即使只是一片荒地，旌逸集团也会树起硕大的招牌。旌逸集团高管曾向警方承认，这样做的目的就是包装出集团“资产雄厚”的假象，以吸纳更多的资金。
8.4%至16.2%的年化利率，诱人的同时少了过去“跑路平台”畸高的疑虑，还有“实业投资”的“集团公司”兜底保障；多个“投资项目”上竖起了公司的巨大标志，有着“看得见摸得着”的保障；更有“上交所”和澳大利亚股票上市的IPO信用背书……当号称“百亿线下理财平台”的上海旌逸集团有限公司忽然传出资金链断裂的消息时，不少投资者第一反应是愕然和不可置信。
3月19日，上海市普陀区人民检察院批准逮捕旌逸集团实际掌控人孔某及相关的谢某、钱某等9名犯罪嫌疑人，因其“涉嫌非法吸收公众存款罪”。
在这家号称“高新科技+汽车贸易+酒店餐饮+食品制造+文化娱乐+金融投资”，官方网站上宣称“不同领域，同样精彩”的“全方位发展”的资产投资管理公司，背后究竟如何运转，又是否真如一些人所幻想那样，真的具有投资盈利的可能？
记者多方走访获悉，剥开各种虚假的“荣誉”和包装，旌逸集团“主营业务”其实就是“借新还旧”的庞氏骗局——以高利率吸纳公众存款，再用后来者的钱款支付此前投资人的本息；寥寥无几的所谓“投资项目”则几无盈利可能，主要作用就是“包装”给投资者看以吸纳更多存款——这样的恶性循环，唯一的结果就是资金窟窿越搅越大——就连公司实际控制人孔某自己也承认“是要出问题的。”
“家大业大”投资公司还在乎几个养老钱？
2016年底，64岁的市民罗阿姨路过浦东新区永泰路上的“旌逸财富”门店时，被一名西装笔挺的年轻男子叫住，问她有没有兴趣免费参加“武夷山旅游”、听“养生讲座”。罗阿姨知道“天下没有白吃的午餐”，业务员倒也不隐瞒，向她推荐了公司的理财产品：“我们是正规公司，有很多自己的产业，都可以组织客户实地考察，您就当免费旅游。”
尽管没有购买任何产品，罗阿姨当天还是带回了一叠理财产品资料和一份免费赠送的小礼品。此后经过门店，业务员都会跟罗阿姨聊聊天、赠送小礼品，邀请她参加讲座。罗阿姨有朋友禁不住劝，买了理财产品，当场就拿到300元的“返现”红包。这位朋友曾向罗阿姨介绍这家公司在酒店举办的“客户答谢会”规模之盛大：“人家这么大公司，骗你那点钱？”后来，这位朋友还免费去武夷山旅游了一次，回来跟罗阿姨说：“人家大客户是免费包邮轮出国的！”
门店经营的两大类“产品”，罗阿姨着实看不懂——“债权受让”、“融资租赁”，而基于这两项业务开发的“月月盈”、“单季盈”、“四季盈”、“年年盈”等不同套餐，年化收益率从8.4%至16.2%不等，比银行理财产品高不少，业务员介绍称：“我们的产品都是由集团公司保本的，没有风险。”
事情果然如此吗？罗阿姨从事金融行业工作的女婿余先生听说这一消息后，立即查询了相关信息，意外发现所谓提供“融资租赁”产品的万悦融资租赁公司和“保底”的旌逸集团不仅办公地点、电话号码相同，就连法人也互为董事：“这不是左手倒右手的关系吗？”而其推介的多个投资项目也与这些公司有着联系：“根据国家有关法规，理财、担保类公司禁止与其推介的项目有关联或利害关系，否则就涉嫌自融。”
案发后警方查证，旌逸集团共有三个融资平台——旌逸集团、上海人宇资产管理有限公司、上海万悦融资租赁公司，实际控制人都是孔某。一些曾供职旌逸集团门店的业务员坦言，他们也不知道“债权受让”、“融资租赁”究竟是什么意思：“我们只要把产品卖出去，尽可能收取多的资金，这样才能有高额的提成奖金。公司为吸引投资，根据投资额度配备不同的礼品，从现场刷卡返还现金红包到金条、银条都有。春节前我们还有客户答谢会，现场抽奖最小的现金红包都有188元，最大的红包有18888元，还有苹果手机之类。”
羊毛出在羊身上。余先生曾特地去几家门店观察过：“业务员对我这样的中青年根本不搭理，对过往老人特别亲切积极。这不是骗人养老钱吗？”
“百亿线下理财平台”的资金去了哪儿？
梳理旌逸集团的资金流向，公安部门发现被吸纳的资金主要流向四个方面：支付投资人还本付息，维持公司的日常运营，对外投资及孔某个人的高消费。
尽管在接受记者采访时，旌逸集团的多名高管对资金额度具体分配说法并不一致，但他们都表示吸纳来的资金“大头”用于支付客户的本金和利息，总计金额达数十亿元。一些业内人士分析，如果按照平均年化利率12%左右计算，加上旌逸公司各种旅游、红包和礼品等活动，仅客户这一方面的成本就远高于正常公司：“一旦出现资金断裂，窟窿会几何式扩大，非常危险。”
要维系这样的运转，公司日常经营成本也相当惊人。据旌逸集团员工介绍，该公司“业务团队”一般分为四级：业务员——团队经理——总监——区域经理，业务员每拉进一笔投资，四个层级都能相应获取一定提成。以业务员为例，提成比例按照时间长短有所不同：“十二个月2.5%，六个月是1.5%，资金量大还可以另计。”曾管理过旌逸集团财务的总裁助理陆某表示，每个月光是用于业务团队提成就是一笔庞大的开销。
为了维持“投资公司”应有的“体面”形象，旌逸集团租下了中山北路3000号长城大厦两层半的楼面和环球港的一层楼面，截至目前仍能查到的分店就达43家。旌逸集团一次年会曾因席开800桌和重奖在网上名噪一时，今年2月8日旌逸集团的网站上更新了16场“客户答谢会”的信息，这还只是今年春节前“客户答谢”活动的一部分。据公司内部人员透露，每年春节前公司会开多次规模盛大的客户答谢会：“一次年会至少用掉1000万以上。”
今年2月，旌逸集团网站一次性更新多个营业网点“客户答谢”的“盛况”。
而孔某的个人开销同样惊人。他并未在上海购置房产，而是在公司附近的五星级酒店里包租了一间行政套房，时间以年为计。步入孔某的“家”中，更衣室里挂满了各式各样的名牌衣物、包袋和鞋子，在他的办公室里，有满满一墙壁的名贵红酒。被公司高管透露“喜欢奢侈品”的孔某买过一块市场售价高达420余万元的名贵手表。而他的“代步工具”包括一辆限量版的劳斯莱斯幻影加长版豪车，据他自称：“连购置税差不多1400万左右”。平时他接待朋友出入都是高档场所，娱乐则是与公司高管一起前往澳门等地赌博，一掷千金。
钱某从2016年下半年开始担任旌逸集团财务总监，她表示孔某一般要求保险柜里保持200万左右的现金，他会随时派人来支取：“一般每个月大概会领取400万左右，直至案发时已领取了约7000-8000万元。”
领取这些现金时，孔某本人从不签字。旌逸集团财务管理之混乱由此可见一斑：大量的资金并未进入公司账户正常支取，而是直接进入孔某私人账户，其在一家银行的个人账户就多达60余个。采访中多名高管一再自称“只领取固定薪水”，但远超他们年薪的资金却在私人账户之间流转：以号称月薪仅1.2万元的副总裁沈某为例，3年内孔某私人账户转给她私人账户的资金高达200余万元。
与这三项开销相比，所谓的“对外投资”比重微乎其微，而陆某、钱某两任财务总监均证实，对外投资的项目都是由孔某自行联系，资金也是从公司至其私人账户后再进行分配。
“每个月公司都要付巨额的利息和员工工资，这些钱也是不断的继续吸存客户得来的。”旌逸集团总裁谢某坦诚：“一旦没有了后续的资金投入，公司的资金就会断裂，也就无法继续支付投资人的利息及本金，还有员工工资。”
“上市公司”“实业投资”真实价值几何？
旌逸集团的墙上，醒目地贴着上海股交所挂牌代码和澳大利亚股票代码。在面对投资者时，“公司上市”也是业务员推介理财项目的“信用背书”。 甚至通过国内网络搜索，还能找到不少真假难辨的关于旌逸集团在澳大利亚“签约上市”、“正式上市”的消息。
一些业务员称，公司内部有培训如果有投资者问起股票的具体事宜，他们就会以“公司是借壳上市要走流程”为由搪塞。然而经过警方核实，旌逸集团及关联公司并未在国内及澳大利亚上市并发行股票。
但对罗阿姨的朋友而言，旌逸集团旗下诸多“资产”是她和诸多投资者共同“见证”过的，难道这些“看得见、摸得着”的资产也是假的？
在旌逸集团的网站上“产业展示”一栏中，罗列出包括旌逸光明食品有限公司、缤纷五洲集团有限公司、马屿阿友汽车商贸有限公司等多家企业和项目。然而经警方初步查证，这些项目虽然并非完全虚构，但经营困难重重，几无“造血”盈利的能力。
以罗阿姨的朋友曾参观过的“旌逸光明食品有限公司”为例，旌逸集团网站上曾图文记录这一次参观活动。然而在百度“旌逸集团”贴吧里却被一名自称星级饭店从业者的网友“打脸”：“食品车间规模还没小区菜场里面一个面包房大”，并贴出其他食品糕点厂的自动化加工车间对比图表示，自己工作的饭店西点坊与旌逸集团展示的车间规模相似，但产量供自家酒店使用都不够，还必须另行采购。记者以这些图片向部分业内人士获悉，该网友的观点基本符合实际，这样的规模根本不足以形成市场化的销售规模，更不谈盈利：“而且从图片上看，参观者没有任何防护措施直接进入食品加工车间，这本身就说明这个‘食品公司’是极不规范的。”
“缤纷五洲集团有限公司”是旌逸集团对外宣称收购的一家地产开发公司，并在多地都有在建地产项目。然而警方实地调查核实后发现，孔某曾以个人名义与缤纷五洲公司达成10亿元的收购合同，但资金一直未实际到位，缤纷五洲集团有限公司原先经营不善已积欠大量的债务。曾实地调查这些项目的普陀公安分局经侦支队金融犯罪侦查队民警告诉记者，大量所谓的“在建项目”只是一片荒地，仅有两处动工项目也因欠下供应商资金早已停工。旌逸集团所持有的绝大部分资产都是业内人士眼中的“不良资产”：“想要在一定时间内恢复经营几无可能。”
但令民警印象深刻的是，即使只是一片荒地，旌逸集团也会树起硕大的招牌。旌逸集团高管曾向警方承认，这样做的目的就是包装出集团“资产雄厚”的假象，以吸纳更多的资金。
孔某其人：无任何金融从业背景和金融从业资格
旌逸集团的“高管”团队介绍中这样写到——“产业发展的背后是人才，旌逸集团网罗业界专业人士，打造国际一流企业”。
然而旌逸集团的“团队”真的“专业”和“国际”吗？
记者从警方处证实：孔某，小学文化，无任何金融从业背景和金融从业资格。2009年8月因盗窃电缆被浙江省瑞安市人民法院判处有期徒刑4年6个月。刑满释放后，孔某在当地经营一家二手汽车商铺，因经营不当导致资金困难。在朋友介绍下，他接手同样陷入困境的上海旌逸资产管理有限公司，等于“没有花一分钱就收购了这家公司”，并逐步通过大肆吹嘘、精心包装形成如今的局面。
旌逸集团的“高管”中，同样没人有任何金融领域教育和从业背景。旌逸集团总裁谢某，高中文化，任职“总裁”前从事汽车修理工作；副总裁沈某，2015年刚到旌逸集团时从事的工作是前台，在不到3年时间里成为这个“百亿平台”的高管之一。
公司网站上宣称集团高管“国际化”“专业”，但事实上没人拥有金融专业背景。
在案发前夕，公司财务曾向孔某反映：公司已无力发放员工工资。对此，孔某的决定是进一步抬高利息以吸引更多资金。但孔某心里比谁都清楚，这是一个永远无法填补的黑洞。孔某向警方供述道：“我公司并不具备任何政府金融机构发放的可向个人融资的执照，但我知道这样做违反政策及国家规定，是要出问题的，也知道是违法行为。”
警方也提醒市民群众，投资理财需谨慎，切莫贪图眼前的“高收益”而抱有侥幸心理冒险投资，以免因小失大、得不偿失。警方将依法最大限度保护投资人合法权益，提示x相关投资受损人尽快向警方报案，合理、合法表达诉求，配合警方开展侦查取证工作。
■本报见习记者 闫晶滢
“你不理财，财就不理你”，坐拥大量现金的上市公司，也越来越善于通过够购买理财产品实现资产增值。
《证券日报》记者整理Wind数据显示，截至昨日，上半年沪深两市共有742家上市公司购买4663款理财产品，合计金额高达4420.55亿元。
而在上市公司购买的大量理财产品中，信托虽然绝对值及占比不高，但增长趋势明显。截至昨日，共有21家上市公司购买了50款信托产品，合计金额达42.04亿元，与去年同期的22.39亿元相比，增长幅度达87.76%。
21家上市公司
购买50只信托产品
《证券日报》记者整理Wind数据显示，今年以来，沪深两市共有742家上市公司购买4663款理财产品，合计金额高达4420.55亿元，理财产品种类包括银行理财、结构性存款、通知存款、证券公司理财产品、投资公司理财产品、信托计划、基金专户以及逆回购等。
而从信托理财来看，目前信托理财难称上市公司选择理财产品的“主流选择”，绝对数额及占比均较低。不过，由于信托产品安全性相对较高，其平均高达5%-8%的预期年化收益率也明显高于银行理财、结构性存款等委托理财的主要投资品种。与去年同期数据相比，今年以来上市公司购买信托产品的增幅较为明显。截至2017年6月29日，共有21家上市公司购买了50款信托产品，合计金额达42.04亿元，与去年同期的22.39亿元相比，增长幅度达87.76%。
事实上，信托产品在上市公司购买的理财产品中占比相对较低，实属“事出有因”。业内人士表示，上市公司在选择理财产品时更多考虑满足监管的保本需求，资金一般会投向银行间市场信用等级较高、流动性较好的债券或货币市场工具，比如债券回购、拆解、存放同业、央行票据、国债、金融债以及高信用级别的企业债等低风险资产。正因为交易所对募集资金的监管要求较为严格，因此上市公司闲置的募集资金大多投向收益较低的保本型理财产品，而小额自有资金则可以选择高收益的信托或其他类型的产品。
在购买来源上，上市公司作为绝对的“优质客户”，绝大多数选择直接与信托公司签订合同购买信托产品。不过，亦有部分公司借道交易中心，以接受信托受益权的方式完成信托投资。而从信托公司角度看，中融信托发行的信托产品最受上市公司青睐。2017年上半年，共有6家上市公司合计认购中融信托发行的10.9亿元的信托产品，占上市公司购买信托理财产品总额的25.93%。
理财融资
“合二为一”
不过，信托制度相当灵活，在实现理财功能之余，它还能满足上市公司的部分其他需求。如有部分上市公司通过购买信托理财的方式，同时实现其向子公司增资的目的。
日前，某上市公司发布公告，宣布将参与认购集合资金信托计划并对控股子公司进行增资。公告显示，该公司拟参与认购北京某信托公司发起的集合资金信托计划的劣后信托单位，该信托公司将以其项下的全部信托资金向上市公司控股子公司增资。
具体而言，该信托计划规模拟为人民币21.3亿元，存续期限为7年。优先信托资金规模与劣后信托资金规模的比例不高于14：7.3，其中，由某证券公司的资管计划认购该信托计划优先级份额14亿元，上市公司认购该信托计划劣后级份额7亿元，另有某合伙企业认购劣后级份额0.3亿元。上市公司表示与其他购买信托计划份额的两公司均无关联关系。
在信托计划成立后，受托人将以该信托计划项下的全部资金人民币21.3亿元用于对上市公司控股子公司进行增资。增资后：上市公司持有其子公司7亿元出资，占注册资本的24.47%；该信托计划持有子公司21.3亿元出资，占注册资本的74.48%。上市公司作为信托计划劣后级，在子公司经营管理事项上仍拥有决定权，其母公司地位仍然不受影响。
业内人士表示，该上市公司通过购买信托计划劣后份额的方式，一方面引入优先级资金，拓宽了公司的融资渠道，并且相对融资成本也较低，同时也对该信托计划起到了信用增级的效果，如合同中有相关约定，上市公司在信托计划结束后还可能获得超额收益，可谓“一举三得”。
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钱江晚报·小时新闻记者 吴恩慧
1月6日，杭州银行全资理财子公司杭银理财有限责任公司（以下简称“杭银理财”）在杭州正式启动。这是该行为严格落实监管机构最新要求、促进理财业务健康发展、推动理财资管业务回归本源的重要举措。
据介绍，杭银理财注册资本10亿元，注册地为杭州，主要从事面向不特定社会公众公开发行理财产品、面向合格投资者非公开发行理财产品，理财顾问和咨询服务等相关业务。
全国城商行首家获批筹建的理财子公司
于2019年12月20日获浙江银保监局批准开业的杭银理财系全国城商行首家获批筹建、首家注册成立的理财子公司。
追溯其发展历程，杭银理财的问世与杭州银行扎实推进理财转型息息相关。15年前，该行开始踏足理财市场；6年前，该行成立杭银理财的前身——资产管理部，理财业务迈入崭新阶段。近年来，该行积极贯彻落实资产新规等精神，理财业务业绩表现稳居城商行前列，市场荣誉捷报频传，品牌形象持续提升。
截至目前，该行签约个人客户数量近百万，非保本理财规模超2300亿元，净值型产品比例超75%，零售客户占比超85%。
但为进一步满足居民财富管理市场发展的客观要求，同时响应监管精神、促进理财转型、推动战略发展，理财子公司的成立呼之欲出。杭州市人民政府副秘书长姚吉锋说，杭银理财不仅填补了杭州本土金融版图的一处空白，也为杭州探索金融服务创新、打造一流财富管理中心注入了新的活力。
杭州银行党委书记、董事长陈震山表示：“杭银理财成立后，将有助于我们推动直接融资，重塑业务体系。这不但能深化普惠金融，优化投资流程，助力实体经济，还能进一步提升专业化服务能力，打造专注、开放、共享的理财新格局，并推出更受市场欢迎的创新型金融产品，回馈商业伙伴和广大客户。”
传承母公司理财风格的首轮新产品发布
诚然，资管业务的本源是“受人之托，代人理财”。杭银理财将以客户为中心，保护投资者合法权益，为客户实现资产的长期保值增值。同时，其将持续推进理财产品创新研发，打造核心产品稳固基础客群，通过多元化产品方案精准覆盖不同客户需求。
当日，杭银理财发布首轮新产品——“幸福99”科技文创主题理财计划。杭银理财总经理王晓莉介绍，该产品将传承母公司杭州银行“幸福99”理财品牌稳健、惠民的理财风格，发挥传统银行理财优势，提供有温度的客户服务。
“该产品拟投资所属行业以科技文创类新兴行业为主，备选资产的公司主体所属行业涵盖生物医药、先进制造、智能物流等领域，所在地区以杭州银行服务区域为主。”王晓莉说。
展望未来，杭银理财将坚定实施品牌战略，不断健全产品体系，推动财富管理的专业化和精细化，为促进杭州经济社会繁荣、实体经济健康发展作出新的更大贡献。
下一步，杭银理财将主动瞄准新业态、吸纳新技术，立足于服务实体经济及满足客户资产管理需求，全面提升产品、投研、销售、风控等方面的统筹管理水平，推进适应客户差异化、个性化需求的理财产品创新、服务创新和运营模式创新，为广大客户提供全方位、更便捷的金融服务。
作为国民经济和社会发展的重要组成部分，小微企业、个体工商户是经济的毛细血管，小微金融是经济的血液，共同构建起中国经济有机体循环的基础。数字经济时代，金融机构服务小微企业需要在拥抱数字赋能、转型升级、专精特新、抱团发展、内外兼修上寻求突破。
一直以来，杭州银行始终坚守服务中小微企业的“初心”，与经济发展紧密融合，与小微企业共同成长。自2017年启动“小微再启航”发展战略以来，杭州银行积极拥抱数字经济新时代，通过数据和科技赋能发展数智普惠金融，不断升级迭代，让小微金融变得简单高效。
11月21日，围绕“快、专、精、惠”客户体验，在小微云贷余额突破1080亿之际，杭州银行重磅推出小微金融“云贷e通”品牌，用更精准、更便捷的服务助力小微企业持续健康发展。
坚持数智赋能 让小微融资更便捷
在万物互联时代背景下，连接让信息更直达，让交流更畅通，让服务无边界，银行与企业的连接越高效无界，越能贴近企业提供更多价值服务。
此次发布会推出的 “云贷e通” 小微金融品牌，以小微企业、个体工商户、“三农”等对象为客群，涵盖云贷产品矩阵与专业化综合金融服务，让银行与客户的连接更快、更专、更精、更惠。
其中“云贷”是基于云抵贷、云小贷、云保贷、云分期、云易贷、云信贷六大标准化信贷产品集合，拥有线上申请、实时预审、视频看房、远程访谈、电子签约、无还本续贷等六大特色功能。
众所周知， 信息不对称、产品匹配难、信息调查难是造成小微企业融资难的三大痛点，而数智赋能为解决这些难题提供了新的思路。全流程、标准化的客户信息，便于业务信息集中存储审核，极大简化了贷款流程，加快了小微企业融资速度。
据了解，杭州银行强化科技赋能，持续迭代优化产品、流程、服务模式，通过搭建营销云、产品云和数据云的产品平台实现数字化精准营销、数字化产品驱动和数字化运营风控。截至目前，云贷数字平台单日申请量700+家客户，通过笔数500+，小微贷款80%以上业务实现了平台审批，有效提升了客户体验。
坚持客户导向 着力加强综合化金融服务
“e通”是杭州银行围绕中小微企业日常经营所需金融场景提供的一站式、全方位、专业化综合金融服务方案，包括e收盈、e票据、e外汇、e财资、e理财五大产品体系。
简单来说，“e通”产品系列以渗透到日常生活每个角落的支付和收款服务、快速便捷的票据流转服务、一站式的跨境金融服务、灵活稳健的财富增值服务和一触即达的资金管理服务，让杭州银行专业、智能的小微金融服务无处不在、无时不在。
客户是银行安身立命之本，只有聚焦客户深度经营，不断提升综合金融服务能力，才能提高客户粘性。对于中小微企业，杭州银行围绕客户的现金流、业务流、产业链，通过产品组合满足中小微企业多层次的金融业务需求，同时也深挖了自身竞争力的护城河。
专业提升连接价值 普惠金融实现高质量发展
杭州银行始终秉持“服务区域经济、服务中小微企业、服务城乡居民”的市场定位，坚守普惠初心，通过信贷连接、供应链连接、投贷联动资本连接、财富连接、数据连接，丰富了普惠金融生态。
在抵押、信用、数据“三大支柱”上持续推动小微融资增量、扩面，与小微客户风雨同舟、共同成长，连年荣获浙江省融资畅通工程突出贡献奖，信贷质量、效益增速位于上市银行前列。
截至今年10月末，该行工信口径小微企业贷款余额3615亿元，较年初增长26.1%，高于全行同期贷款增速。“云抵贷”自推出以来，累计授信客户16.3万户、授信金额4058亿元，获得市场好评。云e信、链易融拓展了供应链上下游融资服务。投贷联动助力科技金融服务走在行业前列。财资平台、票据管家、公司理财提升增值服务。数字信贷“百业贷”通过数据连接，为信贷直达客户提供了新路径。
杭州银行党委书记宋剑斌表示，小微企业的明天也将成就杭州银行的未来，杭州银行将始终秉承“以客户为中心、为客户创造价值”理念，以专业化、数字化、体系化推进产品和服务模式创新与迭代优化，以高质量的金融服务陪伴客户实现高质量的成长发展，共同奋斗创造更加美好的未来。
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