震荡走低，成交9335亿元。
A股3月2日延续集体低开走势。早盘在中字头大放异彩的带动下，沪指表现较为强势，而创指受制宁王疲软走出单边下行走势。午后两市维持窄幅震荡的走势，尾盘走低。
从盘面上看，新能源加速下挫，光伏、稀土、一体化压铸全线杀跌；TMT行业波动进一步加大；大基建、时空大数据、AIGC概念表现活跃。
至3月2日收盘，上证综指跌0.05%，报3310.65点；科创50指数跌0.58%，报988.89点；深证成指跌0.54%，报11849.51点；创业板指跌1.04%，报2418.6点。
Wind统计显示，两市1708只股票上涨，3172只股票下跌，平盘有210只股票。
3月2日，沪深两市成交总额9335亿元，较前一交易日的9189亿元增加146亿元。其中，沪市成交3894亿元，比上一交易日3844亿元增加50亿元，深市成交5441亿元。
沪深两市共有33只股票涨幅在9%以上，7只股票跌幅在9%以上。
北向资金3月2日交投清淡，尾盘小幅回流，全天净买入7.65亿元。沪深股通出现明显分化，沪股通净买入18.6亿元，深股通净卖出10.95亿元。
中字头涨势如潮
在板块方面，中字头大放异彩，三桶油接替三大运营商的领涨大旗，中国石化（600028）、中国石油（601857）和中国海油（600938）走高，中钢国际（000928）一度涨停，中铁装配（300374）、中国交建（601800）等涨超5%。
大基建板块应声走高，水泥、工程等细分表现抢眼，三和管桩（003037）拉升封板，鸿路钢构（002541）涨超4%。
特斯拉提出不用稀土造电动车，稀土永磁板块出现下跌，广晟有色（600259）、中国稀土（000831）、金力永磁（300748）、中科三环（000970）、永茂泰（605208）等跌超5%。
新能源仍旧疲软，风光储锂车全线下挫，宁德时代（300750）跌超2%，亚玛顿（002623）、金博股份（688598）、禾迈股份（688032）等跌超6%。
关注量能变化以及板块轮动
对于当前市场，东莞证券认为，从3月份的市场环境来看，海外市场方面，高利率环境等因素对全球经济增速形成一定的抑制。对我国而言，当前我国的稳健货币政策仍坚持以我为主。国内市场方面，消费场景有望继续回暖。而地产政策端的持续发力，有望带动房地产市场景气度的企稳回升。2月中国PMI指数录得52.6%，连续两个月高于荣枯线，指向我国经济景气水平继续回升。另外，更多稳增长政策将逐步兑现，经济有望呈现快速恢复势头。资金面方面，在经济修复的大背景下，后续资金利率将回归政策利率附近运行的常态，3月资金面将保持合理充裕，助力经济的平稳恢复，但较难出现大幅宽松的流动性环境。经济加快修复，市场参与主体的信心不断回升等积极因素影响下，市场有望延续企稳修复势头，关注量能变化以及板块轮动。操作上建议关注政策发力方向以及高景气板块机会。板块上建议关注建筑装饰、食品饮料、基础化工、TMT、煤炭、家电、医药和机械设备等板块。
中金公司指出，考虑前期A股市场估值修复已持续3个月左右，部分宽基指数处于前期成交密集区间，认为当前A股震荡整理、宽基指数走势相对平稳的特征仍可能仍将延续一段时间。中期来看，A股整体估值虽有修复但仍处历史中低位，投资者对经济信心正逐步改善，当前位置也不必过于谨慎，未来伴随基本面实质性复苏得到更多数据验证，市场有望重拾升势，中期市场机会仍大于风险。
中信证券研报认为，未来房地产市场除了销售的复苏，更是竞争格局的变化。一部分企业凭借便利的融资条件，有望维持更好的销售表现和盈利能力。
春节之后A股行情的一个显著特征是前期表现占优的个股大幅回调，春节至今（21/02/18-21/09/07，下同）沪深300跌幅为14％，与之相对的是节后国证2000、中证1000、中证500指数取得明显超额收益：今年春节至今国证2000涨幅为34％、中证1000为25％、中证500为15％，万得全A涨幅为3％。不少投资者以上证50、沪深300代表大盘，以中证500代表中盘，以中证1000、国证2000代表小盘，认为2016年开始的大盘股占优的行情已经结束，市值风格正向中小盘切换。但实际情况真的如此吗？我们首先需要讨论到底大、小盘分别用什么指数来代表。
截至2021/09/07，沪深两市共有4460家上市公司，我们按照市值大小将所有上市公司三等分为大市值层、中市值层、小市值层。具体来看，大市值层的总市值均值为560亿元、中位数为239亿元，中市值层的总市值均值为64亿元、中位数为61亿元，小市值层的总市值均值为28亿元、中位数为28亿元。
一般来说，大家常用上证50、沪深300、中证100等指数代表大盘风格，用中证500指数代表中盘，用中证1000、国证2000等指数来代表小盘风格。我们结合所有个股的市值分层数据，从各个指数成分股的市值情况来看这样的刻画是否准确：
上证50、中证100、沪深300可代表大盘。具体来看：上证50成分股总市值均值为3890亿元、中位数为2523亿元；中证100成分股总市值均值为3226亿元、中位数为2395亿元；沪深300成分股总市值均值为1657亿元、中位数为956亿元。以上三个指数成分股总市值均值和中位数均高于全部A股大市值层。
中证500可代表中大盘，中证1000可代表中盘。中证500成分股总市值均值为274亿元、中位数为232亿元，高于中市值层、略低于大市值层；中证1000成分股总市值均值为128亿元、中位数为93亿元，略高于中市值层。若统计样本为所有A股，均值为217亿元、中位数为61亿元，与中证1000最为接近。因此从全部A股的市值分层角度，用中证500刻画中大盘、中证1000刻画中盘会更加合适。
国证2000与小市值层最为接近。国证2000成分股总市值均值为71亿元、中位数为53亿元，略高于小市值层，但已经是以上指数中与小市值层最为接近的。
综上，从各个指数成分股的市值情况来看，上证50、中证100、沪深300代表大盘，中证500代表中大盘，中证1000代表中盘，国证2000代表小盘更为合适。那么春节后中证500、中证1000指数的占优是否说明市值风格正在下沉？我们认为从行业结构看，大小盘风格指数分化的背后其实是行业的分化。从各个指数的大类行业权重上看，上证50、中证100、沪深300这三个大盘指数更加偏向大金融和大消费，而中证500、中证1000、国证2000这三个中小盘指数成分中，能源材料、制造占比更大。今年春节以来，钢铁、采掘、有色金属、电气设备等能源材料和制造行业领涨，金融、消费等行业表现不佳，成分股更加偏向能源材料行业的中证500、中证1000、国证2000指数的表现更为优异。因此，小盘指数领涨，市值下沉现象背后的本质其实是市场结构分化下的行业轮动。
风险提示：历史表现不一定代表未来。
注释：《策略甜点》分析可能影响宏观经济、资本市场的信息，是我们日常思考的沉淀。研究是个创造性工作，策略分析师需要细致观察、积极思辨，此报告系列不求全面，注重启发。如果说其他策略报告类似生活中的正餐，此系列报告好比餐后甜点，是个补充，是美好生活的一部分。
本文源自金融界网
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