文|秦小明
今天，中国股市高开高走，截止早盘收盘，沪深两市成交超9400亿。上证综指涨超4%，创业板指涨超2%，深证成指涨超3%。
市场出现了难得的普涨局面。但在普涨之下，仍然表现了明显的结构分化：上证50涨幅最大，超过5%。
现在的问题，不是问牛市来没来，它就是牛市的感觉了。目前的问题更重要的点转换成，这一轮上涨还能持续多久？结构分化会维持多久？最终是演化成14年底到15年上半年那种大水牛还是继续结构化牛市？
我在上一篇文章里提到，从下半年整个半年的维度来看，目前市场风格切换到之前涨幅较少的蓝筹大股票上的情况，可能还将维持一段时间，但从整个时间框架看，大水牛，各类股票一起持续上涨的条件并不具备。主要原因在于，下半年，经济的恢复和政策的边际收紧会相互拉扯，这可能会给市场的运行带来复杂性。
目前来看，这几天大金融尤其是券商的爆发，有自身的行业逻辑推动。主要是金融（券商）的供给侧改革，这一方面包括传言中的龙头券商的合并，另一方面也包括银行放开券商牌照，混业经营的大时代到来。这些都刺激了当前的大金融特别是的券商板块的激烈表现。
从整个市场的角度来看，目前涨的更多的依然是前面科技医药牛市阶段涨的多时没怎么动的价值蓝筹股。券商的大涨启动突然，所需要资金量巨大，即便是机构投资人也是“措手不及”“有些懵逼”的。但每天超万亿的资金流入，显示的确有大量增量场外资金跑步入场。这从资金面上，对当下行情形成支撑。
此外，理财资金的低收益（3%以内，净值化管理下可能的亏损），房价连续跑输M2涨幅，这些都将驱动资金往股市长久持续的迁移。在当下明显的赚钱效应下，这种迁移可能会加速。
但也不要忘记，中国股市历来都是急涨急跌。牛市来了就是疯牛，但疯牛之后从来都是一地鸡毛。机构主导的行情一般都会节奏更为温和，监管层也更愿意看到这样的“慢牛”。但散户大量参与后的行情，可能就会演变成“疯牛”，一轮暴涨暴跌之后，很多人不但没有赚到钱，反而亏了不少，这是在A股市场反复上演的故事。
一个小tip：各位不妨观察一下身边的朋友，如果发现“股神”越来越多，那么对于股市的谨慎程度就要相应提高。如果最后谁都在跑步入场了，大妈大爷都成股神了，那就可以考虑落袋为安了。
目前来看，市场表现出了一定的“疯牛”的端倪。但能否真正演变成14-15年那样的连续大涨普涨行情，我目前的基准假设依然和上一篇文章一样，暂时还没有修改的必要。
最后，祝大家日赚斗金，盆满钵满。
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（图片来源：Facebook贴图商店，小编配文，图片版权为原作者所有）
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