(本文由公众号越声投研(yslcwh)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
“换手率”也称“周转率”，是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，为日成交量与流通股的比值，是反映股票流通性强弱、市场交投活跃程度的指标之一。换手率越大，表明交易活跃，人气旺参与者众;反之，交投清淡，观望者众。
下图为2016年8月9日A股大盘情况截图，红框内为换手率
计算公式
五换，即五天的换手率，为五天合计成交量÷流通量×100%
在中国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。
某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为1亿股，则该股票在这个月的换手率为2千万÷1亿元=20%。而如果这只股票的流通股本如果为2000万，则其换手率高达100%。
换手率的大小及操作策略
如何解析换手率?
股票的当日成交情况，可以按单日换手率大小的不同，分为低迷状态、正常状态、活跃状态、高活跃状态、异常活跃状态五种类型。需要注意的是，在大盘处于高潮、低潮、平稳的不同时期，这五种类型的换手率大小会有差异。
1、异常活跃状态
当个股的日换手率超过15%时，表明股价走势处于异常活跃的状态。一方面说明该股有主力在强势运作，另一方面说明该股多、空双方意见分歧巨大。当个股需要突破重要阻力位时，就可能出现这样的换手率;若在个股顶部出现这样的换手率，则往往是不祥的预兆，它预示着市场的狂热状态或主力对敲的假象。此外，新股首日上市时，由于没有涨/跌停板的限制，投机性很强，所以个股往往会有50%~90%的换手率。但这样的换手率越充分越好，说明有市场主力在抢筹码。
2、低迷状态
一般而言，当个股的日换手率低于1%时，说明该股的市场换手不充分，交易清淡，股价短期内将保持原有的状态运行。如果该股一直以来的成交量都很小，则表明该股可能是冷门品种，或者没有主力介入，该股的流动性较差。
3、高活跃状态
当个股的日换手率处于7%～15%之间时，说明该股备受市场关注，属于主力显现的时期。这种情况一般是出现在热门股或强势股中，它意味着股价走势处于高度活跃的状态，也说明多、空双方的意见分歧很大。拥有此换手率的个股也值得重点关注，它通常意味着主力在进行对敲，或意味着某方能量消耗太多而使行情会发生变化。
4、活跃状态
当个股的日换手率处于3%～7%之间时，说明该股多、空双方的意见分歧比较大，但股价朝上还是朝下走，取决于多、空双方哪一方的力量大，力量大的一方将在短期内占主导优势。当这样的换手率出现时，常意味着主力开始显身，如果此时股价从低处开始走高，那么该股值得交易者重点关注。
5、正常状态
当个股的日换手率处于1%～3%之间时，说明该股的多、空双方略有分歧意见，属于正常的换手状态，股价将按照原有的趋势继续运行。一般来说，除非大盘处于极度低迷时期，否则市场上大部分股票的日常换手率都不会低于1%。
通常情况下，单日换手率处于3%～7%的个股上扬时，是值得未进场交易者重点关注的;而10%以上的换手率，则是持股者需要小心对待的;过低或过高换手率的个股，交易者最好视而不见，专心在活跃的股票里寻找较为安全的机会。需要说明的是，对于一些高位横盘或已经崩盘的长庄股，不适用上述的分析方法。
以上勾画了日换手率与股票状态与走势的关系，描述了强势股与日换手率的关系以及需要采取的相应的投资策略。
要点：(1)高换手率股价在上涨，说明主力积极拉升做高动机。(2)高换手率股价不涨，说明借机出货。(3) 股价在底部，低换手率。但股价大幅上涨，说明主力控盘较高。
换手率对个股走势有什么影响?
1、个股低位换手率度过活跃期后,日换手率大于7%,且持续超过10%时,表明筹码正在急剧换手,个股将会出现急剧飙升行情。此时将是投资者最佳的操作时机。
2、持续长时间出现高换手率。高换手率出现后,说明短线流动性放 大、市场关注度提高,股价有望向上发展。
3、低位的高换手率,一种令人激动的洗盘,表明主力建仓的机率大。
利用换手率分辨洗盘与出货
出货和洗盘最本质的区别是，前者主力是真的想离场，而后者是主力真的想让你离场。在不考虑“对倒”陷阱的前提下，出货无疑会导致换手率的逐渐放大，而洗盘则正好相反。
对于主力控盘的个股来说,在主力打压洗盘时,一定是散户在出货。既然主力不大规模的参与出货,那么换手率不会很高。与拉升阶段主力不断拉抬股价不同的是,打压股价的换手率是萎缩的。
案列：卧龙电气
案列：皖通高速
值得注意的是，在利用换手率进行判断的时候，往往需要先对股价所处的位置以及股价的支撑和压力来对股价后市上涨难度以及空间做出合理的判断，进而结合换手率来进行主力意图的判断。实际操作中，主力善于利用“对倒”和边拉边洗来迷惑散户，这个时候换手率在股价中位的时候往往用处并不大，如果此时利用换手率来判断主力意图的话，很可能会被洗出去。
换手率的实际应用技巧
1、低换手率表明多空双方的意见基本一致，股价一般会保持原有的运行趋势进一步发展。多数情况下是小幅下跌或横盘运行。
2、高换手率表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，一般股价都会呈现出上扬走势。
3、过低或过高的换手率在多数情况下，过低或过高的换手率是股价变盘的先行指标。一般而言，在股价出现长时间调整后，如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平(如周换手率在2%以下)，则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕，此时的股价基本已进入了底部区域，此后，很容易出现上涨行情。
4、低位高换手率对于高换手率的出现，投资者首先应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果个股是在长时间低迷后出现高换手率的，且较高的换手率能够维持几个交易日，则一般可以看做是新增资金介入较为明显的一种迹象，此时，高换手率的可信度比较好。由于是底部放量，加之又是换手充分，因此，该股未来的上涨空间应相对较大，同时成为强势股的可能性也很大。
5、高位高换手率个股在相对高位突然出现高换手率而成交量突然放大，一般成为下跌前兆的可能性较大。这种情况多伴随有个股或大盘的利好出台，此时，已经获利的筹码会借机出局，顺利完成派发，“利好出尽是利空”的情况就是在这种情形下出现的。对于高位高换手率，投资者应谨慎对待。
6、长时间高换手率多数情况下，部分持仓较大的机构会因无法出局而采取对倒自救的办法来吸引跟风盘。对于那些换手充分但涨幅有限的品种投资者应该引起警惕。但对于刚刚上市的新股而言，如果开盘价与发行价差距不大，且又能在较长时间内维持较高的换手，则投资者可以考虑适时介入。
7、长时间低换手率的个股往往是陷于长期低迷行情中，此时投资者不宜介入，而要等待其放量拉长阳，趋势彻底转强后，才能考虑参与投资。
8、巨大涨幅后的高换手率个股要谨慎。从历史走势观察，个股出现巨大涨幅后，当单日换手率超过10%以上时，个股进入短期调整的概率偏大，尤其是连续数个交易日的换手超过7%以上，投资者则更要小心谨慎。
投资者要注意不同市场下的换手率所要注意的要点：
1、低位高换手率。有机构在吸货、屯积筹码，筹码正在由分散持有的散户手里向机构大户仓里集中，该股日后必将有一波上涨。
2、高位高换手率。有机构在对倒放量，吸引散户跟进，在高位派发高价筹码，筹码正由庄家集中持有的仓库流向散户的小口袋里分散持有，该股日后必跌。
3、利空中低位高换手率。市场上的有心人在股价的中低位正趁利空大口吞吃散户因恐慌而割掉的廉价筹码。敢于在出利空时屯积货物还说明，这种利空是暂时的，后市必有好戏。
4、利多高位高换手率。参与该股的机构正在利用好消息在高位派发高价筹码，宴席即将散去，吃得酒足饭饱的先知先觉者利用好消息疯狂逃跑，后知后觉的散户正好赶来付款结帐。
5、怎样确认庄家开始建仓呢?周K线图的参考价值最大，周K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有庄家介入，所以周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。一个中线庄家的换手率应在300%～450%之间，只有足够的换手，庄家才能吸足筹码。投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50%的庄。
换手率高一般表示该股票比较活跃，高换手一般应该在10%以上。
股票经过很长一段时间的调整，股价在低位的时候，如果换手率在不断增加，说明有主力开始吸筹这只股票，吸筹表现最为明显的就是伴随着成交放大，换手率增加，没有换手，主力很难拿到足够的筹码;此时表明该只股票距离启动可能不远了。
高位换手率放大是个危险信号，如果一只股票持续在高位运行，伴随着换手率放大，换手达到20%以上或者更高，说明主力出货迹象明显，即便是有拉高的行情，也是拉高出货，一般情况就不要再进去了。
再有就是突发事件的换手率。突发利好换手率放大，一般情况后续不容乐观，借利好出货的意味更大，要警惕!突发利空换手率大增，一般不要着急进入，在下跌至尾声以后，再次换手率增大时一般可以开始买入，利空带来了主力的换班，老庄出逃，新庄进入，但是一般不会直接拉升，洗洗更健康，洗干净了才会上路，这个我们一般都能懂得，着急抄底的股民朋友们真心要注意，没有那么多馅饼给我们吃的，稳中求胜最重要!
