分级基金其实很多人在交易，但真正把这个金融产品理解透的人极少。很多人都是粗浅的觉得杠杆基涨的时候多涨点，跌的时候多跌点，内中原理神马的太复杂没去想。搞不清概念平时倒也无所谓，但当分级基金每次触发结算时，都会有不明因果的小伙伴遭遇重大损失。我以前也一直想过把这块科普一下，但几次提笔犹豫，不是我懒，而是发现这货当真复杂，要把这么复杂的金融产品用轻松愉快的文字给一个金融小白讲明白，有点难。昨晚受领稿酬，即便知难也得一试。
让我想想从哪开始讲起呢，分级基金分为A类份额和B类份额，为了容易理解，我们就说是哥哥和弟弟好了。兄弟两各有100万，哥哥是那种自以为股神附体恨不得7*24小时开盘的赌徒，弟弟是那种亏5块钱就难过的拉不出屎的怂货，有一天哥哥和弟弟说，把你的100万借给我去赌，赌赢了赌亏了都算我的，我保证你的本金安全，另外每年给你5万利息，弟弟同意了，于是哥哥拿着200万去赌了。弟弟就是A类份额，哥哥就是B类份额，兄弟两关于借钱的约定就是分级基金最核心的条款。
分级基金A、B份额既有净值也有价格，这下复杂了很多。同时引出了投资者如何根据净值与价格进行分级基金的投资的问题。根据分级基金的A、B份额的价格与净值可以计数出衡量分级基金A、B份额投资价值的指标。具体指标如下：
赵栩表示，在建仓期，针对科创50指数成分的流动性等特点，根据组合的实际情况，科创ETF采用了较为稳健的建仓策略，虽然指数有一定的波动，但是建仓过程中的净值波动还是得到了较好的控制。
权益登记日日终，本基金登记机构根据基金管理人的委托，按照上述折算比例对该日登记在册的各基金份额持有人持有的本基金基金份额进行折算，并进行变更登记。折算后的基金份额采用截位法保留至整数位，不足1份部分归入基金资产。
那么，为什么ETF成立后要进行份额折算呢？
Q：所有接近下折的分级基金B份额都不能碰吗？
鹏华国防B份额=10000份
如果折算前投资者持有10000份鹏华国防A份额，经折算后的资产为：
科创50ETF上市在即，如何投资科创50ETF才能获得较好的收益，成为投资人关注焦点。
据记者统计，进入12月份以来，已先后有招商、中融、广发、融通、东吴等19家基金公司旗下59只分级基金已发布了定期折算公告，另外还有49只分级基金已经确定将在本月内完成定期折算。
上市时间被缩短。天相投顾高级研究员杨佳星对记者表示，这其实是深交所鼓励基金公司将产品在深交所上市交易的举措。同时也能丰富投资者的购买基金的渠道，不仅可以在场外购买，也可以在场内交易，提高基金本身的流动性。
调整基金发行、上市流程提交材料时间
永续型分级A相当于永续债，定期折算相当于年度派息。通过市场认可的收益率就可以给永续分级A定价。定折中，利率规则相同的分级A，只要不是很接近下折，定期折算后，他们的交易价基本相同。此次集体定折中利率规则为一年定存利率加3%的有16只分级A，除了临近下折的券商A、转债优先由于存在下折期权，定期折算后不会跌停以外，其余14只利率为+3%的分级A在隐含收益率5.12%的情况下合理价0.879，元，而定期折算后是以净值1元开盘，因此12月19日这些分级A复牌就会出现跌停。而定折前的收盘价扣除约定收益后，比跌停价0.90元还要高，跌停卖出就能够获利，
进一步明确基金建成命名规范
有部分投资者认为折价分级A定期折算前有明显的套利机会，以折价的价格买进，却可以分到一年的利息，事实上这是误区。分级A价格围绕净值上下波动，折算前买入净值已经包含了要折算出来的“利息”，价格在此基础上按照一定的折价率买入，也已包含了分级A的“利息”。
在《基金业务指南第1号》里，也规定了发起《基金份额折算结果公告》的信息披露流程。
取消《ETF业务数据交换工作备忘》
这批基金有一个共同的特点，就是在上市之前进行了份额折算。以往投资者申购新基金，申购时是以面值为份额单位，到了上市交易时也还是这样。通俗地说，如果是申购了10000元，那么得到的就是10000份基金份额（如果是采取外扣法，那么实际支付的申购金额中还要加上交易佣金，如果是采取内扣法，那么支付的金额不变，但其中有一部分需用于支付佣金，因此确认的基金份额要少于申购数，本文的计算按外扣法进行）。在基金上市时，这10000份基金就可以用于交易。不过，这批基金在上市前按每份基金净值对应科创50指数千分之一的方式进行了折算，也就是将每份基金净值调整到与科创50指数11月13日收盘时1436.89点相对应的1.4369元的位置，这样原来的基金份额就要进行折算了，四个基金因为净值有点差距，实际折算率大体是69%-70%。这样一来，投资者在交易时可使用的基金份额，就比申购到的基金份额要少。当然，从市值来说就没有多少变化，少掉的是近两个月来基金公司提取的管理费以及交易中出现的亏损。如果有的投资者看到这里仍然对此不太清楚，那么建议用市值法来衡量盈亏，也就是当初买这些基金花了多少钱，而现在的市值还有多少，两者一比较就知道是盈利还是亏损了。另外，以后看自己所购买的科创50ETF净值是涨了还是跌了，只要看科创50指数走势基本就可以了，十分简单。
科创50ETF的基金经理们表示，看好科创板后市机会，但由于科创50指数波动较大，建议投资者分批或定投配置科创50ETF。
至于弟弟的本金怎么保证，这里就要讲一下折算。
哥哥的灾难也是弟弟的机会，因为哥哥的溢价和弟弟的折价是翘翘板的两端，哥哥因为被赌徒们抛弃，溢价下跌，弟弟的折价就会大幅上升。
（三）折算对象：权益登记日在中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“本基金登记机构”）登记在册的本基金基金份额（即2023年2月28日在本基金登记机构登记在册的该基金份额）。
华夏基金旗下的科创50ETF（588000）基金经理荣膺认为，当前国内经济复苏内生动能强劲，科创板作为经济增长新引擎，四季度有望持续超预期，科创50指数代表了科创板的核心优质资产，是较优的投资科创板指数工具。
（以四舍五入的方法保留小数点后8位）
份额拆分这回事
基金建仓期结束后，为方便投资者跟踪基金份额净值变化，基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额折算日，以标的指数的1‰（或1％）作为份额净值，对原来的基金份额及其净值进行折算。
A：在下折附近，投资分级B要“三规避”：（1）规避整体溢价率过高的分级B；（2）分级A折价率高、分级B溢价率过高的分级B；（3）规避母基金短期存在下行风险的分级B。
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