又一重要文件出台，事关几亿人！
在疫情发生之前，我们大部分人对冷链物流是没啥概念的，最多就是网上买的海鲜到货后，发现里面放了俩冰袋，仅此而已。
不知道你发现没有，现在有的商家会在你下单后，特意强调一句，产品会由某某冷链企业运输。
商家自然不是说想让你知道这家物流企业叫啥，而是在告诉你，这个冷链物流企业是安全的。
那如果体现的安全呢？
说白了，就是看这家冷链企业的设备如何，尤其是冷库和冷藏车。
后疫情时代，冷链物流市场空间潜力尚未见顶，冷链物流企业注册量在急速飙升，去年上半年注册量就比年初环比上涨了102%，同比上涨了52%。另外，阿里、京东、苏宁、顺丰等电商物流巨头也在争相布局。
所以现在冷链物流行业，确实挺“卷”的，大家用的冷库和冷藏车设备也是一个比一个好。
那么，与那些实力雄厚的巨头相比，中小微企业以及新入局的后来者，如果想在冷链物流领域站稳脚，可切入的机会点或者空间在哪里呢？
你留意没有，这两年国家在推进冷链发展中，有一个概念被反复被提及，那就是“农产品产地冷藏保鲜设施”。
农业农村部刚刚发布了重磅文件，部署今年农产品产地冷藏保鲜设施建设工作，其实提到要开展项目储备，明确了补助标准、建设内容和实施主体，而对符合条件的项目，将会予以补贴支持。
而且国家还放宽了条件，允许用村集体闲置房屋、废弃厂房去建冷库。所以无论是从赚钱角度，还是从获得扶持角度，建一个符合农产品储存标准的冷库，都是一个不错的选择。
冷链物流
冷链物流泛指冷藏冷冻类物品在生产、贮藏运输、销售，到消费前的各个环节中始终处于规定的低温环境下，以保证物品质量和性能的一项系统工程。它是随着科学技术的进步、制冷技术的发展而建立起来的，是以冷冻工艺学为基础、以制冷技术为手段的低温物流过程。
冷链物流应遵循“3T原则”：产品最终质量取决于载冷链的储藏与流通的时间、温度和产品耐藏性。
“3T原则”指出了冷藏食品品质保持所允许的时间和产品温度之间存在的关系。由于冷藏食品在流通中因时间—温度的经历而引起的品质降低的累积和不可逆性，因此对不同的产品品种和不同的品质要求都有相应的产品控制和储藏时间的技术经济指标。
基本特点
复杂性：冷藏物品在流通过程中质量随着温度和时间的变化而变化，不同的产品都必须要有对应的温度控制和储藏时间。这就大大提高了冷链物流的复杂性，所以说冷链物流是一个庞大的系统工程；
协调性：由于易腐生鲜产品的不易储藏性，要求冷链物流必须高效运转，物流过程中的每个环节都必须具有协调性，这样才能保证整个链条的稳定运作；
高成本性：为了确保易腐生鲜产品在流通各环节中始终处于规定的低温条件下，必须安装温控设备，使用冷藏车或低温仓库。为了提高物流运作效率又必须采用先进的信息系统等。这些都决定了冷链物流的成本要比其他物流系统成本偏高。
冷链设备
冷链设备是从供应链的角度来定义的。各类产品有其独特性，产品的供应链也具有独特性；冷冻类产品，由于产品要求所处的环境通常为低温或低湿共同特性，所以称为冷冻产品，冷冻产品的供应链称为冷链；用于制造低温、低湿环境的设备，称为冷链设备。
具体的冷链设备有：低温冷库、常温冷库、低温冰箱、普通冰箱、冷藏车、冷藏箱、疫苗运输车、备用冰排等。
原标题：一文看懂复杂的铁龙物流：背靠铁总，10年分红19亿，现金流稳定，但远不及隔壁的大秦铁路 | 中国特色估值体系
第一大客户是老赖，风险尚可控。
作者 | 木盒
编辑 | 小白
铁龙物流，前身为大连铁龙实业股份有限公司，1993年2月16日成立，由原大连铁路分局、大连铁路经济技术开发总公司共同发起。
1998年，铁龙物流在上交所上市，成为中国铁路系统第一家A股上市公司。
上市后，经过一些股权变更，目前的控股股东是中国中铁集装箱运输有限责任公司（以下简称中铁集装箱），实际控制人为鼎鼎有名的“铁总”（中国国家铁路集团有限公司）。
（股权结构，2021年年报）
中铁集装箱，是平行于18个铁路局集团公司的集装箱专业运输公司，主营国内、国际集装箱铁路运输、集装箱多式联运、国际铁路联运，仓储、装卸、包装、配送等物流服务。
（百度百科）
除铁龙物流之外，铁总旗下的上市公司还有京沪高铁、大秦铁路、广深铁路和中铁特货。
风云君认为，以上都属于铁路系统内比较优质的资产。
铁龙物流的业务比较多，这里先简单介绍一下，后面再详细分析：
（1）委托加工贸易业务，或者说供应链管理业务，主做铁矿、煤、焦炭等大宗商品贸易；
（2）铁路货运，就是运货物的；
（3）铁路特种集装箱业务，主要向货主收取特种集装箱使用费，单理解就是出租集装箱；
（4）铁路客运业务，就是运人的，2020年末已经退出，无此业务；
（5）房地产业务为房地产开发；
（6）其他业务，是上市前的商品混凝土、酒店、置业、出租汽车等，营收占比忽略不计。
（铁龙物流营业收入构成）
2021年，铁龙物流收入为178亿，其中供应链管理业务占比76%。
（2021年收入结构）
此业务最早是2014年5月开始开展的钢材委托加工贸易业务，2020年根据市场、政策等外部环境变化，优化为大宗物资贸易等供应链管理业务。
这块业务交易额巨大，导致铁龙物流客户集中度超高。
2021年，前五名客户销售额占比为80.17%，单是第一大客户吉林鑫达钢铁有限公司（以下简称鑫达钢铁），金额就有133.52亿！
（2021年年报）
鑫达钢铁，怎么说呢……
2021年9月，中央第一生态环境保护督察组督察吉林发现：
辽源市能耗总量和强度双控工作不力，“十三五”能耗双控两项指标均未完成目标任务，高耗能、高排放项目违法建设、违法生产问题突出，全市减污降碳形势极为严峻，典型的就是鑫达钢铁。
（生态环境部）
我们在天眼查APP中也可以看到，鑫达钢铁曾多次受到政府处罚。
（天眼查）
2017-2019年期间，鑫达钢铁多次被列为失信被执行人，俗称“老赖”。
当前，鑫达钢铁执行金额为39.7亿，最近的2022年10月就有一笔高达4.3亿。
（天眼查）
其历史股东刘凤利，也多次被出限制消费令。
（天眼查）
所幸，2021年，铁龙物流对鑫达钢铁的应收账款只有3.06亿。
（应收账款前五名，2021年年报）
整体来看，供应链金融业务的毛利率是极其低的。
（制表：市值风云APP）
2021年所占的毛利润，仅为总毛利润的12.27%（黄色区域）。
（制表：市值风云APP）
所以，其核心业务并非委托加工贸易业务，而是毛利润占比较高的铁路特种集装箱、铁路货运（蓝色区域）。
铁路特种集装箱业务，是铁龙物流于2006年1月，收购中铁集装箱全部相关资产及业务后，开始经营铁路特种集装箱运输物流业务，并逐步成为公司的战略性核心业务板块。
根据中铁集装箱承诺，为避免同业竞争，旗下的特种集装箱业务全由铁龙物流来运营。
（重大承诺事项，2021年年报）
目前，其运营的铁路特种集装箱，主要包括各类干散货集装箱、各类罐式集装箱、冷藏箱、卷钢箱等，收入来源是向货主收取特种集装箱使用费。
据了解，铁龙物流与中铁集装箱签订《铁路特种箱运输及综合服务协议》，约定每年向中铁集装箱支付特种箱使用费收入总额的20%，作为综合服务费用。
此外，铁龙物流每年都要购买集装箱，2021年为3.2亿，2022年上半年为7,500万。
所以，固定资产为铁龙物流最大的资产科目，2021年末占总资产的47%，账面余额为43亿；其中集装箱部分为29亿，占比70%以上。
（2021年固定资产明细）
其中，集装箱的折旧周期为8-20年。
以上这些，都是铁龙物流的成本。
最终，铁路特种集装箱业务的毛利率在18%左右，2021年为17.56%。
（制表：市值风云APP）
据公司披露，铁龙物流2021年上线特种箱3,900余只，总保有量达到9.9万余只。
此外，铁龙物流还参与了中铁集装箱“铁海快线”、“北粮南运”、西部战略通道等项目的联合开发，启动了海南自贸港-西部陆海新通道水铁联运项目。
我们也可以看到，铁龙物流和控股股东之间发生了一些关联交易。
（与经营相关的关联交易，2021年）
铁路货运及临港物流业务，主要包括沙鲅铁路公司铁路货运业务、铁龙营口实业公司、铁龙冷链发展公司等临港物流业务。
其中，大连冷链物流基地2021年才开始投入实际运营，所以铁龙冷链发展公司还是亏损状况。
（2021年重要子公司盈利状况）
铁路货运主要在沙鲅线。
沙鲅线全长14.17km，起始站分别为沙岗站（哈大铁路干线途径）、鲅鱼圈站（营口港鲅鱼圈港区），是营口港唯一的铁路疏港通道，目前运能是8,500万吨/年。
（沙鲅线示意图，平安证券）
营口港，是东北三省及内蒙地区重要的海上门户，是我国东北第二大港、沈阳经济区最近出海口，自然条件及区位优势显著，集疏运条件良好。
（来源：平安证券）
但风云君认为，由于东北地区经济增速较慢，这块业务收入预计也不会有大的突破。
2018年-2021年，铁路货运及临港物流业务收入确实也没什么变化，其中2021年毛利率为14.13%。
（制表：市值风云APP）
这块业务和控股股东也有一些关联交易，与运输清算相关。
（与运输清算相关的关联交易，2021年）
房地产业务，由全资子公司中铁铁龙（大连）房地产开发有限公司负责，主要从事房地产开发与销售业务。
这一业务属于风险控制型板块——铁龙物流已经适当控制房地产业务规模，收入逐年减少。
（制表：市值风云APP）
但大连地处东北，近年来人口流出，加上2022年房地产销售放缓、价格下行明显。
2023年1月20日，铁龙物流出了一个公告：
参照目前市场价格和项目的实际销售情况，经分析和评估测试，对房地产业务初步预计计提存货跌价准备0.94亿元～0.99亿元。
2018年-2021年，房地产业务毛利润合计也只赚了2亿左右，净利润更少。估计这一计提减值，把之前赚的净利润亏没了。
截至2021年底，铁龙物流的房地产（开发产品）金额有10亿左右。
（2021年存货明细）
上述存货跌价准备，预计减少2022年度公司净利润0.71亿元～0.75亿元，2022年度归母净利润为3.36亿元～3.40亿元，同比增加-0.30%～0.89%。
房地产业务最终还是成为了拖累。
铁龙物流预计2022年扣除非经常性损益的净利润为3.06亿元～3.10亿元，同比减少2.82%～4.08%。
（制表：市值风云APP）
铁龙物流的业务利润，主要来自租金和货运费。
所以，其现金流是比较稳定的，经营活动产生现金流净额一直都是正的。
（制表：市值风云APP）
整个公司的应收账款都很少，但2021年有所增加，5.3亿中就有3.06亿来自鑫达钢铁。
（制表：市值风云APP）
2011年以来，公司几乎每年都分红，分红比例也都在30%左右。
（制表：市值风云APP）
加总来看，铁龙物流上市后累计现金分红19.31亿元，超过10.70亿元的募资金额。
（来源：投资必备的市值风云APP）
现金流好，分红较多，这点和A股货运龙头大秦铁路颇为相像。
（来源：投资必备的市值风云APP）
不过，大秦铁路货运的特点是以能源（煤炭）为主，盈利能力明显强得多。
2021年大秦铁路毛利率有21.83%多，净利率就有17.5%，而铁龙物流2021年毛利率才14.13%。
分析到这里，我们已经能整体判断铁龙物流各个业务的价值：
（1）供应链管理业务虽然收入占比76%，但是并非核心业务，毛利率不到1%，且风险极高：第一大客户鑫达钢铁收入占比高达80.17%，同时存在环保违规、多次被列为失信被执行人、前股东多次被出限制消费令的情况；
（2）核心业务之一铁路特种集装箱物流业务：是与控股股东最密切相关的业务，也是未来最有希望成长的版块；
（3）核心业务之二铁路货运及临港物流业务：无论是沙鲅线还是营口港，由于地处大连，经济发展缓慢，预计收入不会有大的突破，冷链业务还在起步当中；
（4）房地产业务：虽然已经适当控制规模，但在2022年还是出现了减值的风险。
铁龙物流的商业本质为收租和物流费，所以现金流相对比较稳定，几乎年年分红。
对比货运业务，铁龙物流则远远没有大秦铁路赚钱能力强。
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冷链物流
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顺丰控股 002352 国内首个初步建立全国性冷链网络的物流公司，顺丰冷运连续三年蝉联“中国冷链物流百强榜”第一；公司为生鲜、食品和医药领域的客户提供冷链运输服务，在全国拥有175个不同类型的仓库（包含新夏晖冷链物流中心），面积近228万㎡，业务覆盖全国100多个重点城市；顺丰冷运有食品冷库23座、运营面积14.53万平米、冷藏车273台，主要客户包括大希地、绿雪生物（卡士酸奶）等 |
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万 科Ａ 000002. 集团旗下万纬物流冷库规模行业第一，拥有21个冷链物流园项目，累计入驻19个城市，完成了对国内一二线城市及内陆核心城市的布局；目前万纬冷链已在运营的冷链物流园有10个（上海南桥、上海海港、宁波北仑、南京栖霞、廊坊经开、沈阳浑南、成都新津、厦门海沧、广州黄埔、南宁良庆），总面积为46.9万平方米，具备全国性、一站式的温控仓储、干线、配送等专业服务能力 |
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上港集团 600018 旗下拥有上港集团冷链物流有限公司，主要经营冷藏仓储服务；公司在建工程中包含上港冷链外高桥冷库项目 |
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海航控股 600221 旗下拥有海航冷链控股股份有限公司；主营第三方冷链物流的仓储、运输、配送服务 |
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九州通 600998 “药品冷链物流运作规范”国家标准示范企业；公司冷链事业部加快冷库建设并全面升级和改造冷链设备，19年新建78个冷库，新增冷库面积9276.3平方米，截至19年末，全集团累计完成419个冷库建设，冷库面积达36658.3平方米，同时更新二、三级子公司的冷链设备，以使全集团冷链物流全面符合国家标准 |
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申通快递 002468 最早成立的民营快递企业之一；公司冷链业务主要提供冷藏、冷冻仓储并提供冷链当日配、次日配、隔日配等供应链服务，定位仓储、运输、配送（B2B、B2C）三类业务，已覆盖上海、苏州、宁波、南通、无锡等地；冷库仓储方面，平均库存SKU达643余个，库存利用率84.25% |
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中铁特货 001213 国铁集团旗下的专业物流服务供应商，已形成商品汽车物流、冷链物流和大件货物物流三大主营业务板块；公司是国内商品汽车物流领域主要的独立第三方物流企业，冷链百强物流企业；拥有铁路商品汽车专用运输车近2万辆，铁路冷链物流专用运输车3658辆，铁路大件货物专用运输车1104辆 |
