实习记者 | 冯雨晨
挖贝网10月26日，哈药股份（600664）发布2022年三季度报告，公告显示，2022年前三季度营业收入为9,990,557,604.43元，比上年同期增长2.58%；归属于上市公司股东的净利润为156,415,229.98元，比上年同期下滑67.85%。
报告期内经营活动产生的现金流量净额为143,774,452.62元，总资产13,029,769,165.18元。
报告期内公司销售费用比上年同期增长35.57%；与上年同期对比,因2021年下半年新增业务板块，导致本报告期销售费用投入增加。其他收益比上年同期下滑42.62%，与上年同期对比,主要为同期包含收到以前年度失业保险稳岗补贴返还所致。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
香颂资本执行董事沈萌接受媒体采访时曾表示，哈药近年来缺少新的拳头产品出现，存在产品研发滞后的问题。
4月10日晚间，哈药股份（SH600664，股价3.19元，市值80.51亿元）发布2022年年报，公司全年实现营业收入138.09亿元，同比增长7.86%，实现归母净利润4.64亿元，同比增长25.14%，这是公司近六年交出的最好业绩，但仍未完成年度业绩考核目标。
具体来说，公司一季度净利润同比增长21.21%，二三季度的净利润同比减少91.68%、76.19%，前三季度的净利润合计1.56亿元，同比减少67.85%。对此，公司表示主营业务方面，主要受疫情发货受限，工业板块销量下降，影响归母净利润较同期下降；非经营性损益主要因同期包含了下属分公司处置闲置资产带来收益以及失业保险稳岗补贴返还，影响归母净利润较同期下降。
过去几年，公司四季度净利表现并不突出，且时而亏损拖累全年业绩，但去年12月，疫情政策调整后，哈药股份的布洛芬颗粒、小儿氨酚黄那敏颗粒等产品需求剧增，公司四季度实现收入38.18亿元，归母净利润3.08亿元，在公司业绩中占比高达66.38%，反而成为全年业绩的火车头。
不过，靠四季度“冲”出来的业绩仍未完成公司股权激励对象的期待。2021年哈药股份发布股权激励计划时，设定的业绩考核目标为2021至2023年营业收入分别不低于122亿元、140亿元、161亿元，净利润分别不低于2亿元、2.2亿元、2.42亿元。
在考核首年，哈药股份达标的一大助力是计入当期损益的政府补助8164.44万元，在当年归母净利润中占比比重为22%；2022年该数值下滑至6639.61万元，虽然公司净利润超额完成目标，但营业收入仍有不到2亿元的差距。
去年12月的市场需求巨变中，哈药股份展示了传统药企的生产能力和调配能力，但阶段性爆发需求注定无法持续。进入2023年，公司将保健品识别为重点增长引擎，按照行业分类，这部分业务对应的公司保健品行业收入有650.92%的超高增速，且毛利率同比增加23.15个百分点至67.61%，仅次于生物制剂行业毛利率。
销售费用随着发展方向的确定持续推高。2022年，哈药股份的销售费用为17.54亿元，同比增长32.14%，是公司全年业绩的3.77倍，研发投入的15倍有余。
这进一步加深了市场对公司“轻研发”的印象。而从年报看，哈药股份在研发短板上也在尝试改变。去年11月，公司建立哈药大健康研究院，与哈药集团技术中心和哈药（北京）生物科技有限公司形成多元化体系，分别侧重OTC/保健品、仿制药和创新药等各相关领域，并且结合自身优势重新制定研发战略规划，重点布局消化、呼吸、维矿、慢病等领域的产品结构，以快速开发健康品作为哈药发展重要战略之一，表示将“继续推动高技术壁垒项目和创新药管线研发......带动产业结构升级”。对应地，公司2022年研发投入1.63亿元，同比增长10.74%。
不容忽视的是，研发投入在公司总收入和医药工业收入中占比仍很低，分别为1.18%和3.67%。2022年，公司有四个品种（注射用氨苄西林钠、头孢拉定胶囊、诺氟沙星片、盐酸氟桂利嗪胶囊）通过国家仿制药质量与疗效一致性评价，18个保健食品完成备案工作，其余申报和开展的研发项目也多为仿制药一致性评价和保健食品，鲜有创新含量更高的产品动态露出。
这意味着短期内公司的创新药“逆袭”很难实现。年报中，哈药股份提出2023年的经营目标为实现营业收入148.14亿元，同比增长7.28%；扣除非经常性损益的净利润3.20亿元，同比增长15.85%，两项增速指标均低于2022年水平。
研发投入成果上，公告显示，2021年，哈药股份有四个品种即阿莫西林胶囊、辛伐他汀片、阿奇霉素片和注射用头孢唑林钠通过国家仿制药质量与疗效一致性评价，完成5个产品的一致性评价申报工作。2022年上半年，哈药股份的注射用氨苄西林钠和头孢拉定胶囊2个品种通过一致性评价。
中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁对界面新闻表示，公司管理团队应该保持相对稳定，高管频繁变动不利于公司完成经营业绩。高管频繁变动背后，还应考虑董事会对高管的授权比较少、选人有人机制出现问题、薪酬考核不公平、公司潜在较大风险等具体情况。
关于控制成本
哈药股份发布2022年第三季度报告，实现营业收入35.75亿元，同比增长7.24%；归属于上市公司股东的净利润3439万元，同比下降76.19%。
截至2022年10月26日收盘，哈药股份(600664)报收于2.74元，上涨3.4%，换手率0.68%，成交量17.01万手，成交额4649.33万元。资金流向数据方面，10月26日主力资金净流入76.87万元，游资资金净流出64.6万元，散户资金净流出12.27万元。融资融券方面近5日融资净流入209.39万，融资余额增加；融券净流入20.66万，融券余额增加。
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202309/40380.html
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