美东时间 11 月 4 日周四美股盘后，美国网约车市场的领导者、美国食品配送市场的第二大公司优步 Uber （NYSE:UBER）公布了截止 9 月30 日的 2021 财年第三季度财报，第三季度财报因为其乘车次数的恢复和交付量的增长， Uber 达到其收入里程碑，同时，迎来有史以来第一次在调整后利润正值，财报显示：
三季度每股亏损1.28美元，分析师预期亏损0.33美元。
三季度收入48.5亿美元，同比增长 72%，高于分析师预期44.0亿美元。
三季度度净亏损 24 亿美元，由于其投资资产价值下降（主要由于滴滴）。
三季度交付订单128.3亿美元，分析师预期128.7亿美元。
三季度移动端预定98.8亿美元，分析师预期100.5亿美元。
三季度行驶里程16.4亿（英里），分析师预期17.3亿（英里）。
三季度调整后的利息、税项、折旧和摊销前 EBITDA 利润为 800 万美元。
同时，Uber 也公布了第四季度指引，其预计第四季度的总预订量在 250 亿至 260 亿美元之间，调整后的 EBITDA 利润为 2500 万美元至 7500 万美元。
Uber 和其竞争对手 Lyft 在多年亏损后一直面临扭亏为盈的压力。本次 Uber 公布了其调整后 EBITDA （利息、税项、折旧和摊销前的收益）利润，实现了其年终目标。调整后 EBITDA 利润为 800 万美元，高于第二季度调整后的 EBITDA 亏损 5.07 亿美元。
此前，华尔街见闻曾介绍过美国第二大打车应用 Lyft 二季度（上季度）财报，首次实现季度扭亏为盈，其 EBITDA 利润为 2380 万美元。而上次实现利润是得益于该公司去年大幅削减运营成本，以及疫情后打车需求激增。Lyft 近日公布的 2021 财年第三季度财报显示， Q3 营收同比增长73%，调整后的 EBITDA 利润为 6730 万美元。
本季度实现了罕见的净利润的 Uber 同样由于某些投资和资产剥离的一次性收益得以实现。但事实上，据市场分析，两家公司都没有凭借其运营实力实现净利润，也没有预测何时可能实现。
尽管此前 Uber 首席执行官 Dara Khosrowshahi 曾强调，他将致力于带领 Uber 实现盈利。
我们对公司的盈利能力非常满意。我们向投资者承诺，我们会实现这一目标。而且由于团队一直在努力的工作，我们会比预期更快的实现盈利......为了实现盈利，首先，网约车业务必须处于非常良好的状态。
Uber 对于疫情可谓是 “爱恨交加”，作为美国排名第一的网约车平台，且一直占据美国近 70% 的市场份额，但因为城市进入封锁状态，乘客量锐减导致网约车业务受到影响；同时，其也受益于被困在家里的人转向外卖，使得此前外卖配送收入和总订单额持续超过核心网约车服务，整体总订单额创纪录。随着疫情控制，此差距正在逐步缩小。
第三季度的总预订量（包括在其平台上乘车和外卖食品总价值）达到了 231.1 亿美元的历史新高，比去年同期增长了 57%，其中，外卖及配送收入再度超过移动出行业务，延续疫情以来的大趋势。同时，值得注意的是，两者收入差正在逐步缩小。货运收入为 4.02 亿美元，该公司在给股东的最新消息中表示，其送货商户数量已增至 780,000 多家。
移动出行业务总预订量：99 亿美元，同比增长 67%
外卖及配送总预订量：128 亿美元，同比增长 50%
报告显示，本季度该平台的出行次数为 16.4 亿次，环比增长 9%，同比增长 39%。月度活跃平台消费者达到 1.09 亿，比上一季度增长 8%。司机和快递员在本季度的总收入为 86 亿美元。同时，作为复苏的另一个迹象，Uber 表示，往返机场的旅行环比增长 35%，同比增长 203%。
由于劳动力减少正在导致工资和价格上涨，毫无疑问，Uber 近期面临的最大挑战是，乘客的回归速度快于司机的供应量。由于夏季劳动力短缺，优步和 Lyft 在提高其价格至历史新高——虽然随着司机的回归，价格正在小幅下跌，但复苏速度比公司几个月前的预测要慢。
还需要注意的是，政府和监管则是优步需要面临的另一个威胁，政客和监管机构对于公司如何对待他们的司机表示不满。根据此前媒体报道显示，Uber 最近输掉了一场荷兰诉讼，法律裁定，在荷兰使用优步来运送乘客的司机应该受到荷兰劳动法的保护。
今年稍早前，加利福尼亚州的一名法官否决了一项由 Uber 和其他零工经济公司资助的选民支持的措施，这个措施规定这些零工企业是独立承包商。
华尔街见闻此前介绍过，Uber 在10月底通过赫兹租赁协议向其司机提供多达 50,000 辆特斯拉，为进一步实现其零排放的目标，并为其司机提供一种通过节省汽油成本来增加收入的方法。
今年以来，Uber 的股票一直表现不佳。虽然今年年初相对强劲，然而，它的上涨势头在 21 年下半年就出现下滑，相比之下，美股排名第一的外卖公司 DoorDash ( DASH ) 在今年早些时候经历了价值增长轮转后，却大幅恢复了增长势头。尽管Uber 略有收复失地，但仍落后于其主要竞争对手 Lyft ( LYFT )。
财报公布后，Uber 盘后股价经历下跌近 6% 后，自盘后低点反弹又反弹 8.5% 突破日内均价。年初至今，Uber 累计下跌 11.48%。
