澎湃新闻记者 侯嘉成
硅谷银行倒闭后，美国监管机构周末紧急制定处置方案，以避免危机进一步扩散。
当地时间3月12日，美联储、财政部、FDIC发布联合声明称，从3月13日周一开始，储户可以支取他们所有的资金。与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担。纽约州的Signature Bank今天被该州监管机构关闭，其所有存款人都将得到全额补偿，纳税人也不会承担任何损失。股东和某些无担保债券持有人将得不到保护，高级管理人员也将被撤职。存款保险基金为支持没有保险的储户而遭受的任何损失，将根据法律要求，通过对银行进行特别评估来弥补。
同时，美联储宣布，将向合格的银行提供额外资金，以帮助它们满足存款人的需要，美联储准备应对任何可能出现的流动性压力。
当地时间3月10日被接管的硅谷银行（SVB），是美国2008年次贷危机以来倒闭的最大金融机构，也是本轮美联储快速大幅加息周期以来第一家破产的美国联邦存款保险公司（FDIC）承保机构。
硅谷银行资产规模达2000亿美元，创立于1983年，1988年在纳斯达克挂牌上市，是美国唯一一家专注于硅谷和新兴科技企业的上市银行。其官网信息披露，美国得到风投参股的初创企业里将近半数公司和硅谷银行有生意往来，去年上市的美国风投参股的科技和医疗保健公司里44%和该行打过交道。
在美联储快速大幅加息带来的高利率环境下，科技初创企业的融资环境开始恶化，为了维持正常的研发和企业运转，就只能消耗银行存款，在硅谷银行有存款的初创公司正急于提取现金。硅谷银行面对存款提款要求，不得不补充现金应对。当下银行间拆借利率为4.5%以上，硅谷银行选择了忍痛以低于面值的价格出售债券。
3月8日，硅谷银行出售了手头绝大部分的可供出售金融资产（AFS）以换取流动性来支付存款提款。此次出售涉及价值210亿美元的债券，造成18亿美元实际亏损。同时，硅谷银行还试图通过出售普通股和优先股等股权融资方式募集了22.5亿美元的资金以补充现金。
然而，此举未打消存款人紧张情绪，反而加剧了其对硅谷银行的挤兑，Founders Fund、Union Square Ventures等多家美国知名风投对此深感不安，进一步指示投资组合部门从硅谷银行提取资金，助长撤资浪潮。3月9日，硅谷银行暴跌超60%，美国银行股的抛售亦被触发。
3月10日，硅谷银行被美国联邦存款保险公司接管，从被挤兑到倒闭不过48小时。
未投保资金面临无法提款的危机
3月10日，硅谷银行金融集团已经放弃了发行新股筹资的努力。FDIC发布声明称，硅谷银行被加利福尼亚州金融保护与创新部关闭，指定FDIC为接管人。为了保护受保存款人，FDIC创建了圣克拉拉存款保险国家银行 (Deposit Insurance National Bank of Santa Clara, DINB)，将硅谷银行的所有受保存款转移至DINB。账户金额为25万美元或以下的客户可以在3月13日前取回存款。
所谓接管通常指银行的存款被另一家健康银行保管，或FDIC向储户赔付不超过最高投保额的款项。通常，FDIC会将一家倒闭银行的资产出售给其他金融机构，然后由后者掏钱赔付无保险储户。
FDIC表示，未投保的储户会从接管人那里拿到关于其未被投保款项的接管凭证，但目前还无法获知确切金额。目前，FDIC正在寻找买家，如果无法找到将开始清算硅谷银行。
国泰君安周浩表示，如果硅谷银行被迫清算，其实际上已经资不抵债。
“总体来看，硅谷银行是一家没有零售业务，专注于PE/VC（私募股权/风险投资）和科技型企业融资的中小型银行。目前美国存款保险的赔付限额是25万美元，公司存款在25万以下的个人客户占比仅有2.7%，几乎是所有银行里最低的，机构占比超过97%，这些公司的存款实际上是有非常大的挤兑风险。” 周浩表示。
投资人马克·库班（Mark Cuban）表示，担心无法收到工资的员工人数可能会在两周后翻几倍。
“25万美元的托底保险太低了！这意味着一家月底要支付250万美元员工工资的小公司为了分摊风险，必须‘谨慎地’将250万存入十家银行，这当然对银行是好事，但对于小企业来说意味着大量的手续费。” 库班指出。
比尔·阿克曼 (Bill Ackman) 指出，美国四大银行在周一开市前收购硅谷银行的可能性不大，如果政府也不能为硅谷银行的所有存款提供担保，那么所有未投保的资金可能都将无法提款。
截至3月12日，已有包括红杉资本在内的325家风投机构，签署了一份共同的支持硅谷银行声明；此外，雇用超过22000名员工的650名创始人也共同签署声明表示，要求监管部门阻止灾难发生。
周六，创业孵化器Y Combinator的总裁Garry Tan表示，美国硅谷银行的破产，对于美国初创企业而言，是一次毁灭性的打击。
Garry Tan向美国财政部长Janet L. Yellen和其他监管部门发布了一份由650名创始人和CEO签署的请愿书 ，要求“缓解和关注对小企业、创业公司及其作为银行储户的员工的直接重大影响”，表示在硅谷银行存款的小企业应该得到补偿，同时，要求国会“恢复对地区银行更严格的监管和资本要求”。
美国地区银行面临何种问题
事实上，硅谷银行事件并非表面上的“加息引发亏损”那么简单。民生证券首席宏观分析师周君芝指出，其折射的是美国中小银行可能存在的“负债端不稳定+资产端潜在亏损”问题。
在美国商业银行体系中，中小银行准备金天然地相对稀缺。周君芝表示，长时间以来，大型商业银行占据了绝大部分的准备金，中小银行的准备金规模则相对不足。关注美国银行体系的流动性，不仅要关注总量，还要注意结构。
据美联储公布的商业银行资产负债表数据，截至2023年2月22日，美国大型商业银行拥有74.4%的准备金，而小型银行仅拥有25.6%的准备金。
“疫情后，美国中小银行准备金的稀缺被货币基金进一步加深。” 周君芝表示，由于货币基金资产端的收益随美联储的政策利率波动，因此其对客户开出的收益率也较高。相较之下，美国商业银行的准备金规模在疫情后飙升，银行没有足够的动力进行“高息揽储”，储户倾向于将存款转移至货币基金以获取较高收益。这种“存款搬家”行为体现为美国银行准备金规模的快速降低和隔夜逆回购规模的上升。
周君芝指出，当前美国中小银行的负债端是比较脆弱的，储户倾向于将存款转移至货币基金或自行购买债权类资产，存款流失现象仍然存在。同时，中小银行准备金规模不仅偏低，未来面对美联储持续的缩表，流动性可能将进一步恶化。
周浩表示，短期而言，硅谷银行爆雷带来了金融市场的波动，这很可能让美联储在本月选择加息25个基点，而非市场担心的50个基点。由于监管介入及时，以及事件本身会让金融机构更加关注风险管理，硅谷银行事件在一定程度上释放了金融风险。
“联邦存款保险公司接管将结束围绕这家银行的不确定性，”康奈尔大学法学教授Saule Omarova说 ，“但我不认为，如果有某种资产敞口或者在风险相似的银行里有存款，这个措施本身就能阻止人们感到不安全。”
硅谷银行爆雷后，由于避险情绪上升，美国国债利率大幅度下行。周浩表示，这造成了一种让人啼笑皆非的困境：隐藏金融风险勉力维持机构运行，硅谷银行的未实现损失会越来越大；而爆雷后带来的市场避险情绪反而会减轻类似的风险和亏损，同时金融风险越大，美联储停止加息甚至降息的可能性就越大。从某个角度而言，硅谷银行遇到的危机，恰恰可能要靠“爆雷”才能解决。
与雷曼危机有何区别？
当前美国金融市场的动荡局面，让部分市场参与者认为这可能是“雷曼时刻”重演，或将带来新一轮金融危机。
周君芝表示，“雷曼危机”与硅谷银行事件有三个显著的差别，故本次事件大概率不构成另一次“雷曼危机”。
第一，“雷曼危机”时期，银行持有证券的底层资产信用大幅下跌，且该证券作为抵押品广泛用于抵押借款。而硅谷银行事件中，美债和MBS信用未出现问题，仅仅是正常利率上行导致的市值波动。同时，SVB负债端主要来源是银行存款，并未出现大量的抵押借款。
第二，美国政府未出手救助雷曼兄弟，而硅谷银行已被FDIC接管。这一举动可能会使硅谷银行的挤兑有所放缓，为其流动性周转争取时间。反观次贷危机时期，政府并未展开正式救助，在美银和巴克莱的收购计划失败后，雷曼兄弟宣告破产。
第三，硅谷银行流动性问题的传染力度有限。次贷危机广泛传播的原因是“安全资产”MBS的信用出现问题，而MBS又作为抵押品被广泛用于货币市场的回购交易。其次，雷曼兄弟偿付出现问题后，其发行的银行存单亦出现违约。由于雷曼兄弟规模较大，其银行存单被多家投资机构持有，这更是对金融危机推波助澜。
“而对于硅谷银行来说，其在金融市场的借款规模较低。在其136亿美元的短期借款中，130亿美元是向FHLB的借贷，在货币市场的抵押回购规模仅为5.25亿美元。在硅谷银行53.7亿美元的长期借款中，约33.7亿美元为长期债券。也就是说，硅谷银行负债端的市场化敞口在40亿美元左右，规模偏低。” 周君芝指出。
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记者 | 曾仰琳
编辑 |
11月23日，北京银行（601169.SH）线上召开2022年第三季度业绩说明会，北京银行董事长霍学文，北京银行董事、行长杨书剑和董秘曹卓出席并回答了投资者提问。
界面新闻记者梳理发现，北京银行管理层在业绩会上共回应了13个问题，涉及了不良资产处置、房地产风险敞口、净息差下滑、LPR利率下行影响、零售转型进展、收入增长驱动力等方面。
在不良资产处置方面，霍学文回应称，2022年三季度，北京银行持续强化全流程资产质量管控，不断加大“降旧控新”力度，资产质量稳中向好发展，主要资产质量指标环比实现“四降一提升”，即不良贷款余额、不良贷款率、逾期率、逾贷比均较中期下降，拨备覆盖率较中期上升。
数据显示，截至2022年三季末，该行不良贷款余额278.98亿元，较半年末减少12.31亿元；不良贷款率1.59%，较半年末下降0.05个百分点；逾期率、逾贷比均较中期下降；拨备覆盖率200.25%，较半年末上升5.32个百分点，具备足够的风险抵御能力。
霍学文指出，当前，全球经济复杂多变，国内经济下行压力不减，商业银行在不断加大不良处置规模的情况下，不良余额仍呈上升态势。未来，北京银行将继续坚定底线思维、牢守风险底线，多措并举持续提升资产质量管控质效，确保北京银行资产质量稳中加固。
对于房地产领域的风险敞口问题，霍学文表示，目前北京银行对房地产实施名单制准入管理，通过打分卡控制授信额度，明确投放区域及城市，确定重点投放项目，强化资金封闭管理，做好业务稳健发展。下一步，北京银行会继续做好房地产贷款平稳投放，支持房地产市场健康发展，满足个人住房贷款合理需求，依法保障住房金融消费者合法权益。
在净息差下滑的问题上，杨书剑表示，该行净息差近年来有所下滑，主要原因包括：一是政策和市场影响。今年以来1年期LPR调降15bp，5年期以上LPR调降35bp，新放贷款利率下降影响收益水平，同时受市场和政策因素影响，投资收益率呈下降趋势。二是业务结构调整影响。北京银行致力于改善客户结构，加大重点优质客户和小微客户投放，资产利率竞争较为激烈。三是该行零售贷款业务占比同类银行相比相对较低，高收益零售贷款占比有待进一步提升。
“我行一方面通过优化资产业务结构，延缓资产收益下行速度；另一方面加强负债成本管控，半年末我行负债成本下降幅度在上市银行位于前列，保持负债成本较低的优势。”杨书剑进一步回应称，未来存量贷款利率面临重定价压力，整体看息差仍面临下行压力。该行将通过优化资产负债结构、强化负债成本管控等措施稳定息差水平。主要包括以下两项举措：
一是优化信贷结构，加大高收益零售贷款投放力度，同时加大债券投资配置，提升债券收益；二是强化负债成本管控。通过加强数字化获客能力建设优化获客模式，拓展低成本存款来源。加强存款利率定价管理，不断降低负债成本。
对于如何防范城投公司债务违约带来的损失的问题，杨书剑回应称，北京银行针对城投贷款业务的主要管控方式包括：一是设定区域限额，二是设定客户限额，三是设定准入地区，四是制定客户层级、收入指标的标准。从源头做好风险防范。
对于市场利率下行的影响，杨书剑表示，今年市场利率下行，特别是贷款LPR下调幅度较大，引导商业银行持续降低实体经济融资成本，导致银行业净息差整体有所下滑。北京银行通过优化资产业务结构，延缓资产收益下行速度；同时加强负债成本管控，保持负债成本较低优势。半年末，北京银行净息差同比下降7BP，下降幅度稍低于上市银行整体下降幅度。
在零售转型进展方面，杨书剑介绍，北京银行一直致力于数字化转型统领的五大转型。其中零售转型成效显著，主要表现在以下六个方面。
一是零售盈利贡献实现新突破。零售利息净收入同比增长22.3%，占比提升超过6%，零售存款成本率同比下降13BP，个人贷款收益率同比提升33BP。
二是零售业务规模保持快速增长。AUM同比增长超过1,000亿元，增幅12.8%，储蓄日均存款较年初增长12.9%，其中核心存款增长23.3%；零售贷款6,077亿元，较年初增长234亿元，单季增长112亿元，个人普惠金融贷款余额同比增幅36%，经营和消费贷在个人贷款中占比达42%，环比提升1.6个百分点。
三是财富管理业务贡献持续提升，开展“京彩理财季”活动，理财中收实现7.8亿，同比增幅达43%，代销个人理财上线三个月规模突破150亿元，代销保险规模较年初增长37%，中收创利同比增幅47%，私募代销规模较年初增长52.40%，财富管理类中收超过13.7亿元，同比增幅10%。
