合约的对冲是一个非常专业，高于普通层次的一种投资操作策略，它对资金的大小，网络的速度，操作的精准度，要求非常的高，也是目前主力投资机构必须要使用的投资策略。
首先让我们了解一下股票的对冲理念。
永续合约的价格是通过资金费用机制来使永续合约市场价格锚定现货价格，资金费用每8小时收取一次，收取时间在每天合约结算之后的00:00、08:00和16:00 理论资金费用=持仓仓位价值*资金费率 当资金费率为正数时，多头支付空头 当资金费率为负数时，空头支付多头。
D.资金调动方便，这个不仅影响利润率，也影响资金安全。
比如铜一个月间隔你200点做进去，寄希望价差缩小到50甚至0。
上述模拟交割法追求较高的安全边际，只有当05—09合约价差足够大的时候才可能出现套利机会，但是这样的机会不仅少，而且时间非常短暂，并不是能够常用的策略。因此，需要做的是放宽套利区间的范围，把握价差走势的规律性特征。
按期权的执行时间分，股票期权可以分为欧式期权和美式期权。 欧式期权：期权权利方只能在到期日行权的期权合约。（相当你在团购网站上买的只能在某一天去看的电影票），目前上交所的期权都是欧式期权。 美式期权：指期权权利方可以在期权购买日至到期日之间任何时 间行权的期权合约。（相当你在团购网站上买的在一段时间内都可以去看的电影票）。
二.期权价格的影响因素
更适用于以币本位收益为目标 同一交易品种的不同周期的交割合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，不同周期价格回归时平仓 ，远期合约价格更高时，买入近期合约，卖出远期合约可进行跨期套利 近期合约价格更高时，不建议进行跨期套利 跨市场套利：不同交易所搬砖，已无利润空间。
因为这样的反套策略与套利特性完全不符：
套利交易该怎样开始？关注以下几点：
跨品种套利
模拟交割法
跨商品套利是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利，即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。跨商品套利相对复杂，主要分为产业链上的商品间套利和非产业链上的商品间套利。产业链上的商品间套利相对逻辑更清晰，主要是原料和成品之间，替代品之间的价格关系很有规律。非产业链上的商品套利的理论在于市场整体驱动方向和某商品基本面分析的价格方向不同时，需要利用错估机会降低投资组合的风险收益比。
此种类型的对冲基金,又称为“智慧型”对冲基金,其投资和投机的对象可以是货币、债券、指数期货、股票期权以及其它一些金融衍生产品。正是因为其炒买意味十分浓厚，且其操作上的特点十分凶狠和迅速，因此该种基金的回报率很高，但风险也很大。
五是关注价差波动的临界点和临界时间，其往往可能成为止损点或结束交易的参考。比如升水转贴水情况，突破历史区间连续数日不回归等。
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