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国药股份 600511 医药流通龙头；控股子公司国药物流专门成立冷链事业部，拥有35台冷藏车干线班车；国药冷链曾携手天下库房打造“国仓系列-医药冷链码头”，提供多元化医药生态圈服务和产品 |
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迪安诊断 300244 医学诊断整体提供商；公司业务涉及冷链物流，实现了以24小时为响应周期的高效冷链物流网络，获得业内第一张第三方冷链物流资质，具备了对外拓展冷链物流服务业务能力 |
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ST大集 000564. 公司参股子公司华宇仓储（持股40%）持有海航冷链40.66%股权，海航冷链系国内冷链物流行业首家新三板上市公司 |
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ST易购 002024 公司旗下苏宁物流是国内领先的物流基础设施提供商，苏宁冷链全国拥有46个生鲜冷链仓，专业仓储面积超过20万平米，半日达、次日达生鲜服务覆盖218个城市；苏宁冷链的时效产品包括：线上生鲜有半日达、次日达；围绕苏鲜生、苏宁小店和前置仓的三公里范围内30分钟、1小时即时配；为线下门店做配送服务的每日店配 |
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安通控股 600179 公司已加速推进唐山港京唐港区以及泉州港石湖港区两个多式联运物流基地项目的施工建设;项目将建设成具备保税仓储、冷链物流、货物集疏、城市配送、流通加工、金融服务、市场交易等多种功能于一体的多式联运基地；17年9月，收购东南冷链仓储有限公司，其主要承担东南冷链基地建设及运营 |
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传化智联 002010. 公司首个物流冷链基地—潜江传化公路港冷链物流基地已于22年5月中旬完成项目竣工验收、规划验收及消防备案，冷库容量达63000m³，潜江传化公路港冷链物流基地是公司试水冷链物流仓配一体化的首个项目 |
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光明乳业 600597 公司有乳业、牧业、冷链物流三大产业布局，致力成为“中国综合型冷链物流服务龙头企业”；公司下属上海领鲜物流有限公司拥有先进的全程冷链保险系统，先后引入先进的WMS仓库管理系统、TMS运输管理系统、DPS电子标签拣货系统、GPS全球定位系统及北斗卫星监控系统，对产品贮存、运输、交接等过程中的实时情况进行有效监控，确保全过程冷链管控的有效性 |
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怡 亚 通 002183. 国内领先的供应链服务商，旗下拥有深圳市怡亚通冷链供应链有限公司 |
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中储股份 600787 国内特大型全国性仓储物流企业；公司拥有超过45万平方米的现代化标准站台库，覆盖全国主要经济区域的干线运输网络和共同配送体系，能够为日化、食品饮料、酒类、零售、冷链、包装化工、医药保健品、工程产品等消费品提供仓储、运输、配送以及包装、质检、进口清关等服务 |
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广汇物流 600603 公司以物流园区投资、经营和配套服务以及冷链物流项目建设为主业，正在建设的冷链物流项目位于乌鲁木齐重点打造的丝绸之路经济带国际物流中心的核心区域——乌鲁木齐北站，计划打造新疆一流、国内领先的集智能冷链仓储中心、定制仓储中心、物流信息服务中心、城市配送中心及配套商业为一体的智慧型综合物流基地，目前项目一期已经正式开业运营 |
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常山北明 000158 22年2月，拟与中国供销冷链物流、石家庄市第二棉麻有限公司共同投资建设冷链物流产业园项目，项目总投资2.25亿元 |
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南山控股 002314 20年8月披露，公司旗下宝湾物流目前拥有少量冷链物流仓储设施 |
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农 产 品 000061 公司控股子公司南昌公司（持股51%）参股“南昌深农冷链物流有限公司” |
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罗 牛 山 000735 海南规模最大的现代化冷链企业；公司冷链产业园占地约320亩，已建成集仓储、加工、交易、配送、产业服务、产品展示、电子商务于一体的第三方物流交易配送中心，连续多年被评为中国冷链物流行业综合能力50强企业、全国农产品冷链流通标准化试点企业 |
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铁龙物流 600125. 旗下拥有子公司中铁铁龙冷链发展有限公司，以中铁铁龙大连物流园项目为起点，打造面向东北、辐射全国的全程可追溯的冷链物流网络；19年公司大连冷链物流园区一期冷库建设基本完成 |
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新五丰 600975 国内活大猪出口商之一，湖南冷链物流协会会长单位，拥有4万吨的冷库；公司已建立集饲料生产、种猪繁育、商品猪饲养、生猪屠宰及肉品加工、冷链物流、生猪交易于一体的生猪全产业链布局；于14年与新加坡永记私人有限公司以及湖南长株潭广联生猪交易市场有限公司合资成立湖南新永联物流有限公司，新永联公司是以冷链仓储物流为基础，以冷链城市配送为特色专业第三方冷链物流企业 |
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汇鸿集团 600981 公司汇鸿冷链为国家“餐饮冷链物流服务规范”首批试点企业、中国冷链物流百强企业；汇鸿冷链一期工程已于2018年正式运营，依托已建成的冷链物流基地，以及海关保税库、进口水产品指定存储冷库、进口食品口岸查验场所等资质，提供多温层的仓储服务、全程可控的冷链运输，积极布局食品生鲜供应链板块，与包括金陵饭店、思念、海底捞、荣邦餐饮、北京二商、扬子江供应链集团等建立业务合作；18年年内，公司收购无锡天鹏冷链部分股权，在无锡市场投放多条冷链配送线路 |
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华胜天成 600410 18年3月，公司推出冷链物流解决方案，将通过冷链全程可视化监控平台、GPS主机终端信息无线传输、冷链物流系统等技术，帮助企业解决生产、仓储、运输、门店等面对的问题，让冷链物流各环节中始终处于规定的温度控制中，以保证货物一路领“鲜” |
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锦江在线 600650 公司拥有自有和租赁冷库规模约10万吨，具有较强的冷藏和低温配送能力；16年8月公告，作价1.47亿收购锦江低温49%股权，标的为一家专业提供冷藏冷冻和配送运输服务的第三方冷链物流运营商 |
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金杯电工 002533 公司聚集冻品龙头商户并开展冷链产品自营业务，打造冷链全品类展示交易中心和仓储中心，满足大型企业、餐厅、酒楼等一站式采购需求，通过自主搭建城配车队及整合社会物流资源，提供覆盖全省的冷链物流服务；公司云冷智慧冷链物流综合管理平台成功上线运营，19年为云冷1号运营元年，入驻行业客户336户，月仓储吞吐量超1万吨，年市场交易额超10亿元 |
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光明地产 600708 上海第二大冷库企业，冷链物流产业链业务由海博物流集团全力打造；公司在洋山自贸区、大虹桥等重点发展地区拥有较大规模的保税常温库和冷链物流园；公司开始向现代食品物流企业全面转型，在冷链物流、保税供应链物流、城市冷链配送等方面具备较强的第三方物流服务能力；19年4月，公司成功发行“开源-光明冷链仓储物流资产支持专项计划资产支持证券”6亿元，成为全国首单冷链仓储物流类CMBS资产证券化产品 |
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得利斯 002330 国内首批农业产业化龙头企业，“得利斯”品牌被国家商务部认定为“中国最具市场竞争力品牌”；公司目前主要低温肉制品、冷却肉、速冻调理类产品、发酵食品、中式酱卤类产品、牛肉类产品六大产品，主要客户包括连锁超市、经销商、加盟店、大型肉制品生产企业、餐饮和机关单位等，是国内少数拥有多层次客户群体、合理市场网络和完善冷链物流运输体系的公司之一；公司已与新希望集团旗下鲜生活冷链物流有限公司合资成立鲜得利冷链物流有限公司 |
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交运股份 600676 全国道路货物运输一级企业，物流运作网络覆盖全国260多个城市；公司拥有冷链城配事业部，下属的上海交运日红国际物流有限公司、上海交运沪北物流发展有限公司都有冷链物流方面的业务；20年11月披露，公司下属交运日红冷链城配业务拥有多温带温控仓库，提供药品成品冷链物流运作服务，目前未参与疫苗产品的物流运作 |
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好当家 600467 20年8月披露，公司冷链运输是做冷冻产品冷链运输业务 |
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广弘控股 000529 深耕食品冷链行业60多年，是行业内首家获得冷藏服务类省级著名商标的企业，全国冷链物流50强企业（冷链运营能力全国前五、广东省内第一），国内首家在大宗商品现货交易平台上线“冷冻肉产品”的企业，拥有大型的食品单体冷藏库和华南地区最大的肉类冷冻食品批发市场，公司“冷库+市场”经营模式不断朝高端冷链物流中心转型 |
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中百集团 000759 华中地区物流体系最为完善的商业企业；公司旗下江夏冷链生鲜物流配送中心库房面积9.88万平方米(其中冷库库房面积3.8万平方米,生鲜食品加工6.08万平方米)，主要负责冷冻冷藏商品存储、中转代配送服务；19年扩建了1.6万平米冷链物流，稳步推进江夏现代工业园中央仓和冷链物流三期扩建项目 |
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东方嘉盛 002889 公司在上海洋山港布局了消费食品冷库，在深圳前海保税区布局了医疗中心仓，其中设有常温库、阴凉库（15-25℃）、冷藏库（2-8℃）和冷冻库（-18℃），将继续关注冷链物流上下游的布局 |
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飞力达 300240 公司已初步涉足冷链业务，主要在进口、冷冻仓及运输相关服务 |
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联明股份 603006 公司物流服务业务主要为供应链管理服务和冷链物流 |
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欧亚集团 600697 公司拥有占地面积近5万平方米的长春公主岭冷链综合物流库区 |
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ST熊猫 600599 20年5月，公司发布2020年度非公开发行A股股票预案，拟定增募资不超2.54亿元投入半成品生鲜配送供应链建设项目；项目建设内容包括仓储、冷库、加工车间、生产设备、线下前置仓和线上平台等，拟投资金额为 28,157.43 万元，主要建设地在海南省的三亚市及海口市，争取在三年内实现为海口市及三亚市300家以上的中小餐厅、食堂、酒店或超市提供新鲜食材和配送等服务 |
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原尚股份 603813 华南地区较具影响力的第三方物流企业；公司从事冷链运输、快递运输、家电运输以及厨卫配件运输等非汽车物流业务，冷链物流客户包括百胜餐饮和卜蜂莲花 |
冷链设备
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中集集团 000039 旗下拥有中集集团冷链投资有限公司，连续八年保持60%左右冷藏集装箱全球市场份额；20年7月披露，公司旗下“冷云”团队为冷链装备生产商，公司的装备已基本覆盖全冷链物流环节，目前已建成比较成熟的冷链物流信息平台，覆盖食品冷链、医疗冷链、航空冷链等 |
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福田汽车 600166. 19年7月披露，公司轻卡产品欧马可冷链车市场占有率为30%-40%，排名第一 |
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开山股份 300257 公司上海临港工厂制造的螺杆冷媒压缩机可用于制冷行业，在冷链物流行业公司先后承揽石家庄厚朴冷链4万吨冷库、天津王顶堤5万吨冷库、北京晶冷仓储物流5万吨冷库、廊坊海泽田4万吨冷库、信阳金牛大别山4万吨冷库、武汉源香4万吨冷库、上海广铭2万吨冷库等大型冷链物流冷库项目，目前已投产冷库运转良好 |
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英维克 002837 公司已于2017年开始推出针对新能源冷藏/冷冻车的高效冷机产品，并应用于相关的冷链物流企业 |
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汉钟精机 002158 国内螺杆式压缩机龙头企业，是国内唯一专注于螺杆式压缩机生产销售的企业；公司在螺杆、涡旋、离心等压缩机领域已拥有雄厚的技术实力，产品包括制冷压缩机、空气压缩机、冷藏冷冻压缩机三类，其中冷冻冷藏机主要用在食品保鲜及工业冷冻 |
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盾安环境 002011 国内冷链行业CO₂制冷技术的推动者和引领者；控股子公司浙江盾安冷链系统有限公司的主营业务为冷链系统整体解决方案，为大型冷链物流、农批市场、屠宰、水产速冻、冷库、食品加工等多个行业提供冷链系统解决方案，成熟的CO₂亚临界复叠载冷制冷系统，CO₂跨临界热泵系统，能够实现-70℃~90℃的全温区覆盖 |
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海联金汇 002537 控股子公司湖北海立美达汽车有限公司具备批量生产冷藏车的技术和制造能力，且在行业内具有一定领先性，可用于冷链运输 |
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冰轮环境 000811 首批中国制冷空调工业企业信用等级评价AAA级信用企业；拥有冷链系统集成技术，能够生产全系列螺杆压缩机，具备从产品设计、制造、安装到项目总承包和为客户提供系统解决方案的能力 |
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中通客车 000957 20年12月披露，子公司山东通盛制冷设备有限公司的主营业务为客车空调制冷设备,可以用于包括冷链运输物流车在内的多种车型 |
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海容冷链 603187 冷链物流设备行业高新技术企业；公司主要从事冷链物流设备制造，核心产品为商用冷冻展示柜、商用冷藏展示柜、商超展示柜及商用智能售货柜 |
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中粮科工 301058 中粮集团旗下，国内农粮食品和冷链物流行业一流的综合技术服务商、装备制造商，主要服务于稻米、小麦、油脂、饲料、玉米及粮食物流仓储领域和农产品冷藏、冷链物流领域；开拓并建设沿线多个国家粮油及冷链工程项目，覆盖白俄罗斯、俄罗斯、塔吉克斯坦等国家和地区 |
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雪人股份 002639 国内最大的制冰设备及制冰系统生产商和供应商之一；拥有SRM和RefComp两个国际知名的压缩机品牌，为全球150多个企业提供先进的冷链物流制冷设备，产品广泛应用于第三方物流市场及鲜品产销两端冷链市场；20年6月披露，公司是国内市场上唯一一家集大中小型螺杆压缩机、小型活塞压缩机等压缩机产品为一体，同时拥有丰富的成套机组方案经验的冷链主机提供商，拥有如大型氨+二氧化碳载冷机组、移动式制冷设备、冷库一体机等一些特色的冷链产品填补国内空白 |
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江航装备 688586. 国内唯一的航空氧气系统及机载邮箱惰性化防护系统专业化研发制造基地；公司聚焦于航空装备及特种制冷领域，主要产品涵盖航空氧气系统、机载邮箱惰性化防护系统、飞机副油箱等航空产品以及军民用特种制冷设备；公司航空产品产套供应国内有装备需求的所有在研、在役军机以及部分民机，军用特种制冷设备已实现全军种覆盖 |
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微光股份 002801 公司主要产品为冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机、汽车空调机组，客户包括PANASONIC、FRIGOGLASS、UGUR、WHIRLPOOL、DANFOSS、A.O.SMITH、海容冷链、海信容声、银都股份、牧原股份等国内外及行业知名企业 |
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海立股份 600619 公司子公司海立中野（持股43%）是商业领域生鲜保鲜、环保、节能的优质冷链设备供应商，主要生产和销售冷冻、冷藏陈列柜 |
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松芝股份 002454 国内移动式空调生产的龙头企业；公司产品广泛应用于大中型客车、乘用车、专用车、货车、轻型客车、轨道车及冷冻冷藏车等各类车辆，公司的冷冻冷藏机组19年销售台数超过2100台；19年公司进入医药冷链市场，获得部分省份医药物流订单，目前公司产品已涵盖包括冷冻食品、冷鲜产品以及药品等多个领域，产品质量得到客户的广泛认可 |
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诺力股份 603611 公司的智慧物流系统业务涉及到冷链物流领域；公司旗下中鼎集成自行研发的堆垛机、输送系统设备和电气控制系统在-25℃的环境下正式投入使用，目前中鼎集成已先后与三全、中粮、双汇、安井、北大荒、正大食品等公司开展合作，为其提供冷链整体物流解决方案 |
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澳柯玛 600336 中国知名制冷装备供应商之一，世界知名全冷链装备供应商；现已形成涵盖通用（家用）制冷、商用冷链、生物冷链、超低温设备和装备、冷链物流设备等的全冷链产业体系；19年智慧冷链渠道开发网络243家，中标湖北疾控、江苏疾控等标杆项目；20年7月披露，目前公司生物医疗冷链涵盖了血液、疫苗、药品、低温及超低温、深低温保存箱等系列产品 |
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长虹美菱 000521 20年7月披露，公司控股子公司中科美菱主营超低温冷冻存储箱、疫苗冷藏箱、血液冷藏箱等产品，推出了相应的智慧疫苗解决方案，可实现包括疫苗种类、冷链温度、厂家、有效期、接种人等信息在内的全流程电子追溯 |
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四方科技 603339 国内冷链装备供应商龙头；公司主营业务是食品冷冻设备及罐式集装箱的研产销，食品冷冻设备以速冻设备、储藏冷库、制冷系统等为主；20年6月披露，公司制冷罐式集装箱可用于低温液体汽车运输，将持续关注其他冷链物流设施设备 |
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冰山冷热 000530 中国最大的工业制冷设备生产企业，拥有中国驰名商标“晶雪”；公司拥有完整的冷热产业链，冷链物流是公司优势细分市场之一，公司可以提供产地预冷、冷库、移动式冷冻站等综合解决方案，服务客户包括国内大型果蔬仓储、水产中心、乳制品企业等 |
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亿利达 002686 空调风机龙头；公司主要通过浙江马尔（持股51%）开展冷链风机生产及销售业务，冷链风机产品可以应用于冷链领域 |
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华正新材 603186 公司旗下控股子公司中骥汽车（持股75%）主要生产冷藏保温车、复合板厢车、特种冷藏集装箱以及清障车等专用车 |
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音飞储存 603066 高端货架龙头，综合物流服务企业；公司产品可运用于冷链物流领域，参股公司杭州冷链（持股51%）有冷链管理业务；19年公司参股2家冷链运营公司；20年6月披露，公司为可口可乐、伊利、蒙牛、汇鸿等知名企业提供冷链物流设备及服务 |
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赛特新材 688398 20年9月披露，公司主要为海尔生物提供医疗冷链保温箱及相关解决方案，公司保温箱的客户主要为物流运输企业、医药物流公司或医药企业等 |
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三星新材 603578 国内最早专业生产低温储藏设备玻璃门体的企业之一；20年8月披露，公司客户有青岛海达瑞采购服务有限公司、青岛海容商用冷链股份有限公司、海信容声（广东）冷柜有限公司、合肥华凌股份有限公司、江苏星星冷链科技有限公司等 |
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晶雪节能 301010 国内知名的冷库节能围护系统整体解决方案提供商；公司主要从事冷库和工业建筑围护系统节能隔热保温材料的研产销， 拥有225万平方米各类节能板材、10600樘冷库门和工业门的年生产能力，具有冷库围护系统的设计、生产、安装和维护一体化全方位服务能力；公司的PIR硬泡节能保温夹芯板、岩棉节能保温夹芯板产品通过了美国FM认证，金属面节能隔热保温夹芯板产品曾应用在新建武汉雷神山医院和改造扩建北京小汤山医院项目中 |
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