东吴证券股份有限公司 分析师：马浩博
事件：新都化工全资子公司哈哈农庄与网鱼信息及铂雷科技签署了《出资协议》。共同投资设立成都王者互娱网络科技有限公司,拟在全国中小城市及农村地区建设1000家县级电商体验中心,并在其内部分场地建设连锁电竞网咖,力图构建中小城市及农村地区高品质的互动娱乐体验基地和公益活动承载平台。
答：现在有4200多家门店，我们只推广了两个月，7月份目标700多家，从10月份到来年的一月份，大约10000家左右。
文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎
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份525万股质押给华泰证券股份有限公司，用于办理股票质押式回购交易业务，
网鱼是国内实力最强的连锁上网服务品牌同时也是国内知名电竞互动平台,在全球拥有共有549家门店,主要集中在一二线城市,截止15年底,其年服务人次已超2166万,在开店筹建、开发、加盟、培训、运营等各个环节经验丰富,同时给予新都管理费及加盟费的最大折扣,单店投入成本并不高。
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（三）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
2016年上半年，公司严格按照两个转型规划（由传统制造企业向消费品企业转型，由传统制造企业向互联网企业转型）进行战略布局，有效推进复合肥业务、调味品业务、中小城市电商业务三大业务板块的稳步发展，促使公司业务转型升级。具体情况如下：
□ 适用 √ 不适用
（四）控股股东或实际控制人变更情况
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③哈哈游戏每天登陆赠送游戏币，每天定时举行有奖比赛，有利于增强用户使用频次和用户粘度。
45岁时，以50亿元财富位列《2020年胡润百富榜》第1121位；
欲至其高，必丰其基。应城市税务局党委书记、局长何兵表示，税务部门将持续聚焦重点项目、企业需求，做精做实做细做优税务服务，助推重大项目茁壮成长。
1】第一块是传统的化工加化肥。这块业务稳步增长，一直比较稳定；新都化工自上市以来一直在做转型，2011年开始感受到化工这块业务在下滑而且未来会有较大压力，原因有两个，化工企业环保和安全问题，国家对盐场环保要求的严格以及天津化工事故后对化工企业审核力度的加大，加上宏观经济的影响化工本来就不是特别景气，去年化工这块盈利不是特别好，但公司在环保和安全的角度投入很大，做的比较好。
2】第二块业务，调味品方向。公司本来就在做盐，其实一直没有新增业务板块，就是在现有的业务板块中挖掘符合企业转型方向的业务来做。益盐堂健康盐制盐有限公司是2010年1月成立的一家公司，这块业务转型是非常成功的。资产收益率、净利润、市场地位等都名列前茅，依托于新都化工良好的盐产业生态链。其实盐本身没有特别大的价值，但盐的添加剂非常有价值。这次盐改是内部放开，内部竞争，外部进入壁垒非常高，外行基本上很难进来。所以在内部循环、优化专营的层面上，新都化工的竞争力非常强劲。
3】第三块业务：哈哈农庄。2013年开始，这是公司转型之路一定要做的。公司一直在研究中小城市和农村渠道变现的问题。像京东这样大型的城市电商想要进入中小市场及农村，难度非常大，而新都化工则正是在中小城市及农村拥有明显布局优势。城市电商95%是生活用品，5%不到是生产资料。中小城市和农村需求中生活用品只占到45%，55%是生产资料。公司的转型是从自营电商平台转向为互联网电商巨头提供落地服务的这样一个平台，农村电商落地难度很大，第一是你没有用户，第二是很难有销售收入。大型互联网平台想要进入中小城市、进入农村的诉求比大家想要的还要迫切。腾讯要做中小市场的几个原因：第一是腾讯的用户数量在中小城市及较一二线城市相对较低；第二是中小城市农村有更大的空白市场，腾讯的盈利主要靠游戏，中小城市、农村的娱乐活动比较少，在中小城市打游戏消费较低，会有更大的游戏用户市场；第三是腾讯认为电竞是未来非常重要的一个产业，这个产业才刚刚起步，这个产业最大的发展和参与度其实还是来自于中小城市、农村。游戏者本身的收入很可观，消费者的付出也是完全可以承受的。腾讯认为未来电竞高水平选手可能出在城市，而大量的电竞人才库可能要在农村或者中小城市发掘，从而带动整个市场的参与程度。腾讯给新都化工的资源支持力度很大：腾讯授权的网咖，拥有腾讯标志；为公司网咖建立平台，打造专门针对中小城市、农村的赛事；开展草根电竞，通过公司打造专门的草根电竞赛事，专门的比赛服务区，比赛装备。
1. 腾讯和新都化工合作的盈利分成？
答：第一是网咖，网咖是一件赚钱的事情。第二是开网咖比租网咖利润要增加1.5倍，铺面转让费是沉没成本，450平米的铺面转让费大概在50万左右，很多人质疑我们的网吧运营能力，我们会在10月份开10家左右网咖，腾讯出业务，网鱼网咖出管理，有非常现成的经验，从设计到装修全部由它负责。免租以后会直接提高一倍的经济效益。游戏到目前为止不是我们的重点业务，未来可能是重点。我们认为前期最大的收益来自于网咖，以化肥强劲刚需作为切入口布局县级运营中心和镇级体验店，我们给腾讯带流量和场地，只要有人玩腾讯游戏，流水就会产生。
2. 公司与经销商的业务绑定关系？
3. 网咖的成本和盈利？
4.免租有年限吗？
5.现在有多少家哈哈农庄的县级和镇级店？
6.哈哈农庄为什么只有15万注册用户？
7.哈哈农庄的运营模式？
8.网咖投资比例？
9.电商的目标客户？
答：复合肥的收入比例最大，因为复合肥量大，但是利润最大的是第一是电商，第二是调味品，电商的流量很大。
11.运营中心什么时候能看到？
向着春天出发，一刻也不耽误。
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