原创 小壹口 壹口合规 2022-06-22 00:00 发表于北京
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2014-2021年，共计有108名证券公司从业人员报名参加炒股大赛（自己炒股和代客炒股），收到成绩单109张：行政处罚97张、监管措施4张、自律措施8张（其中，有两人是混双参赛）。经壹口梳理，能从罚单里整理出有效个人信息及交易信息的共有76名选手（均为自己炒）。
76名选手中，刘某勇、王某、黄某定、戴某君、刘某华、高某、黄某雄等7名选手因涉嫌“利用未公开信息”“抢帽子”“老鼠仓”“受让原始股”“跟踪客户趋同交易”等作弊行为取消成绩，不参与排名。上榜选手共计69人，其中盈利40人、亏损29人，盈利占比为57.97%（是不是感觉还不错，别被误导哦，文末会有专门解释）。为避免对号入座，后文中选手姓名均用参赛号码1-69代替（号码越小，行政处罚的时间就越早，2021年处罚的编号是在54号以后），如有与现实雷同的纯属巧合。
一、选手基本情况
性别方面：男性55名，女性14名。
年龄方面（处罚当年当事人的年龄）：最小24岁，最大63岁。其中，35岁以下20人，36-45岁23人，46-55岁21人，56岁以上5人。
岗位分布上：公司高管3人，总部老总6人，营业部老总16人，投顾及分析师4人，总部员工9人，营业部员工26人，5人岗位信息不明确。
炒股年限上（处罚认定的炒股期间）：最短2个月，最长14年。其中1年以下15人，2-4年29人，5-7年11人，8年以上9人，5人年限不明确。
二、战绩排行榜
战绩排名共设6个指标。其中单项指标排名3个：交易额、盈亏额、罚金；综合指标排名3个：年均收益（盈亏额/炒股年限）、总收益率（盈亏额/交易额）、年均国库贡献率（罚没金额/炒股年限）。
（一）交易额排行榜
交易额体现的是资金投入总额和交易的频率。该指标上，44岁的林16号（男）以102.42亿元的交易额远超其他选手，拔得头筹。
56岁的周65号（男）、52岁的江57号（男）、49岁的蒋15号（男）和48岁的罗68号（女）分列以11.9亿元、11.8亿元、9.4亿元、6.8亿元分别获取2-5名。
在这个指标上，职务优势并不明显，但性别和年龄优势表现的比较突出，前5名均为仅一名女性，平均年龄49.8岁。
从编号上看，有3名的编号都在54号以后，说明都是2021年处罚的案例（2021年处罚的编号是从54号开始）。
（二）盈亏额排行榜
盈亏方面选手之间的差异还是非常之大的。44岁的林16号（男）以7065.34万元的盈利额，拔得头筹。某营业部员工周65号亏损642.26万元垫底。
44岁的王5号（男）、52岁的江57号，44岁的杨20号（男）、51岁的罗7号总盈利超千万，分列2-5名。该指标上前五名选手年龄均在44-52岁之间，且“老总”们占据明显优势，前5名中有4名老总。值得注意的是，这些高盈利的选手编号都极为靠前，仅有1人是在54号之后。
29名亏损选手中，有8名亏损超50万，年龄跨度从37岁到63岁，岗位上既有一般员工也有分析师，还有4名老总。这些盈利水平较差的选手，其编号明显偏大。
（三）罚金排行榜
罚金往往体现了违法行为的恶劣程度、社会影响度以及在被调查期间的配合度等方面。毫无悬念，林16号以7065.34的罚金拿得本指标的第一名。与盈亏额排名有变化的是，盈亏额排名第四杨20号在罚金上排名第二，44岁的王5号（男）、52岁的江57号、51岁的罗7号依次排名3-5。
该指标上仅有南1号、柯13号两名选手未收获罚金，仅是没收了违法所得。换言之，29名炒股亏损的选手都不同程度的收获了罚金，不但亏了钱还要贴钱交罚款，铁铁的偷鸡不成蚀把米。
（四）年均收益（盈亏额/炒股年限）排行榜
在年均收益上，王5号以1785万元的收益额排名第一。从54名选手的总体成绩看，年均收益额超百万的仅有7人，年均超50万的共有12人。这12人中男性11人，女性1人；公司高管1名，部门老总5人，一般员工5人，岗位不明1人。
某营业部员工周65号以每年亏损107.04万元垫底，营业部老总贴64号每年亏损41.2万元排倒数第二，营业部老总刘39号每年亏损36.04万元排倒数第三。
备注：部分选手数据不全因此无法计算其该项指标得分
（五）总收益率（盈亏额/交易额）排行榜
因为无法获取每位选手投入的资金总额，因此用该指标来侧面看一下选手的收益率情况。该指标上，张50号以两位数的收益率遥遥领先其他选手，他也是所有参赛选手中唯一一个将收益率做到两位数的选手。与前四项指标不同的是，该项指标前5名的年龄明显年轻化，最小仅有31岁，最大也才46岁，平均41岁。而且第一次有女性选手冲入前三，勇夺银牌。
备注：部分选手数据不全因此无法计算其该项指标得分
（六）年均国库贡献额（罚没金额/炒股年限）排行榜
该指标综合考虑了盈亏金额、罚款金额和炒股年限。前5名均为男性，年龄也很接近（42-46岁之间），三名部门老总，年均贡献额过千万的有3名，毫无争议的中流砥柱！！！另外，每年上缴国库超百万的也有13位选手。
备注：部分选手数据不全因此无法计算其该项指标得分
（七）总排名
总体来看六项指标排行榜，林16号入围五项指标的前五名，其中林16号拿到了4项第一，堪称“4项全能”。
王5号和杨20号入围四项指标的前五名，王5号还拿到了年均收益第一名。江57号入围三项指标的前五名。
从业人员炒股的真实水平
开篇曾提到69名从业人员违规炒股，盈利40人、亏损29人，盈利占比为57.97%（较2014-2020年统计的66.04%下降了近10个点），虽然盈利占比率有所下滑，但总体水平还是比较高的。
其实，这个指标带有一定的欺骗性，因为它没有体现年度之间的差异。随着法治的健全和监管执法能力的提升，一些作弊形式的炒股行为不再以从业人员炒股处罚，而是以内幕交易、非公开信息交易等罪名论处。因此，年份越临近，从业人员真实炒股能力体现的也就越充分。
从2021年的处罚情况看，17名从业人员炒股仅5人盈利，盈利占比为29.41%，总计交易额433425.67万元，盈利852.88万元，总收益率（盈亏额/交易额）仅为0.2%！
希望看到本文的从业人员，能够抵住股市的诱惑，依法合规做好本职工作！
免责声明：本文系个人整理，如有出入，请咨询专业机构并查询相关法律法规及监管部门意见，本人不承担任何责任。关注公众号可了解更多案例分析和规则解读！获取“2020-2022年证券公司及从业人员罚单汇总材料”
炒股炒得好，业绩就做得好！“看天吃饭”依然是券业特质，上半年，自营业务是多家券商的业绩主要驱动力。
自去年三季度开始，自营业务取代经纪业务成为券业营收占比第一大比重的业务板块。今年上半年，资本市场回暖，券商自营业务占营收比重进一步扩大。至29日晚间，34家披露半年报的A股上市券商，共实现501.80亿元的自营收入，占营收比例达33%，虽略低于行业平均水平，但相较去年同期占比提升近12个百分点。
就单家券商业绩来看，自营收入对业绩提振功不可没。中小券商自营收入弹性较大，有两家券商自营占营收比例超过80%；大型券商自营收入也推动业绩高增，中信证券70多亿的自营收入占营收比例超三成，排名行业第一，国信、广发、招商、东方、银河等多家券商自营收入均增幅明显。
营收结构：自营收入整体贡献营收33%，有券商自营占营收比达90%
据证券业协会披露的数据，今年上半年，131家券商实现证券投资收益（含公允价值变动）为620.60亿元，同比大增110.02%，占券业营收的比例达到35%。去年三季度，自营业务首次超过代理买卖证券成为营收占比第一大的业务板块，占比为27.80%，今年上半年，自营业务占营收比重进一步增加6.88个百分点。
34家上市券商业绩来看，共实现501.80亿元的自营收入，同比大增116.62%，占营收比例达到33%，略低于行业平均水平，但相较去年同期的占比提升12个百分点。
各家券商的情况来看，自营收入对营收的贡献也在增加。记者根据“自营收入=投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益”来计算，34家披露半年报的上市券商中，有24家券商自营收入占营收的比重超过30%，去年同期仅有10家达到这个水平。
中小券商自营收入弹性较大，上半年对营收贡献普遍更大。太平洋证券上半年实现了9.65亿元的自营收入，占营收比重达到90%；红塔证券上半年实现了6.34亿元的自营收入，占营收比重达到84.25%。另外，西南证券、西部证券、华安证券、天风证券上半年自营收入占营收的比重均超过40%。
27家券商自营占营收比例提升，健全风控是秘诀
大型券商业绩来看，自营业务对业绩的贡献也十分明显。中信证券上半年实现71.74亿元的自营收入，占营收比例33%。尽管受衍生工具浮亏拖累，但自营表现依然可圈可点。银河证券研报认为，中信证券自营通过期现结合的方式，形成灵活的资金管理系统，有效控制了组合的市场风险。
与去年同期相比，有27家上市券商自营收入占营收的比例均在提升，其中国信证券、广发证券、招商证券、东方证券、银河证券、中原证券、长江证券自营占营收比例提升均超过20个百分点。
具体来看各家券商自营收入排名，目前有13家上市券商自营收入超10亿元，除了中信证券超70亿元自营收入排名第一外，国泰君安、广发证券自营收入均超40亿元，华泰证券、招商证券均超30亿元。
国信证券今年上半年实现了23.35亿元的自营收入，同比增加14倍，同比增幅暂排名第一。该券商在半年报中表示，本期交易性金融工具投资收益增加以及证券市场波动，是自营收入增加的原因。
梳理各家券商关于投资业务的表述，收入增幅较大的券商都会提到健全风险控制等字眼。
比如，银河证券上半年实现自营收入21.16亿元，同比增幅722.29%。该券商在半年报中表示，上半年公司适时优化资产配置，建立健全自营业务风险控制机制，扭转了2018年度同期权益自营投资业务亏损的局面。
再比如，东方证券该业务板块扭亏为盈，上半年实现自营收入16.38亿元，投资业绩大幅提升。该公司表示，公司重视平衡收益与风险，将权益类投资规模控制在合理范围，并强化固定收益与金融衍生品的业务竞争力。其中，固定收益投资业务方面，公司债券自营规模稳步提升，银行间市场现券做市与尝试做市分别排名前四、前三，债券通成交量名列券商前三。
经纪业务收入退居第二大业务板块
券业之所以被视为“看天吃饭”的行业，就因业绩受股市行情影响颇大，其中以证券经纪业务最具代表性。今年上半年，券业代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）444.00亿元，占营收比例为24.81%，为券业占比第二大的业务板块。
就34家券商经纪业务手续费净收入来看，共赚得328.77亿元，占营收比例为21.35%，略低于行业平均水平，也较去年同期26.38%的营收占比减少了5个百分点。
券业经纪业务目前面临两大趋势，经纪业务佣金趋零以及财富管理转型大势，一方面生存艰难，一方面转型存在困境，上市券商整体质量较好，在财富管理转型中也走在前列。
就目前数据来看，中信证券上半年代理买卖证券业务净收入为37.99亿元，居于首位，但较公司自身而言，却有7.62%的微降。也是34家券商中仅有的两家经纪业务收入下滑的券商之一。据了解，今年上半年，由于香港股市表现萎靡，中信证券境外经纪业务收入有所下滑，对经纪业务收入有所拖累；自从去年进行组织架构调整以来，中信证券用实际行动向财富管理转型，境内业务收入同比增加。
除了中信证券和天风证券代理买卖收入同比有所下滑，其余32家券商代理买卖证券业务净收入同比全部上升，14家增幅超过20%。其中，南京证券同比增幅达到57.37%，增幅接近六成；中原证券、山西证券、西部证券、华林证券等券商经纪业务收入同比增幅超30%。
资管收入是唯一同比下滑的业务板块
资管新规落地后，资管行业“去通道”、“降杠杆”的趋势仍在延续，资产管理行业面临回归主动管理的转型压力。2019年上半年，证券公司资管业务净收入为127.33亿元，较去年同期下降8.32%，占营收的比例也较去年同期下滑4个百分点。
34家上市券商业绩来看，资管业务收入是唯一同比下滑的板块，合计122.49亿元的受托客户资管业务收入，同比下滑2.87%。
各家券商资管业务的表现趋于分化，16家券商资管收入同比增长，18家券商资管收入同比下滑。国海证券、财通证券资管收入同比增幅超过50%；华西证券、西部证券、西南证券资管收入同比下滑幅度超过50%。华西证券在半年报中表示，2019年以来，资产管理行业监管新规给行业带来的影响持续，全行业业务规模进一步缩减。
就资管收入来看，中信证券、广发证券、华泰证券、国泰君安、东方证券资管收入居于前列。其中，东证资管的一只大集合产品于本月中旬率先获批改造为公募基金产品，引发行业关注。东证资管在行业内的表现，也是有口皆碑。据证券业协会数据，截至2019年上半年末，东证资管受托资产管理规模人民币2,040.01亿元，较2018年末增长1.93%；其中券商公募基金规模达到955.46亿元，同比增长11.57%。东证资管主动管理规模占比高达98.70%，远超券商资管行业平均水平。2019年1-6月，东证资管受托资产管理业务净收入行业排名第2位。
ID：quanshangcn
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