记者 黄慧玲
首批可投新三板的基金将在6月10日（下周三）同时发售。
在首批申报的六家基金公司中，有五家基金公司已经发布了招募说明书。从产品设计来看，第一批“吃螃蟹”的基金步调相对谨慎。
一方面，新基金均设置了募集上限，从15亿元到30亿元不等。另一方面，契约规定投资于新三板精选层股票市值最大不超过基金资产净值的20%，个股仓位不超过5%。据业内人士介绍，产品成立初期会对精选层以打新方式参与，力争获取打新收益。
那么，这五只基金有什么具体差异，该如何选择呢？
从成立方式看，华夏基金与招商基金采取的是发起式基金的形式，公司将出资自购，承诺持有三年以上。
从运作模式看，分为定期开放式和滚动持有两种模式。
华夏成长精选六个月定开、富国积极成长一年定开、招商成长精选一年定开、汇添富创新增长一年定开四只基金采用定期开放运作模式，而万家鑫动力月月购则对每份基金份额设定一年的滚动持有期。
对于投资者而言，不论是定期开放式还是滚动持有式，资金都需要封闭一段时间。但对基金而言，滚动持有本质上仍属于完全开放式基金。因此，在新三板精选层的投资上限方面，这类基金的上限为15%，略低于设置了封闭期的基金（封闭期最大投资比例为20%）。
除了产品设计方面有一定差异外，更重要的仍然是对“人”的筛选。首批基金均为主动型基金，基金经理将主导基金的投资风格和未来业绩表现。以下为各家公司派出的基金经理名单：
此次招商基金与华夏基金采取了双基金经理管理制，其他均为单基金经理。
华夏基金的拟任基金经理为顾鑫峰和林晶。林晶17年开始担任公募基金经理，目前管理华夏创新前沿等基金。而顾鑫峰是华夏子公司新三板业务部行政负责人，这是他第一次做公募基金经理。
招商基金的拟任基金经理为郭锐和万亿。郭锐是这批基金经理中资历最老的，担任基金经理近8年。万亿则有新三板方面的投资管理经验。
从阶段业绩来看，业绩较好得是招商基金郭锐与富国基金杨栋。以下为wind对基金经理拟合业绩的统计（截止至6月7日）：
今年以来，郭锐的表现最好，杨栋的收益也超过了20%。从三年期业绩来看，杨栋则更胜一筹。从投资风格来看，郭锐偏向大盘价值风格，换手率相对较低。而杨栋风格更偏成长，换手率更高一些。
综上所述，从产品的设计与人员配置来看，招商与华夏基金在公司层面的重视程度相对更多。从基金经理过往表现来看，招商与富国基金的产品可重点关注。
需提醒的是，首批新三板基金都是偏股混合型基金，股票仓位下限为60%，风险相对较高。并且，可投资新三板精选层股票需承担新三板机制下的特定风险，包括流动性风险、转板风险、投资集中风险、经营风险、降层风险、终止挂牌风险、股价波动风险等。
新三板拟精选层股票发行代码来了！公开发行股票的发行代码从88号段选取，首三位代码为889，整体为六位数编码。挂牌公司进入精选层交易首日，证券简称首位字符应改为“N”，其他字符原则上从公司名称中选取。同时，挂牌公司进入精选层的，全国股转公司将强制变更股票交易方式为连续竞价交易方式。(上海证券报)
来源: 同花顺金融研究中心
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