皮海洲：提防融资炒股的风险
时下的股市牛气十足，从11月24日到12月5日的10个交易日里，上证指数连续攻陷2500点、2600点、2700点、2800点、2900点五座城池。并且成交量接连放出中国股市乃至当今世界股市的天量。
如11月28日，A股市场成交量高达7105亿元，不仅创下了A股市场单日成交金额的历史最高纪录，同时这一纪录也超越了美股历史上的成交量峰值(2007年7月26日，995亿美元，约合6100亿人民币)，成为世界股市历史上一国单日成交量的最大值。而12月5日，A股市场再次剧新日成交金额纪录，当天的成交金额破万亿元，达到惊人的10740亿元。
A股的这种疯狂表现是历史上少见的。即便是在大牛市的2007年，A股市场也没有如此地疯颠过。至少当时的成交量远不及当下。而目前的上证指数实际上还不到2007年大牛市的半山腰。
为什么会出现这种情况？这当然与A股市场的投机性有着密切的联系。而融资融券则是成就这种投机性的重要原因之一。数据显示，截至12月4日，沪深两市融资余额高达8735亿元，再创历史新高，相对于半年前不足4000亿元的余额已经翻倍；12月4日当天融资买入额为1564亿元，占当日A股成交额的17.63%。因此，本轮行情被舆论方面称为是“杠杆上的牛市”是不无道理的。实际上，这也是2010年3月31日正式启动融资融券业务以来，融资业务最扬眉吐气地发挥作用的一次。
基于最近一个时期股市行情的持续上涨，股市融资规模的不断扩大，不论是对于行情的发展，还是对于券商的创收，或是对于参与融资的投资者来说，可以称为是“多赢”。这也正是投资者积极进行融资，导致最近一个时期融资余额快速增长的原因所在。毕竟对于投资者来说，融资带来了投资收益的增加，投资者终于体会到了借鸡下蛋的幸福感，何乐而不为呢？
不过，尽管投资者目前正为融资炒股所陶醉，有的投资者在尝到了融资的甜头后甚至还玩起了配资炒股，进一步放大投资杠杆，但在这里，笔者要提醒投资者的是，融资炒股一定要有风险意识。毕竟融资炒股对于投资者来说是一把双刃剑。虽然在上涨行情中，融资会带来投资者收益的增加，但一旦下跌，融资就会加剧投资者的损失。在这个问题上，*ST昌九融资者的教训是不应该忘记的。
实际上，目前正是*ST昌九悲剧上演一周年的日子。由于被传闻中的并购对象赣州稀土所抛弃的原因，该股票从2013年11月4日到2013年12月24日连续十个交易日跌停。结果导致该股票的融资者爆仓。这些投资者不仅因为爆仓而亏光了所有的投资本钱，而且还成了“负债者”，还欠着券商的融资款。以至面对当前的火爆行情而没有资金投入。更加悲凄的是，最近，恒泰证券将一位*ST昌九的融资者告上法庭，要求其偿还因爆仓所欠的38万元债务。*ST昌九的融资者们因此成了随时任人宰割的“羔羊”。
当然，从目前的股市来说，“*ST昌九案”只是个案，不一定存在普遍性。但“*ST昌九案”明显告诉投资者融资炒股是有风险的。而就当下的股市而言，融资炒股的风险明显在增加。毕竟目前这种快速上涨的行情是没有持续性的，大涨必然就会有大跌。实际上，伴随着股指的大幅冲高，股指下跌的风险也就在孕育之中，不排除随时有下跌的可能。作为一个成熟的投资者来说，往往都会选择率先从这种疯狂的行情中撤离出来。
其实国外投资者就是这么做的。根据彭博资讯12月2日发布的数据，针对中国国内股市的交易所交易基金(ETF)近来遭遇大量资金撤离。在截至11月28日的两周，交易员从57亿美元的南方富时中国A50 ETF撤资约8.45亿美元，创出该基金2012年成立以来最大流出规模。而97亿美元的安硕富时A50中国指数ETF资金流出达5.85亿美元，为2009年以来最多。国外投资者的撤离已经为A股的疯牛走势敲响了警钟。
也正因如此，国内投资者一定要提防融资炒股可能带来的投资风险。一是在目前股市疯牛的情况下，不要再新增融资金额；二是逐步把融资买入的股票予以平仓，把资金归还给券商。实际上，在目前情况下，投资者能够把融资炒股的收入落袋为安，无疑是明智的选择，这也就是吃鱼吃中间半截的道理。
李大霄：A股还处在牛市初期
近日，由英大期货举办的“英大智库”投资研讨活动第三季金融期货年度盛典在京举行。英大证券首席经济学家李大霄在会上表示，股市本轮牛市还处在初期，A股将永别“钻石底”。
李大霄认为，本轮牛市有5个推动因素，包括利率水平持续下降、蓝筹股估值到位、市场供应量受控、股票需求显著增加及沪港通拓宽外资入市通道等。李大霄建议普通投资者要具有一定的识别能力，学会筛选绩优股，并且还应具备一定的风险防范意识。
胡任标：止涨回调讯号在5均
今日开盘期间,胡任标老师在和讯名家实盘直播中与投资者实时在线互动。以下为观点精华:
止涨回调讯号在5均严厉的风险提示未能压制信心十足的买盘, 沪深两市在蓝筹股的带动下持续大幅收高, 两市指数再创两年来新高, 量能虽未能比上周五递增, 但也近6000仟E,人気尚在.指数看回不回, 令踩空者傻瞪眼. 确实的指数仍无任何回调的迹象, 但在正乖离过大的疑虑下, 追与不追令不股民不知如何应対. 势绝对看多,本文在上证收复2444.80点末跌高后,一直强调不用质疑” 牛市” 已启动, 如何控制好凤险顺势进埸是关键。
先浅试--势对了--渐顺势再仓才是正道, 冒不起风险要稳赚的谈何容易? 在选股方面, 本文一直提示, 在” 沪港通” 上市后, 中国股市越来越吸引外资下, 交易风格与惯性是否会有较大的改变是关键, 所以选股宜作适当的调整, 重蓝筹轻中小板块.近期可持续关注政策强力扶持的国企改革,自贸,沪港通, 及军工航空板块。
李德林：牛市的子弹头能飞多久
一位大型券商的董秘朋友半夜还在担心一个问题，股价如果继续涨停，按照游戏规则就要发布公告--承诺三个月内不会有重大事件发生。一位券商总裁闻此跟我开玩笑，"我们现在躺着赚钱，哪里还要啥大动作啊"。
券商股已经成了牛市的子弹头，仅仅半个月就飙涨了84%。今天，《德林爆语》就说说"子弹头能飞多久？"。
过去的五年，券商成了金融行业的屌丝，一直就是金融业的"房产中介"，靠天吃饭，赚取佣金。连续的熊市行情，搞得整个行业全是膀大腰圆的东北老爷们儿，美女都招不到啊
为啥券商现在能够成为牛市中怒飞的子弹头呢？
牛市欲来，券商先行。券商是牛市中最大的受益者，这自然是没错。但如此简单的用"牛市思维"来理解券商，就无法理解这一轮券商的真正暴动。
时代变啦！咱确实得用宏观思维、增量思维来看。
券商已经不是过去的券商。原来只能是旱涝保收，守着经纪、投行、自营、资管为主的通道制业务，完全靠天吃饭，行情好吃肉过年，行情不好叫苦连天。
可现在呢，券商学习万科造房子，正提供更多的产品和服务，跟银行和基金抢地盘。以融资融券为首的资本中介业务将银行基金打的稀里哗啦。就说现在进入股市的8000亿元融资盘，把银行贷款的活给干了。单融资这一项，就可以为券商带来30%的收入。
连这都是老黄历啦，现在券商可承载着国家的改革意志。中国梦一个重要的部分就是经济发展。经济发展靠什么？以券商为核心的多层次资本市场体系是经济发展的引擎，券商在国家的经济转型战略中具有不可替代的地位。
现在券商的梦就在这一大波全民乃至国家资产证券化的浪潮中。
政府都给企业画好了资产证券化的出路，小微企业上市新三板，创新型企业上创业板，中小型企业上中小板，成熟型企业上主板。未来注册制的通道一开，齐活。
企业上市得靠券商保荐吧，企业融资并购得靠他当财务顾问吧。想上市，那一呼啦的业务可都得找券商这个中介。给企业洗洗澡，化化妆，描描眉，券商来个整体包装，足够亮瞎眼。
更重要的是，现在金融资产规模超过200万亿，券商不到3万亿。而上一轮牛市中，中信海通两家市值占到总市值的6.7%以上，现在这个比例还不到2.5%。截止12月5日，19家券商整体市值占比不到4%。整个行业未来充满想象。
券商的子弹头到底能飞多久呢？
有一个问题值得关注，那就是券商这只猪能不能带动其他的兄弟一起飞，形成板块轮动。现在券商的子弹飞，猪和大象都上天了，一旦那些最悲观的人都开始乐观，连擦皮鞋都开始炒股票了，而场外主力资金流入放缓，券商股就要见顶了。
魏宁海：大盘已经对所有的压力说不
今日开盘期间,魏宁海老师在和讯名家实盘直播中与投资者实时在线互动。以下为观点精华:
昨夜美股出现下跌,对今天的A股早盘可能略有影响。昨天的大盘早盘低开30点最后再次任性的站上3000点,似乎已经没有什么能拉得住这头疯牛的脚步了,昨天的券商又再次撑起整个冲刺的领军人物,加上地产军工煤炭有色的协助。而小票创业板又一次分道扬镳的下跌调整。
最近的大盘上涨的细节有所不同了,盘中已经会出现较大宽幅的震荡,160点左右的空间随便上下,场外也听到了一些管理层的担忧之声。昨天晚上又再度出现利空之声:债市新规、外资撤退、期指空头加仓。似乎又多了几条拉住疯牛的绳索。周三开始将进入12号时间窗口变盘节点窗口周期中,所以大盘还能疯多久就看券商板块的表现,这面大旗什么时候歇了,大盘就什么时候开始调整。技术上来说3050点是一个压力位置,但是现在是大盘已经对所有的压力说不,有钱就是任性。所以这些压力位置只做参考。倒是时间周期来得更重要了。创业板昨天出现不跟涨,也说明了小票继续不受待见。就是还要等一等,主力还没空管小票。
在金融市场中，融资融券是一种常见的投资策略，它允许投资者通过借入资金或证券来进行更大规模的投资。本文将为您介绍融资融券的基本概念以及如何进行操作。
一、融资融券基本概念
1、融资：融资是指投资者向券商借款购买证券的行为。投资者可以利用融资来增加自己的投资额度，从而实现更高的收益。在融资过程中，投资者需要支付一定的利息作为借款成本。
2、融券：融券是指投资者向券商借入证券并出售的行为。投资者可以通过融券来实现对特定证券的做空操作，即预测该证券价格下跌，从而在未来以更低的价格买入，赚取差价。融券也是一种风险较高的投资策略，因为如果预测错误，投资者可能面临损失甚至被强制平仓的风险。
二、融资融券操作步骤
1、选择券商：投资者需要选择一家具备融资融券业务资格的券商进行操作。在中国，目前已有多家券商开展融资融券业务，如招商证券、海通证券等。
2、开立信用账户：投资者需要在券商处开立信用账户，并完成相关的身份验证和资产评估。开立信用账户是进行融资融券交易的基础。
3、申请融资或融券：投资者可以根据自己的投资需求向券商申请融资或融券。申请时需要填写相关表格，提供必要的资料，并接受券商的审查。
4、充值保证金：投资者需要按照约定的比例向信用账户充值保证金。保证金的金额通常与所申请的融资或融券额度成正比。
5、开始交易：融资融券交易可以在交易所进行。投资者可以根据自己的判断和分析，使用融资或融券进行买卖证券。在交易过程中，投资者需要注意风险控制，及时止损或止盈。
6、还息还本：投资者需要按照约定的时间和比例偿还借款本金及利息。如果未能按时还款，券商可能会采取强制平仓等措施，以保护自身利益。
对于融资操作，投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择适合的融资方案。一般来说，投资者可以将自己名下的证券进行质押，向证券公司借入资金进行股票交易。在融资过程中，投资者需要根据合约规定支付利息，并且要注意风险控制，避免因市场波动导致的亏损。
对于融券操作，投资者首先需要确定可融券的股票范围。不同的证券公司和交易所会有不同的规定。投资者可以选择合适的股票进行借入并卖出。在融券过程中，投资者需要留意市场行情，及时回购归还借入的股票，以避免因市场上涨而导致的巨额亏损。
三、如何选择券商
1、信誉度：选择有良好口碑和较高评级的券商，最好是AA级券商。
2、服务水平：了解券商提供的服务内容和质量，如研究报告、客户服务等。
3、费用结构：比较不同券商的佣金、印花税等费用。佣金是可以联系客户经理调整的，印花税不可调整，收取千分之一。目前市场上默认佣金在万3左右，如果您直接下载APP或者直接在官网上面开户，就是默认的佣金，没有办法调整。现在最低佣金可以做到万1，而且是全佣，含规费（这个一定要问清楚，不然差距也是很大的）。需要联系客户经理开户调整！您可以看看身边有没有券商朋友，或者问问身边开了万1账户的朋友，实在没有文后有联系方式哦！
4、交易平台：根据自己的需求选择支持的交易平台，如手机APP、网页端等。
在进行融资融券操作时，投资者需要注意以下几点。首先，要了解相关法律法规和交易规则，确保操作的合法性和规范性。其次，要根据自身的投资目标和风险承受能力，合理配置融资融券的比例。此外，要密切关注市场行情，及时调整操作策略，防范风险。
总的来说，融资融券是一种常见的融资工具，可以提高投资者的资金利用率，增加市场流动性，并促进股票市场的稳定发展。投资者在进行融资融券操作时，需要了解相关规则和风险，合理配置比例，并密切关注市场行情，以获取更好的投资回报。
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202405/50390.html
tags: