尽管北向资金涌入A股，但外资似乎对中国债市并不感冒。最新数据显示，1月，境外机构主要券种托管规模环比减少1066亿元（上月增加571亿元），录得自2022年3月以来的最大降幅，继上月增持后再度转为减持，主要减持的品种为利率债（国债-663亿元）。
“这（抛售）可能是受收益率上升预期和人民币适度走软的影响。国际投资者预计资金将在2月恢复流入，其中大部分是对冲套利，与指数相关的国债需求也有一定帮助。”巴克莱宏观、外汇策略师张蒙在发给记者的报告中提及。
这样讲，很多人不知道什么意思，接下来我直接带入例子来讲解具体的操作步骤。
一般配对交易是做多一个公司，同时做空一个同行业的另外一个公司，获取alpha。
券商中国记者从身边购买过私募产品的多位朋友处也获悉，证券公司在私募托管业务中，不搭理购买私募产品的投资者，这已成为一种“共识”。“有一次我对ZS证券出具的净值有疑惑，直接电话这家托管券商，接电话的那个客服可牛了，直接扔了一句‘我们不对个人’，我说了一句，对方直接说了句‘你有意见可以打公司客服电话投诉我’，就挂断了电话。”一位有过孟杨部分经历的朋友说。
在介绍这个投资机会之前，先介绍下这个机会产生的背景。
随后重金聘请麦肯锡等国际专业顾问公司为企业的战略、管理方面提供咨询，将它从“连准确的财务报表都交不出来”的极度混乱的公司，成功改造为一家管理规范的现代公司。几年之后，伊坎卖出它时，获利达到 20 倍！
手续费标准
可以在持有可转债的同时跟对应正股之间做套利；
最近因为试验我的H股阿尔法策略组合，所以比较关注量化对冲方面的资料，前几天看到 @earlzhang 老师在微信上提到《宽客：华尔街数量金融大师的另类人生》这本书，周末就买了在家看，感觉很受启发，我的本意是想找到我的对冲组合的风险所在，虽然我的H股阿尔法策略组合在9月20日建立至今获得了2.5%的收益，但是我主要是搞不清这个正收益是靠运气来的，还是我的选股真的能跑赢大盘。
在通用汽车的例子里，让我想到了湘鄂情（002306，*ST云网(行情002306,咨询)）和湘鄂债的例子，如果魏因斯坦用“资本结构套利”模型来操作湘鄂情股票和湘鄂债，恐怕输的连底裤都没了，这里面主要还是有中国国情，就是上市公司的壳价值。
1、指数波动率大幅超越平均水平；
2、个股出现独立影响股价的因子，比如季报利润大幅低于或高于市场预期等等；
3、指数出现风格切换，当日上涨主要由某一行业股票推动，而其他行业股票下跌或滞涨，而买入的自选股组合并未纳入当日上涨的行业股票；
4、自选股已经大幅上涨，未来可能滞涨甚至出现回落；
5、其他（请做过对冲套利的同学补充）；
12月2日，市场期待已久的股指期货“松绑”信息公布，主要股指期货品种的手续费、保证金均下调。
梁某某等人还注册了文化公司，采取线下讲解教授的方式发展赌客。他们假借经济学中的“对冲套利”概念，设定AB平台赌博网站倍投四拆四对冲套利的方式，向赌客宣传“只赚不赔”“对冲保底”。
伊坎直言：“人们很少认识到美国上市公司的管理是多么的糟糕，大多数企业CEO都应该卷铺盖滚蛋！”他不仅是这么说的，还是这么做的。
即便稍微复杂些的正套，如搏基差走强，其风险度也很低。
但伊坎很快在董事会得到一个席位，最终迫使这家公司以 18 美元的价格接受外部投资者的收购。伊坎投入的 140 万美元飙升到 270 万，巨大的收益，激励伊坎此后接连不断的进行激进收购。
“太多董事会成员都把董事会当作大学生联谊会或者俱乐部了，在那里你一定不要批评别人。”卡尔·伊坎写道，“正是这种不得罪人的态度助长了管理层的平庸。”
多头套期保值：多指持有现金或即将持有现金的投资者，预计股市上涨，为了控制交易成本而先买入股指期货，锁定将来购入股票的价格水平。在未来有现金投入股市时，再将期货头寸平仓交易。
“如托管人未勤勉尽责的履行其合同及法定义务，应对与投资者的损失承担赔偿责任。 ”刘华浩律师对券商中国记者明确表示。
比如：上证50与A50之间进行跨市场套利。注意：不过目前比较难以实现，因为两地的股指期货合约存在一定差异！
但这笔收购很快遭到EDP反对。要约收购提出几天后，EDP执行委员会认为，报价未充分反映EDP的价值，而且参考要约人已获得欧洲公用事业公司控股权的同类案例，三峡集团的报价溢价较低。
“2018年1月，兴盾资产发行兴盾期权套利1号产品，号称丁鹏操盘，于是我购买了100万元。”孟杨对券商中国记者表示，产品投向灵活，包括股票、债券、期货、期权等，策略包括混合型策略，覆盖期权以及对冲套利等，产品止损线设置在净值的0.90元。
关于“股指期货”交易保证金和手续费标准及持仓限制，中金所在12月3下调了股指期货交易的保证金和手续费标准及持仓限制，下面让我们一起来看一下，相关规定吧，具体内容如下：
这样做的好处就是：你赚的每一分钱都与大盘涨跌无关，仅仅与你自己的逻辑能力和决策能力有关。
接下来的剧本也就是老套路：金融寡头昨日开了大量中证500多单，对应的获利方式肯定是拉创业权重然后收割跑路。
然而，财富杂志却称他为股东权益的保护者：“不管你信不信，伊坎为股东赚的钱比这个星球上的其他任何投机者都多。”
例如，施罗德投资管理（上海）多资产团队基金经理周匀对记者表示，在连续三个月收缩后，2023年1月制造业采购经理指数（PMI）重回荣枯线上方至50.1，而非制造业PMI更是强势反弹至54.4，数据反映了企业生产秩序的恢复与服务业景气度的大幅回升。
她称：“近期以来，10年期国债收益率保持在2.9%左右，市场仍在等待更多宏观数据对经济反弹力度的验证。我们预计未来一段时间收益率面临上行压力。一是我们认为回购利率难回年初的低点，春节后银行间市场质押式回购的单日交易量回升至5万亿~6万亿元，但和1月7.4万亿元的高点相比仍有差距，反映出市场对加杠杆保持谨慎；二是我们预计未来一段时间利率债供给仍较密集，2月净供给量可能较1月上升74%至9300亿元左右；三是随着‘两会’临近，市场对政府推出更大力度政策刺激的预期可能增强，风险偏好或上扬。”
具体而言，从统计规律来看，截至上周五，本轮分化已经持续了8个交易日，而分化持续时间的历史中位数为23个交易日，时间上来看分化进程尚未过半；此外，3年 AA+中票收益率自高点变化了-13BP，而历史中位数为-57BP，3年AA+中票仍有上涨空间；从驱动因素看，目前流动性充裕的格局仍将延续，信用利差也处高位，叠加机构有配置需求，债市环境支撑信用优于利率。
主要分为三种：以上证50指数为标的；以沪深300指数为标的；以中证500指数为标的三种股指期货合约品种。
套期保值(hedging),俗称“海琴”，又称对冲贸易，是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。
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