“并购套利”的营利性分析及其投资策略组合的论证
——读托马斯·柯克纳《并购套利：全球并购投资策略》
风险和回报，是检验投资组合有效性的两个维度。正如托马斯所言，“企业并购活动对宏观经济环境是敏感的，特别是风险承担以及财务和流动性条件。”在其看来，中国之所以鲜见并购套利行为，就在于资本市场存在着特殊规定——如果投资者持有超过30%的自由流通股（非国家持股），就必须进行强制性收购要约。因此，外资最好是直接投资在中国市场，而不是在中国进行并购套利。在《并购套利：全球并购投资策略》中，托马斯还着重介绍了并购套利决策中的风险考量。一是对包括专门从事并购套利的对冲基金指数等多个数据库进行跟踪，二是看它相对于其他指标和其他策略的排名。其中，“利率是并购套利利差的最主要的决定因素。”托马斯认为，“对投资组合增加并购套利的影响最好以图形方式显示。”因为“并购套利通常具有类似债券的收益率和波动性”。在书中，托马斯尤为重视那些能够促进合并完成的管理机制。比如，并购（包括融资）方式，管理层、收购者和股东之间的冲突化解策略等。
今年4月初的时候，被一个陌生人莫名的拉入到了“D牛散军团（二期推广群），说有什么专业的分析师在直播间帮诊股和荐股，先是聊股票，说的头头是道，跟着我做怎么怎么样，之后便开始用开课授教的形式在课堂里面喊单，同时有多个分析师在里面喊单，经常会在讲座的时候大力鼓吹学员布局道琼斯指数，并且承诺预期盈利会达到30%以上，声称可以保证收益帮助大家实现盈利翻翻，并要求群里的投资者朋友们服从安排，而李先生经常发现有其他投资者人跟着这个老师做也确实是盈利了，并且还会在群里发一些他们的盈利截图，自己也心动了，就充值25万尝试了下，入金后操作到两天的时候确实是盈利了差不多2万多。
股票利率因素（正）
一般建议选择平值期权上下两档的期权合约，选择虚值期权合约需要小心一般实现的概率比较小，杠杆也会大一些。主要参考两个因素：隐含波动率和杠杆率。
期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差，=高价-低价，平仓时价差=建仓时对应较高的-建仓谁对应较低的。
如果现货市场和期货市场的价格不是上升而是下降，加工商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差扩大，现货市场的盈利不仅不能弥补期货市场的损失，而且会出现净亏损。
1。相关商品间的套利
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那是不是经验归纳法的天然局限性意味着我们一无是处，无事可做呢？不是，上苍没有抛弃我，还是给了我一线生机。我后来接触到了一些利用合约定义为出发点的套利策略，比如期现套利策略。
这是纽约发现凶杀案的数量，这个(图7)是某一座山的形状，它们有没有关系？没有关系，但是它们呈现高相关性，所以英国的相关性和历史是两码事情。这个概念大家当心，当初我是差点在不可知论的边沿掉下去，大家听我演讲完之后就不会掉入不可知论了。
盛泉恒元投资旗下有两条产品线，分别是量化套利产品和灵活配置产品，管理规模接近20亿元，累计发行产品26只。
2014年4月16号，不知道有没有人做黄金，永远不会忘记那个日子，黄金价格的波动达到6个标准差，标准差是个统计学概念，不是太直观，什么意思呢？按照统计学意味着在5亿天的波动中，只有1天才会出现这样的极端情况，它在统计学的概率是0.000000001973%，大概139万年才会出现一次。考虑到每周只有5个交易日的话，它大概需要202万年才会出现一次，但是它还是出现了。
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