贪污与私分国有资产之辨
从四川省建设信托投资公司原总经理王长庚案说起
2021年7月20日，王长庚犯贪污罪、私分国有资产罪一审宣判，图为宣判现场（视频截图）。（资阳市纪委监委供图）
特邀嘉宾
陈洪庆资阳市雁江区纪委常委、第七纪检监察室主任
石爽资阳市雁江区纪委监委案件审理室干部
冯意番资阳市雁江区人民检察院第一检察部员额检察官
陈德东资阳市雁江区人民法院刑庭员额法官
编者按
这是一起国有企业“一把手”巧立名目，大肆侵吞、私分国有资产终被查处的典型案件。本案中，王长庚以为职工谋福利、国有资产保值增值为借口违规利用国有资金炒股，并以集体决策为幌子，以发放奖金名义私分炒股收益。其自恃高明的作案手段怎样被办案人员一一识破？如何看待其辩护人提出的，王长庚的行为系正常经营管理企业的奖金分配行为，是企业改革行为，不构成犯罪的意见？王长庚利用公款炒股并分配收益的行为为何有的定性为贪污，有的定性为私分国有资产？该案涉案资金特别巨大，涉案公司员工众多，如何追赃挽损？我们特邀有关单位工作人员予以解析。
基本案情：
王长庚，1960年7月生，中共党员，曾任四川省财政厅农财处副处长、外经处副处长，四川省建设信托投资公司总经理，和兴证券党委书记、董事长，案发前任四川省建设信托投资公司总经理。
贪污罪。2015年12月至2019年12月，王长庚在担任四川省建信公司总经理期间，未经上级主管部门批准，召集省建信公司中层干部开会，集体决定由省建信公司投资成立成都博金经贸发展有限责任公司等五家关联公司，并议定将省建信公司资金转入这五家关联公司的银行账户、证券账户用于炒股。王长庚实际控制和掌握上述五家关联公司的银行、证券账户。其间，王长庚利用职务便利，将省建信公司的资金通过关联公司账户秘密转入以其亲信职工名义投资成立的公司账户，后又多次私自将上述资金转入其个人实际掌控的公司账户及其母亲个人账户共计1115.1万元。王长庚将部分侵吞的公款用于投资股票，获得孳息收入56.44万元，其违法所得用于家庭开销。
私分国有资产罪。2006年4月至2020年7月，王长庚为了给自己和四川省建信公司职工发放工资体系以外的钱款，召集中层以上干部开会，以单位名义违规制定证券投资考核分配办法，决定以计提奖金或补贴的名义，将省建信公司通过违规证券投资获得的收益及部分本金分发给全体职工。共计发放1659.95万元，王长庚个人分得337.95万元。
查处过程：
【立案审查调查】2020年8月26日，四川省监委将王长庚涉嫌职务违法案指定资阳市监委管辖。2020年8月31日，经四川省监委批准，资阳市监委将该案指定雁江区监委管辖。2020年9月10日，雁江区监委对王长庚进行监察调查，并于9月15日对其采取留置措施。9月16日，四川省纪委监委驻省国资委纪检监察组对王长庚涉嫌违纪问题立案审查。12月14日，经四川省监委批准，对王长庚延长留置时间三个月。
【党纪政务处分】2021年3月9日，四川省国有资产经营投资管理有限责任公司党委给予王长庚开除党籍处分；3月15日解除与王长庚的劳动合同。
【移送审查起诉】2021年3月12日，雁江区监委将王长庚涉嫌贪污罪、私分国有资产罪一案移送资阳市雁江区人民检察院审查起诉。
【提起公诉】2021年4月23日，雁江区人民检察院以王长庚涉嫌贪污罪、私分国有资产罪向雁江区人民法院提起公诉。
【一审判决】2021年7月20日，雁江区人民法院以王长庚犯贪污罪、私分国有资产罪，判处其有期徒刑十五年，并处罚金300万元。王长庚不服一审判决并提出上诉。
【二审裁定】2021年10月20日，资阳市中级人民法院作出维持原判的二审裁定。现判决已生效。
1王长庚自恃专业出身、作案手段高明，以看似合法的程序掩盖其种种违法行为，办案机关如何逐个识破？
陈洪庆：根据专案组初步掌握的信息，该案涉案人员多、涉案金额大，且王长庚本人是金融学博士，任职经历丰富，专业能力强，作案手段隐蔽，查办难度相当大。为使案件顺利突破，专案组全面收集了省建信公司及多家关联公司的银行、证券交易流水、财务账目，梳理出省建信公司将公款转入博金经贸等5家关联公司的记录，以及5家关联公司及王长庚个人关联公司账户的炒股记录。同时，专案组还梳理出省建信公司在2006年至2020年期间，多次以奖金、补贴等名义将炒股收益发放给员工以及帮员工代缴代扣社保和住房公积金的相关记录。通过全面摸排省建信公司5家关联公司及其关联账户资金流向，进一步发现了在2015年至2019年期间，有关公司陆续向王长庚特定关系人账户转入1115.1万元资金的事实。
陈德东：法庭在审查证据的过程中，发现王长庚企图以虚假材料掩盖犯罪事实的问题，并依法对相关证据材料不予采信。
公诉机关所举部分证据显示，在案发之前，王长庚为掩盖自己侵吞省建信公司钱款的事实，以公司名义聘请会计师事务所进行审计，由于王长庚隐藏了真实的财务数据，并授意财会人员调整了相关财务账目，导致审计意见不真实。经调查，鉴定意见、相关证人证言证实了该审计意见的不真实性，依法予以排除。
在案件审理过程中，王长庚还企图利用其伪造的材料掩盖真实情况。其辩护人当庭提交了一份省建信公司2015年6月9日的会议纪要及其他材料，以证明省建信公司的资金由公司办公会决定委托给证券操作组炒股，由王长庚任组长，组员包括褚某某等六人，组长负责日常操作；对操作组实行风险包干加固定收益制度，即操作组成员用自有房产提供风险保证，故炒股收益中在公司提取固定收益后的剩余部分不属于省建信公司所有，意即2015年以后的大部分炒股收益均由王长庚个人所有。鉴于辩护人提交上述材料来源于王长庚妻子王某在家中找到的王长庚存放的备份文件，其真实性存疑，故法院及时与检察院、监委沟通，对相关材料的真实性进行查证。
监察机关证实，在省建信公司提供的会议纪要中并无2015年6月9日这份，该份会议纪要来源不明。通过询问省建信公司原职工褚某某等多名相关证人，查实省建信公司在2015年根本没有成立所谓的“证券操作组”，2015年6月9日的办公会会议纪要由王长庚自己制作，让褚某某等人在不知情的情况下签了字，褚某某对纪要内容不知情。且早在2011年，省建信公司的所有炒股活动由王长庚一人操控，其他人无权过问。2015年开始，王长庚肆意将大部分盈利转为自己控制、占有。为了掩饰犯罪行为，其还处心积虑地伪造材料“留一手”。经法庭查明，相关材料不真实、不合法，不予采信。通过综合审查全案证据，法庭认定公诉机关指控事实清楚，证据确实充分，足以认定王长庚的犯罪行为。
2如何看待辩护人提出的王长庚的行为系正常经营管理企业的奖金分配行为，是企业改革行为，不构成犯罪的意见？王长庚利用公款炒股并分配收益的行为为何有不同定性？
冯意番：关于第一个问题。经审查查明，省建信公司是国有全资公司。上级主管部门对其经营发展有严格的规范、约束，省建信公司成立子公司、进行证券投资、发放奖金等必须经过上级主管部门批准方可实施。王长庚作为公司总经理，理应遵守相关规定，却明知故犯，在未经上级主管部门批准的情况下，以召集中层干部开会决策的形式，决定利用国有资金炒股，并私分产生的收益，甚至个人利用职务便利秘密侵吞国有资产，其所作所为是借集体决策的幌子为自己开脱，完全背离上级主管部门的要求，也与企业改革毫无关系，构成犯罪。
石爽：同样是分配和占有公款及公款炒股收益，王长庚被指控分别构成贪污罪和私分国有资产罪，为何会有不同定性？还需要具体问题具体分析。
根据刑法第三百九十六条的规定，国有企业违反国家规定，以单位名义将国有资产集体私分给个人，数额较大的，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员认定为私分国有资产罪。2005年，王长庚未经上级主管部门批准，通过召开办公会集体决策的方式，成立证券投资领导小组进行公款炒股，并制定证券投资考核管理办法以便分配和发放奖金。
省建信公司成立证券投资领导小组后，将公司资金转入关联公司进行炒股，买什么股票、投资多少钱均由该小组讨论决定。虽然炒股操盘手实为证券投资领导小组办公室主任褚某某一人，但涉及炒股的公司资金账户密码由王长庚、褚某某和副主任李某共同掌握，财务人员对公司资金流向和炒股盈亏情况也清楚。2006年至2011年期间，王长庚通过公司开会，决定以证券投资奖金名义给职工发放炒股收益及部分本金共计1633.95万元，2020年又为个别员工补发26万元。
上述以单位名义进行公款炒股及分配奖金的行为均在省建信公司内部公开，并得到了其他成员的认可，这部分行为应认定为私分国有资产罪。
2011年以后，王长庚私自修改了证券账户和资金账户密码，将省建信公司的公款炒股业务从证券投资领导小组集体决定变更为其个人决定、亲自操控，此后，公司职工均不知晓资金流向和炒股盈亏情况。2015年12月至2019年12月，王长庚利用掌握关联公司网银U盾、公章等相关资料的职务便利，将部分资金从关联公司秘密转入由其实际控制的公司和其母亲个人账户，共计1115.1万元，用于个人消费和炒股。王长庚为掩盖其侵吞国有资产的事实，还通过授意财务人员不做账、调账等方式使公司账目及审计报告不能真实反映省建信公司资金情况。此阶段，王长庚利用国家工作人员职务上的便利，以侵吞手段实现其非法占有公共财物的目的，因此该部分行为认定为贪污罪。
3辩护人称，王长庚是自动投案且如实供述自己的罪行，应当认定为自首，如何看待该意见？本案在量刑上有何考量？
冯意番：本案提起公诉时，检察机关认定王长庚对私分国有资产罪具有自首情节，对贪污罪具有坦白情节。根据刑法第六十七条第一款的规定，自首必须同时具备自动投案、如实供述两项条件。司法解释对于自动投案的各种情况做了明确的规定，总体来说，自动投案需要体现犯罪嫌疑人的主动性和自愿性，自动投案且如实供述的，才能被认定为具有自首情节。另外刑法第六十七条第二款规定，被采取强制措施的犯罪嫌疑人、被告人和正在服刑的罪犯，如实供述司法机关还未掌握的本人其他罪行的，以自首论。
本案中，王长庚是在被省国资委纪委电话通知去参会期间被监察机关控制，随后监察机关宣布对其留置。虽然系被纪检机关电话通知，但王长庚并不是去说明问题的，其到案不具有主动性、自愿性，不符合“自动投案”的相关规定。王长庚到案后如实供述了监察机关已经掌握的贪污犯罪事实和监察机关尚未掌握的私分国有资产犯罪事实，根据法律和司法解释的相关规定，检察机关在提起公诉时认定王长庚对私分国有资产罪具有自首情节，对贪污罪具有坦白情节。
陈德东：王长庚贪污金额属于数额特别巨大，应当判处十年以上有期徒刑、无期徒刑或者死刑，并处罚金或者没收财产，但鉴于其具有坦白情节，可以减轻20%以下刑罚；王长庚私分国有资产数额巨大，应当判处三年以上七年以下有期徒刑，并处罚金，但其具有自首情节，可以减轻30%以下刑罚。综合考量其退赃情况，对王长庚犯贪污罪，判处有期徒刑十三年，并处罚金250万元；犯私分国有资产罪，判处有期徒刑四年，并处罚金50万元。数罪并罚，决定执行有期徒刑十五年，并处罚金300万元。
4该案涉案资金特别巨大，涉案公司员工众多，如何追赃挽损？
陈洪庆：为国家挽损也是专案组工作的重点之一，在综合组再次梳理案卷资料，查缺补漏、组卷移送审理的同时，追赃组根据实际，适时开展赃款追缴工作。一方面，对王长庚家属做了大量细致的工作，释明主动退赃可从宽处理的政策和法律规定，其家人主动退缴1200万元；另一方面，对参与私分国有资产的20余名职工讲解法律法规，让其认识到省建信公司发放的部分奖金、补助等不合规也不合法，应全额上缴国家财政，对配合上缴违法所得的人员，追赃组均进行一对一见面，完善手续，职工主动退缴共计1748.52万元；对拒不配合上缴违法所得的人员，追赃组坚持督促，并积极做好思想工作，对仍不配合的，司法判决后按判决文书执行。
陈德东：刑法第六十四条规定，“犯罪分子违法所得的一切财物，应当予以追缴或者责令退赔；对被害人的合法财产，应当及时返还；违禁品和供犯罪所用的本人财物，应当予以没收。没收的财物和罚金，一律上缴国库，不得挪用和自行处理。”我们查封了王长庚的两套涉案房产，便于后期执行，目前正在执行中。鉴于王长庚在本案提起公诉前积极退赃，主动减少损害结果的发生，在量刑上也体现了从轻处罚的规定。
栏目主编：秦红 文字编辑：李林蔚 题图来源：IC photo 图片编辑：邵竞
来源：作者：中国纪检监察报 刘一霖
(本文由公众号越声投顾(yslcw927)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
不是穷人玩股票一定会赔钱，是穷人的思维玩股票一定会赔钱，两个是本质概念，如果你拥有父母给你的1000万，从金钱角度你不是个穷人，但是你却想在短时间内变成2000万，或者说每天就想用1000万从股市里赚个10-20万，那你就是有穷人的思维，一定会亏本。
在股票的市场里大多数的散户拥有的问题不是资金的多少，而且格局的大小。股票一定是价值投资的地方，任何地方都是，想一夜暴富的人最终的下场只有惨淡出局。如果你的资金小，但是格局大，放眼未来5年后的股价投资一只股票，那你眼光比普通人长远，收益当然比普通人高。但是如果你整天在算计着每天，每周，每月，甚至每年的回报率，那股市总有一天会教你的，股市专治不服!
要想改掉穷人炒股思想，下面提几个建议：
1.眼光放远，时间放长，不要在意几个月或者一年的收益，最好放长到3-5年，这样你平均收益才会高。
2.股价大涨不能喜要逐步减仓，股价大跌甚至新低不要怕，要逐步加仓，任何伟大的投资都是从绝望中开始，疯狂中破灭的。
3.多和一些社会上厉害的人交流，你可以学习很多他们的观点，也许技术面不适合你，但是他们看同一件事的格局肯定和你大不相同!
4.买股票不要像普通散户一样一买就买一大堆，股票是用来精心挑选的，一只足够了，买的多感觉就像菜场里买菜，到头来哪些菜是坏的都不知道。
5.不要在股市里以为是聪明人，尽量做个傻瓜，傻傻地等，耐心地等，等机会，等拉升，千万不要听从所谓的小道消息和股神推荐的股票，因为股市里这两样东西一直存在，但从来不会让你致富和学到任何东西。
6.亲自选股，亲自买卖，不要听任何别人的意见，错了至少还知道你自己错在哪里，听了别人的你永远不知道你错在哪里!每个炒股高手都是从自己实践走来的，从来不会听别人的发家致富!
高手与普通散户的具体区别有这么几个方面：
一是高手要追的是确定无疑的涨势，要的是明白无误的跌势。而许多普通散户自以为看的明白，在认为涨跌之前就，往往是错误的。
二是高手在行情不确定和跌势时选择绝对的空仓观望，不急于操作，趋势明朗快速进场。而许多普通散户频繁操作，不断的有损失，碰上凶狠的主力，损失就更大了。
三是高手善于等待再等待。等待大机会的光临，然后全力出击，而普通散户没有等待，不浪费时间，天天耕耘。一天不动便手痒难捱，投机至上的原则深入骨髓之中，随波逐流成为习惯行为，一有风吹草动便不能自持。
四是高手看盘的水平比普通散户要高,出错的几率比普通散户要少。而且修正错误的反应速度要比普通散户快，不是绝对不出错，错了也不找借口。
五是高手善于空仓，空仓时间大大多于持仓时间。而普通散户基本天天满仓，一天不满仓就不舒服，晚上就睡不好觉，第二天又急急忙忙满仓，好象一不满仓就会失去赚大钱的机会。
这五个问题都显示一般散户技术和心态的功力还不到家。要解决这些问题，唯有努力学习、学习、再学习;思考、思考、再思考，不断提高自己的技术水平和综合素质，打造自己股海制胜的心态。
股票换手率达到45%说明了什么?
股票换手率指标是反应一只股票的活跃度，也就是主动性参与买卖的投资者情况。当换手率高说明这只股票主动性参与买卖的人多;反之换手率低，说明这只股票低迷，投资者参与度低。
当股票换手率达到45%说明什么呢?
(1)说明筹码流动性太高了
说明当天上市公司的流通股份有45%的比例有出现买卖，也就是有45%的流通股份有人拿出来卖掉了，同时也是有45%的股份被投资者买入了。总得来说就是这只股票有45%的股份出现流动达成交易买卖了。
比如某上市公司总股本为1000股，而流通股本也是1000股，而当某一天就有450股出现了达成交易买卖，意思就是这450股已经流动过，占比总流通股本的45%，所以股票市场就用换手率指标来统计筹码流动性高低。
(2)说明这只股票关注度非常高
正常的股票换手率是比较低的，换手率低说明投资者主动卖出买入不积极，大家对于这只股票关注度不高。而一只股票换手率高达45%已经是相当高了。确实说明这只股票人气非常高了，有人愿意卖出，也有人愿意买入;
(3)说明股票多空博弈强烈
股票换手率高达45%，意思就是这只股票的流通股份有45%的比例被看空者卖出兑现了。但同时也有很多人看涨这只股票，才会去主动买入，接手这只股票45%的筹码。从这里可以说明这只股票看涨的人多，看跌的人也多，存在多空博弈的人多，多空博弈激烈。
换手率对价格强弱的意义
1.高换手率对应较大波动强度
高换手率的个股，一般价格波动率较大，T+0的交易过程就容易获得足够的盈利空间。如果个股具备了较大的换手率，那么我们就判断个股更容易在开盘价格上出现跳空。并且，分时图中股价更加活跃。即便收盘价格涨跌幅有限，价格振幅却会很高。T+0的交易过程中，我们不需要关注收盘价格的位置，而是更看重价格能够达到多么低的价格底部，或者说价格能够达到多么高的价格顶部。因为价格低点是我们建仓的位置，而价格高位是我们高抛的价位。
【要点1】:当换手率达到5%的时候，价格波动强度可以高达5%。也就是说，高换手率对应的价格波动强度也很高。而价格波动强度高达5%的时候，价格振幅显然会超过5%，这有助于我们获得T+0的交易机会。
【要点2】:换手率指标显示，该指标始终维持在5%以上，这显然能够支持股价出现更好的表现。收盘价格波动强度高达5%的时候，考虑价格盘中能够出现更高的涨幅，而回调力度也会很大。那么我们选择T+0的建仓价位更低而买入股票的价格更高，盈利更加轻松。
【结论】:换手率达到5%以上的时候，价格走势很强，T+0的交易过程完成可以实现。
2.主力介入的个股换手率一般很高
主力介入的情况下，个股换手率一般会很高。主力资金量较大，买卖股票的时候，会有更多的股票完成换手。主力控盘的个股，价格走势上更加活跃，很容易在分时图中出现较大的波动强度。这样，我们有理由相信，选择高换手率的个股高抛低吸，可以获得更好的收益。
【要点1】:当换手率高达10%以上的时候，价格波动较强，并且股价进入明显的多头趋势。这表明，主力在换手率大增的情况下快速介入，股价自然出现较大涨幅
【要点2】:相比前期平淡的成交情况，换手率达到10%以上的时候，后期成交活跃。换手率达到5%以上，显示价格运行非常活跃，T+0的交易机会很容易在这个时候出现。
【结论】:通过换手率异动和换手率高位运行的特征，我们自然能够得出主力介入的信息，从而正确选择恰当的T+0交易股票。
换手率操盘技巧
1、当个股处于相对高位，出现高换手率，那么一般是下跌的前兆。
2、持续长时间出现高换手率
高换手率出现后，说明短线流动性放大、市场关注度极高，股价有望向上发展。
3、低位的高换手率，一种令人激动的洗盘，表明主力建仓的几率大。
实盘解读：
1、股票日换手率<3%，表明该股不受关注，人气低，成交冷淡。但此处也分两种情况，投资者要多加小心。
①没有庄家，只有很少散户在其中存在;
②某个股在放量拉升之后，股价在高位区域横盘震荡，如果换手率低、成交量小，那么则是庄家还没有了结获利套现的打算，后面还会再创新高。
2、股票日换手率在3%到7%之间时，表明该股比较活跃，有一定受欢迎程度，成交明显。主力庄家也时有参与，要根据该股历史行情判断庄家接下来的新动向。
3、股票日换手率>7%，甚至>10%的，表明该股非常受欢迎，股民操作十分活跃，筹码也在迅速的换手。如果这种现象出现在一波拉升之后的话，那么庄家派发筹码获利套现的可能性就非常大了。投资者应多加留心。
换手率的高低是一个相对的数值，在不同时期内其标准是不同的，一般熊市日平均换手率可定为2%左右。大于2%，可视为换手率高的股票，小于则为换手率低的股票，换手率高的股票涨幅或抗跌能力大于换手率低的股票。在实际运用中，换手率过高的确需要加以关注。但大盘股换手率在10%以上便处于值得警惕的状态，中盘股在15%左右，小盘股则在20%以上。
换手率8大技巧
1、低换手率表明多空双方的意见基本一致，股价一般会保持原有的运行趋势。多数情况下是小幅下跌或横盘运行。
2、高换手率表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，一般股价都会呈现出上扬走的势。
3、过低或过高的换手率是股价变盘的先行指标。一般而言，在股价出现长时间调整后，如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平(如周换手率在2%以下)，则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕，此时的股价基本已进入了底部区域，此后，很容易出现上涨行情。
4、投资者首先要区分高换手率出现的相对位置。如果个股是在长时间低迷后出现高换手率的，且较高的换手率能够维持几个交易日，则一般可以看做是新增资金介入较为明显的一种迹象，此时，高换手率的可信度比较好。由于是底部放量，加之又是换手充分，因此，该股未来的上涨空间应相对较大，同时成为强势股的可能性也很大。
5、在相对高位突然出现高换手率且成交量突然放大，一般成为下跌前兆的可能性较大。这种情况多伴随有个股或大盘的利好出台，此时，已经获利的筹码会借机出局，顺利完成派发，“利好出尽是利空”的情况就是在这种情形下出现的。对于高位高换手率，投资者应谨慎对待。
6、长时间高换手率的股票，多数情况下部分持仓较大的机构会因无法出局而采取对倒自救的办法来吸引跟风盘。对于那些换手充分但涨幅有限的品种投资者应该引起警惕。
7、长时间低换手率的个股往往是陷于长期低迷行情中，此时投资者不宜介入，而要等待其放量拉长阳，趋势彻底转强后，才能考虑参与投资。
8、巨大涨幅后的高换手率个股要谨慎。从历史走势观察，个股出现巨大涨幅后，当单日换手率超过10%以上时，个股进入短期调整的概率偏大，尤其是连续数个交易日的换手超过7%以上，投资者则更要小心谨慎。
不同主力操盘的换手率：
1、中长线主力运作个股的换手率
考量个股盘面活跃度时需要借助换手率来进行判断。有些个股换手率很低，但是股价始终会上涨，这样的盘面特征表示有中长期主力运作，类似这样的个股就具备非常强的持续性，风险非常小。
图是万里扬(002434)K线图，该股实际流通盘有6.27亿股，但每天的换手最大只有3.39%最低时单日换手率只有0.46%股价却一直保持斜率上行，可以肯定的是该股没有游资的参与，完全是中长线主力资金运作，对于这样的个股，我们可以大胆参与。
2、游资炒作个股换手率
股价一旦起动，拉高更离不开换手率的支持，换手越是积极、越是彻底，股价升得越是轻快。因为获利盘不断在换手的过程中被清洗，平均成本不断地提高，上行所遇的抛压也大为减轻。
图是天赐材料(002709)K线图，该股受益于锂电池行业景气度的大幅提升，受到各路资金的追捧，因为该股前期并没有主力资金建仓，不属于中长线资金运作，该股每天的换手都在20%右，最高一天的换手率达到40%上，表明完全是游资击鼓传花式炒作，是一支游资参与度非常高的个股，其一般具备较强的持续性。凡是游资炒作的个股必须保持持续均匀的高换手率，否则股价将不会持续上涨。
3、高位换手和低位换手对股价的预判分析
如何判断一支股票是否处在底部区域有很多种方法，其中最简单的一种方法就是看换手率，如果一支股票在下降通道中运行时，换手率极低，换句话说，这支股票已经没人买卖了，特别是前期主力建仓过的股票，经过洗盘，一旦出现这种情况是需要密切关注的，这说明股价已经在底部区域。
图是金科娱乐K线图，当股价回调60日均线附近，伴随着成交量的极度萎缩，换手率也非常低，表示该股在这个区域的买卖极不活跃，低位的低换手，预示着向下做空的筹码基本耗尽了。那么你会问：“可是向上的筹码也很少啊。”的确是这样。可是为什么说在这个地方是止跌信号呢?因为这是下跌途中的缩量低换手，改变了既定的下行趋势，多空在这里取得了平衡，如果变盘，股价必定向上。
那么能不能笼统地说换手率越高，股价就涨得越高呢?答案是否定的。在股价涨得还不是很高，还处于拉升阶段时，这样说是对的。但当股价涨得相当高，已远离庄家建仓的成本线时，这样说就不对了，不但不对，而且恰恰相反：高换手率成为出货的信号，我们常说的“天量见天价”，指的正是这种情况。当股价在上涨途中必须保持持续均匀的高换手率，一旦换手率减少，表示高空接力的资金少了，股价上行动力会减弱。
寻找有主力的强势股
给大家分享一个抄底指标，这个是附图指标，建议主图里用均线系统，当附图出现“抄底”信号时，要通过主图里面的均线系统来加以筛选，比如说当出现“抄底”信号时不要急于买入，可以等10日均线向上时再考虑买入，还有可以通过看在出现信号之前，成交量有没有放大来加以筛选，总之不是每一个“抄底”信号都可以执行，要通过均线或者量能等其它指标辅助来加以甄别，具体情况可以自己把握。
公式源码如下：
短趋势:((3*SMA((CLOSE-LLV(LOW,27))/(HHV(HIGH,27)-LLV(LOW,27))*100,5,1)-2*SMA(SMA((CLOSE-LLV(LOW,27))/(HHV(HIGH,27)-LLV(LOW,27))*100,5,1),3,1)-50)*1.032+50),COLORRED;
VAR2:=(2*CLOSE+HIGH+LOW+OPEN)/5;
VAR3:=LLV(LOW,34);
VAR4:=HHV(HIGH,34);
长趋势:EMA((VAR2-VAR3)/(VAR4-VAR3)*100,13),COLOR00FF00;
判断底:SQRT(SQRT(FLOOR(SQRT(MA(1/WINNER(CLOSE)*100,4)/10000))))*5;
VAR5:=CROSS(短趋势,长趋势)AND 长趋势<25;
底部:STICKLINE(短趋势<10 AND 判断底>0,0,30,6,1);
STICKLINE(VAR5,0,50,8,0),COLORRED;
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最后小编想说：操盘第一难在看盘，第二难在情绪的波动：
市场品种繁多，需要耗费脑力筛选，分析清楚主力意图的难度也大，很多盘面现象是并不符合逻辑的，想破译庄家操盘手诱空诱多的手法，光凭技术分析和各类消息来对付是不够的，主力反技术操作并利用假消息诱空诱多时时发生，使人防不胜防，市场的波动上涨首先是由主力配合各类政策导向来调控的，甚至是某一个集团同时在操纵引导几个板块甚至整个市场，难度如此之大，造成的投资失误当然是常事。
投机行业的困难不是在于一两次的盈利有多么艰难，而是在于如何保住资本的前提下稳步前进。当你好容易抓住一次绝佳的投资机会，获取了50%的利润之后，只要亏损30%就又回到了从前的水平。每一次的成功都只会使你迈出一小步，但是每一次失败都会使你向后倒退一大步。这就造成了一个不公平的事实，但是只要你选择这一行业，你就要无条件的接受这种不平等。所以不论任何时候，你必须要小心翼翼，因为任何的骄傲自大，都会造成你的疏忽大意，因此任何时候，都不能有骄傲自大的情绪。在这个世界上人们总在不停的犯着错误，没有人是永远正确的，成功者在小事上也许会犯错。但是在关键问题上总是小心谨慎。正是因为他们有着这种清醒的认识，所以当他们犯错误时。他们总是有迅速纠正的能力。错误是在所难免的，骄傲却会像麻醉品一样使你麻痹大意，当你真正的深刻明白这个道理时，就不敢骄傲自大了。
对，不要告诉我你赚了多少，关键是下跌过程中，你能否把利润牢牢的放进口袋里。中国股市历来急涨慢跌，能生存到现在，风险意识永远必须放在第一位。在证券市场里面参与投资活动，只有“赚钱才是硬道理 ” 。
追求的买点，绝对不是什么支撑点或是突破高点后加仓。那些技术分析在实战中已经没有什么意义，因为人人都知道跌破支撑点要止损，创出新高可以加仓，而现在这样的操作结果，就是止损后被人震出局，创出新高后被高位套牢，因为庄家就利用了你们这样的心理。市场总是最好的证明，不能适应市场变化的，也将成为市场的牺牲品。我们要求的买点就是买进就升，卖点就是卖出就跌。一个人要想在股市中长期获利，必须要有自己的投资理念，别人的东西再好，知道的人多了，那也就是垃圾了。所以很多人认为自己的技术分析已经不错了，结果让你亏损的就是那些所谓的技术分析。因为那些众所周知的技巧，已经被市场淘汰。
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