11月24日，银监会发布《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订征求意见稿）》（下称《指引》），《指引》是对2009年颁布的《商业银行银行账户利率风险管理指引》（银监发〔2009〕106号，下称“2009年版《指引》”）的全面修订。此次修订后的《指引》，在主要原则上参考了巴塞尔委员会2016年4月发布的《银行账簿利率风险监管标准》（下称《IRRBB监管标准》），是巴塞尔委员会对2004年发布的《利率风险管理与监管原则》（下称“2004年版《原则》”）的最新修订。
借鉴《IRRBB监管标准》，《指引》结合国内实际设计了新的标准化计量框架，并要求全国性商业银行（大型商业银行、股份制商业银行和邮政储蓄银行）采用上述框架；对其他中小商业银行，仍主要沿用现行监管计量框架。
另外，高度集中的仓位显示市场投机风险加大。由于市场集中押注美国国债收益率上升以及受益于经济繁荣的股票，同时看空在去年经济低迷中胜出的避险股票，一旦投机失败，许多人会遭殃。用巴菲特的话说，有些人肯定在裸泳，在看似稳赚的炒作中背负了太多的债务。
对于2017年的黑色市场，与会嘉宾普遍认为很难出现去年的单边机会，头寸敞口的风险很大，对冲策略更加值得关注。
一、四大风险指标
二、五大管理方法
图1 交易账簿和银行账簿划分及对风险加权资产影响
这也告诉我们一件重要的事情：你的风险敞口比你的风险承受能力大。
不过，对于关键的套保规模问题，华友钴业似乎讳莫如深，从未进行详细披露。
如果你对自己的交易理念不太确定，或者你已经在处理大量的交易心理问题，那么最好从小规模开始，逐渐增加。
中国银行研究院研究员吕昊旻对21世纪经济报道记者分析称，美国强化对冲基金信息披露要求是必然趋势。近年来，美国私募基金行业发展迅速，管理资产规模不断扩张，截至2021年二季度，已突破18万亿美元。然而，私募基金长期游离在金融监管框架之外，行业信息披露不完全，缺乏监管透明度，极易引发系统性金融风险。以对冲基金为典型代表的私募基金行业饱受诟病，暴露了在监管层面对其监管措施的不足，这让美国SEC再度反思对私募基金的监管政策，并转而加强对私募基金行业的信息披露要求和监管规则修订，以维护金融系统长期稳定，防范系统性金融风险。
4. 资金偏好以及资金是否留守商品市场。中国政府对房地产市场管控更加严厉，金融监管层面也坚决打击加杠杆行为。未来资金是否会继续涌入并留在大宗市场也值得关注。
具体来看，吕昊旻举例称，2021年3月，美国对冲基金先行者资本（Achegoes Capital）因大量使用金融杠杆导致保证金账户巨额亏损并最终爆仓，引发美股震荡。同年，对冲基金与散户对电玩游戏零售商游戏驿站（GameStop）的多空博弈引爆Meme股大幅波动。
今年3月10日，在伦镍事件爆发后，面对媒体质疑，华友钴业发布关于媒体报道的澄清公告，该公司开展镍套期保值业务的消息才被投资者熟知。随后，华友钴业4月23日发布关于开展2022年度套期保值业务的公告、证券投资与衍生品交易管理制度等公告。
有一个交易者，让我们暂且叫他杰克吧，曾经告诉我，长线交易只是短线交易处在亏损状态时的另一种叫法。毫不奇怪，杰克已经不再交易了。你仓位持有的时间越长，所承担的波动风险越大。
在下图中，我们可以看到与 MSCI 新兴市场指数相比，MSCI 新兴市场（中国除外）指数对金融、材料和信息技术行业的敞口较高，而在非必需消费品、医疗保健和通信服务行业的敞口较低。WTEMXC 的前国有企业筛选结果使投资组合对非必需消费品、医疗保健和信息等高增长行业的敞口有所提高。技术。与 MSCI 新兴市场（除中国外）指数相比，限制了对能源、金融和材料等传统新兴市场行业的敞口。
部门敞口
美银金属研究主管Michael Widmer在接受电话采访时表示，“目前，伦敦金属交易所似乎每周都面临着新的挤压。”
需要注意的是，如果这一计划最终实施，将成为十年来对私募基金行业最大的监管行动之一。SEC表示，美国商品期货交易委员会（CFTC）也将考虑调整政策，联合防范金融系统的潜在风险。
利率敏感性缺口大于0，为正缺口，利率上升，收益上升；
1．流动性风险指标
为你的交易设定一个期限，并严格执行时间表。当你持有一笔交易的时间超过最初的计划时，对未平仓头寸产生影响的催化剂就会比你准备好应对的更多，使你更容易做出情绪化决策，犯下典型交易错误。
根据SEC最新提出的监管规则，对冲基金将要向监管机构披露更多有关其成立和投资策略的信息。
库存的不断减少，已经给LME及其用户带来了越来越多的难题。该交易所上月刚刚因其对史诗级期镍逼空行情的不当处理方式而面临激烈批评。当时，该交易所在镍价飙升250％后暂停了市场交易，并取消了数十亿美元的交易。英国监管机构本周启动了对LME的调查。
观点1：
很多交易者花了很多时间去寻找交易的目标和入场点，但是他们只考虑了所冒的风险以及离场的时机和水平。
逼空行情或重演?
新监管提高了银行账簿的利率风险监管要求，进而防止监管套利行为。
此次事件还反映了市场过度炒作科技股新技术概念和商业前景的“恶习”。在美国市场，对冲基金青睐炒作波动性较高的科技股，从微软和苹果这种大型科技股到此后转向的风险较高的科技股。随着科技股出现较显著回落，包含50只最受对冲基金欢迎的股票的高盛指数已从上月峰值下跌超过5%，同期标普500指数则上涨1%。如果这些投机性较强的科技股继续下跌，未能平仓的对冲基金将遭受损失。
没有人喜欢失败。但市场是随机的，你只是人类，会犯很多次错误，亏损会经常发生。
反对者认为，新规要求提交的数据对监管机构来说效用不大，反而带来数据安全问题，泄露各公司专有的投资策略信息。美国另类投资管理协会和管理基金协会（MFA）等行业组织抗议新规将造成信息重复。MFA首席执行官Bryan Corbett批评称，SEC应专注于利用好现有信息，而不是一味给基金经理增添负担。
鉴于它们的高 估值，将中国公司排除在广泛的新兴市场领域会导致估值较低，如下表 MSCI 新兴市场（中国除外）指数所示。下表中要强调的另一件事是 WTEMXC 的 SOE 筛选如何帮助实现较低的估值并提高 ROE 和 ROA等总体盈利能力指标。
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