2022年全年新开酒店计划调低至1300-1400家
新京报贝壳财经讯 4月17日，首旅酒店发布公告称，携程上海出于自身的资金需要，拟通过集中竞价和大宗交易方式减持所持公司股份，减持数量不超过3356.54万股，即不超过首旅酒店总股本的3%。
其中，拟通过集中竞价方式减持公司股份数量不超过 1118.84万股，占公司总股本比例不超过 1%，且在任意连续 90个自然日内减持股份总数不超过公司总股本的 1%；拟通过大宗交易方式减持公司股份数量不超过2237.70万股，占公司总股本比例不超过 2%，且在任意连续 90 个自然日内，减持股份总数不超过公司总股本的 2%。通过集中竞价方式减持的，在此次公告披露之日起15 个交易日后的6个月内进行；通过大宗交易方式减持的，在此次公告披露之日起7个交易日后的6个月内进行。减持价格按市场价格确定。
民生证券股份有限公司刘文正,饶临风近期对首旅酒店进行研究并发布了研究报告《2022年年报点评：轻管理助力拓店，高端品牌注入开启新篇章》，本报告对首旅酒店给出买入评级，当前股价为25.36元。
首旅酒店发布2022年年报：①22年公司实现营收50.89亿元/YoY-17.29%（较19年-38.76%），归母净利润为-5.82亿元。其中，酒店业务22年实现营收49.03亿元/YoY-15.93%，占比达96.34%，实现亏损总额6.58亿元，2021年亏损1011万元；景区业务22年实现营收1.86亿元/YoY-42.03%，实现亏损总额955万元，同比转亏。公司营业收入较上年同期下降，主要系受商旅需求下降影响。②22年Q4实现营收12.52亿元/YoY-30.30%（较19年-34.84%），归母净利润-2.51亿元，21Q4为-0.69亿元，其中酒店业务22Q4实现营收12.15亿元/YoY-10.95%，利润总额-1.81亿元，较上年同期亏损增加0.23亿元。
Q4经营总体承压，23年有望开启高弹性修复。22年Q4平均RevPAR为93元/YoY-13.3%，恢复至19年同期的61%，ADR为182元/YoY-2.0%，恢复至19年同期的93.5%；OCC为52.3%/较21年同期-5.7pct，恢复至19年同期的74.7%。STR数据显示，春节后酒店行业的经营恢复趋势向好，2023年2月RevPAR已超过2019年同期，看好公司后续经营数据高弹性修复。
轻管理支撑开店，结构优化持续，维持较高开店目标。22年全年首旅毛开店879家，其中直营店29家，特许加盟店850家；经济型酒店新开店97家，中高端酒店新开店200家，轻管理酒店582家，截至2023年，公司储备店数量为2,085家；公司新开业轻管理酒店582家，占新开店总数比例66.21%，构成开店核心支撑。截至22年底，公司中高端酒店数占比提升至25.36%特许加盟方式运营的门店比例提升至88.68%，结构持续优化。23年公司计划开店1500-1600家，维持了较高开店目标。
投资建议：首旅酒店直营占比相对高，且疫情三年中进行了改造升级和结构优化，在上行周期中利润弹性更强；看好公司稳步拓店，实现逆势扩张，高端品牌注入带来新增量。我们预计公司23-25年归母净利润分别为8.55/10.74/13.98亿元，对应PE分别为33x/26x/20x，维持“推荐”评级。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券刘洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.54%，其预测2022年度归属净利润为亏损5.46亿。
该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级16家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为29.52。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，首旅酒店（600258）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
首旅酒店2022年报显示，公司主营收入50.89亿元，同比下降17.29%；归母净利润-5.82亿元，同比下降1145.62%；扣非净利润-6.74亿元，同比下降6255.61%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入12.52亿元，同比下降12.3%；单季度归母净利润-2.51亿元，同比下降261.82%；单季度扣非净利润-2.77亿元，同比下降236.33%；负债率58.31%，投资收益-1797.33万元，财务费用4.52亿元，毛利率15.68%。
本期共有2个新进十大流通股东，中国银行股份有限公司-国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金 持股848.4935万股，占流通股比例0.79%，中国建设银行股份有限公司-华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金 持股782.22万股，占流通股比例0.73%；共有5股东持股数增加，香港中央结算有限公司增加505.4827万股，该股东持股占流通股比例2.4%，全国社保基金一一零组合增加296.8233万股，该股东持股占流通股比例1.11%，中国农业银行股份有限公司-交银施罗德先进制造混合型证券投资基金增加1.08万股，该股东持股占流通股比例1.04%，平安安赢股票型养老金产品-中国银行股份有限公司增加102.1137万股，该股东持股占流通股比例0.98%，中国农业银行股份有限公司-华安智能生活混合型证券投资基金增加77.39万股，该股东持股占流通股比例0.76%；共有2股东持股数减少，携程旅游信息技术(上海)有限公司减少391.7104万股，该股东持股占流通股比例12.87%，中国工商银行股份有限公司-华安媒体互联网混合型证券投资基金减少219.579万股，该股东持股占流通股比例0.72%；
高端酒店资产注入，开启新篇章。公司于23年3月29日与控股股东首旅集团签署股权转让协议，收购集团持有的安麓公司40%股权、首旅集团全资子公司首旅置业旗下的诺金公司100%股权、首旅日航50%股权。本次收购一方面缓解了与控股股东首旅集团之间的同业竞争问题，同时极大地优化了公司在高端赛段的品牌储备和竞争能力，有望助力公司未来发展提速。
已签约未开业和正在签约店为1889家
新京报贝壳财经讯 1月30日，北京首旅酒店（集团）股份有限公司（以下简称“首旅酒店”）发布2022年度业绩预亏公告。首旅酒店预计2022年度实现净利润-5.2亿元至-6亿元，与 2021年度相比减少5.76亿元至6.56亿元。
首旅酒店预计，2022年公司扣非净利润为-6.2亿元至-7亿元，与2021年相比减少6.31亿元至7.11亿元。
公告指出，受国内新冠疫情影响，公司于2022年上半年出现亏损。随着疫情防控措施的调整优化和商旅需求的快速反弹，2022年第三季度公司成功实现扭亏为盈；然而进入第四季度，秋冬疫情多点频发，12 月以来全国多地迅速达到新冠病毒感染高峰，受疫情反复扰动，商旅出行需求明显承压。据悉，首旅酒店四季度整体RevPAR为95元，较2021年同期下降12%，较第三季度环比下降18%。
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202307/36179.html
tags: