8月21日，沪指跌破3100点，两市成交额不足7000亿元，北向资金加速流出，缩量下跌行情下，投资者的持仓较为难受。
被视为更具成长性的创业板指（399006），尾盘加速下挫，收盘创逾38个月新低。截至21日收盘，创业板指报2084.97点，年内累计下跌11.16%，创2020年6月1日以来新低；创成长指数（399296）年内累计下跌18.03%，在全A指数中表现最差。
创业板集结了不少新能源汽车、光伏等热门赛道公司，面对指数连续下跌的表现，投资者不禁发问：大跌是否因公司成长性不及预期？需要看到的是，2020年~2021年，创业板指累计大涨85%，在全A指数中一起绝尘，其中2021年更是公募基金发行大年，在新能源高景气和资金量提升的带动下，指数创出六年新高。2022年至今，该指数已经回吐了此前3/4涨幅。
目前两市正值中报披露高峰期，本文尝试通过已经披露中报公司作为样本，画像创业板上半年的业绩基本面。
已披露的创业板中报业绩增速明显分化
8月21日，北向资金尾盘加速离场，全天净卖出64.12亿元，连续11个交易日减仓。其中沪股通净卖出54.32亿元，深股通净卖出9.81亿元。
对于当天大盘缩量下跌，拓牌基金投资总监赵袭对第一财经记者表示，下跌的最主要原因是政策不及预期，或者说投资者对政策呵护的预期过高，造成了一定预期差。赵袭说：“另外，中融信托是否造成连锁反应，产生挤兑；以及房地产行业短期情绪回暖后，碧桂园的自救期要到9月8日才能明朗，这些是短期内冲击市场的主要原因。”
Wind数据显示，截至21日收盘，有284家创业板上市公司发布2023年半年报，合计实现营业收入、归母净利润分别为5955.52亿元、514.11亿元，上年同期的两项数据分别为5173.5亿元和455.57亿元，营收与利润总规模都实现一定增长，展现出不俗的增长性。
但在总量规模增长背后，是单家公司盈利能力分化加剧的趋势。比如新能源汽车上游材料（电解液等）价格回落，导致相关厂商业绩承压。也有上市公司连续多年经营不善，今年上半年的业绩加速滑坡。
第一财经记者进一步统计数据，上述284家公司今年上半年营业收入中位数仅为0.82%，上年同期为8.31%，同比下滑约7.5个百分点；今年的扣非后归母净利润同比增速为负，达-1.55%，上年同期为4.11%。
截至21日收盘，创业板的千亿市值公司共计10家，其中宁德时代（300750.SZ）、东方财富（300059.SZ）和金龙鱼（300999.SZ）3家已发布中报，业绩分化显著。
宁德时代刚于上周发布了首款磷酸铁锂上4C超充电池，公司上半年业绩稳定提升，海外业务拓展顺利，报告期内实现营业收入1892.46亿元，同比增长67.52%，实现归母净利润207.17亿元，同比增长153.64%。
宁德时代的业绩增长符合市场对其预期，而“油茅”金龙鱼遭遇的营收利润双降，让投资者有些措手不及。上半年，金龙鱼实现营业收入1187.14亿元，同比减少0.64%；公司的归母净利润与扣非后归母净利润分别同比下滑51.13%、99.4%。其中，扣非后归母净利润仅1400万元，连续八个季度同比下滑。自中报披露以来，场内资金连续抛售金龙鱼股票，截至21日收盘，公司股价报35.24元，续创上市以来新低，总市值跌破2000亿元，达1911亿元，年内累计下跌18.95%。
受资本市场景气度等因素影响，东方财富上半年的营收同比降幅高于净利润降幅，公司实现营业总收入57.50亿元，同比下降8.84%，实现归母净利润42.25亿元，同比下降4.93%。其中，证券服务业务实现收入36.10亿元，同比下降8.79%；金融电子商务服务业务实现收入20.09亿元，同比下降8.77%。
锂电上游材料景气度下滑带跌利润
创业板聚集了一批电动车、光伏产业的上市公司，过去两年新能源需求高速增长，各环节产品持续放量，带动个股业绩与估值齐升。
今年以来，新能源产业告别高速增红利期，景气度普涨的局面已经一去不返，尤其是年内的上游材料产能过剩导致的价格下降，带跌相关产商利润增速。
受行业产能过剩影响，电解液售价同比大幅下降，锂电池电解液龙头新宙邦（300037.SZ）上半年营收净利润双双下滑，公司实现营收34.33 亿元，同比下降31.21%，实现归母净利润5.17 亿元，同比减少48.52%，扣非后归母净利润4.79 亿元，同比下滑51.70%。公司第二季度净利率为15.37%，同比减少7.07个百分点。
锂电池隔膜企业星源材质（30056S.SZ）上半年实现营业收入13.57亿元，同比增速仅为1.68%，2021年、2022年同期该指标分别为143.65%、60.63%；扣非后归母净利润为3.03亿元，同比下滑16.12%，上年同期为+234.96%。民生证券研报称，据测算，2023年公司单平净利为0.44元，二季度为0.33元，原因系第二季度干法基膜价格下调幅度较大，且干法隔膜出货比例增加。
对于锂电行业中长期发展看点，某行业资深人士对第一财经记者表示，前几年老技术产能高速扩张后，当前行业更关注新技术落地。“比如说，特斯拉Model 3改款车型开始试生产，将会采用宁德时代新型M3P电池，锰铁锂和复合铜箔的产业化进程也有所突破。另外，作为新型磷酸盐系材料，磷酸锰铁锂材料的优势，以及头部企业的投产进程，也是今年的看点。”上述锂电行业人士说。
从事体外检测的万孚生物（300482.SZ）因大环境变化，核酸检测需求大幅减少，公司上半年营业收入与净利润双双大幅下滑，实现营业收入为14.88亿元，同比下滑63.1%，扣非后归母净利润为2.95亿元，同比下滑74.01%，上年同期为11.36亿元。
有个别公司在今年二季度出现业绩加速下滑的情形。新元科技（300472.SZ）于2015年登陆深交所创业板，主营智能装备的研发、制造、销售并提供相应的成套解决方案。从2022年二季度起，新元科技已经连续五个季度业绩下滑，归母净利润分别亏损136.3万元、472.4万元、1.115亿元、1290万元、5390万元。新元科技解释称，受客观形势影响，上半年业务仍处于恢复期，项目实施进度延缓，导致收入下降。
“大盘要走出更大级别行情，或需要超预期的经济数据，或者强有力的政策扶持。同时，当前处于8月下旬，是A股中报披露的最后10天时间窗口，越往后披露的公司，业绩不及预期概率越大。我们对8月的行业仍维持谨慎态度，投资者需密切关注手中持股的中报业绩情况。”赵袭补充说。
（实习生李逊对本文亦有贡献）
A股三大指数今日集体走强，以电池为主的新能源板块强势崛起，午后开盘大金融板块率先反弹带动沪指翻红，前期的部分热点回归做多模式，指数最终实现V型反转，日线均收阳。今日市场的热点呈现出一个多点开花的走势当中，新能源板块的底部企稳，中字头个股的绝地反击，科技股的王者归来。
截至收盘，沪指涨1.17％，收报3310.74点，收复3300点整数关口；深证成指涨1.57％，收报11178.62点；创业板指涨2.11％，收报2299.93点。市场成交额达到9383亿元，较上个交易日略有放大，北向资金今日净买入40.85亿元。
探底回升
大盘今天走出强劲的探底回升弹行情。周末消息，银行理财单月回升近1.2万亿，这与4月份居民存款减少1.2万亿基本相同。这能够很好地解释资金的去向，印证了银行存款利率下行的背景下，储蓄资金正在搬家，不动声色地加大了权益类资产配置，对A股形成利好。
大盘今日不但修复了今天的全部跌幅，而且收盘突破了上周五的开盘点位，技术形态上出现了“穿头破脚”的强势信号，日K线以带长下影的光头阳线报收，上证从低到高今天拉升了85个点，这是相当大的资金强力买入的迹象。如果叠加近期银行下调存款利率因素，资金正在被吸引进入资本市场。
今天下午金融板块的异动，有从中特估向金特估转化的迹象。大盘放量反弹，明天在3320点附近略有阻力。需要注意的是，上周三在3356点留下了一个缺口，这个点位如果回补，意味着洗盘结束，行情恢复了。
锂电池概念大涨
今日新能源产业链继续大涨，尤其是锂电池概念处于领涨态势，天齐锂业、盛新锂能涨停，赣锋锂业大涨8.67％，其余新能源产业链个股也均有不错表现。
消息面上，近期，电池级碳酸锂价格自18万元吨价开启反弹后持续上涨。目前已经实现十连涨。据上海钢联数据显示，5月12日电池级碳酸锂涨17500元/吨，均价报24.75万元/吨，单日涨幅接近2万元/吨。涨幅超市场预期。
这应该就是今天锂矿相关个股集体大涨的主因。受此成分股集体活跃，新能源车ETF（515030）今日继续大涨3.88％，成交额超过6亿元。值得一提的是，自4月26日的阶段新低以来，该基金明显回暖，截至今日，区间涨幅将近9％，底部蓄势明显。
新能源底部要反弹了？
今天锂电概念带动整个新能源板块大涨，那么，处在底部区间的新能源板块要启动反弹了？
舵主觉得，新能源最惨最悲观的时候已经过去，自2022年7月开始长达11个月的调整周期，调整幅度也较大，板块龙头公司去年下跌超过40％。板块调整幅度和时间都非常充分，且对于市场上的担忧在股价上也有了充分的体现，具备一次反弹的基础。
基本面持续向好，伴随宏观经济持续恢复向好，新能源汽车市场需求逐步回暖。中汽协发布数据显示，4月份，我国汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，同比分别增长76.8％和82.7％。2023年前4个月我国新能源汽车产销量分别达229.1万辆和222.2万辆，同比均增长42.8％。其中，新能源汽车汽车出口延续良好态势。4月份，汽车企业出口37.6万辆，环比增长3.3％，同比增长1.7倍。
政策层面利好不断，4月底的政治局会议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。还有近日刚发布的，7月1日起全国禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车。
而且现在估值是真的很低，CS新能车指数当前估值为21倍，处于近3年2％分位点，性价比相当划算。
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202401/46694.html
tags: