作者：聂成涛律师 金融维权专家
问题：股东三人成立一科技公司，经营股票配资业务，经营了三年，银行流水涉及1.5亿，公司赚取利息几百万，后注销公司，案发后，股东三人被追究刑事责任，其是否构成刑事犯罪？构成什么罪？是不是非法经营罪？
笔者的回复：
股票配资、期货配资在实践中是经常发生的，其中股票配资发生的纠纷最多，期货配资相比较而言发生的比较少，但纠纷也有发生，主要原因是炒期货的人太少，而且期货的风险太大，所以不是专业的人，也搞不期货，相对而言，纠纷就会少很多。
具体到股票配资，我们可以看一下相关的法律规定，根据2020年3月1日实施的《中华人民共和国证券法》（2019年修订）第一百二十条规定，融资融券应经国务院证券监督管理机构核准，取得经营证券业务许可证方可实施，而且除证券公司外任何单位和个人不得从事证券融资融券业务。
新修订的《中华人民共和国证券法》第五十八条规定，任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。
因此，配资业务中，双方约定的场外融资交易，不仅未经证券监督管理机构核准，涉及证券公司方可经营的业务事项，而且违规出借及借用证券账户，违反了上述法律的效力性强制性规定，应当依法认定无效。
《全国法院民商事审判工作会议纪要》中，将场外配资业务定性为“本质上属于只有证券公司才能依法开展的融资活动”，“未经依法批准，任何单位和个人不得非法从事配资业务”。场外配资合同从法律上全部定性为无效合同，按照无效合同进行相关后果的处置。
根据以上规定，我们可以知道，从民事的角度而言，股票配资合同是无效的，是没有争议的。那么关键是，其是否涉及到刑事责任呢？
笔者认为，股票配资是需要取得证券业务许可证的，因此，属于特许经营。所以股票配资业务的经营者涉嫌构成非法经营罪，需要承担相应的刑事责任。
我国刑法第二百二十五条规定，违反国家规定，有下列非法经营行为之一，扰乱市场秩序，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金或者没收财产：
（一）未经许可经营法律、行政法规规定的专营、专卖物品或者其他限制买卖的物品的；
（二）买卖进出口许可证、进出口原产地证明以及其他法律、行政法规规定的经营许可证或者批准文件的；
（三）未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、保险业务的，或者非法从事资金支付结算业务的；
（四）其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为。
根据最高人民检察院、公安部《关于经济犯罪案件追诉标准的规定》的有关规定，对非法经营案，符合下列情形之一的，应当追诉：未经国家有关主管部门批准，非法经营证券、期货或者保险业务，非法经营数额在30万元以上，或者违法所得数额在5万元以上的，应予追诉。
既然股票配资是这种情况，那么期货配资自然也是这样的，可以参考适用。
榜单解读：
2023年1-5月深交所共有27个省市募集资金，256只股票共集资金额1925.82亿元，集资金额同比下降1.86%，主板集资金额占比55.96%，创业板集资金额占比44.04%，IPO总集资金额达到665.7亿元，SPO总集资金额达到1256.35亿元。
依据榜单可知，2023年1-5月排名前八的省市累计集资金额均超过百亿元，其中广东与浙江均超过300亿元，远超其余省市，广东累计股票数达到69只，占总累计股票数的27%，其单月集资金额最多（88.16亿元）；黑龙江和河南累计集资金额均小于1亿元。
从1-5月集资金额同比增速来看，14个省份集资金额呈下降趋势，同比降幅最大的是河南，下降了99.99%；11个省市集资金额同比呈增长趋势，3个省市同比增幅超过1000%，云南同比增速达到5058.46%。
从主板和创业板集资金额占比来看，5个省市只在主板集资，5个省市只在创业板集资，10个省市以主板集资为主，7个省市以创业板集资为主；就IPO和SPO总集资金额而言，12个省市全部通过SPO增发股票方式集资，其余省市均是通过两种方式结合使用。
注：以上数据不包含港澳台数据；股票发行主要通过3种手段，分别是IPO首次发行、SPO增发、RTS配股集资，采用配股集资方式的省市较少，这里不做统计分析。
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相关报告：智研咨询发布的《2023-2029年中国股票配资行业发展形势分析及竞争战略分析报告》
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202403/48039.html
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