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《基金经理投资笔记》行业系列
领略行业投资的纯粹之美
作者：田光远 嘉实上证科创板芯片ETF联接基金经理
近期，随着重磅政策“四箭”齐发，A股迎来了久违的反弹攻势。这其中，科创板成为了本轮反弹的急先锋，我们就来看看这些政策是如何影响科创板的。
上周末证监会对IPO的阶段性收紧，主板仅41只，占比1%，创业板占比7%），；
证监会同时对大股东减持行为的规范，而芯片板块又是科创板最主力板块，据此测算，目前科创芯片指数63%的股票大股东解禁被递延，此举大幅缓解科创芯片股票解禁压力，利好科创板；
证券交易印花税实施减半征收，降税政策配合近期降佣、降费政策已经大幅提高了市场流动性， A股成交额重回万亿，流动性充裕利好成长板块，科创板作为高成长板块，或直接收益！
本轮政策可能开启新一轮市场行情，预期高、成长强的科创板或许有望成为反弹的急先锋。
科创板投资选什么？给大家介绍一个科创明星指数——科创芯片指数。上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测算相关的证券。而上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。芯片是科创板的最主力板块，相比之下，科创芯片指数的芯片纯度更高。
首先，从指数年化涨跌幅来看，由于科创板上市时间短，对比过去4年的每年的涨跌幅，可以明显的看到，科创芯片指数的弹性比科创50指数要好的多，特别是上涨年份上表现明显优于科创50指数。当然，在2022年这种下跌年份中，弹性更大的科创芯片下跌也更多，所以整体涨跌幅度上科创芯片指数是科创50指数的波动放大版（涨跌都放大）。
数据来源：Wind，截止日期：2023年8月29日
其次，对比历史上每一轮科创板反弹，用科创芯片和科创50指数做对比可以看出，科创芯片都是要优于科创50，如下图：
数据来源：Wind，统计区间：2019.12.31-2023.8.31
当然我们也必须注意，在21年7月-22年4月的下行，22年8-10月的下行中，确实科创芯片指数的跌幅也更大，这从更微观的收益说明，大部分历史的反弹和下行行情中，科创芯片具有更强的弹性，即更大的涨幅和更大的跌幅。
最后，从收益角度来看，既然我们这一轮要看反弹，那肯定要看看历史上单日指数高收益情况下的收益，历史上科创50指数一共出现过25次单日涨幅超2.5%的情况，其中17次科创芯片指数的涨幅都要优于科创50指数，胜率68%，搏反弹科创芯片指数更胜一筹。
数据来源：Wind
那除了我们说的指数收益层次，科创芯片指数还有哪些优势？基本面如何？
首先，本轮大家预期的反弹中，除了科创这个大主题外，在目前经济尚未恢复的背景下，故事多、想象空间大的科技和成长板块也是大家关注的反弹重点，科技成长板块的最著名赛道当属芯片，科创芯片指数就是一只专门投资科创板芯片板块的指数，左手科创板右手芯片，可以说与本轮行情较为契合。
同时，在目前这个北向资金持续流出，内资开启定价的关键节点上，无论是科创板还是芯片都可谓是内资偏好的赛道选择（有产业逻辑支持），科创芯片指数契合度更高了。
那么，科创芯片在芯片指数里今年处于什么样的地位呢？下图是目前全市场芯片类指数基金对应的标的指数今年以来的收益情况，科创芯片指数可谓遥遥领先！即使到了8月中旬，所有其他芯片指数都处于亏损状态，科创芯片指数今年以来的收益还是正的，全年来看科创芯片几乎都是同类芯片指数中最靓的崽！包括这两天的反弹，也是反弹力度最强的芯片指数。
数据来源：Wind
最后，从基本面逻辑来看，第一，今年的芯片行情是成长+周期共振叠加国产替代的行情，成长是以chatgpt为代表的的算力板块，目前这个板块的核心股票都是科创芯片指数的核心成份股，且部分高成长股票仅在科创芯片这个指数中存在，这也是科创芯片指数年初能够出现疯狂上涨的原因之一；第二，科创芯片指数中设计公司占比接近50%，设计又是本轮芯片周期复苏逻辑下业绩前期跌的最大也或是未来预期反弹最快的板块，可以说未来也牢牢把握住了周期行情；当然，国产替代也是芯片板块永远的主题，近期国产手机龙头神秘新机型开始推出，其中大量背后产业链的芯片公司都在科创芯片指数的成分股里，包括一些国产替代的重要制造公司、材料设备公司也都是科创芯片的成分股，这些股票大部分今年都没怎么涨，股价也处于低位，本轮如果国产替代行情出现同样或将有着不小的机会。
综上所述，无论是政策层次的分析、指数层次的比较还是基本面和价格面的深度了解，科创芯片指数确实是本轮反弹值得选择的指数。投资不是一夜暴富的游戏，而是一场需要耐心和策略的马拉松。在投资的道路上，我们需要保持冷静，理性分析，不被市场的短期波动所影响，坚持自己的判断。
【了解作者】
田光远，金融数学硕士，具有基金从业资格。
曾任华创证券资产管理部量化研究员，2017年加入嘉实基金指数投资部，历任指数研究员、基金经理助理、基金经理。代表产品：科创芯片ETF（588200）以及嘉实上证科创板ETF联接基金（017470）等。
本文源自金融界
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