四是零售客户基础持续夯实，零售客户突破2,700万户，推出理财首签、贵宾晋级、私行晋级三重“京”喜活动，贵宾客户数突破85万户，较年初增长8.1%，私行客户数突破1.29万户，较年初增长14.8%；私行客户AUM达到1,632亿元，较年初增长15.9%。
五是打造儿童金融特色，创新推出“亲子账户共管”服务、升级“小京压岁宝”产品、推出“DIY特色小京卡”等各类特色主题活动，线上线下累计举办超过5,200场。依托“蔬菜精灵”联名信用卡等爆款产品引入年轻客群、高价值客群，深化周一充电日、天天有惊喜、非常假期三大营销品牌，本年新增信用卡客户数超过50万户。建设新市民服务驿站，推出新市民专属创业贷款“创赢贷”，上线三个月累计发放超过30亿元。
六是加快构建数字化、智能化、一体化的智能银行生态体系。丰富手机银行非金融服务生态体系，新增美团外卖、大众点评、叮咚买菜、首汽约车、高德打车等优质场景服务，手机银行客户规模突破1300万户，同比增长24%，月活跃用户（MAU）突破510万户。深入打磨远程银行空中经营模式，在试点经营中转化效率达行业平均水平的近9倍。创新提升线上化个人信贷服务，打造“京e贷”品牌特色，上线普惠金融和房贷产品线上化、标准化项目，与上汽通用等头部企业合作“车贷+”产品成功投产。
对于收入增长的驱动力，霍学文提出，2022年，北京银行前三季度实现营业收入513.90亿元，同比增长3.23%，增速较半年末回升1.52个百分点。营收增速稳中有升，呈现企稳向好态势。主要包括以下三个方面：
一是以数字化转型为统领，围绕提升价值创造能力，持续优化客户服务。完善GBIC2组合金融服务模式，推出上市企业金融服务方案暨“扬帆计划”，以数字化手段助力对公客户“倍增计划”实现，发布“京萤计划”儿童综合金融服务体系，持续夯实业务发展基础，通过加强数字化获客能力建设优化获客模式，拓展低成本存款来源。
二是不断优化业务布局。立足首都银行定位，全力服务首都“四个中心”“五子联动”“两区”等重点建设项目，强化科技金融、文化金融、绿色金融特色，全面升级供应链金融生态，深度绑定优质客户，强化服务小微特色。持续加大对长三角、珠三角等国家重点发展地区的支持力度，聚焦基础设施一体化、产业体系一体化、公共服务一体化等重点工程、重点项目，多渠道、多维度、多元化加快业务布局。
三是加大零售转型力度。打造北京银行的“二次增长”曲线。三季度末零售利息净收入同比增长22.3%，占比提升超过6%，零售存款成本率同比下降13BP，个人贷款收益率同比提升33BP。
最新业绩数据显示，2022年前三季度，北京银行实现营业收入513.90亿元，同比增长3.23%；实现归属于母公司股东净利润193.61亿元，同比增长6.48%；平均总资产收益率（年化）0.82%，加权平均净资产收益率（年化）11.25%，成本收入比23.69%。截至2022年9月末，北京银行资产总额3.18万亿元，较上年末增长4.09%；负债总额2.87万亿元，较上年末增长4.08%。
智通财经APP获悉，瑞信(CS.US)首席执行官Ulrich Koerner周二表示，该行对硅谷银行(SIVB.US)的信用风险敞口不大。他指出，作为一家具有系统重要性的银行，瑞信在资本实力、融资和流动性方面遵循“截然不同的标准”。他补充称，该行去年第四季度CET1资本充足率为14.1%，流动性覆盖率为144%，且此后有所提高。
此外，Ulrich Koerner还表示：“另一方面，作为我们优质流动资产(HQLA)组合的一部分，我们的定期固定收益证券的数量绝对不重大。此外，对利率的风险敞口也得到了充分的对冲。”
截至发稿，周二美股盘前，瑞信跌近5%。瑞信在周二发布的年度报告中表示，在2022财年和2021财年的报告程序中发现了“重大缺陷”，事关未能在财务报表中设计和维持有效的风险评估，并正在采取补救措施。该行称，这两年“集团对财务报告的内部控制不起作用，管理层也据此认定，我们的披露控制和程序无效”。
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202306/33316.html
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