“920撤单”这个关键词，对于经历过A股市场交易日“午间休息”的投资者来说，一定不会陌生。它就像一个定时炸弹，在每个交易日的11:30，准时引爆，牵动着无数股民的神经。但“920撤单”真的是一个“规则”吗？抑或只是一个交易习惯？它的背后，又隐藏着哪些深层次的市场博弈与心理因素？作为一名在这个市场摸爬滚打多年的老兵，我想和大家聊聊我对“920撤单”现象的观察和思考。
首先，我们必须明确一点，A股市场并没有明确的“920撤单”规则。所谓的“920撤单”，更准确地说，是一种基于A股交易机制和投资者行为模式形成的“非正式惯例”。A股市场实行的是T+1交易制度，即当日买入的股票，次日才能卖出。同时，上午交易时段为9:30至11:30，下午为13:00至15:00，中间有1.5小时的午间休市。这一时间安排，在一定程度上决定了“920撤单”的产生。
为什么会在11:30左右出现大量撤单？这背后存在多种因素的交织。最直观的解释，莫过于投资者对午后走势的不确定性感到焦虑。上午的交易，往往反映的是市场对当日早间消息的消化以及短期情绪的宣泄。到了中午，投资者会利用休市时间，对早盘的交易策略进行反思和调整。他们会结合早盘的盘面变化、消息面的更新、以及自身风险偏好，重新评估持仓股票的风险收益比。如果发现情况不利，或者预期午后可能出现较大的波动，许多人会选择在11:30左右撤回挂单，以规避不必要的风险。这是一种非常朴素的风险规避行为，也符合投资中的“宁可错过，不可做错”原则。
同时，也需要关注机构投资者在其中的作用。虽然我们常常将“920撤单”视为散户的普遍行为，但机构投资者也并非完全置身事外。一些资金量较大的机构，会在午间休市期间，进行内部的风险控制和策略调整，他们也可能会对之前的挂单进行修改或者撤销。此外，一些短线交易机构，为了抓住盘中机会，也会在早盘尾声时，通过撤单和重新挂单的方式，来测试盘面承接力度和对手盘的意愿。这种行为，在一定程度上加剧了11:30附近的撤单潮。
我曾经观察过一个非常典型的案例，某天上午11点15分左右，某只科技股的股价突然出现快速拉升，涨幅接近5%。但就在11点28分，当大量获利盘涌出时，股价开始快速回落，甚至在11:30休市时，几乎完全抹平了早盘的涨幅。当时，许多在早盘追涨的投资者，因为没有及时撤单，眼睁睁看着利润被吞噬，甚至被套牢。这个案例充分说明了，在短线交易中，及时撤单的重要性。当然，这个案例也并非支持无脑撤单，而是提醒投资者要根据盘面变化灵活调整策略。
从数据层面来看，虽然我们无法精确统计每个交易日11:30的撤单量，但我们可以通过一些侧面数据，来佐证“920撤单”现象的存在。例如，通过观察每日的成交量分时图，我们会发现，在上午11:00至11:30这段时间内，成交量往往会出现一个明显的下降，尤其是在临近11:30时，成交量会呈现加速萎缩的趋势。这很大程度上反映了，许多投资者在午间休市前选择撤单观望的现象。另外，通过对一些高频交易数据的分析，我们也可以发现，在11:30附近，委托订单的撤销率会明显高于其他时段，这也从侧面印证了“920撤单”的存在。
然而，我们是否应该盲目地跟随“920撤单”的潮流呢？我的答案是否定的。任何一种交易行为，都不应该被机械地理解和执行，我们需要结合自身的交易策略和市场环境，进行灵活的判断。如果你的投资策略是长期价值投资，或者你的持仓已经处于盈利状态，那么根本没有必要参与所谓的“920撤单”。反之，如果你的持仓处于浮亏状态，或者你担心午后市场出现不利变化，那么选择在11:30左右撤单，也是一种合理的风险管理方式。关键在于，你要明白自己为什么要撤单，而不是盲目跟风。
在我看来，“920撤单”现象，并非单纯的交易规则，它更像是一个市场情绪和投资者心理的缩影。它反映了投资者对市场不确定性的焦虑，以及对自身持仓风险的担忧。这种担忧本身是合理的，但如果过度解读“920撤单”，甚至将其作为一种“定律”来遵循，可能会适得其反。真正的投资，需要理性思考，独立判断，而不是盲目地跟随所谓的“惯例”。我们应该将更多的精力放在对基本面的研究上，而不是过分关注盘面上的短期波动，更不应该被“920撤单”这样的“伪规则”所左右。
我经常告诫我的朋友和客户，在投资市场，保持敬畏之心非常重要。不要试图去预测市场的短期波动，更不要迷信所谓的“必胜法则”。真正能帮助我们在这个市场长期生存的，是扎实的基本面分析，合理的仓位控制，以及良好的心态。与其花费时间研究“920撤单”的玄机，不如把精力放在提升自己的投资能力上。要知道，市场永远是对的，我们能做的，就是适应市场，并在市场中不断成长。
最后，我想说，股票交易是一门艺术，也是一门科学，它没有固定的公式和规律，需要我们不断地学习和实践，不断地反思和总结。我们需要在实践中形成自己独特的交易体系，而不是被市场上的各种“神话”所迷惑。真正的投资，是长期马拉松，而不是短期的百米冲刺，我们应该着眼于长期的价值增长，而不是短期的博弈，只有这样，我们才能在这个充满挑战的市场中，最终实现财富的增长。
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202503/62721.html
tags: