股票300014(股票002024)

每经记者：安宇飞 每经编辑：陈俊杰

3月9日晚间，科达利（002850，SZ）发布公告称，公司拟以10亿元自筹资金在江西南昌设立全资子公司，建设新能源汽车动力电池等精密结构件一期项目。

最新盈利预测明细如下：

群益证券沈嘉婕近期对亿纬锂能进行研究并发布了研究报告《公司公布90亿元定增预案，加快产能扩张，建议“买进”》，本报告对亿纬锂能给出增持评级，认为其目标价位为110.00元，当前股价为91.41元，预期上涨幅度为20.34%。

公司的动力电池、储能电池以及消费电池产品成长空间巨大。动力电池方面，公司具备方形、软包和大圆柱电池的生产能力，产品切入宝马、戴姆勒、小鹏等优质公司，出货量有望持续增长；公司储能电池客户包括中国移动、中国铁塔等，将于今年迎来放量阶段；消费电池方面，公司竞争优势明显，产品供不应求，将继续保持高毛利。公司也在积极加强上游原材料布局，降低原材料价格波动，保证供应链安全。考虑到原材料涨价和疫情影响，我们下调公司 2022 和 2023 年的净利润分别为 26 亿和 46.9 亿元，YOY 分别为-10.4%和+80.3%，EPS 为 1.37 元和 2.47 元。当前股价对应 2022 和 2023 年P/E 分别为 68 倍和 38 倍,建议“买进”。

公司发布 90 亿元定增预案，大股东增持彰显信心：公司发布定增预案，拟向特定对象发行股票募集资金 90 亿元，本次定增发行价格为 63.11元/股；发行数量约为 1.426 亿股，约占发行前公司总股本的 7.5%。本次定增的认购方为控股股东亿纬控股，以及实控人刘金成、骆锦红夫妇，分别认购 30 亿元、20 亿元和 40 亿元。发行完成后，亿纬控股将持有公司 32.08%的股份，刘金成、骆锦红夫妇分别直接持有公司 3.79%和 4.04%的股份，公司股权结构保持稳定。大股东增持公司股份，彰显了对公司未来发展的信心。

盈利预期：我们预计公司 2022 和 2023 年的净利润分别为 26 亿和 46.9亿元， YOY 分别为-10.4%和+80.3%， EPS 为 1.37 元和 2.47 元。 当前股价对应 2022 和 2023 年 P/E 分别为 68 倍和 38 倍,建议“买进”。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司曾韬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.71%，其预测2022年度归属净利润为盈利30.42亿，根据现价换算的预测PE为57.13。

该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级24家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为109.9。证券之星估值分析工具显示，亿纬锂能（300014）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

对于江西子公司的设立，科达利表示，这是公司为了进一步拓展新能源汽车动力电池精密结构件市场，完善公司产能布局，更好的满足客户产能配套需求，增强公司的整体实力。

最新盈利预测明细如下：

东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶近期对亿纬锂能进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评：动力+储能双驱动，业绩亮眼》，本报告对亿纬锂能给出买入评级，认为其目标价位为147.50元，当前股价为91.14元，预期上涨幅度为61.84%。

Q3业绩超预告上限，略好于市场预期。Q3收入94亿元，同环比+91%/+14%，归母净利13亿元，同环比+81%/+56％，扣非归母9.8亿元，同环比+39%/+29%；毛利率17.3%，环比+1pct，归母净利率14%，环比+4pct。前三季度收入243亿元，同比+112%；归母净利26.7亿元，同比+20%，扣非净利21.8亿元，同比+2%。

Q3动力储能电池环增30%+，储能需求旺盛上修预期。公司Q3出货8-9GWh，其中三元2.5GWh，铁锂6GWh左右。Q3储能预计3GWh左右，环比大增50%，占总出货占比提升至35%。Q4我们预计出货环比再增20%，全年出货30GWh（三元10GWh，铁锂20GWh，其中储能出货上修至10GWh）。明年出货我们预计65-70GWh（铁锂45GWh+，三元软包10GWh，三元方形+大圆柱10GWh），其中储能出货预计30GWh，占比提升至40%+，大储主要受益于华为、阳光电源、林洋能源等集成商拉动，产品销售至国内及美国，户储主要受益于沃太需求拉动，产品多销往欧洲。

动力+储能电池盈利逐步恢复，一体化布局大幅增厚利润。Q3三元软包均价小幅提升，铁锂电池价格稳定，毛利率提升至17%，环增2pct，净利率5%以上，贡献3.5亿元左右利润，单wh净利提升至0.04元/wh。Q4动力储能毛利率预计进一步修复，全年贡献9-10亿元利润，23年有望贡献30亿元+净利润。同时Q3兴华锂业按49%股权比例确认投资收益，且股权比例追溯至Q2，预计贡献投资收益2亿元+。

Q3传统业务微降，思摩尔环比下滑，其他收益大幅确认。消费电池维持稳定。我们预计公司Q3圆柱电池受需求影响，收入环比略降，小3C电池收入基本稳定，合计收入16亿元左右，毛利率20%+；锂原电池预计Q3收入5亿元，毛利率36%左右，合计贡献1.5-1.8亿元利润。思摩尔预计贡献投资收益2.3亿元，同环比下降42%/16%。此外，公司其他收益4.3亿元，环比大增181%，主要为政府补助。

盈利预测与投资评级：考虑到公司Q3业绩超预期，我们上修22-24年归母净利润至38.5/70.0/100.4亿元（原预期32.3/60.9/91.2亿元），同增33%/82%/43%，对应46/25/18xPE，考虑到公司产品结构+技术进一步升级，给予23年40倍PE，对应目标价147.5元，维持“买入”评级。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司曾韬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.65%，其预测2022年度归属净利润为盈利33.05亿，根据现价换算的预测PE为53.29。

该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级26家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为125.89。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，亿纬锂能（300014）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

中证智能财讯 亿纬锂能（300014）8月26日披露2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营业总收入149.26亿元，同比增长127.54%；归母净利润13.59亿元，同比下降9.08%；扣非净利润11.94亿元，同比下降16.22%；经营活动产生的现金流量净额为18.10亿元，同比增长441.07%；报告期内，亿纬锂能基本每股收益为0.72元，加权平均净资产收益率为7.36%。

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入81.92亿元，同比增长127.42%，环比增长21.66%；归母净利润8.38亿元，同比下降1.18%，环比增长60.77%；扣非净利润7.59亿元，同比下降6.37%，环比增长74.55%。

2022年上半年，公司毛利率为14.96%，同比下降10.34个百分点；净利率为8.45%，较上年同期下降16.55个百分点。从单季度指标来看，2022年第二季度公司毛利率为15.96%，同比下降7.99个百分点，环比上升2.21个百分点；净利率为9.56%，较上年同期下降15.86个百分点，较上一季度上升2.46个百分点。

2022年第二季度，公司净资产收益率为4.52%，同比下降0.85个百分点，环比上升1.64个百分点。

2022上半年，公司经营活动现金流净额为18.10亿元，同比增长441.07%，主要系营运资金周转效率提升所致；筹资活动现金流净额77.92亿元，同比增加65.57亿元，主要系公司及子公司取得银行借款所致；投资活动现金流净额-94.85亿元，上年同期为-11.01亿元，主要系子公司投入产线建设支付了设备工程款，公司及子公司支付了投资款所致。

2022年上半年，公司营业收入现金比为91.81%，净现比为133.15%。

从存货变动来看，截至2022年上半年末，公司存货账面余额为70.32亿元，占净资产的37.39%，较上年末增加31.84亿元。其中，存货跌价准备为2.48亿元，计提比例为3.53%。

偿债能力方面，公司2022年二季度末资产负债率为65.47%，相比上年末增加11.25个百分点；有息资产负债率为26.46%，相比上年末增加4.93个百分点。

筹码集中度方面，截至2022年二季度末，公司股东总户数为12.2万户，较一季度末下降了4.54万户，降幅27.11%；户均持股市值由一季度末的91.55万元上升至151.80万元，增幅为65.81%。

[股票300014(股票002024)]

引用地址:https://www.gupiaohao.com/202307/36760.html

tags:

• ·股票里什么叫转账成功
• ·股市有虚幻的梦想吗
• ·股市下跌还能吃肉吗知乎
• ·要参加股票分红吗
• ·11月关注什么股票行情
• ·股票融资额包括什么
• ·短线操作什么股票好
• ·股票竞价时可以交易吗