作者：疯狂的里海
来源：雪球
有天和朋友聊天，聊到亏损的这个问题，浑然发现周围几乎是没有人长期以来从股市里面赚钱的，那赚的钱到哪里去了？因为财富不可能平白无故的消失。
一个注定绝大部分人会亏损的市场，这样一个大火坑，为什么还有若干人要往里面跳？
因为这个市场给了人们一个幻像，可以发大财！对的，发大财！90%的人的白骨累累堆积了极少数的财富盛宴！
毕竟这个世界上没有任何一个工作，可以让你轻松赚大钱，那些在股市里面享受了财富盛宴的人，哪个不是经历了白骨阶段，从而悟到投资中最简单的东西，知行合一。
只是，大部分人不想经历这个痛苦的悟道阶段，而直接想进入轻松赚钱阶段，这，显然是可能！
面对暴跌，面对市值缩水，不抱怨，不恐惧，静下心来，静静的思考，总结，日拱一卒，必然能够走向悟道之路。
这个计算市值的公式就是：市值=盈利*市盈率。
为什么要来说这个公式呢？因为这个公式背后的东西就是财富的秘密。
这个公司其实太普通太平常了，因为在经济学、金融学、投资学的书本中，无数次的提到这个公式。这个公式其实就是投资的真谛和最核心的东西。
市值增加，则赚钱，市值减少，就亏钱。
而市值是由两个变量决定的，一个是公司的盈利水平，一个就是市场给予公司的估值。如果市盈率不变，公司的盈利增加，则市值变大，赚钱；如果公司盈利不变，而市盈率变大，则市值也变大，赚钱；如果公司盈利增加，而市盈率变小，则是否赚钱还得看那个变量变得大一些；如果公司盈利减少，而市盈率变大，则是否赚钱也得看哪个变量变得大一些；如果公司盈利减少，市盈率也变小，则亏钱无疑！
公司盈利增加，市盈率变大，叫戴维斯双击！
公司盈利减少，市盈率变小，叫戴维斯双杀！
在两个变量中，我认为，盈利的重要性是高于市盈率的重要性的！
如果把关注的重点落实在盈利上面，则偏向于定义为价值投资者！
如果把关注的重点落实在市盈率上面，则偏向于定义为投机者！
我对投资和投机的理解，区别就是：投资是赚取企业在不同阶段的钱，不同阶段的企业，不是同一个企业；而投机是赚取同一个企业不同定价的差价。所以投资和投机，本质上是完全不同的。
为什么我说盈利的重要性是远远高于市盈率的重要性呢？因为盈利在两方面比市盈率更好把握。
第一，更容易落实确定性！
如果深扒一家企业，而且长期跟踪的话，公司好还是不好，基本上心里就会有比较大的把握，而且，在某些时候，完全可以通过公司的公开信息，大概准确的测算出公司在未来一定时候的业绩，准确掌握公司的发展前景。深度了解了公司的发展前景，就可以让人很安稳的在振荡期拿住公司的股票，从而享受长期的盈利增值的收益。
而市盈率呢，还真是不好把握，市盈率的变量太多，是市场乌合之众，布朗运动的无规则运动以及市场资金面共同决定的结果。到底多少才是低，多少才是高？例如，之前大蓝筹的市盈率20多倍了，但各个媒体说资产重新定价，不高，结果DUANG一下跌了，再如，长安汽车，市盈率一直没有超过10，按理来说低了，但怎么一直不都涨？
第二，空间更大！
对于企业的盈利来说，干得好，企业可以持续不断的增长下去，没有天花板，从而无限的推高企业的总市值。例如，万科上市20几年，盈利从几千万到了几百亿，股价从而也涨了几百倍。
而市盈率可以无限的涨下去吗？按照创业板为例，2012年的极限低值是在28倍，极限最高值是在2015年的杠杆牛市中，超过140倍，140倍，也就是泡沫的极限了。因此，再怎么折腾，也就是在这个区间内进行折腾了。大蓝筹的折腾区间更小，除了2007年的癫狂期到了匪夷所思阶段外，其他时候都不温不火，这次上证50牛市，也就是从几倍干到了20来倍就崩了。
所以我认为还是要落实到业绩这个核心指标上来，盈利才是公司的核心价值，而落实核心价值在于深入研究公司的基本面和成长性！转了一圈，还是落到这句说烂了的话上面来，好公司，有成长性的公司！而公司的市值，无非就是围绕着公司的核心价值而上下波动，只要公司有很好的成长性，那么他的市值上涨曲线，一定是波动向上。
而对于很难把握的市盈率，我们只能从历史数据中来看了，我觉得从历史的市盈率中，如果低于平均值，就可以慢慢关注了，如果大幅低于该公司的历史市盈率，那一定是可以用重仓位干的事情了。如果大幅高于历史平均市盈率，那一定得警惕，虽然有时候泡沫会把市盈率推到天上去，但大幅高于历史平均市盈率的情况，一定不是可以大量买入的时候了。
基本面：基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股价有密切的关系。上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。
政策面：政策面指国家针对证券市场的具体政策，例如股市扩容政策、交易规则、交易成本规定等。
市场面：市场面指市场供求状况、市场品种结构以及投资者结构等因素。市场面的情况也与上市公司的经营业绩好坏有关。
技术面：技术面指反映介变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。技术分析有三个前提假设，即市场行为包容一切信息；价格变化有一定的趋势或规律；历史会重演。由于认为市场行为包括了所有信息，那么对于宏观面、政策面等因素都可以忽略，而认为价格变化具有规律和历史会重演，就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简单了。
除权：除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。
除息：除息由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。
填权：填权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，即股价比除权除息前有所上涨，这种行情称为填权。
贴权：贴权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权（除息）基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权。
每股税后利润：每股税后利润又称每股盈利，可用公司税后利润除以公司总股数来计算。
股东权益：公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益，因此，又叫作股东权益。
净资产收益率：净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。
龙头股：龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。
大盘股、小盘股：一般流通股本在1个亿以上的个股称为大盘股；5000万至1个亿的个股称为中盘般；不到5000万规模的称为小盘股。就市盈率而言，相同业绩的个股，小盘股的市盈率比中盘股高，中盘股要比大盘股高。特别在市场疲软时，小盘股机会较多。在牛市时大盘股和中盘股较适合大资金的进出，因此盘子大的个股比较看好。由于流通盘大，对指数影响大，往往成为市场调控指数的工具。投资者选择个股，一般熊市应选小盘股和中小盘股，牛市应选大盘股和中大盘股。
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