在A股市场中，直接参与股票定价权的有四大投资主体，分别为个人、机构、北上以及产业资本。产业资本一般不会轻易出来流通，北上资金虽然对股价有影响，但是有限。个人投资者的话虽然整体体量不小，但是却没有一致的方向和长期投资的理念。四者来看，机构对股价的影响，可以说是现阶段最大的。
以当下的A股市场而言，近期，A股的主角是游资，他们在碳中和的各个板块中，寻找合适的标的，炒过了一个又一个妖股，你方唱罢，另一个继续登场。炒高的被抛弃，低位的，性价比高的，再找出来启动一波。这里的游资也就是多头。
股价是由谁来决定的呢，持有现金的人和持有股票的人决定，他们是谁，他们就是多头和空头。
多头就是持有现金的，空头就是持有股票的。可以说所有的下跌都是由空头造成的，所有的上涨也都是由多头造成的，大多数情况都是如此。如果一个股票买入的资金远远大于卖出的资金，就会涨停，买入的资金就是多头，卖出的资金就是空头。涨停板上，多头力量远远大于空头力量，涨停就是最直观的体现。
持有现金的多头，在买入股票之后，变成了持股者，也就成为了潜在的空头，如果后续他要卖出，那么他就已经成为了空头的一员。
当一只股票经历几个涨停之后，获利的多头为了锁定利润，选择卖出股票，成为了空头。而当想卖出股票的空头越来越少，空头力量越来越弱，股价的下跌也就难以为继，因为每一个跑出去的空头，都成为了持有现金的多头，成为了下一波上涨的主力。
股价就是在多空双方的博弈，转换，较量之中，反复的无序波动。如何看出多空双方的力量如何，成交量往往是最直观的体现。能把握好多空转换，踏准节奏的人，很容易在市场中立于不败之地。
凡属交易，一定是既有买方又有卖方，期货交易也不例外。在期货交易中，买进期货合约者称为多头，卖出期货合约者称为空头。多头认为期货合约的价格会上涨，所以会买进；
相反，空头认为期货合约的价格高了，以后会下跌，所以才卖出。请注意，在股票市场上，也将买进方称为多头，卖出方称为空头。然而，股票交易中的空头和期货交易中的空头的性质是不一样的。在股票交易中，卖方必须有股票才能卖，没有股票的人是不能卖的。股票交易中有融券做空交易，其实质是向有券的人借券，将借来的券卖掉，因此，本质上仍旧是卖出者必须手中有券。
在期货交易中，对卖出没有限制，没有对应货物或未来不打算交货的人也可以卖出期货合约。两者的差别实质上是现货和期货的差别。
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来源: 西南期货
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每当市场头脑一发热的时候，那么对于一些事情的重视程度就会下降。
近期有两个事情现在回想起来，不是没有看到，而是并未完全放在心上：一个是监管层调整股票质押率，最高只能60%；二是对一些涨幅较大的个股进行特停。
第一件事情想要解决的是去杠杆，因为之前暴力去杠杆导致市场的大幅杀跌，所以监管层一直没有敢动，现在指数表现的还不错，终于还是祭出了大招。
第二是对于短期火热的个股，进行降温。这个其实是有调节的，行情不是很好，人气不足的时候，就不做特停，但行情火热就开始给你来特停，做警告。
上面两个事情都是为了给市场降温用的，但似乎没有什么大用。最近新能源汽车概念表现火热，但今天却踩了急刹车！锂电池、充电桩、钴等细分行业，都出现了冲高回落，并且板块指数出现了放量杀跌的走势，不免让我觉得有短期见顶的走势。
哦，对了，今天锂电池这个概念就成交了1300亿，出来的资金都是聪明的资金，这些资金会到哪里去呢？你们先思考一下好了。
与此同时，今天保险、券商、酿酒板块再度走强，那么这个位置会不会是资金再次做腾挪呢？我主观认为，不是没有这个可能。
那么对于后市，应该如何看呢？
上证指数
上证指数趋势上并未完结，但在11-13个交易日，很容易形成变盘，这里不去猜测，尊重趋势就好。虽说今日放量了，内心中有一点纠结，但这个时候做太过主观的判断，会很受伤，倒不是因为怕打脸。
中小板指数
原本今天是跳空上行的，不仅回补了缺口，并且是放量的冲高回落，尽管之前说看好他后市的空间，但短期这里需要注意一下，今天的盘面明显有资金进行换手，若3-5个交易日不能把今日的失地收复了，需要注意一下短期风险。
创业板指数
从7月以来，我的观点一直是反弹走势，目前也并未改变。前段时间给的阻力是一季度的高点和年线位置，目前没有到，能不能到不好说，咱们也不去猜。中期行情最好这里回落后再做一个底部，这样大结构上完成头见底的构造，中期底部确认也就出来了。
沪深300指数
这个指数我一直看的，这波行情走势，当时给出的目标位是3926点，目前距离不到百点。目前我最担心的也是这个指数，就怕市场狂拉指标股，让指数涨到位，但个股就不行了。所以，这点大家要注意防范一下。
那么现在的策略就是：一颗红心、两手准备。对于锂电池这些前期涨幅较大的，别较劲儿，该出就出，指数这里要是向上逼空突破，权重必不可少，需要你多加关注。
“四大背离”或引发指数出现剧烈震荡
分析人士称，国庆长假结束之后，任何因素都未能阻挡指数那颗悸动的心，上证指数创出了年内新高，创业板综指延续着新高不断的格局，中小板综指也创出了历史新高，尽管国庆期间无论是美国股市巨幅震荡，还是香港恒指的跳水，都没有影响到A股上涨的节奏，为十月股市迎来了开门红。
告别了金九月，股市迎来了银十月，而且十月份两大重要事件也给市场增添了不少砝码，其一是十八届四中全会的召开，另一个是沪港通的正式开闸，这给予市场充分的想象空间，也给指数留下的上涨空间，不过当指数上攻的同时，我们还是有必须做出一些适当的提醒，毕竟随着指数重心不断的上移，市场出现或者可能出现了“四大背离”。
第一，技术指标的背离。上证指数在9月份的时候就已经出现了顶部背离的走势，因为资金持续不断的流入，指数不断攀升，迟迟未出现像样的调整，尤其是当前的二次背离，更是使得技术派引发了对指数调整的担忧。
第二，量价的背离，在9月中旬市场迎来了历史上最大单日成交量，随着指数重心不断的上移，成交量并未继续创出新高，这就使得指数有量价背离的端倪，尤其是上证指数面临2450点一线的重要阻力，若不能延续放量，指数很容易出现调整的走势。
第三，当前经济数据已经不能和指数相匹配。一直以来都说股市是经济的晴雨表，但本轮行情以来，指数的上涨却和经济数据相背离，指数并未理会经济数据的震荡，而是延续着上升格局，若叠加其他因素，很容易引发指数的大幅调整走势。
第四，政策预期越大失望越大。众所周知，本轮行情的启动主要是政策因素，十八届四中全会更是万众瞩目，备受关注，如果这种释放的信息不及预期，那么市场的信心必然会遭受打击，从而影响到市场的情绪，指数的走势也就可想而知。
当市场一致性看多的情况下，我们提出要注意风险，这显然不是什么明智的选择，但我们心里必须要有这个弦，说不定市场还会出现9月16日那样的大阴线，之后走出周线级别的调整，所以此时我们不得不拉响市场的警报，提前做一些预防。
虽然我们需要提防市场的调整，但我们相信市场结构化行情不会结束，有些个股会借着指数的调整出现挖坑的走势，这或许是为了更好的上涨，我们要擦亮双眼之后，借助调整的机会果断买入，而对于前期涨幅较高，且高位筹码松动的个股，我们要做出必要的减仓动作。对于配置上，我们和众汇富认为，国资改革、并购重组等主线投资类仍是必配标的，而行业明显扭转的板块也是必不可少的标的。
资金新一波调仓进行时 本周洗盘会加剧
指数如期出现了调整，回踩了2335-2350点区间，其中外盘的下跌只是一个很小的方面，主要的还是节后市场就需要进行一次必要的洗盘，对节前逼空和节后开门红的获利盘清洗，将高位超买背离的指标进行修复，同时主力资金也需要根据情况对四季度行情进行审视和布局，股民此时也是利用洗盘机会来调仓。玉名认为面对2444点高点的心理压力，尤其是创业板也临近冲历史新高的压力，市场兑现的压力陡增，获利盘了结的愿望更强。大盘在2400点整数关前，不能指望指数快速拉升，而是应在2350点区间充分换手，这里已经成为了多头新的跳板。因此，本周市场洗盘会加剧，但不改中期上涨趋势。
回顾本轮行情，在上涨初期尚能得到经济复苏的支撑，但是进入到9月份后，伴随经济数据的重新回落，基本面支撑已经大幅弱化，推动市场继续上涨的更多在于政策预期引发的资金乐观情绪，而近期市场的频繁跳水，无疑意味着乐观的投资者阵营正在出现明显松动。盘中跳水现象在节后几个交易日中都出现了，而且幅度是在加大的，玉名认为这说明越来越多的资金加入到了节后调仓的格局，这里包括持股过节资金完成节后开门红后的兑现，也包括持币资金需要等待一个阶段性的低点来重新入场，更为关键的是本周开始大小非解禁数量激增，这部分压力也需要化解。主力资金此时清洗获利盘和解套盘，并且热点和个股轮涨，才能逐步消除市场对2400点的恐惧。
进入10月份后，A股将迎来诸多考验，市场运行很难一帆风顺，会有很多的波折，这也给资金做波段提供了机会。其中比较重要的是两个要素：首先，外围股市进入调整期。对A股市场影响最大的两个外围股市——美股和港股，近期都出现了明显调整。其中，美股出现了近1年多的最大跌幅；而港股和美股联动关联度很高，港股下跌则会在估值方面带来负面影响，并且会大幅弱化沪港通对市场的支撑，玉名认为沪港通这个题材本身已经被市场所挖掘，未来进一步挖掘的空间并不大。其次，三季报进入披露阶段。在宏观经济整体低迷的背景下，上市公司三季度业绩预计将继续平淡，这使得近期被明显炒高的股价面临回归压力。特别是对于那些业绩较差的中小盘题材股来说，业绩压力重新加 大的负面作用会更加显著。今年中报期间，此类股票就出现过一轮显著的股价杀跌。
技术上，7月起步以来，上证指数已累积300余点的涨幅，部分投资者开始犹豫恐高。从大周期来看，250周线、60月线和120月线都在2450点附近，市场达到此阻力位后会有一段时间的震荡消化期。目前，大盘面临2400点整数关口压力，而创业板则面临历史新高压力和外盘科技股大跌的双重打压，确实需要蓄势才能突破。玉名认为目前两市成交量仍旧保持在高位，这是好的机箱，这说明股指后市震荡之后还将上行，而且2335-2350点被多头攻克后已经成为了支撑区间和向上跳板，指数夯实这里为未来行情带来的只有好处，整个市场也处于强势中。策略上，股民本周就是做好调仓的准备，对于前期涨幅较大和一些滞涨的品种给予调出，由于市场处于牛市初期的氛围中，盘中急涨急跌很正常，只要量能维持住，个股就还存在赚钱机会，而在上周四的“解套金股”50期中，我从政策市的角度分析了四季度行情的三大选股思路，第一是煤炭重组为首的国企改革、第二土地流转、第三是医药板块，在指数调整中，这些板块保持强势，显然是有资金调仓介入的，股民可以关注相关个股。
五大利空突袭A股 周一巨震“金针探底”
本周末五大利空全方位突袭A股，首先，随着股价上涨产业资本减持规模创出年内新高；第二，A股ETF基金和RQFII-EFT基金均遭遇赎回，说明国内外主力资金都在逢高出逃；第三，四季度新股加速发行已成为大概率事件，本周就将披露10月新股信息；第四，美股纳斯达克连日重挫，A股创业板高估值承压；最后，多部委人士将明年经济增速目标下调至7%，这将对A股构成重大利空。
受多重利空影响，今日早盘沪深两市低开低走，迅速跳水，盘中沪指最低触及2341.12点，10：30分之后卖盘力度减弱，指数震荡回升，午后船舶、煤炭股、核电核能股强势崛起，两市股指探底回稳。截至收盘，沪指跌8.53点，报2366.01点，跌幅为0.36%，成交1754亿；深证成指跌47.47点，报8164.07点，跌幅为0.58%，成交2051亿。
从板块上来看，受零关税加涨价双重刺激，煤炭股和核电和能午后强势崛起，大同煤业封死涨停版，露天煤业、上海能源、衮州煤业、云煤能源等个股涨幅居前，核电核能概念股方面，太钢不锈涨幅超过8%，中国一重、湖北能源、嘉宝集团等个股涨幅居前。
其他板块方面，船舶股表现强势，上海佳豪、中国船舶涨幅均超过6%，医药股也受到资金追捧，其中九州药业、鲁抗医药强势涨停，莱茵生物、振东制药等个股涨幅居前。
全球股市在降温，在刚刚过去的一周里，MSCI全球指数(MSCIACWIIndex)重挫1.6%，创造了自2013年6月以来的最大单周跌幅。美国股市已持续三周下跌，欧洲主要股指均呈现出下跌走势，泛欧斯托克600指数当周大跌4.1%，创下自2012年5月份以来的最差周表现。
对此，中金在最新的策略报告中指出，虽然近期海外市场波动较大，美元指数持续强势，引发了对新兴市场的担忧，而中国A股在三季度强劲表现之后也在接近技术上比较敏感的位置，但是中国股市仍有望成为安全港。
中金提出三大理由来支持以上论调，其指，外围政策面临歧路，相比之下中国政策储备空间充足：相比欧美政策的不确定性，中国通胀较低、资产价格低迷，货币政策调整潜在空间较为明显，同时各项综合改革措施正在实施，地产政策的调整逐渐消除增长方面的尾部风险，而其他各类综合改革措施也在陆续推进，此外，中金认为，目前中国市场估值虽有所恢复，但无论是对比历史还是相比其他市场依然较低。
而安信证券则继续提示风险，从过去几年A股的历史经验上看，四季度市场运行方向容易发生改变或大幅波动，这可能与四季度“灰天鹅”频发有关，需要引起足够的重视。
对于短期走势，民族证券则认为，7月份开始的上涨行情并没有结束，大盘这种强势走势还将延续。经过短暂的震荡整理后，A股市场将延续之前的上涨走势。不过，上证综指要一口气冲过2330点至2620点历史密集成交区恐怕并不现实，预计在上述密集成交区内，上证综指将涨涨跌跌、反复拉锯，风险将集中在近期大幅上涨的个股，尤其是缺乏业绩支撑的品种。
在布局方面，中金推荐房地产、绩优股以及节能环保等行业，并建议关注沪港通和国企改革主题，其认为，央行在房产调控政策上的转变表明地产政策在向正常化回归，市场有可能低估其影响，建议超配房地产。
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