随后，华润派出在华润雪花任职超20年的老兵何秀侠，接棒金种子酒总经理一职，开始“掌权”。
引入战投已是“迫在眉睫”
傍身华润欲“翻身”
超级重磅。几近被边缘化的“绩差生”金种子酒（ 600199.SH）迎来了“金主爸爸”。被财大气粗的华润集团看中，瞬间冲上热搜。
2014年的白酒行业还深陷低迷期。不少酒企亟待外部资本驰援缓解经营压力，这其中就包括舍得酒业（ 600702.SH）、金种子酒。市场中也不时传出有机构对酒企的并购消息。
如当年9月就传出复星集团将从金种子集团手中接手金种子酒近1/3的股票。按照当时金种子集团32.07％的持股比例，复星集团有望获得大约10％的股权，成为金种子酒第二大股东。
近期金种子酒再次发布了2021年的预亏公告。预计扣非归母净利润-1.8亿到-2.1亿。
需要注意的是，近年来金种子酒扣非净利润连年下降，从2012年最高的5.61亿到2019—2021年连续三年的大幅亏损，没有看到任何好转迹象。
营收净利数据的惨淡反应的是金种子市场竞争力不断弱化。作为徽酒的一员，金种子酒的市场地位远不如同为徽酒的古井贡酒（ 000596.SZ）、口子窖（ 603589.SH）和迎驾贡酒（ 603198.SH）。同时市占率还在不断下降。
同时金种子酒是典型的区域性白酒，以中低端酒为主。在各大酒企纷纷发力全国化背景下，金种子酒想要走出去十分困难，2020年省内占比高达85.06％。
随着“茅五泸”等川黔强品牌不断入侵，以及洋河股份（ 002304.SZ）、今世缘（ 603369.SH）等传统“劲邻”的蚕食，徽酒省内市场更趋于白热化，如果不采取主动进攻措施，较为弱势金种子酒生存环境必将不断恶化。
变更前上市公司金种子酒控股股东为金种子集团，持股27.10％，其控股股东为阜阳投资发展集团有限公司（简称“阜阳投发”），是阜阳国资委控股。
交易完成后，华润将成为金种子酒第二大股东，按照49％的持股比例，华润将持股上市公司13.28％股权，与控股股东13.82％持股占比相差无几。前十大股东的其它股东除了基金外，都是个人投资者。
华润旗下的大消费板块主要涉足零售、啤酒、食品和饮料，零售、啤酒业务规模均为全国第一。旗下如华润啤酒、华润五丰、怡宝、太平洋咖啡、华润万家等，都是知名的全国化品牌。
首先是华润啤酒（ 0291.HK）。华润啤酒市场份额超30％，市占率全国第一。在全国覆盖近600万个零售终端。
旗下华润万家是华润零售业务主力军。在全国范围内拥有超3300家门店，布局超过113个地级以上城市。在中国连锁经营协会发布的《2019年中国超市百强榜单》中，华润万家的销售额排名第一。
另外华润瓶装水业务也当仁不让。据观研天下研报数据，2021年怡宝市场占率为21.3％，仅次于农夫山泉的26.5％。其终端网点数量超170万个（这还是2018年的数据）。
华润白酒领域股权资本运作从山西汾酒（ 600809.SH）开始。2018年2月，华润以51.6亿受让山西汾酒11.45％股权，每股转让价52.04元。
而截至2022年2月17日收盘，山西汾酒市值3625.81亿，对应华润股权价值415.16亿。
四年时间，华润股权增值363.56亿，收益率达704.57％。
而山东景芝的资产并购之路并不平坦。在华润之前，景芝曾一度向外界递出股权橄榄枝。先后有今世缘、*ST亚星 （ 600319.SH）参与竞逐，但都无果而终。
汾酒和金种子酒市场地位不同，参照意义并不是太大。可参考复星收购舍得和金徽酒（ 603919.SH）案例。尤其是金徽酒。作为区域地产酒，金徽酒与金种子酒市场地位较为相似。
金种子酒真正看中的，是华润的渠道。包括全国化营销网络和融资渠道，还包括品牌影响力、管理经验等等。
由此，金种子酒扣非净利润已连续三年半亏损，合计亏损金额超6亿元。
近年来华润在白酒领域动作频频，主要是在收并购上。相对于啤酒，华润大消费板块白酒业务占比较小。
更为关键的，随着参股标的业绩的改善，华润的资本运作还能获得可观的收益。尤其在汾酒一战中收益颇丰。
需要关注的是，金种子酒2022年2月以来股价开始疯狂上涨，而新华基金4月份解禁不久，就开始大幅减持。
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