炒股的人，都会去看盘。有人会说，看盘有什么难的？不就是看买的票是涨还是跌，其他的没有什么可以看到。如果是这样的心理，那么更应该好好看完这篇文章，能够帮着了解每天盘中的不同情况。
【看整体】
先从整体上看，我们需要去掌握当天涨跌数量、涨跌停板数量、市场的总成交量。
涨跌数量能够知道市场总体的情绪。如果是上涨数量明显多于下跌数量，那么说明市场情绪非常的高，做多意愿就会增强。反之则说明做多意愿减弱。
涨停数量和跌停数量对比，也能体现当前热点情绪。这里要看封板的资金强度，假如涨停的数量很多，表明资金做多较强。反之说明做多情绪不高。
市场总体成交量能够反应出市场资金进出的情况。通过成交量可以去判断有没有增量资金进场，或者是有没有出逃风险存在，进一步来判断市场会有什么样的行情出现。
【看局部】
通过局部来看市场，能够帮助我们寻找市场热点板块。市场当天由什么板块在带领上涨，带领上涨的这个板块当中出现多少涨停板，涨停板封板的力度大小来判断市场资金承接认可程度。
同理，看当天市场领跌的是什么板块，这些板块是不是出现资金出逃或者是因为什么消息导致利空而出现下跌，出现领跌的板块会不会对市场带领负面影响从而对整个行情不利等。
在找出市场当前热点之后，需要去关注资金是不是持续在热点当中来回承接，一旦承接力度很大，那么意味着热点会继续上涨，承接力度小则可能仅仅是短暂的昙花一现的行情。
【看个股】
这里就需要找强势的个股，市场关注度高的个股才会被大家去选择，也容易受到主力的承接。很多连板的个股并不是一个主力做到的，而是中途不停有主力在参与承接，达成共识，共同拉升上去的。
通过涨停板确定是不是属于热点或者近期关注度高的板块，有没有资金持续在进场，这些都是在看个股期间需要去判断的。
炒股不能说看这些很麻烦，选择好了票就不会在说麻烦，而当拿到踩雷的时候就会觉得这些事情没有比踩雷更麻烦的事情了。
股市抄底:社保基金踩点最准
记者根据各家机构投资者开户数据统计发现，马年抄底股市“踩点”最准的，仍是被称为“国家队”的社保基金，去年6月与7月社保基金曾大举在A股新开32个账户。
2014年社保基金的“跑步入市”不折不扣成为A股上涨的“先行指标”。去年6月和7月，此前已在A股市场中连续13个月没有新开账户的社保基金，连续新开账户32个，而当时上证指数仍在2000点附近徘徊。当时，人们并未意识到社保基金准确“踩点”抄底。但从事后看，自2014年7月至羊年春节前，沪深两市开始持续反弹，这意味着在社保基金开户之前，马年的股市几乎没涨。
与社保基金准确抄底A股相比，券商、基金、保险、信托甚至QFII(合格海外投资者)仍然是后知后觉。其中，证券投资基金从6月份新开户68个，到10月份新开户203个，再到2015年1月新开户531个，明显成为追涨者；基金公司专户理财产品也不例外，其去年6月份仅新开A股账户400个，到2014年12月，单月开户数已达1093个;代表私募基金的信托类投资机构也是如此，2014年7月仅新开户180个，但到了2015年1月这一数字达到1329个。
对此，不少市场人士认为，从本轮牛市蓝筹股大涨的特点看，由于社保基金配置了众多蓝筹股，因此不仅显示出“国家队”在抄底时点上的准确性，还表现出其在选股上的优势。社保基金无疑成为马年抄底的最强者。(新华网)
节后展望：重点布局十大板块优质股
餐饮旅游行业:服务贸易强调丝绸之路、文化“走出去”
投资要点
事件:2月14日,国务院印发《国务院关于加快发展服务贸易的若干意见》,提出“扩大服务贸易规模”、“优化服务贸易结构”在内的七项主要任务,并配合发布了重点任务分工及进度安排表。
点评:
顶层文件首次全面系统规划服务贸易发展《若干意见》是首次全面系统规划服务贸易发展的顶层文件。文件提出到2020年服务进出口额超过1万亿美元,相对于2014年复合增速8.8%。结构调整成为重点,运输、通信等资本技术密集型服务,以及代表中华文化软实力的特色服务的占比力求提升占比。
旅游主基调为巩固目前,无论是服务的出口还是进口,旅游均是占比最大的子类。作为贸易服务中相对传统的部分,《若干意见对于旅游服务出口的主基调是巩固。
培育具有丝绸之路特色的国际精品旅游线路和产品随着丝绸之路经济带的重点建设,丝绸之路旅游业被提至新的高度,此次《若干意见》中也特地提到了要培育具有丝绸之路特色的国际精品旅游线路和产品。目前,其推进主体是新疆、陕西、甘肃等西北省区。
文化、特色服务强调中华文化软实力l投资建议:《若干意见》中,与社会服务业相关的主要包括旅游、体育,其中旅游的主基调是巩固,体育也更强调中国特色部分。不过,文件强调要培育具有丝绸之路特色的国际精品旅游线路和产品,目前推进力度较大的省份包括陕西、新疆、甘肃等,建议关注相关的西安旅游(000610)、曲江文旅(600706)。另外,文件继续强调中国文化“走出去”,建议关注宋城演艺(300144)、国旅联合(600358)。
风险提示:政策执行不达预期
医药行业周报:业绩真空期,关注新医改背景下的模式创新机会
投资要点
一周市场表现:本周医药生物板块全周上涨4.59%,沪深300指数上涨4.75%。
2015年初以来医药板块指数上涨11.30%,跑赢沪深300指数13.11个百分点,列29个一级子行业第11位,表现明显回暖。目前医药板块整体估值为40.55倍,相对沪深300的估值溢价率为235.96%,随着板块的回暖,估值溢价率也出现了回升,但整体仍处于较低水平。
行业观点:展望下一阶段,我们认为在业绩真空期的一季度,主题投资往往最为活跃,去年医疗服务表现抢眼,而今年则轮到医药电商。在处方药政策不明朗,行业增速平淡的阶段,依靠传统估值和业绩方式选股难度日益加大,而市场流动性又较为充裕,各种代表行业发展方向的主题个股(互联网医疗、基因测序、细胞治疗、干细胞等,集中在新模式和新技术)就成为追捧的热点。对于医药电商,我们在报告中已明确阐述了观点,即长期来看其将成为千亿级别新市场,但也面临政策不确定性、落地周期长、商业模式不成熟的问题,目前仍属主题投资阶段。不过就全年而言,我们认为与互联网医疗相关的个股值得重视,不仅仅是医药电商,还有慢病管理、远程医疗、信息化等,其中部分执行力强,商业模式具有远景空间的个股则可能成为新医改背景下的长期受益品种,后续转型介入互联网医疗的企业可能越来越多。此外,OTC行业中明显改善的个股和与制剂出口相关的品种以及器械服务等子行业由于受政策影响较小也值得关注。
配臵建议:我们关注三类投资标的,一是服务器械中前期涨幅不大且估值合理的品种(如新华医疗(600587)、科华生物(002022)、通策医疗(600763)等);二是药品板块中与处方药招标政策关联度不高的品种(如OTC板块中改善趋势明显的片仔癀(600436),与制剂出口相关的恒瑞医药(600276)、翰宇药业(300199),二线产品丰富且处于放量期的京新药业(002020)等),三是主题投资者相关的个股,我们认为互联网医疗很可能是贯穿2015年的投资主题,相关个股有望轮流表现,目前在医改大背景下具备强大执行力和业务模型创新能力的医药商业企业已经得到了市场的认可(如瑞康医药(002589)、嘉事堂(002462)等),如果不愿意追涨,可以关注目前涨幅不大,但既有行业地位稳固,同时积极介入慢病管理等互联网医疗业务的企业(如乐普医疗(300003)、鱼跃医疗(002223)、翰宇药业等)。对于我们持续关注的优质处方药品种,短期虽然市场情绪不利,但中期来看无需悲观,等待政策预期好转之后的估值修复机会。
风险提示:超市场预期的政策利空出台;周期性板块表现强势导致医药板块短期行业比较优势削弱
造纸轻工2015年专题系列报告-国企改革专题:促进产业升级,优化资源配臵
产业转型升级驱动新一轮国改。随着粗放式高增长经济模式难以为继,未来我国经济发展的主要动力将来自于经济结构优化、产业转型升级以及经济发展质量的提升。国有企业作为国民经济的主要力量,在经济转型的关键时期,为促进经济的良好发展,旨在提高经营效率、发挥规模及资源优势的改革举措势在必行。
新一轮国改强势聚焦混改。国有企业在国民经济中占据主导地位,我国国企数量众多,具有一定资源优势,但是经营业绩不佳、国资效率整体偏低。本轮国改强势聚焦混合所有制改革,提高国企资产证券化水平,重点将在优化国有资本配臵、发展混合所有制经济、健全现代企业制度和探索员工持股与股权激励等方面有所突破,利好相关上市国企。
国企改革三大资本运作带来投资机会。2014 年7 月15 日,国资委在6 家央企开展“四项改革”试点,加速了地方国改的进程,全国多个地方陆续出台相关国改实施意见,细化地方国改路径。除了管理层股权激励外,未来国企改革主要存在三大资本运作模式:1)集团优质资产注入或整体上市;2)引入战略投资者或外延式并购重组;3)借壳上市。从历史经验判断,资本运作将带来标的市值的明显抬升。上述模式有的已经发生、未来或将还会发生在行业内的潜力标的上,从而带来投资机会。
轻工国资经营效率低下,有望受益国企改革。造纸轻工行业属于竞争性行业,拥有80 多家上市公司,其中国有企业共15 家(央企5 家,地方国企10 家),66.7%的国企为造纸企业。作为国资经营效率偏低的竞争性行业,轻工行业内国有企业特别是央企的运营效率远低于民间资本,特别是造纸行业受制于行业景气低迷、业绩缺乏看点,这些企业在国改背景下有望抓住历史机遇,实现良好发展。
投资建议:在国企改革的历史背景下,一方面做得好的企业,有望借助国改做大做强主业,增强企业竞争力,促进产业升级,另一方面做得差的企业,有望借助国改促进战略转型,优化资源配臵,提高国资运营效率。我们从地方改革动力、经营业绩良好、唯一上市平台、集团资产优质、具有安全边际和改革预期明确等六个维度对潜力标的进行综合评价和分层次筛选,(1)存在长效激励预期:建议关注晨鸣纸业(000488)(PB<1;多元化布局融资租赁、互联网金融等);恒丰纸业(600356)(在造纸板块中业绩接近冠豪高新(600433),但是PB 只有1.35,估值相对较低)。(2)存在集团或实际控制人资产注入预期:建议关注银鸽投资(600069)(存在退市风险;集团增持股份,被借壳可能性较小;集团承诺非煤矿资产注入上市平台);乐凯胶片(600135)(集团优质资产注入预期强)、民丰特纸(600235)(嘉兴市国资唯一上市平台;PB<2,市值小,拥有安全边际;新业务成长空间较大)。(3)存在引进战投或外延式并购预期:建议关注珠江钢琴(002678)(广州国资唯一文化上市平台;国有控股比例超过80%;公司正向综合文化企业转型);青山纸业(600103)(福建轻纺旗下唯一上市平台,多元化经营方向明确)(4)存在被借壳预期:建议关注岳阳林纸(600963)(与冠豪高新同属中国纸业投资旗下,市值较小、业绩差,潜在壳资源)。
风险提示: 国企改革推进力度不及预期;消费低迷引起业绩大幅下滑
汽车行业周报:1月汽车产销表现平稳,细分板块中SUV增长最快
1月汽车产销表现平稳,细分子板块中SUV增长最快
1月,我国汽车产销表现平稳,分别为228.70万辆和231.96万辆,环比分别下降0.08%和3.75%,同比分别增长11.47%和7.56%。其中乘用车销售203.80万辆,同比增长10.35%;商用车销售28.16万辆,同比降低9.04%。在所有细分板块中,SUV同比增幅最大,为51.13%。
上周,主要原材料价格低位振荡,国际原油价格继续大幅回升
上周,汽车行业主要原材料价格低位振荡,天然橡胶和玻璃价格略有回升。但总的来看,仍处于低位,汽车行业仍将继续享受低成本优势。此外,国际原油价格延续上周的上涨趋势,继续大幅回升,布伦特原油价格向上突破60美元/桶大关。
上周,汽车板块小幅跑赢大盘
上周,汽车板块小幅跑赢大盘。期间,汽车板块上涨了4.82%,而同期沪深300上涨了4.75%。所有细分板块除汽车零部件外均跑赢大盘,其中汽车销售与服务板块涨幅最大,为6.23%。
上周,乘用车板块中,比亚迪(002594)(+15.0%)、一汽轿车(000800)(+10.4%)涨幅居前;商用车板块中,金龙汽车(600686)(+10.3%)处于领涨位置;零部件板块中,恒利实业(+14.6%)处于领涨位置;汽车销售及服务板块中,特力A(+13.6%)、亚夏汽车(002607)(+10.3%)和物产中大(600704)(+10.0%)涨幅较大。
投资策略
中国汽车市场已进入平稳增长区间,未来年销量增速超过10%的概率较小,逐渐进入汽车后市场时代。依靠销量超预期驱动的投资机会时代已经过去,更多的是结构性投资机会,节能环保、电子化、智能化成为未来发展趋势。
15年,新能源、车联网、国企改革将持续为汽车行业带来投资机会,建议长期关注政策利好给新能源汽车带来的结构性投资机会,重点关注与新能源客车相关的优质企业,同时关注汽车电子类企业和有国企改革、并购重组预期的企业。此外,关注高成长性再现的整车企业。
风险提示
1、更多城市实施汽车限购;2、行业利好政策不达预期;3、基础设施建设不达预期;4、宏观经济大幅下行。
传媒周度研究:年前的强势表现不会只是新年的烟花
行业观点
传媒板块部分公司公布了2014年度业绩快报及年报,均基本达到甚至超越预期,再一次用业绩表现证明了行业特别是部分细分方向和公司良好的态势;长城影视(002071)、金亚科技(300028)、掌趣科技(300315)等则纷纷发布了并购方案,也带动情绪进一步上扬。我们近期重点推荐标的生意宝(002095)、乐视网(300104)等则在新业务有望突破、平台效应体现的高预期支撑下,近两周收获74.5%及59.4%超高涨幅,印证了我们的短期判断及长期逻辑。尽管自2014年底发布策略《韬光养晦后,蓄势再发时》明确看多板块以来板块持续强劲,但我们认为这不会只是新年的烟花:
1、具有业绩支撑的行业龙头公司,经营态势积极当前估值仍然稳健,后期的机会来自于基本面的每次提升,代表性标的:省广股份(002400)、蓝色光标(300058)、华策影视(300133)、奥飞动漫(002292)、中南传媒(601098)、皖新传媒(601801)、华录百纳(300291)等;
2、坚定看好互联网板块2015年的表现,特别是有着大发展逻辑的细分方向和标的,具备数年的大机会,重点推荐:1、A股稀有的平台型公司——乐视网,随着乐视影业即将注入、手机等新业务开展,公司的市值有持续提升空间;2、互联网O2O及交易平台型标的,重点推荐:三六五网(300295)——O2O战略推进坚决迅速开展顺利、新产品陆续出炉,生意宝——交易平台有望上线,基本面迎来巨大突破;3、互联网金融,重点标的:东方财富(300059)、大智慧(601519)、同花顺(300033)。
3、部分基本面健康的中小市值标的值得关注布局,标的:新文化(300336)、思美传媒(002712)。
本周行业动态
上市公司要闻:【掌趣科技:重组方案出炉拟43亿并购加码游戏业务】【电广传媒(000917):审议通过与狮门影业合作等协议、创投项目首发获通过】【东方财富:拟购买西藏同信证券70%股份】【当代东方(000673):非公开发行获证监会通过】【广电网络(600831)、湖北广电(000665):获准开展基于有线电视网的互联网接入等业务】【长城影视:签订价值8,400万合同】【皖新传媒:拟投资法国凤凰书店及新世界(600628)出版社】【长城影视:重大资产重组公布】金亚科技:拟22亿收购天象互动100%股份】
传统媒体:【广东广电:联手阿里启动首个电商订制剧项目】【湖南卫视:2015年广告创收目标过百亿】【万达集团:10.5亿欧元并购盈方体育传媒】【“江苏有线”IPO过会】【中央财政去年208亿元支持文化服务】
新媒体:【百度:2014年12月移动搜索收入首次超过PC端】【网易:2014年
广告、游戏业务推动营收大涨】【搜狐:2014Q4视频收入同比增长64%】【广电总局:收紧OTT盒子审批】【2014中国网游市场规模同比增长24.3%】
再生资源行业:废电产品目录扩容,政策加强大幕开启
发改委联合6部委近日印发《废弃电器电子产品处理目录(2014年版)》,新版目录自2016年3月1日起实施。《废弃电器电子产品处理目录(第一批)》同时废止。对此,我们的点评如下:
点评:新增9类电器电子产品,废电行业迎来扩容。发改委近日公告《废弃电器电子产品处理目录(2014年版)》,在原先处理目录“四机一脑”的基础之上新增9类电器电子产品——吸油烟机、电热水器、燃气热水器、打印机、复印机、传真机、监视器、手机和电话单机。新增的9类产品2013年理论报废量合计达1.96亿台,而同年“四机一脑”合计理论报废量仅有1.09亿台,废电行业处理规模有望翻番。
废电产品目录扩容是基础,补贴标准政策出台是关键。我国废弃电器电子产品处理行业的政策核心是基金补贴(生产者责任制)制度——向处于目录之中的产品生产厂商征收一定费用,补贴下游回收拆解利用企业。
新版目录将从2016年3月1日开始实施。在新版目录正式实施之前,核心配套政策仍需出台,主要是产品拆解规范政策和拆解补贴政策。国家对9类电器电子产品进行拆解补贴,一方面补贴将直接传导至上游回收环节,提升正规渠道的回收价格、回收量和处理量;另外一方面,促进电器电子产品生产企业进入回收拆解行业,利用现有销售渠道进行回收拆解和深度利用,促进再生资源行业发展。我们预计补贴政策大概率会在今年中旬出台。
废电行业政策加强年展望:目录扩容仅仅是起点。
1)“四机一脑”基金补贴标准调整:空调、洗衣机等补贴标准极有可能率先提升。根据我们的草根调研,目前非正规渠道处理的废电产品是空调、洗衣机,主要原因是空调、洗衣机拆解价值较高,因而即使此类产品在现有补贴标准带动下回收成本有所上升,但非正规渠道仍能够达到一定盈利水平。因而,为了促使空调、洗衣机等废电产品流向正规渠道进行环保处理,需要提升现有的补贴政策来提升这两类产品的回收成本,削弱非正规渠道的盈利能力。
2)处理资质许可调整,拆解资质稀缺性渐显:目前的资质许可企业数大概在106家,第五批会有9家。国家将会对拆解量低于拆解能力20%的企业、连续两年不规范拆解量超过总拆解量5%的企业和环保实施能力不达标的企业实行淘汰。废电产品回收拆解资质稀缺性渐显。
3)行业税收政策调整,直接增厚回收拆解利用企业利润。逐步上升的回收价导致废品回收变成低值微利行业。2011年起再生资源回收利用行业全额征收增值税,同时取消利用企业凭回收公司普通发票抵扣10%进项税的政策。政策变动直接导致回收企业开不起增值税、利用企业由于没有进项抵扣用不起再生资源。
增值税取消或者先征后退将直接增厚回收拆解利用企业利润,同时促进利用企业对再生资源的回收利用。
废电政策加强可有力推动行业发展,重点关注秦岭水泥(600217)、格林美(002340)。
1)历史经验证明废电政策加强可有力推动行业发展。2009年6月至2011年,国家实施汽车家电以旧换新政策,废电行业拆解数量大幅提升;2012年上半年是废电回收处理政策的真空期,2012年真实处理量随即大幅下滑。2012年下半年至今,国家实施基金补贴政策,废电行业拆解规模重新恢复生机。
2)重点关注:秦岭水泥和格林美。废电产品目录新增9类电子产品,行业处理规模有望翻番,极大拓宽废电拆解回收利用企业成长空间。同时,行业预期后续存在补贴标准提升、拆解资质调整、税收优惠等利好政策,重点关注秦岭水泥、格林美。
高速公路行业转型专题:乘风国改,高速起飞
政策压制有望见底,未来趋势向好。一系列的打压政策使得收费公路在2010至2013年盈利情况不甚理想,盈利同比增速有所下滑。随着时间的推移,政策因素的影响已趋于稳定。交通部的《收费公路管理条例(修正案征求意见稿)》用意很大程度上在于适当延长收费期限,严格管理收费标准。此外不久将正式出台的《关于全面深化交通运输改革的意见》,更是指明了公路行业前进的方向。我们认为过去几年压制行业的负面政策基本见底,未来行业政策将明显放宽,收费年限延长、投融资体制改革等将使行业发展环境不断转暖。
主业发展遇?瓶颈?,围绕副业和国改突破。在宏观经济增速放缓、政策变化未确定的大环境下,高速公路上市公司仍然保持着主营业务收入的稳健增长,但其增速放缓。高速公路运营收入端受到收费政策的压制,上升空间比较小,而成本端受到来自土地使用费、原材料、人工等因素的上涨影响,整体运营的利润率逐渐下降;对于新开工的路段,单公里的建设成本也明显提高。高速公路公司主业面临明显的发展瓶颈。从上市公司过去的发展路径来看,寻求突破主要来自两个方面:1)利用主业或者资源的优势,拓展投资回报较高的新业务。2)乘着国企改革的浪潮,在规模、业务等方面进行突破。
副业寻求新?出路?。从目前高速公司副业拓展的方向来看,主要还是围绕自己主业的优势资源进行延伸,主要涉及的行业包括金融、地产、广告等。综合来看,主要分为两个方面:1)高速业务运营产生的优势,主要包括资金优势、建筑人才优势路网优势等等。2)股东方或者地方政府的资源优势,主要包括利用股东的其他业务资源或者是地方政府等的资源。我们认为重点需要关注的的投资机会来自两类:1)副业收入占比高、转型力度大的。主要有湖南投资(000548)、四川成渝(601107)、五洲交通(600368)等。2)副业占比相对较小,但增速很快的。主要有深高速(600548)、皖通高速(600012)、楚天高速(600035)和华北高速(000916)。
国企改革推动高速公路公司二次发展。从国资委、发改委到地方省级政府频繁出台了国企改革草案,作为国有资本集中控制的公路行业,也将迎来改革提速期,有望加速向社会资本开放。在2015年全国交通运输工作会议上,交通运输部把投融资改革作为重点领域和关键环节。我们认为高速公路目前整体的资产证券化比例较低,同时国资占比一般比较高,未来国企改革围绕资产注入和混合所有制的空间非常大,而且行业现金流和分红比例对于投资者均有比较大吸引力,改革将成为高速公路公司未来重要的发展机会。我们认为国企改革投资机会主要考虑三点:1)改革意愿强的。
虽然改革是大势所趋,但从进度来看,上海、北京、广东、江苏、山东、安徽、湖南等地可能是先行者。2)改革资源多的。重点专注大股东实力强的标的,主要通过引进社会资本和资产注入的方式。3)被动式改革。部分经营业绩较差的公司可能主动寻求转型。综合来看,国企改革我们建议关注:湖南投资、山东高速(600350)、皖通高速。
建议关注高速公路投资组合:湖南投资、山东高速、皖通高速、华北高速。
风险提示:经济增速低于预期、高速公路相关政策调整
电气设备新能源行业:核电投资机会贯穿全年
近期,核电板块频传利好,据媒体报道中电投与国家核电合并已获批准,同时中国核电出海顺利。我们认为:
1)核电板块投资机会贯穿全年:继中广核上市后,2015年核电板块将迎来中核、中电投(国核技),同时核电今年预计新增9台机组,加上今年将有走出去项目不断落地。
2)关注产业链相关标的:东方电气(600875)、丹甫股份(002366)、江苏神通(002438)、佳电股份(000922)。
输配电市场热评:电改攻坚战才刚刚开始。
我们认为:电改最核心的问题是竞价上网,也即是形成电价由市场决定的机制,在买方和卖方均引入竞争,形成多买多卖的市场格局,从而提高发电、供电以及用电效率,达到全社会经济性;目前逐步实现售电侧放开,最终形成电价由市场决定的机制。而推进大用户直购电试点,放开售电侧,主要有三个受益方向:1)发电端;2)配电端;3)用电端。
光伏市场热评:能源局:2014年新增并网光伏10.6GW分布式2.05GW。
根据能源局统计,2014年我国并网太阳能发电新增光伏电站855万千瓦,分布式205万千瓦。
我们认为:2015年将实现15GW装机量,并网在13GW,同比增长60%以上。
1)地面近年要大力发展。地面8GW,类分布式7GW,合计13GW,较2014年6GW增长117%(类分布式虽然在分布式项目里面,但本质为地面)。
2)屋顶分布式短期推广仍不乐观。由2014年8GW下调至3.15GW。
3)关注类分布式标的,鱼光互补:通威股份(600438),农业大棚:亚玛顿(002623)。
风电市场热评:海上风电加速能源局预计2016年实现突破。
国家能源局新能源和可再生能源司副司长史立山日前公开表示,国家能源局将督促沿海各省加快开工建设海上风电项目,对海上风电建设进展情况及时跟踪监测。加大项目推进协调力度,力争2016年底前有较大突破。
我们认为:1)海上风电2015年将迎来2-3GW级别装机,2016年有较大突破,成为支撑风电行业增长主要动力。2)2015年风电行业迎来装机25-30%增长,而龙头公司预计增幅在50%以上。推荐金风科技(002202)、吉鑫科技(601218)、天顺风能(002531)。
风险提示。
1)中国宏观经济政策变化2)欧洲区经济风险。
计算机行业:持续看好互联网金融板块
行业核心观点:
持续看好互联网金融板块上周互联网金融市场热度依然火热,部分相关概念股股价屡创新高;其中互联网保险子板块因其模式相较于传统保险业在数据端、营销端和赔付端有较大改善,并因保监会改革预期强烈而备受市场关注。我们认为车险费率市场化的推出,将利好OBD等能够获取车辆相关数据,并为保险公司提供费率差异化定价支撑的行业;另外医保改革持续深化,健康险作为医保的补充将得到全面发展,将极大利好医保控费行业的发展。
上周计算机板块继续大幅上涨7.14%,年初至今以39.65%领涨各行业板块,虽然我们认为短期调整风险在持续累积,但是我们依然长期坚定看好板块的向上趋势。我们认为互联网金融、医疗信息化、农业信息化等板块依然具备很好的发展前景和投资价值,强烈建议投资者关注上述强势子板块白马龙头股。
一周市场表现:市场持续下行,计算机逆市大幅上涨上周沪深300指数止跌上扬4.75%,中小板和创业板指数则分别上涨5.54%和5.46%,计算机板块大幅上涨7.14%。计算机板块上周大幅上涨,个股整体表现乐观。其中同花顺和大智慧双双涨幅超过35%,领涨计算机板块。捷顺软件联手口袋微店,完善公司企业互联网布局,周涨幅达34.29%。另一方面,威创股份(002308)继收购“红缨教育”股价强势上涨后,本周回调6.37%,跌幅位列板块第一。此外全通教育(300359)、川大智胜(002253)跌幅超过6%,位列板块跌幅前三。
行业与公司新闻行业新闻:蚂蚁金服有意参股德邦基金;易方达联手顺丰推“顺手赚”;阿里健康云医院平台悄然启动;银联发布“现代医院”,布局医疗支付领域。
公司新闻:海隆软件(002195):48亿元重量级定增,布局互联网金融;清华紫光:获300亿投融资,发力集成电路产业;东方财富:收购同信证券70%股权,进军券商业务;新开普(300248):3.2亿收购迪科远望,增强行业领先地位。
建议关注卫宁软件(300253)、航天信息(600271)、安硕信息(300380)、东方国信(300166)、华宇软件(300271)、金证股份(600446)、皖通科技(002331)、中科金财(002657)、东港股份
重点个股关注逻辑l航天信息:电子发票行业即将迎来区域扩围、行业扩围以及可入账报销等三重政策利好,公司目前已经在上海、武汉、深圳等多地实现了电子发票业务的落地,明年有望确立行业领先地位。未来公司还将有能力对电子发票所反映的交易数据进行分析利用,寻找到互联网金融、精准营销等更为广泛的盈利模式,其市场空间将远大于公司现有的税务信息化业务。
东方国信:主业良好,全年有望达到备考1.7亿元左右的水平;公司在三大运营商领域均有良好的业务开拓前景,尤其在运营商流量经营的大趋势下,公司有望深入地参与大数据运营,并实现运营模式落地。
风险提示
宏观经济大幅下滑,市场风格切换
食品饮料行业双周报148期:存量博弈下配置价值凸显,新增重点推荐泸州老窖
摘要:
市场回顾:上两周板块涨1.6%,跑赢上证综指1.8pct。乳品、调味品、白酒、肉制品、葡萄酒板块上涨3.7%、0.7%、0.6%、0.5%、0.2%,啤酒、软饮料下跌1%、2.1%。其中双塔食品(002481)、泸州老窖(000568)涨幅居前。
近期观点:1)存量博弈格局下,食品饮料板块配置价值凸显:近期央行信贷支持力度加大,脱虚入实的政策导向将强化存量博弈格局下的分化行情,业绩稳健、低估值的食品饮料板块配置价值凸显,继续推荐业绩稳健、具防御属性的乳制品龙头伊利股份(600887)、光明乳业(600597);2)建议关注行业中成长性较高的品类及模式创新的公司:认为调味品仍是成长确定性最强的子行业,维持中炬高新(600872)、海天味业(603288)增持;新品类及模式创新值得紧密跟踪,推荐双塔食品、三全食品(002216)。3)白酒节前动销良好,泸州老窖触底反弹值得期待:春节期间高端白酒动销良好,一批价保持稳定,茅台(600519)等高端白酒库存较低,预计全年高端白酒可实现稳健业绩,推荐洋河股份(002304)、贵州茅台(600519);新增重点推荐泸州老窖:公司基本面底部渐已明朗,2014年战略纠偏效果有望在2015年逐步显现,自一季度起恢复增长值得期待。
重要信息更新:1)春节期间高端白酒动销良好,一批价保持稳定:春节期间华东地区茅台、五粮液(000858)动销良好;茅台动销更好,社会库存较小,部分大商库存很低,五粮液尚有1个月左右库存;目前上海地区茅台一批价830-840元,五粮液570-580元,环比保持稳定。2)主产区生鲜乳价格环比下降,全球全脂奶粉拍卖价格大涨:截止至2月4日,主产区的原奶收购价格同比下降18.8%、环比降0.6%;截止2月3日,全球全脂奶粉拍卖价格环比大幅上涨19.2%。3)生猪价格环比下降:截止至2月13日,生猪价格环比下降3.7%、同比上升2%。
近期报告:1)泸州老窖调研:底部明朗,春意渐浓;2)三全食品调研:期待龙凤扭亏提升盈利,鲜食前景广阔提供期权价值;3)好想你(002582)调研:产品、渠道转型推进顺利,期待激励完善提升潜力。
行业新闻聚焦:泸州老窖1月份销售额大增近九成;137亿!汾酒集团提出2015年收入目标和经营重点;沱牌舍得(600702)集团三次公开转让控股权无人接盘;可口可乐去年净利下滑17%碳酸饮料增速放缓重点推荐:伊利股份、泸州老窖、中炬高新、洋河股份、白云山
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