炒股问题_股票知识问答_股票黑马推荐_问股网_在线诊股 设为首页 - 加入收藏 - 网站地图

中石化(中石化吊灯事件处理结果)

要想在危机来临时做得不被动,就要建立危机预警系统。建立危机预警系统,能够及时捕捉企业危机征兆,及时为各种危机提供切实有利的应对措施。既然是防微杜渐,员工的危机观念就是关键环节,此时,影响员工观念的企业文化在支撑企业品牌危机预警系统中起到至关重要的作用。

中国股市被称为“抽水机”,大概的意思就是说:上市公司从市场得到的融资额远远超过给予市场的回报。有证据表明,在过去的10年间(截止到2012年),A股分红1.95万亿,融资3.15万亿。股民们净贡献1.2万亿。当然,数据本身并不能说明这一说法的合理与否。因为上市公司少分红或者不分红,完全可以有两个不同的原因:第一,可以说目前的业务蒸蒸日上,需要扩大再生产,如果再生产的效益好于银行存款的收益,那么为什么现在分红呢?不如投入到新的生产中去获得更多的利润,将来再回报大家。微软在高速成长的时候也是不分红的,但是这并不妨碍它获得大家的认可。有人指责那时的微软是“只圈钱、不分红的抽水机”吗?第二,也有可能是它根本不打算分红。由于缺乏对管理层的有效监管,他们会藏着利润自己慢慢享用,比如中石化的天价吊灯;也可以一夜之间跑路,比如20世纪90年代的四川长虹,积累了大量的利润不分红,然后在某一天突然全部放账到美国,全被卷跑了。这样的公司才是真正的“抽水机”。

证监会意识到了这个问题,于是有关领导曾站出来说:我们要加强上市公司的分红力度,从而改变上市公司重融资、轻回报的现状。顿时让人耳目一新,感觉是说到了点子上。那么对上市公司而言,融资和分红是不是真的那么“鱼和熊掌不可兼得”呢?我们可以拿银行股举个例子。一个市盈率大约6倍的股票,也就是说,6元钱的股价对应了1元的利润。如果不分红,那么上市公司可以获得每股1元的新增资本用于扩大再生产,扩容16.67%。如果分红了呢?这1元钱没有了。但是股民们将会看到16.67%的分红回报率。相对于一年期存款利率3.5%,这是一个天大的好机会!理论上讲,新资金将会买入这个股票,直到它的股价上升到30元,因为这样它的分红回报率才会回到正常的3.5%水平。到那个时候,上市公司真的需要扩大再生产,也只需要扩容3.3%,就可以获得1元钱的新增资本了。这样,通过分红,上市公司和股民都能够获得好处,实现双赢。我们可以“既重分红而又重融资”,两者并没有明显的利益冲突。那么这个好处是从哪里来的呢?是因为新资本的加入。正因为我们的上市公司注重了投资回报,新的资本才敢于加入。让市场来配置资源的本意不就是让资本流入到高回报的行业吗?

所以,加强分红力度的确能从根本上改变目前中国股市“重题材不重分红”的现状。因为股民也是迫不得已,真正的分红实在少到不能吸引资金参与的程度。但是具体到某个上市公司愿不愿意分红,还是需要结合实际经营情况,只有权衡了分红和融资的利弊才能判断哪一种分红政策有利。比如上文银行的例子,如果股价超越了30元,扩容其实不能得到市场的响应,因为回报低于3.5%了。所以,此时公司不如采取不分红的办法来自我融资,而这样,股价又会由于不分红而下降到合理的水平。这就是市场调节的效应。

[中石化(中石化吊灯事件处理结果)]

引用地址:https://www.gupiaohao.com/202307/35679.html

tags: