12月30日上午，水泥板块涨幅居前，截至发稿，四川金顶涨停，四川双马、祁连山大涨逾5%，青松建化、福建水泥、冀东水泥等其余多股均有不同程度的拉升。
消息面上，据央视网，最近一段时间，随着很多地方建设项目进入了施工的高峰期，华北、华东和华南等很多地方的水泥市场普遍出现了价格上涨的局面。其中，涨幅最高的个别地区甚至出现了一个月内涨价每吨200元的巨大涨幅。
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据数字水泥网数据显示，上周全国水泥市场价格环比上涨1.9%。价格上涨地区主要是河北、江苏、浙江、山东、河南、安徽、广东和陕西等地，幅度20-120元/吨。其中河南地区上涨频次和幅度最大，累计涨幅超过100元/吨，其他地区涨幅较合理。
国家统计局最新数据显示，2019年1-10月全国累计水泥产量19.07亿吨，同比增长5.8%，增速较1-9月下降1.1个百分点，较去年同期提高3.2个百分点。10月份全国单月水泥产量2.18亿吨，同比减少2.1%，去年同期为增长13.1%。
（1）海南瑞泽 002596
中泰证券指出，重点应该关注广东区域的水泥景气边际改善，一方面本身需求端的延后释放将带来同比增量，另一方面广东一直以来也没有明显的错峰生产，对供给端政策弱化的冲击不是特别明显。四季度重点关注广东省水泥投资机会。
记者注意到，“市场需求旺”成为祁连山盈利能力增长的主要驱动力。公司半年报显示，今年上半年实现净利润5亿元，同比增长128.8％，其中二季度4.8亿元的净利润更是创下历史新高。
以甘肃为例，有券商研报认为，目前基建补短板步入快车道，随着存量项目和新增项目推动需求，区域景气有望回升，预计将对水泥需求形成重要的支撑。从数据来看，2019 年1-7月甘肃地区累计实现水泥产量2344.1万吨，同比增长17.8％，大幅超越全国平均水平的7.2％，增速位于西北第一、全国第五。
1、塔牌集团——粤东地区规模最大的水泥制造企业，广东粤东地区上调水泥价格30元/吨。
2、祁连山——公司是甘青藏区域最大的水泥生产企业，公司产品在公路、铁路、机场等重点高端工程市场占主导地位，在甘肃市场占有率达42%，在青海市场占有率达24%。
3、万年青—— 成本费用控制能力一流的水泥企业，公司拥有13条熟料生产线，熟料设计产能接近1400万吨/年，水泥设计产能接近2500万吨/年，生产基地主要集中在江西和福建。借助便利的公路和铁路运输优势，公司水泥产品畅销江西赣南、赣东、赣北大部分地区以及福建、浙江、广东等周边省份
4、华新水泥——公司是全国“质量标杆”企业之一，水泥行业龙头企业之一，经营范围主要在华中地区和西南地区。
5、天山股份——西北地区最大的水泥生产厂家，业务主要集中在新疆地区,收入占比65.99%。
6、上峰水泥——华东地区大型水泥生产企业，目前公司在浙江，安徽，江苏，宁夏，新疆，贵州，广西，江西，山东等9个省份和境外的吉尔吉斯斯坦等国家拥有约40多家子公司。
7、宁夏建材——公司是宁夏地区水泥龙头企业，占据宁夏水泥市场近50%的份额，属西北地区。
数据显示，10月中下旬以来全国煤炭日均产量连续数日保持 1150 万吨以上，较 9 月底增加近 110 万吨。受此影响，近日煤炭价格快速回落，动力煤(Q5500,山西产)市场价较 10 月 20 日高点下降一半。
不过“往者不可谏，来者犹可追”，随着政策转向背景下基建实物工作量形成会对公司今年的业绩提供一定支撑，同时房地产行业的复苏也料将在一定程度上刺激需求，可预期的是今年以海螺水泥为代表的水泥企业的产销情况将同比改善。
值得一提的是，得益于主业的持续发力，祁连山股价今年以来累计涨幅超过58％。
那下面，雪球@小七就把我心目中同时满足以上两个特点的18家行业龙头企业分享给大家，同时我还会把各家龙头企业的核心竞争优势一并列出，有些企业可能同时具备两种核心竞争优势，我会按照竞争优势的重要性进行排序：
“基建回暖”成为西北地区今年经济基本面的关键词之一。
太平洋证券认为，在短期地产投资有韧性，政策催化下基建确定性复苏，明年需求不悲观，行业盈利仍将维持高位，而过去2年以及未来2年，行业盈利中枢以及稳定性大幅提升，水泥企业资产负债情况大幅改善，有望成为这轮估值修复的驱动力。目前行业龙头企业估值普遍在6-7倍，分红率提升，极具配置价值。
广西面临同样的状况。前期水泥价格大涨，一些工程项目施工进度放缓甚至停工，需求销量持续下滑。现在贵港、玉林等地区水泥企业恢复生产后，为了提升销量，从10月下旬开始，累计下调袋装水泥价格已达到50元/吨。
技术壁垒：如果说品牌价值一般体现在to C公司身上，那技术壁垒主要体现在to B公司身上，某些企业由于每年周而复始地投入大量的研发费用，逐渐形成了其他企业望而却步的技术壁垒，一旦你能引领潮流，生产出同行无法效仿的产品，那你产品的毛利率必定会远高于行业平均水平，例如：宝钢股份、潍柴动力、格力电器等等。
另外，以“再造一个华润水泥”为目标，公司仍在加紧收购力度，积极推进骨料业务，并布局结构建材及新材料等产业链。
（7）上峰水泥 000672
对此，分析人士认为，2020年专项债额度提前下拨、资本金比例降低等政策对稳投资起到了提振作用，同时为大量基建项目带来新增资金。在外部环境企稳环境下，市场风险偏好提升或助春季行情提前启动。尤其是2000年-2019年间，水泥指数具有明显的“春季躁动”行情，近二十年来，一季度水泥指数上涨达13年，跑赢上证综指15年，主要受益政策驱动、年后开复工等。判断2020年一季度水泥均价回落幅度低于17元/吨将实现同比上升，受基数等因素影响价格弹性预期弱于往年，但专项债提前发行支撑基建投资需求，环保约束下预计价格维持高位，板块躁动行情可期。
国盛证券表示，长期来看，水泥需求仍处于高位平台期，供给侧改革推动水泥行业集中度继续提升，产能利用率维持高位，盈利中枢较过去抬升而波动性下降，高ROE、高现金流和高分红价值属性凸显，水泥股估值水平将得到提升。长期推荐海螺水泥、华新水泥等华东地区水泥龙头。
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