想了解更多目前A股阶段的操作技巧及公式代码，或有任何疑惑，可关注公众号越声投研(yslcwh)，第一时间获取最重要的投资情报和独创的股票技术分析方法，干货源源不断！
投资股市风险的原则
第一，资金管理的能力。综观股市中的成功投资者基本上都是善于运用资金管理艺术的行家。面对着股市瞬息万变的市场环境和高速扩容的市场容量，过去陈旧的资金管理理念逐渐不能适应市场的变化，那种等待股市低迷时满仓买入，并一路持有到牛市顶峰时再满仓卖出的低级资金管理方式终将 被市场淘汰。
资金管理的目标有两方面：一方面是由于股市中没有人能百战百胜，当判断失误时，要能凭借完善的资金管理使资金少受损失或不受损失。另一方面要能达到上涨时手中有持股可以获利、下跌时有资金可以低买的效果。
第二，规避风险的能力。在证券投资中，即使最好的解套策略也比不上事先避免套牢的策略，与其被套后资金缩水，心情备受煎熬，费尽心机地想着如何保本解套，不如事先学习并掌握一些防止被套、规避风险的能力，做到防患于未然。
当市场整体趋势向好之际，投资者不能过于盲目乐观，更不能忘记了风险的存在而随意追高。在跌市中更要注意，不能随意抄底。
第三，解除风险的能力。当投资者已经处于被套境地时，就要应用解套策略，解套策略可以分为主动性解套策略和被动性解套策略。
主动性解套策略包括：斩仓、换股、做空、盘中T+0;被动性解套策略包括补仓和捂股。此外，还有更加重要的解套策略：解除心理的套牢。
第四，扭亏为盈的能力。相对于解套能力而言，这是一种更高级别的投资能力，套牢本来是被动的，但如果能采用正确的方法，完全可以实现化被动为主动，即使是被套的筹码，如果运用得法也一样可以带来丰厚的利润。
这四种能力的前两种能力是用于防范风险的，而后两种能力是当已经遭遇风险侵袭时使用的，正确地掌握这些能力是投资者在股市中立于不败之地的最根本途径。
(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
声明：本内容由公众号越声投研(yslcwh)提供，不代表投资快报认可其投资观点。
庄家是股票市场上一个特殊的群体，他们拥有着雄厚的资金实力、灵通的消息来源还有专业的操盘团队，在股票市场上盈利的可能性和幅度都是普通散户无法比拟的。因此，大多数庄家介入的股票，都会有比较大的上涨幅度。股市上有俗语说“股不在强，有庄则灵”就是这个原因。
因为庄家操盘的强势，很多散户投资者在交易时，都会选择关注庄家操盘的动向，根据庄家的操作方向来决定自己的操作方式。这本是一种非常好的想法，不过实际交易时，投资者却会发现理想很丰满，现实很骨感。庄家操作的核心本身就是要诱骗散户投资者，因此会在盘中故意布下跟多陷阱，诱骗散户入套。普通散户如果没有过硬的跟庄技术，盲目跟庄买入的话必然会大幅亏损。
但，庄家也是这个市场上的投资者，也要遵循这个市场上的交易原则。投资者首先可以对庄家有全面的认识，了解庄家常用的骗术；之后可以了解庄家整个坐庄过程中每一步的操盘目标、操盘手法和盘面特点；最后可以从自身角度出发，制定合理的跟庄策略。
出货前的准备
成功的庄家是不打无准备之仗的，为了日后的顺利出货，庄家提前就做了大量准备工作。
①庄家的多次拉抬和洗盘形成了坚定的多头信念，使所有抛股的人都会后悔，回调进场和持股不动的股民都赚钱了。这样，当所有人对此都深信不疑，持股者不愿抛，持币者纷纷进场，把出货当洗盘回调时，庄家就找到了出货良机。庄家的高明之处在于，将对大众情绪的调控与自己的炒作巧妙地协调起来。在吸筹阶段，让散户看空，主要利用传媒唱空，以便吸到廉价筹码。在拉拾和洗盘的初期，让散户对升势半信半疑，由于每次洗盘结束后都是向上突破，到中后期，散户的多头心态越来越明显，也越来越强烈，升时不愿抛，跌时当成吸纳的好时机，此时养多成功，庄家出货没有人与其争跑道。同时，庄家抛出的筹码也有多头承接，从而套现成功。
②利用技术走势设置多头陷阱。股民一般都知道，重要阻力关口一破即变为支撑，因而冲破阻力位就成为广大股民的操盘准则。于是，庄家就会制造这种假突破，诱使散户进场，自己却乘机派发。
③用少量资金进行轮番炒作，造成黑马狂奔局面，一方面调动人气，另一方面吸引了股民注意力，从而把大笔资金神不知鬼不觉地悄悄撤出。
④与上市公司及股评、媒体相互配合。在吸货时，上市公司利空频繁出现；在出货时，上市公司利好连连，股评、媒体大捧特捧。这就可以让中小散户利令智昏，争抢庄家抛出的筹码。
如何判断庄家出货点
庄家拉升都有目标点位，也就是庄家的出货点，庄家如何设定出货点位？主要看持股成本和持股量，跟风盘的大小和历史成交量分布情况三方面的因素
（一）庄家的持股成本和持股量
这是决定拉升点位的最基本因素。庄家的拉升点位可以通过如下公式算出：目标点位=持股成本×（1+持股量占全部流通盘的百分比×2）比如，如果庄家的持股成本是8元，持股比例是50%，那么它的最低拉升目标点位应该是8 x（1+50%x2）=16元。
如果持股比例是60%，其最低目标点位可以算出是17.6元。庄家的拉升目标与持股比例相关，持股比例越大，出货需要的过程也越长，必须用更高的点位来维持。公式中的"2”是一个市场“信心系数”，并非固定就是2，如果这个股票的市场形象好，持股人的信心足，则“信心系数”也可以提高到3，甚至更多。在最近两年的实战中，庄家的实际拉升点位往往高于按照这个公式算出的最低目标点位。这里选2，是因为在正常情况下，庄家的利润是全部拉升幅度的50%，如果低于2，庄家可能就没有多少利润了。
（二）跟风盘力量大小
跟风盘力量的大小是决定庄家拉升目标点位的最关键因素。最低目标并不是最终目标，有时候庄家也不能事先确定，这还要看市场上跟风盘的情况。庄家在拉升过程中一直在测试跟风盘的力量大小，并希望力量越往上越大。如果跟风盘比较理想，庄家就能够在数天之内将大部分筹码顺利脱手。此时的日K线为带长上影的阴线，放巨量，头部特征明显。如果庄家把股价拉到了目标点位后，跟风盘很轻，说明市场对这只股票的上涨反应冷淡，此时庄家只好增加坐庄成本，使用其他手段引起市场注意，要么操纵股价重新回跌来蓄势，要么是继续向上拉升。
（三）历史成交量的分布情况
庄家在制订目标点位时必须考虑历史成交量的分布情况。尤其是在低位吸足货向上拉升的过程中，高位如明摆着有大量的历史套牢盘时，庄家则需要认真对待。如果庄家志存高远，又财大气粗，肯定是要突破历史高位的，那么庄家就要考虑如何化解那一大堆套牢盘，而最有效的方法就是在这个区域来一次震仓。如果庄家的财力不够，也不想打持久战，那么他的拉升目标点位一般不会定在套牢盘的价位之上。
出货阶段的特征
庄股在出货阶段通常会有以下五个特征：
①当某只股票的价格单日涨幅惊人，盘中震荡加剧，浮动筹码越来越多，成交量连续创出历史天量，说明庄家控盘已力不从心，快要出货了。
②某只股票的价格处在拉升后的高位，利好消息不断出现，但股价却不涨反跌，说明庄家此时正急于出货。
③当某只股票在均线走平，股价盘跌且连续跌穿5日和10日均线，并以阴跌形式向下发展，这就是庄家利用散户抢反弹的心理在出货。
④股价在庄家的快速拉抬之后缓慢下跌，或在均线附近长时间停留，成交量逐步放大，这就是庄家利用均线系统派发。
⑤股票上升持续时间短暂，成交量基本上由对倒盘构成，但下跌时成交量却逐渐放大，伴随有大手笔的抛单，说明庄家正在出货。
三种主力出货的模式
模式1：涨停出货
这种出货法，同为拉高出货，但此方法是股价以涨停板的方式将拉高出货的行为演绎至高级阶段，并带有主动抛盘的性质。庄家将股价拉高后进入加速上涨阶段，并且上涨速度越来越快，出现飙升行情，使观望的跟风盘忍受不住股价快速上涨的诱惑，原来获利的跟风盘也由于利润的快速增值而产生虚妄的放大状态，而产生惜售的心理。
庄家往往抓住战机，以巨量的买单，将股价封至涨停，从而使多头买气达到高潮，此时后进的跟风买单纷至沓来。股价已牢牢地封住涨停，由于A股交易规则采取“时间优先和价格优先”原则。那么在涨停价格的挂单是一致的，无法比出高低，而时间上却仍有先后之分。首先时间上处在前列的是庄家的巨量买单，排在后面的是中小散户的跟风盘。
这样，庄家采用明修栈道，暗度陈仓的方法悄悄撤出挂在前列的买单，然后再将这些买单挂在跟风盘的后面。如此看来，涨停板上的巨量买单数量并无变化，甚至还会增多。庄家可以以小批量的卖单，逐步将手中的筹码过渡给排列在前面的散户。这种涨停出货的手段既能卖上一个好的价格，又不会引起一般投资者的警觉，可谓一箭双雕。
图6-13，浙江世宝（002703）：短线游资完成建仓计划后，2016年8月10日开始连续向上拉高，短线产生较大利润。这时短线庄家需要兑现获利筹码，8月16日股价再拉涨停，以此吸引散户跟风，然后数次开板出货，成交量放大，尾盘再封涨停。第二天，股价低开后冲高回落收阴，将在涨停板位置买入的跟风者一网打尽。
图6-14，通合科技（300491）：股价快速拉高后，短线游资获利较大，庄家需要离场出货。2016年11月24日和25日连续拉涨停，但封盘并不坚决，盘中频频打开封盘，说明庄家暗中出货，而尾盘均封于涨停，保持完美的涨停板形态。当短线庄家基本完成出货后，股价出现跌停，并在跌停板位置完成清仓离场。
模式2：跌停出货
短线游资一旦开始大批量出货，就会采用“断头刀”收尾，或者出现“一字断魂刀”形态，这就是所谓的跌停板出货。在股价快速上涨过程中，由于人类与生俱来的贪婪心理，都奢望卖个更高的价钱，所以在涨升过程中极少有人出手，所以庄家采用快人一步，趁散户好梦未醒时，抢先抛售筹码，首先套住上当后买进的跟风盘，然后一路抛售直至跌停，将敢于抢反弹者一网打尽。这种手法讲究的是心狠手辣，利用大盘或者个股人气极为火爆的时候，使用回马枪的手法，反手做空，往往令众多散户防不胜防，这种手法也叫跳水出货。
图6-15，超迅通信（603322）：游资介入该股完成建仓后，出现一波快速拉高行情，庄家获利十分丰厚。2017年3月29日，大幅低开8.7%后，盘中冲高翻红，最高上冲到上涨7.2%，许多散户看到如此强势上涨，忍不住也买盘介人。可是，第二天继续低开5.6%，小幅冲高后股价回落走低，直奔跌停。庄家在跌停板位置大量派发获利筹码。次日，又是大幅度跳空低开，盘中大幅拉高翻红，庄家在股价冲高过程中大量出货。当庄家在大幅震荡中，成功派发筹码后，股价开始向下跳水，除了跌停还是跌停，出货之惨烈，看之不忍。
图6-16，利君股份（002651）：该股短线游资完成建仓后，一气呵成，快速将股价拉到预定目标，然后在高位悄悄兑现获利筹码。庄家在拉高出货的同时，也采用了跌停出货手法，因为此时的筹码已经不多，即使跌停出货也不影响总体盈利。2017年2月3日和2月10日两次出现跌停，第一次跌停后股价再次拉起，庄家继续在高位出货，第二次跌停后有的散户以为股价也会有反弹，因此纷纷介入做多，这时由于庄家筹码已不多，很顺利就将手中筹码派发出去，所以股价再也没有拉起，此时介入的散户全部被套。
模式3：推升出货
短线游资庄家无心恋战，心理压力也颇大，在持筹极重的情况下，又想全身而退，不得不采取一边做高股价吸引跟风盘一边借机出货的策略。在股价拉升途中，往往出现下跌时成交量抛单比较集中而且持续。从盘面成交量来看，下跌时成交量能相对逐步放大。随后突然出现买单，买单更加集中，也很持续，股价迅速走高，成交量也放大。
总体给人的感觉好像是两个旗鼓相当的多空主力在进行对抗赛。其实操作机理是庄家在跟风盘旺盛的时候抛出一批筹码，再趁上档抛压较轻的时候抓紧时机做高股价，以稳定长期投资者的持股信心，且继续吸引后继跟风盘。周而复始，循环拉升，在股价拉升到剩余筹码有足够的派发空间时，做多动能突然消失，荡然无存，股价进入横盘或下跌阶段，成交量也开始萎缩得很小，使很多散户误以为庄家仍在其中，并没有出局，从而产生麻痹大意的心理。庄家手中筹码此时所剩无几，慢慢震荡派发足矣。
图6-17，浙江世宝（002703）：2016年8月，短线游资大幅拉高股价后，先在涨停板位置派发一部分获利筹码。然后在反弹中再次派发，但由于市场环境欠佳，庄家出货并不顺利。不久，股价回落，受盘区支撑而回升，此时庄家且拉且出，而且不是急速拉升，老牛拖破车慢慢拉。让散户跟进，自己慢慢抛，因为货多不会急砸，有时候借涨停出货。所以“温州帮”的票频开涨停时不可以追，否则会套得很惨。
图6-18，江阴银行（002807）：这是一个温州帮介入程度较深的次新股，据统计显示，温州帮席位在龙虎榜中成交超过千万元。股价大幅拉高后，庄家先是利用横盘震荡出货，在出货后期采用向下打压后再拉起，然后在股价推高过程中继续慢慢出货，当庄家顺利完成出货计划后，股价从2017年5月2日开始大幅向下跳水。
三种主力出货的技术假陷阱
一、前低假支撑
庄家由于拥有大量的筹码，很难在高位一次性完成出货计划，因此出货需要一个过程。这是庄家出货的最大弱点，不像散户在极短的时间内就能把全部筹码抛光。所以当股价回落到一定的幅度后，就会被重新拉起，因而形成一个显著的低点。
此后，股价再次回落到这个低点附近时，往往成为市场普遍认可的支撑位，于是就有不少散户在此低点附近介入。这种做法在通常情况下是对的，问题是庄家往往会采用“反大众思维”坐庄，经常把散户看好的支撑位当成出货的最佳时机，制造技术支撑阴谋，使得不少散户上当受骗。
【图6-16】大洲兴业（600603）：股价经过成功的炒作后，庄家开始悄悄撤离，股价向下回落。但由于庄家没有全部兑现获利筹码，股价被重新拉起，盘面化险为夷，从而形成一个明显的低点。此后不久，当股价再次回落到这一位置附近时，广大散户纷纷看好该位置的支撑作用，于是不断介入做多。此时庄家顺水推舟向上推升股价，这样前期低点的支撑作用得到体现，既稳定了场内的散户，又吸引了场外的散户，那么庄家就能顺利脱身了。当庄家基本完成出货计划后，股价便开始向下“跳水”，不少散户被套牢在高位。这就是庄家利用前期低点的支撑作用来欺骗散户。
二、缩量上涨手段
股价上涨要有成交量的积极配合，这几乎已成为多数投资者的共识。换言之，股价上涨没有成交量配合是不可靠的，大多为虚涨声势而已。因此在实盘操作中，当遇到缩量上涨时，投资者应当对此警惕，小心庄家诱多出货。
【图6-39】银轮股份（002126）：股价见底后被成功炒高，在高位成交量持续萎缩，说明做多动能不足，市场跟风不够积极。2014年1月下旬开始股价缓缓向上盘升，但成交量却出现萎缩态势，呈量价背离走势，预示上涨行情已到收尾阶段。此后，在高位震荡几个交易日后，股价渐渐向下走低，形成阶段性头部。
从该股图表中可以看出，股价上涨得不到成交量的积极配合，表明场外资金十分谨慎，跟风意愿不强，股价上涨缺乏内在动力，属于无量上涨现象，为虚涨声势而已。这是庄家动用少量的资金推高股价，达到自己出货的目的。因此，投资者在实盘操作中，遇到股价无量空涨时，如果随后几天里也没有出现补量的话，不应盲目乐观。
通过分析上述例子，投资者在实盘操作中遇到这种情形时，应把握以下技术要点。
（1）在股价上涨之前，市场成交量本身就不大，此时若出现等量上涨，说明庄家控盘程度较高，行情仍将维持上涨势头。投资者可以关注随后几个交易日的量能变化，若出现急剧的放大，反倒是短期见顶的信号。
（2）在股价上涨之前，市场成交量处于放大状态。此时若出现缩量上涨，反映市场做多热情有所退却，后续能量不继，股价存在回调的可能，此时投资者应择高退出为宜。
（3）在股价出现缩量上涨之后，应关注随后几个交易日里的成交量变化情况。若有补量出现，后市可以继续看涨，若仍处于低迷状态或进一步缩量，后市不宜盲目乐观。
（4）在庄家高度控盘的情况下，出现缩量上涨时，股价仍可看高一线。这时可以从坐庄意图、持仓成本、股价位置、市场气势等因素进行综合分析。
三、巨量冲高手段
在上涨行情的末期，经常出现放量冲高走势，股价伴随着巨大的成交量飙升，在完成冲高后股价快速回落，从而形成中长期的头部。在冲高过程中，上涨势头非常凶猛，行情极其诱人，散户很容易受骗，而庄家在股价冲高过程中达到出货目的。巨量冲高比对敲放量更加明显，成交量达到近期天量水平。冲高走势可分为单日冲高和多日冲高两种，但无论何种走势，头部冲高走势要具备三个基本条件。
（1）在上涨后的高位出现快速拉高。
（2）拉高过程中伴随着近期大成交量。
（3）冲高结束后股价出现快速回落。
这三个条件必须同时具备，缺少其中的任何一个条件都不属于头部冲高走势，走势应另当判断。出现冲高走势的内在因素是庄家在做最后的宣泄，目的是欺骗散户跟风入场，顺利完成自己的出货计划。
【图6-42】同大股份（300321）：这是典型的多日冲高走势的例子。该股在高位经过一段时间的盘整后，从2013年11月25日开始连续5天放量上行，在5个交易日里累计换手率为181.80%，平均每天换手率达到36.36%。这其在5个交易日里累计换手率为181.80%，平均每天换手率达到36.36%。这其中当然少不了庄家的对倒拉高手法，庄家在冲高过程中派发了大量的筹码。当股价冲高结束后，12月2日股价从跌停板价位开盘，直到收盘封单不动，此后股价渐渐向下盘跌。
该股符合冲高走势的三个基本条件，投资者分析这类股票的重点是冲高后的盘面走势。如果股价快速回落，则属于典型的冲高走势，此时应果断离场，后市股价必有一跌。倘若确实依恋该股的话，可以在回落企稳后重新介入，成功做一把逆差价。如果股价冲高后能坚挺在高位，则应另当别论，可能是真正的上涨行情，或是一次试盘动作，这一点投资者应当严格掌握。另外，冲高走势一旦有效形成，第一天产生的低点将成为今后较长时间的阻力位，一般短期很难有效突破。
问题来了，有些人不知道解禁是什么意思?下面想给大家普及一下
解禁的股票分为大小非和限售股!大小非是股改产生的，限售股是公司增发的股份。这些股票都在以前购买这些股票的人的手中。解禁只是一个时间窗口，意义就是解禁当日开始，解禁的股票就就可以交易了!
并不是说一定要全部当日抛售，我可以继续持有，也可以选择抛售，什么时候抛售，都由持有人自己决定。那么股票解禁前的走势有哪些?股票解禁有什么影响呢?
大小非解禁的成本基本都是1元，限售股解禁的成本就是其增发价格。非是指非流通股，由于股改使非流通股可以流通，即解禁。持股低于5%的非流通股叫小非，大于5%的叫大非。非流通股可以流通后，他们就会抛出来套现，就叫减持。
这等于大幅增加股票市场的股票供给量，改变股票的供求关系，若大小非解禁后采取减持，将促使股价下行。
股票解禁有什么影响？
如果解禁，那么持有的人就可以拿来套现(就是在股市上卖掉)，一般的小非要套现的话对股票的影响是很有限的，因为小非只占很小的比例;如果是大非套现的话，影响较明显，因为大非占股本有一定的比例，在二级市场上突然多了很多流通股，出现供大于求，会使股票有一定的回落，但是，作为大非的持有人不一定会全部套现，很可能只出售一部分，余下的作战略投资(长线)。
总的来说，非流通股的解禁对股票不会有太大的影响，除非该股出现严重的问题从而导致大非和小非的恐慌性抛售，从而使该股一泻千里。
股票解禁后跌还是涨？
解禁对股票本身的涨跌幅要看其他方面的影响。消息发布的时间于解禁的日期，发布时间早庄家会借势打压洗筹，等解禁日期临近消化了利空，会涨。庄家手中的余粮多不多，股票集中在庄家手中，会借机拉升出货。
散户的期望值高不高，跟风系数大会使庄家逃跑，没有跟风的就会使庄家一味狂拉，直到散户跟风系数高。大批量的解禁会让大盘空长指数，而其他股票因为资金量缩小会下跌，所以解禁要看时间，量，庄家的持股数和散户的跟风系数。
事实上，解禁的股票并不是说一定要全部当日抛售，可以继续持有，也可以选择抛售，什么时候抛售，都由持有人自己决定，所以对市场的影响不能一概而认.
好了，普及完了，想大家应该大概有个了解吧!接下来说说重点想谈的中国人保跌停了，大跌之后能否抄底呢?
中国人保跌停了，原因是有10.38%的限售股要解禁，刚说了属于首发原股东限售股份解禁，他们的成本是1块钱，无论现在股价是多少钱，他们都是爆赚的，不要说他们了，如果我持有的股票翻了7倍了，一旦解禁，只要能出掉，挂跌停我都愿意。所以一般首发原股东限售股份解禁后减持的压力非常大，这就是中国人保跌停的原因之一。
其次就是A股的中国人保实在是太贵了!港股的才3元多的港币，A股的7元多的人民币。那些大资金如果真的很看好人保未来的发展，抛掉A股的，买入港股的人保岂不是更好吗?这就是中国人保跌停的原因之二。
好了，在来说一个例子。之前的天风证券一波暴跌30%，原因也是首发原股东限售股份解禁，股份比例高达35.42%，所以公司出现5%以上的限售股解禁的话，一般来说都是利空，短期股价就会承压。
当然出现巨量解禁股后股价也不是百分百下跌的，也好涨的，就比如昨天的上海银行就是一个特例，上海银行的解禁股比例高达45.81%，但是出现了低开高走的走势，开盘低开2.41%后迅速拉升翻红，收盘上涨0.88%，也有可能是因为昨天银行股整体板块走强带动起上海银行了。
风险提示：还是那句话，一旦一个股票出现5%以上的限售股解禁的话，属于比较大的量，一般短期股价都会承压，所以各位买股票需要看看该公司的限售股何时解禁，尽量规避掉。也不要轻易抄底，以后可不可以抄底那就见仁见智了，说不定以后回落到一个比较偏正常合理或者低估的位置，还是可以关注一下的。大家是怎么看的呢?欢迎在评论区留言。
(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
今年是个解禁大年，据统计，2020年1月A股共有187家次上市公司解禁，涉及股份557亿股，解禁比例超50%个股数量高达36只，中油资本、顺丰控股、中国银河等解禁市值甚至超100亿元。
如果一只股票贴上了“解禁”的标签，很多投资者就敬而远之了，主要是因为一朝被蛇咬十年怕井绳，认为解禁了股价就要下跌，其实这也不是必然的。因为解禁只是一个时间窗口，表示股票可以交易了，而解禁的原因才是下跌的罪魁祸首。
要想了解解禁，先要知道什么是“大小非”。一般为了让股票的价格保持稳定，会在股票上市的特俗时期将会限制一部分的股东出售股票，这样是为了让公司能够掌控股票，而被限制出售的一些股票一般情况下，都会被公司内部人员持有，持有非流通股的数量不同，限制时间也不同，期限一过，股票就可以交易了。
其中，持股低于5%的非流通股就叫小非，大于5%的叫大非，小非在12个月后就可上市流通，而大非则要在两年之后才能交易。设想一下如果你是被禁的股东，终于解禁可以交易了，当然是想套现。这就会造成股票市场的股票供给量增加，改变股票的供求关系，促使股价下行。
但是非流通股的解禁也不一定就会对股价产生较大影响，小非自不用说，量小对市场的影响比较有限，即使是大非，也不一定会全部套现，很可能只出售一部分，余下的作长线投资。也就是说，大小非不一定非要在解禁日套现，如果浮动较大，也有可能是主力在利用大家对解禁的恐慌。
比如有些基本面比较好的公司，本身自己就很有潜力，而且前景也是一片大好，像这样的公司一般股息都很稳定而且在不断上涨的状态，这样的公司即使限售解禁也不会加强他们减持的欲望。此时庄家就会在解禁日前借势打压洗筹，等解禁日期临近消化了利空，股价还可能会涨。
还有一些主力持有被解禁的股票或者与被解禁的股东有关系，那么主力就会选择在解禁日前拉高，直到有散户跟风买进，再解禁日后再联合被解禁的股东准备出货。
而一些基本面比较弱的公司，要是恰好遇到市场的行情忽然反弹，这样会加深他们限售解禁的想法，而最后一旦遇到大额的减持，公司的股价也会有很大的冲击，一泻千里。
所以说，解禁的股票会不会大跌，还要看时间，量，庄家的持股数，和散户的跟风系数。但是对于解禁比例较高、解禁规模较大、盈利比例较高、解禁投资者中自然人和投资机构较多的公司，还是要额外警惕股价下跌风险。
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202306/32864.html
tags: