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随着指数估值的历史分位法越来越流行，近期市场上开始有声音对这一方法发出质疑。这些说法要么缘于对这一估值方法内在理念和逻辑的不了解，要么是出于偏见，很容易对指数投资者产生误导。
历史估值分位法作为一种基于客观历史数据的指数估值方法，并非无懈可击、不能保证包赚不赔，甚至存在一些显而易见的缺陷，但是这绝不意味着可以对其进行过度简化、大而化之的批评和批判，甚至斥为末端。一方面，投资无定式，每一种逻辑自洽的理论都应该得到平等的尊重，不应有高低贵贱之分，所谓运用之妙，存乎一心;另一方面，在均值回归的规律下，与基于确定的历史数据的方法相比，任何过于依赖主观判断和预测的方法都更有可能受到人性的考验和个人认知的局限。
如果缺少这些以过去的记录为根据的检验，就无从确定股票价值的上界，这样投资活动必然迅速演变为投机，因此不合理的价值量度总比没有数量限制强。
良好的历史记录能够为公司的前景提供比不良记录更为充分的保证。对比100家在过去10年每股收益平均达到1元的公司和100家同期每股收益平均仅为0.1元的公司，我们有充分的理由相信，在今后的10年中，前一组公司所获得的利润总额会高于后一组公司。
形成这一判断的基本理由是，未来收益不完全是由运气和有效的管理技能决定的，资本、经验、声誉、贸易合同以及其他所有构成过去的盈利能力的因素，必定会对公司的未来形成相当大的影响。总的来说，实力雄厚的公司要比弱小的公司更安全，而且具有良好记录的公司要比业绩表现不佳的公司更有价值。
即使充分考虑到未来的种种不确定性，这个结论的正确性也是难以被推翻的。诚然，任何一个具体的企业都可能从失败中复兴，或者由兴盛走向没落。但是如果以一组公司作为考察单位的话，实力雄厚的公司几乎都要比效益差和资产负债结构不良的公司更有前途。
虽然历史证据给我们提供了很多有用的分析基础和假设，但是对未来发展的预测还是非常困难，诸如公司业务的性质和未来的前景、管理的因素、未来收益的发展趋势等分析，很难得出明确和可靠的结论。
就公司业务的性质和未来的前景而言，我们应该尽量避免那些显著表明未来会大幅滑坡的行业及公司，而选择未来前景好的行业及公司，但未来行业好坏的分析往往来自我们的臆测，甚至是偏见。
对管理层的能力进行客观测试的方法很少，而且远不够科学。在大多数情况下，投资者的评判依据只是声誉。能够令人信服地证实管理是否优良的证据就是过去一段时期内的经营业绩，但考察业绩又使我们变为考察历史证据。
人们对公司收益的发展趋势非常重视。一个利润和现金流持续增长的记录无疑是有利的现象，但是试图通过套用过去的发展轨迹来推算公司未来的盈利情况，并将这一方法作为评估公司的基础之一，有可能会导致错误的判断。因为过去的是事实，而未来只能是推测。
如果给予趋势压倒性的重视，将导致对股票价值的高估或低估。之所以会出现这种偏差，是因为任何人都无法准确地测算出趋势延续的时间将有多长。所以，看似有数学根据的估值实际上只是出于心理因素且随意性很强。于是，我们把趋势作为一种定性的未来因素来考虑，尽管它可能是以历史证据的形式出现。
趋势实际上是以一种明确预测的形式表述对未来前景的看法。与之相似的是，关于某个公司的业务性质及管理层能力的结论之所以重要，主要也是因为它们与未来前景有关。当前景成为决定价值的主要基础时，由此得出的判断就不再受数学上的约束，几乎不可避免地会走向极端。分析所关心的应该是有事实支撑的价值，而不是以幻想为基础的价值。
对于历史证据的分析，我们最应重视的是公司的内在稳定性。稳定性是指过去结果的抗变动性。稳定性如同趋势一样，可以用数量的形式表达。
例如，贵州茅台在2000～2010年的每股收益从未低于8元。但是我们的观点是，稳定性实际上应该是一种定性的因素，而不是数量的因素。因为决定稳定性的是公司的业务性质，而不是其统计数据。比较稳定的历史记录可以显示该公司的业务具有内在的稳定性。
在股票估值中，我们要特别注意避免把股票市场作为分析因素之一——不能为反映股票市场行情的变化而调整股票价值的检验标准。也就是说，价值不能随着市场水涨船高或者水落船低，而是必须独立地得出一个较客观的价值标准。
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在开篇之前先说几句话：
心态第一、技术第二、资金第三。绝技在身，千金散去还复来，对高手来说资金不是问题；为无为，事无事，味无为，无为无不为，人在股市而体味悠闲生活，身在人间却享受神仙意境。
大师或宗师悟透禅机而弃绝常规理论、看法，超越了基本面、技术面，不再纠缠于价值投资、技术分析，跳出了信息、技术、波动的纠缠，超然物外，享受丰厚的利润、宁静的生活，采菊东篱下，悠然见南山。
炒股的境界：扁鹊三兄弟的故事魏文王问名医扁鹊：“你们家兄弟三人，都精于医术，到底哪一位最好呢？
扁鹊答：长兄最好，中兄次之，我最差。
文王再问：那么为什么你最出名呢.
扁鹊答：长兄治病，是治病于病情发作之前。由于一般人不知道他事先能铲除病因，所以他的名气无法传出去。
中兄治病，是治病于病情初起之时。一般人以为他只能治轻微的小病，所以他的名气只及本乡里。而我是治病于病情严重之时。一般人都看到我在经脉上穿针管放血、在皮肤上敷药等大手术，所以以为我的医术高明，名气因此响遍全国。”
扁鹊三兄弟该欣赏谁？这是难题，因为他们是学医的。但换到资本市场，这种纠结就不存在了，闷声挣大钱才是正道，自然扁鹊的大哥最高明了。炒股，就要学扁鹊的大哥，为无为，事无事，味无味，在悠然自得中享受富足、祥和、安宁。而不是忙来忙去，跳上跳下。
大家如何做股市中的扁鹊的大哥，超越了资金、信息、价值投资和技术分析，直接触摸市场最深层的本质。
巴菲特的“不止损”也是他的成功秘诀：“不设止损位，也不预测股市的涨跌”
当然，巴菲特说的长线持有，是经过深思熟虑研究的大盘股，绝非靠炒卖消息的小盘股。
1972年2月，巴菲特在27美元的价位买入18,600股。不料到了5月，股价继续下跌，跌到23美元，他又买入4万股。到了9月，股价已跌到21美元以下，他在20.75美元的价位再次买入181,000股。但是股价还是跌势未尽，直到1974年末，巴菲特的投资总额由原先的1062万美元缩水为800万美元。
也就是说，巴菲特从27美元一直买到20.75美元，而且越买越多，最后的结果是被套了3年，且在1974年横盘了一年，在1975年底仍然亏损6%。后来其股价最终得到了纠正，10年后赚了20倍，15年后赚了35倍。
由上述例子可见，巴菲特炒股基本不会止损。
巴菲特不但不会止损而且从不预测股市方向，他自己说他对后市一无所知，但他希望股市是熊市，因为熊市购买股票便宜，这样可以让他的投资回报率更高，巴菲特认为只有傻瓜才喜欢高价买股票。
持有的股票一直不卖，给看是什么样的股票!对于股票而言，投资者有一个误区，就是认为股票未来一定会上涨，或者长时间持有以后一旦出现了急速的下跌，就会认为一定会崩盘。这种认知很极端。股票的上涨与否是有着区别的。什么样的区别呢?就是价值区别。好的股票有优质持有价值，而差的股票没有更优的持有价值。
对于持有的股票一直不卖是可行的办法，但一定要是价值股。因为价值股才有着持有的价值属性，而不像垃圾股价格的不稳定性。翻看股市历史价值股的走势特征，会有着明显的特征，价值股的走势趋势很明显有着向上性。可能一时间，一两年有着价格的下跌、波动会致使投资者亏损。但是，从更长时间的角度看，价值股往往能够很好的走出上涨趋势。而向上的趋势性，价值股常年下来的盈利会是十分可观。
很多投资者在入市时会遇到一个问题“投资什么上市公司”。我想这样的问题是所有投资者所遇到的。最后投资者，将这个问题演变为三种方式：1、即时看到什么样的上市公司就会去投资什么样的公司。这种投资的方法就很随机性。
2、听闻式投资的方法。也就是说本地存在的上市公司，有亲戚已经持有赚钱的，或者道听旁说来的小道消息。
3、自己对于股市的认知，从行业之中选择。
当然，这三种投资的方式方法，有确定性吗?有对于未来上市公司业绩增长、股票认知、企业认知的吗?并没有。绝大多数并不具备长期持有的价值属性。所以，就股票而言，一直不卖也需要看待是持有什么类型的股票。
华尔街大鳄2560战法，万次检验小资金做大最科学方法安德烈.布殊说：不要总是发梦大牛股，老老实实把握每次获利5%～10%的机会，一次获利5%，十四次就翻1倍;每周获利5%，一年就翻10倍，复利是这个世界上的第九大奇迹。
均线设置为5,25,200。大家知道，5线是短线、25线是中线、200线(也可以设成250线)属长线。那么，我们平时如何依据这三线进行操作呢?在复盘时，散户们要注意日线图中，5线上叉25线、5线回踩25线;5线上叉200线或是5线回踩200线的票票，都存在一定的短线机会。不过，千万要注意25线必须向上哦!对量线的要求则是：5量贴10量踩60量上攻。然后，配合经典的操盘模式，依据分时盘口介入。对了，千万注意股票所处的位置，不要太高。
上图中白线为5日均线，粉红线为25日均线，黄色量柱表示5日均量上穿60日均量，其中白线是5日均量线，黄线是60日均量线。
《2560战法》有2个最基本的条件：一是25日均线必须是向上，起码也是走平;二是5日均量线必须在60日均量线之上，也就是在均量金叉当日或之后入场才符合要求。
所谓“蹭”，就是5日均量线向下靠拢60日均量线，将要死叉而又没有死，形成反身向上的走势，就叫“蹭”。
简单适用的卖出技巧
1、赚3个点左右就卖。2、持股涨三天就卖。3、由买入决定卖出。4、大盘有风险时就卖。
计算主力筹码通达信公式，看透主力抄底黑马股主力:(20*MID+19*REF(MID,1)+18*REF(MID,2)+
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“ABC大法”顺势法则一、再认识下趋势
上升趋势和下降趋势，之前咱们细讲过，抓住要点即可。
上升趋势：低点逐步抬高;下降趋势：高点逐步降低;低点相连就是上升趋势线，高点相连就是下降趋势线!通过画趋势线，可以很好判别!
二、低位ABC法则一
形成：如上图，在下跌趋势结束后股价开始向上运行，形成低点A，上涨一段时间后开始拐头向下形成高点B，回调的低点高于A开始向上运行形成次低点C，如果有效突破B点，则低位ABC成立，多方占优。最终判断上升趋势形成。
细节：
1.C点高于A点是前提，否则无效，股价会继续下行;
2.B点的放量突破是关键;
3.二次回踩B点，不一定会出现，一旦出现，要求缩量，回踩的幅度不宜跌破B点价位!
量能配合：
1、 A-B稳步放量：成交量萎缩到地量水平股价开始反弹形成股价低点A，由A点到B点对应a量。
2、 B-C逐步缩量：随着股价B点到C点成交量开始缩小，对应着缩小的b量。
3、突破B点价位要求放量：随着股价由C点向上突破B点，其成交量又开始慢慢放大，而且要大于a量，完成有效突破。
通过低位ABC法则，可准确把握个股趋势的拐点，再结合其他的技术指标，可有效判断底部，放心抄底!
细节：
C点轻仓低吸;放量突破B点价位，可加仓(B点若不能放量突破，回踩跌破C点，卖出止损);缩量回踩D点(B点价位附近)，再加仓!
案例：
泸天化(000912)
三、低位ABC法则二
形成：
股价突破下跌趋势线之后没有立即上涨，而是继续盘整;这时沿B点画一条水平压力线，只有当突破水平压力线后才能大幅上涨。
操作：
区域轻仓分批进;方量突破B，加仓(若不能放量突破B，拐头跌破A，卖出止损);缩量回踩B区域，再加仓!
细节：
1. 方量突破B是关键;2.突破后回踩B点，不一定会出现，一旦出现，要求缩量，回踩的幅度不宜跌破B点价位!
案例：
雅百特(002323)
交易的网，等行情的鱼1 交易即人生，你在生活中所做的一切，都会通过交易加倍回到你身上。 为什么会加倍？因为交易是一个放大镜，会放大你弱点的危害和优点的奖励。
2 2000多年前，老子就把学交易、修交易之道的方法清晰地告诉我们了。关于交易的知识、见解，你要日有所增；关于交易的欲望、成见，你要日有所减，减到最后，“损至一为”，就是弱水三千，只敢一瓢，交易乃成。
3 “损至一为”，即系统只有一种交易模式，只执行这一种交易模式。
4 系统为什么难以执行？一是系统本身有问题，具有不可执行性。二是系统本身没问题，执行没修到“损至一为”。
5 大多数交易者口中的执行难，根源还没到执行本身，还停留在系统层面。一个不完整的系统，是怎么都执行不出效果的。
6 交易只能是集中心力致胜，多模式、多功能，频繁切换，在瞬息万变、需要凝神聚力、静心应对的交易中，只会左支右绌，被左右扇耳光。
7 “损至一为”知行合一障碍主要表现在两个方面：1、逾越系统做其他交易模式，即做交易系统之外、不符合系统的交易。2、系统内选择性做。(自己就是没有全部按信号来操作,有进修按了,是错误的,有时候不按就是对的.但总体来言,严格全部按系统来是可以稳定赚到钱的.始终如一的执行就好.)
8 在交易系统做到“损至一为”的前提下，在系统的执行上，有个最重要的原则，即一致性交易原则。
9 一致性交易原则：严格、彻底按照交易系统的交易指令操作，不逾越，不选择，令行禁止，确保所有交易都具有一致性，是一个模子刻出来的。
10 遵守一致性交易原则，打造标准化交易，是学交易、修交易的必经之路。
12 成功的交易只有标准化了，才可复制，才易复制，才可持续。
13 一致性交易原则的规则：1、符合系统的一定做，不作选择。2、不符合系统的一定不做，不做尝试。3、通过流程控制确保一致性，排除非一致性。4、坚持把符合系统的、简单正确的交易一致性重复做，即交易的成功之道。5、享受一致性交易的无聊和不自由。
13 行情的鱼不是满盘跑追来的，是站着不动，张一致性交易的网，静静等来的。
(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
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