红周刊 作者 | 伍晓海
笔者是一个有近30年炒股经历的老股民。这30年，笔者绝大部分时间是通过听消息，看K线图和使用操作软件来炒股，听对了赚大钱，听错了亏大本。所以，投资成了笔者十分苦恼的事，希望找到在股市里稳步赚钱的方法。
“刘元生”的启示
直到有一次看到万科第一大个人股东刘元生投资万科的经历，看到他用28年等待将400万变成了近32亿元，当时笔者想，他凭什么长期持股不动能赚这么多钱？带着这个问题，笔者认真分析了万科的成长经历，发现这家公司之所以在这28年中成长迅速，主要原因有四点：一是该公司所在的房地产行业，当时是国家政策支持的支柱产业；二是在整个行业中，该公司居于龙头老大地位；三是随着国家政策的支持和行业的发展，该公司的业绩一直是稳步向好；四是大多数投资者尤其是机构投资者喜欢它。
也是因为分析万科发展模型，笔者总结出了“选股和持股的四大原则”（以下简称为“四大原则”)。其内容为：一是所选行业，必须是国家政策所支持的朝阳行业，因为在中国，无论干任何事情，都离不开政策的支持；二是公司地位，必须是行业中龙头老大，因为行业的发展主要是由龙头带领的，反之，其他的企业很容易在激烈的竞争中被淘汰；三是业绩表现，必须是逐年向好，因为炒股就是炒业绩；四是公司关注度，必须获得市场较高的关注度，因为股票是靠钱垒上去的，如果没有人关注它，钱从何来？
根据这四大原则，笔者先后分别买入茅台、恒瑞医药、宁德时代、比亚迪、金凤科技、格林美和美锦能源等股票并准备做长线投资。
在具体的操作过程中，笔者发现，长线持股需要面对四大风险，一是政策风险，主要是行业鼓励政策发生变化而造成的风险；二是市场风险，主要是市场的经营环境发生变化而造成的风险；三是经营风险，主要是企业经营管理不善而造成的风险；四是估值风险，主要是指估值太高回撤造成的风险。
四种策略应对长线持股风险
面对长线持股风险，笔者总结了几种策略。
一是以获利了结或斩仓应对政策风险。笔者是在2019年8月份以大约1000元/股买入的茅台，到2020年7月份，笔者看到官媒发表批评茅台的文章，当时茅台股价在1600多元，笔者觉得可能出现政策风险，当即将茅台全部卖出。事后看，尽管笔者没有在最高价时将其卖出，但是回避了政策的风险。
二是以具体问题具体分析，应对市场和经营风险。笔者在2019年底以约100元/股买入宁德时代，后来疫情就来了，美国抗“疫”不力，笔者认为，美国有可能加大制裁中国企业，而宁德时代由于业务单一，许多都是靠出口，笔者担心其受到美国的制裁，因此在2020年10月以约200元/股的价格将其卖出。由于考虑到比亚迪的整车系列都在中国，美国无法对其制裁，所以我将宁德时代卖出后，又以每股160元左右的价格全部买入了比亚迪。
三是以半仓操作、低买高卖应对估值风险。在笔者买入比亚迪后，原想学刘元生长期持股不动，但是没想到该股涨到273元后掉头向下，一路跌到了140元。坐了这次过山车后，笔者一直在思考如何避免下次再坐过山车？笔者的思考是，股票涨涨跌跌是正常的，没有人能够买到最低点卖到最高点。既然涨跌是正常的，而它是符合笔者的四大原则才买入的，也就是最终它是要往上走的并且会再次创新高的，因此，当它再次创新高的时候，笔者觉得应该毫不犹豫地卖出一半的股票，半仓操作，进而接近低买高卖。
具体方法是，笔者在券商报告中找一个预测的最高价格，然后从创新高价格开始至最高预测价格将所剩的股票按一定的价格区间和比例分成若干份，每涨一个价格区间即卖掉一份。反之，将手中的资金按一定的价格区间和比例分成若干份，每跌掉一个价格区间就买一份，这样买卖最终的结果就是买低价格，卖高价格。在持仓比亚迪过程中，笔者就是这么做的，虽然现在是浮亏，但笔者相信总有一天比亚迪会涨上来并再创历史新高的！
投资股市是一件看似简单但却十分复杂的工作。笔者从K线中走出来，挖掘长线持股方法，受益匪浅，现在将此经验分享给《红周刊》读者们，希望抛砖引玉，共同进步。
（本文已刊发于2月19日《红周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）
长线操作又称长线投资，通常是指持股时间在1年以上的长期价值投资，除非所发行股票的上市公司发生质变，否则投资者一般不会在几个月之内轻易抛出手中的股票。这种方法注重个股的长远发展及价值，不患得患失，不在乎一两元的涨涨跌跌，志在长远，图的是有丰厚的回报，其本质是为了规避短期投机行为中产生的风险，稳定地获得丰厚的利润。
有人认为长线投资不如短线操作，理由是短线操作能够加快资金的使用效率，赚取丰厚的复合利润;而有人则认为:“长线是金!”笔者认为，不论持股时间的长短，只要能赚钱就是好方法。在选对股票入市时机的前提下，长线投资比短线操作更能取得非常稳健的高收益。
这里需要说明的是，长线投资绝不是不分青红皂白，随便抓只股票就长线投资;也不是说持股时间长，就一定是长线投资。比如，那种被深套后被迫中长线持股的，并不是真正的长线投资，因为长线操作并不等于盲目死守。但时间长也要有个度，长线投资终究还是需要卖出的。投资者不要忘记长线投资的根本目的是获利，当股价的上升势头受到阻碍，或市场整体趋势转弱，或者当上市公司的发展速度减缓，逐渐失去原有的投资价值时，投资者应当果断地调整投资组合，减仓卖出。所以说长线投资也要注意适时地落袋为安!
长线投资最需要的就是理性，并且需要忍受期间市场的合理调整与异常时期的宽幅震荡，以及市场低迷时期的寂寞与孤独。在市场极度低迷或者狂热的时期，长线投资者需要长期保持冷静与豁达的情绪，以及客观和理性的思维，并且要时刻坚守既定的投资纪律。长线投资者每一次成功投资所取得的回报都是令人向往的，但期间的艰辛与付出也是令人畏惧的。正因为如此，市场中才有着太多不成功的“临时工”投资者，而成功的长线投资者总是出类拔萃的。此外，投资者需要注意的是:
首先，操作上绝对不能长短不分，盲目地买卖，应该预先给自己一个合理的定位。“价值投资”与“顺势投资”二者都有一定的道理，并非哪一种绝对好哪一种绝对不好，投资者应该根据自己的性格和具体情况作出正确的选择。长线操作应该特别注重介入的时机，因为这是获利的关键所在。如果是在顶部买入股票，股价处在茫茫下跌途中，那就被套牢了，就不是真正的中长线投资。因此，在合理的价位介入，是中长线操作的关键。
其次，中长线投资也应该注意股票的选择。中长线投资往往看重的是股票的成长性，着眼于其未来收益的增长，所以应该对上市公司的基本面多加研究，尽量选择一些成长性好、收入稳定的股票作为长线投资的品种。
最后，持有的时间应该适当，当持有的个股市盈率和股价都偏高的时候，就应该在适当的价位获利出局，而不应该错过获利的机会。长线操作获利的关键在于选择入市时机和目标股票，选对了入市时机和目标股票就等于成功了一半。只要持股时机和股价得当，真正做到“手中有股，心中无股”，那么假以时日，必定是大底家。这已被中外股市的无数事实所证明。
有不少人认为:目前的中国股市是个投机气氛很浓的市场，不具备做中长期投资的条件，有利就跑，否则就会吃套数年难以翻身。然而笔者认为，只要你选对了人市时机，目前的中国股市做长线也是可以赚到钱甚至是大钱的。
要你站在镜子面前对天发誓，说你是一个长期投资者，可能一点也不困难。但是当股市大跌时，真正的考验就来了。世界上没有多少人能够准确预测出熊市何时即将到来，当熊市来临的时候，10只股票中至少有9只股票都是下跌，很多投资人都会开始担忧，更担心股价将跌到一毛钱也不剩。于是，多数人总是赶快卖股票，即使必须赔钱卖出，他们也在所不惜，以求落袋为安。没有人强迫他们这么做，只能说这些人自愿认赔。这个时候，那些所谓的“长期投资者”马上变成“短线进出者”，他们让心理恐慌控制了外在行动，并且完全忘记了当初买股票的动机—长期拥有一家成绩优异公司的股票。当然，这里只是一个比喻，并不是教大家在熊市来临的时候盲目地死捂股票。
中长期操作时投资者应该注意把握股价变动的中期趋势和长期趋势，不应过于注重短期趋势，因为中期及长期趋势相对较容易把握。做中长期投资，在中长期上涨趋势的底部或中部都可以介入，介入后持有到高位卖出即可获利，只要对中长期趋势预测准确，不管股价到达高位前出现多少次短期性回档，都应坚定持股信念，直到最后有丰厚的收益再卖出。
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