进股市已经有5年的时间了。在这5年里，我尝试过各种各样适合自己的交易方式，有做过短线各种战法，新高战法，援军战法，龙头战法，也试过看k线做波段，最后都是亏多赚少，我发现我不适合短线，每天盯盘，复盘各种k线，看得眼睛疼，坐到腰疼。最后，我还是选择适合自己并坚持的交易方式，就是价值投资。
价值投资是一种基于对股票内在价值的分析和评估，寻找并购买低估股票，长期持有并等待价格回归其真实价值的投资方式。它是由本杰明·格雷厄姆和戴维·多德在上世纪三十年代提出并发展的，被认为是最有效和最稳健的投资方法之一。它的代表人物有沃伦·巴菲特、查理·芒格、彼得·林奇等。
价值投资与其他投资方式有很大的不同。它不是根据市场的短期波动和情绪来决定买卖，而是根据公司的长期业绩和潜力来决定买卖。它不是追求高风险高回报的投机，而是追求低风险高回报的投资。它不是盲目跟随市场的热门和潮流，而是独立思考和判断市场的错误和机会。
价值投资有很多优势，也有一些劣势。它的优势是可以在长期内获得稳定而可观的收益，避免了市场的波动和噪音对投资者心理和决策的干扰，培养了投资者对自己选择的信心和耐心。它的劣势是需要花费大量的时间和精力来分析和评估股票的内在价值，可能会错过一些短期内涨幅较大的股票，也可能会面临市场对低估股票长期不理睬或进一步下跌的情况。
那么，我是如何实施价值投资的呢？我主要使用了以下几个工具和指标来筛选和评估低估股票：
财务报表：财务报表是反映公司经营状况和财务状况的最重要的文件。我会仔细阅读公司每年或每季度发布的财务报表，重点关注以下几个方面：
营业收入：营业收入反映了公司销售产品或服务所获得的收入。我会比较公司营业收入在过去几年或几季度内的变化情况，看是否有稳定或增长的趋势。
净利润：净利润反映了公司扣除各种费用后所剩余的利润。我会比较公司净利润在过去几年或几季度内的变化情况，看是否有稳定或增长的趋势。
资产负债表：资产负债表反映了公司拥有和欠债的情况。我会比较公司总资产、总负债、所有者权益等项目在过去几年或几季度内的变化情况，看是否有健康或改善的趋势。
现金流量表：现金流量表反映了公司现金的流入和流出的情况。我会比较公司经营活动、投资活动、筹资活动等项目产生的现金流量在过去几年或几季度内的变化情况，看是否有充裕或增加的趋势。
市盈率：市盈率是指股票价格与每股收益的比值，反映了市场对公司盈利能力的评估。一般来说，市盈率越低，表示股票越便宜，越有可能被低估。我会比较公司的市盈率与同行业或同市场的平均水平，以及与自身在过去几年或几季度内的历史水平，看是否有明显低于正常水平的情况。
市净率：市净率是指股票价格与每股净资产的比值，反映了市场对公司资产价值的评估。一般来说，市净率越低，表示股票越便宜，越有可能被低估。我会比较公司的市净率与同行业或同市场的平均水平，以及与自身在过去几年或几季度内的历史水平，看是否有明显低于正常水平的情况。
股息率：股息率是指公司每年分配给股东的现金红利与股票价格的比值，反映了公司对股东的回报程度。一般来说，股息率越高，表示股票越有吸引力，越有可能被低估。我会比较公司的股息率与同行业或同市场的平均水平，以及与自身在过去几年或几季度内的历史水平，看是否有明显高于正常水平的情况。
当我找到了一些符合以上条件的低估股票后，我就会进一步研究它们的具体情况，包括它们所处的行业和市场环境，它们的竞争优势和劣势，它们的未来发展前景和潜力等。我会尽量收集和分析各种信息和数据，以便对它们的内在价值做出更准确和合理的估计。
当我对某只低估股票有了充分的了解和信心后，我就会决定是否买入。我的买入时机一般是在股票价格跌破其内在价值很多时，或者在股票价格出现明显反弹迹象时，或者在其内在价值以下一定幅度时。买入数量一般是根据我的总资金和风险承受能力来确定。
我买入了某只低估股票后，我就会长期持有并等待其价格回归其真实价值。持有期限一般是至少半年以上，或者直到其价格达到其内在价值以上。卖出时机一般是在股票价格超过其内在价值很多时，或者在股票价格出现明显下跌迹象时。如果公司基本面发生巨大变化，我也不得不立刻止盈或止损。
我投资的方法很简单： 1.选定一家公司，仔细研究它。最好从自己熟悉的公司开始。
2.利用零碎时间阅读、收集该公司的相关信息，思考公司的商业模式 和基本面，不断深化对公司的认识。
3.计算它的内在价值，制定交易计划，根据资产配置确定每只股票的 购买量以及买入、卖出的区间。
4.耐心等待，等待市场“打折”“甩卖”.其他时间用来学习、工作。
5.当市场报价低于其内在价值、进入安全边际时，计算赔率，计算大概的收益，根据资产配置分期、分批加仓。
6.当情绪出现波动时，重复第2至第5步。重读经典，不要错过让自己进步提升的时机。今天就分享这么多，感谢收看，我们下次再会
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牛哥说投资还是海豚股票—小课堂的作者。海豚股票的安卓用户可以点击资讯tab——进入小课堂，进入页面免费试听。
播主介绍：牛哥说投资，今日头条财经领域优质创作者，天风证券福华路营业部投资顾问、期权顾问。
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