要闻速递
每经记者：王海慜 每经编辑：何剑岭
上周还有消息称，钢铁行业两大重磅文件《钢铁行业碳达峰实施方案》及《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见预计在今年底前正式发布，钢铁业绿色低碳发展将提速，也会从整体上影响到钢铁主要原料之一铁矿石的价格。中证报曾表示，展望9月，钢材市场将迎来需求旺季，但各区域粗钢限产进一步趋严，可能继续减产，铁矿石需求持续偏弱运行。
国际铁矿石价格今日的单日跌幅很可能比去年一季度和二季度时的跌幅纪录还要大。
中信期货认为，整体来看，近期铁矿由累库转为去库，现货价格支撑较强，进入相对高位震荡的格局。此外明年上半年因为消除疫情影响，国内需求同比增速会比较高，海外铁水产量也将回暖，铁矿供给端却释放缓慢，港口库存将明显去库，供需格局偏紧预期叠加钢厂补库预期，远月05合约表现强势，呈震荡偏强格局。
不过，市场似乎并不买账，本周五夜盘时段主力合约盘中创出上市来新高，已经逼近1000元关口。一些机构认为，铁矿石供需偏紧的局面短期难以改善，支持期价进一步上行。
接下来，我们聊一下昨天公布的12月份社融以及M2数据，社融M2是一个经济的前瞻数据，有很强的指引作用，所以市场上一般都比较重视。
【增持减持】
供应端，因澳洲发运大降，上周全球铁矿发运明显回落，近期国内到港资源或有所减量，短期进口矿供应偏弱，但国内矿产量预期依然趋增。
某券商钢铁行业分析师向记者表示，近期铁水产量下滑导致对铁矿石的需求下降，此外市场对钢厂被限产也有较强的预期，这是导致近阶段铁矿石价格大幅下跌的主要因素。
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再有就是企业债券的融资额大幅下行，现在出了城投展期20年的事，债券市场大家都纷纷抛售，收益率提高，包括政府债券也是一个拖累。
实质性的寡头市场叠加旺盛的需求使得铁矿石的供需结构偏紧，此外，通胀本身也会抬高铁矿石这类商品的价格中枢，跟主流指数比较，多方合力下铁矿石提供较优回报。而这一趋势在过往两年由于供需变紧叠加流动性泛滥影响得到了催化，大幅上涨后经过半年时间回调，如今在经济复苏的预期下重回上升通道。
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鲍威尔说，美联储会保持货币政策的独立性，他会根据数据来决定货币政策的取向。尽管加息会抑制经济增长而会引发政治冲击，但美联储坚定致力于降低通胀。
瑞银集团在周五的最新研报中预测，随着市场转为供给过剩，铁矿石价格将继续下滑，而且跌速“会比预期要快”。该行预计2021年底的铁矿石价格维持不足每吨100美元，2022年的均价更低为89美元/吨，比此前的预测大幅下调12%，理由是需求将进一步疲软叠加全球供应增加。
个人认为，这种外围资本市场情绪带动的上涨，不会持久。
国投安信期货分析称，地产新开工、投资、拿地等数据显示韧性仍强，基建等持续回升，中央再次强调“六稳”基调下，后期“逆周期”调节措施仍将加力推进，届时将会对基建、地产及制造业等黑色系下游形成有力支撑。
有关铁矿石期货市场的风控政策近期密集推出。就在前一天，大商所宣布了对铁矿石期货I2105合约实施交易限额。自2020年12月7日交易时（即12月4日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2105合约上单日开仓量不得超过10,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在铁矿石期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。
12月4日，62%铁品位普氏铁矿石指数达137.8美元/吨，同比去年的87美元/吨涨幅超过五成，创出近七年新高。
期货市场上，铁矿石期货涨势凌厉，交易所最新推出的风控措施短期看影响不大。周五夜盘交易时段大商所铁矿石期货继续上涨，主力I2101合约盘中最高涨至993元/吨，这一价格创出铁矿石期货2013年上市以来历史新高，绝对价格逼近4位数千元大关。I2105最新价格为916元/吨，较前日结算价上涨4.51%，远月合约的涨幅更为惊人。
在铁矿石大涨带动下，相关股票表现也非常强势。美股上市的淡水河谷（VALE）最近三日加速上涨，涨幅分别为8.56%、16.17%和8.96%。
A股市场上，多只铁矿石相关个股走势强劲。截至12月4日收盘，河钢资源涨停，收报25.32元，今年以来累计上涨72.59%。金岭矿业大涨6.52%，收报8.33元，今年以来累计上涨50.63%。海南矿业上涨4.78%，每股收报6.58元，今年以来累计上涨75.56%。宏达矿业上涨1.15%，每股收报13.16元，今年以来涨幅惊人，累计上涨412%。
国内铁矿石市场呈现供应偏紧的趋势。富宝资讯数据显示，12月4日全国45个港口进口铁矿库存为12446.6万吨，较上周降158.8万吨。
华泰证券研报指出，2020Q3以来，欧美经济出现修复，海外粗钢产量上行，预计2021年全球经济将继续恢复，铁矿需求或上行。此外上一轮capex（资本性支出）带来铁矿产量扩张在2018年结束、随后收缩，Vale矿难及中国加强环保等，使供给曲线尾部更陡峭，利于价格反弹；2021年即使在供给乐观，铁矿也处于供需紧平衡。预计2020年澳洲PB粉均价774元/吨（yoy+9%），并预计2021、2022年均价为1162、1487元/吨（yoy+40%、+20%）。
多空激辩
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