华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 帅可聪 陈锋 北京报道
“沪指今天下午跌破了3100点，看来股市上的信心已经碎了一地，老胡作为新股民这些天算是经历了真正的风雨。”8月21日，胡锡进在最新炒股心得中表示。
近期A股持续低迷，8月21日是沪指年内首次收于3100点下方。Wind数据显示，8月以来，沪指累计下跌约200点，跌幅约6%，A股总市值累计蒸发约5.3万亿元。
资深金融业人士陈恒丹接受《华夏时报》记者采访时表示，724高层会议已过去近一个月，期间包括证监会，央行等多部委已出台了一揽子活跃市场的政策措施，股市依然跌跌不休，充分暴露A股市场疲软现状，股民信心缺失生态亟待修复，也佐证了目前出台的相关政策力度依然不够。展望后市，沪指已处于地板区域，随时可能反弹，大幅回升需要有政策面的实质利好配合。
沪指跌破3100点关口
8月21日，A股三大指数低开低走，集体收于全天最低点位。截至收盘，上证指数跌1.24%，报3092.98点；深证成指跌1.32%，报10320.39点；创业板指跌1.6%，报2084.97点。
其中，沪指为年内首次收于3100点下方，深证成指创去年11月以来新低，创业板指创3年多以来新低。
通联数据显示，A股全天成交额约6791亿元，较前一交易日缩减约666亿元。沪深京三市下跌个股达3695只，上涨个股为1387只，涨停个股38只，跌停个股有7只。
盘面上，31个申万一级行业多数下跌，环保、通信、建筑装饰行业涨幅居前，分别上涨1.5%、0.68%、0.1%；非银金融、交通运输、电力设备行业跌幅居前，分别下跌3.02%、2.34%、1.98%。
热门概念中，汽车拆解概念、算力租赁、土壤修复、医疗废物处理、污水处理等概念涨幅居前，PVDF、高压快充、共享单车、航空发动机、高压氧舱概念跌幅居前。
Wind数据显示，截至8月21日收盘，A股最新总市值约90.22万亿元，较7月底的95.52万亿元，减少了约5.3万亿元。
港股方面亦遭重挫，8月21日，恒生指数收盘大跌1.82%，恒生科技指数大跌2.1%。数据显示，自8月以来恒生科技指数累计跌幅已超12%，恒生科技指数累计跌近14%。
投资者信心依然不足
分析人士认为，近期股市震荡下跌背后，一系列因素导致当前市场信心依然不足。
华鑫证券分析师杨芹芹在最新研报中表示，724会议在稳地产、化债和活跃资本市场方面有超预期表述，A股迎来短暂的触底反弹。但好景不长，8月以来，政策节奏和力度不及预期，进出口、社融和经济数据表现不佳，叠加风险事件冲击情绪，汇率贬值幅度扩大，市场重新震荡下行。
近期人民币出现较大波动，8月以来贬值累计超过1500个基点，今年首次跌破7.3的关口，引发了市场的担忧。在A股市场，其具体的表现为北向资金连续大幅净流出。
8月21日，北向资金全天净流出64.12亿元，其中沪股通净卖出54.32亿元，深股通净卖出9.81亿元。这已经是北向资金连续第11个交易日净流出，本月以来累计净流出约580亿元，对市场形成了一定的压力。
行业层面亦有各种消息扰动。8月21日，一则关于免税经营扣点下降的传言，让上海机场和白云机场股价重挫。这则传言称，“上周国君社服群发的上海机场免税谈判扣点率15%—20%，严重降低机场免税业绩。之前市场的预期机场扣点重谈应该维持20%—25%的扣点比例，保证高保底抵扣点的合同结构”。
对此，国泰君安研究所发布声明称，并非该所分析师发送和传播的内容。上海机场紧急公告称，网传内容不属实；白云机场亦火速澄清，称并未与中免探讨过扣点调整的问题。尽管如此，8月21日上海机场、白云机场股价收盘仍跌8.91%、8.58%，投资者因一则“谣言”而损失惨重。
市场期待更有力政策
近期，有关部门频频推出利好政策，旨在推动投资者信心回升，活跃资本市场。
证监会有关负责人在上周五答记者问时表示，下一步将推出：降低证券交易经手费；完善股份减持制度，加强对违规减持监管，同时严惩违规减持行为；优化交易监管，增强交易便利性和畅通性，提升交易监管透明度；研究适当延长A股市场交易时间等一系列措施。
但市场似乎并未收获惊喜。陈恒丹认为，复盘A股长期萎靡不振的原因，无疑是股市供需平衡方面出了问题，股票供大于求，股价下跌、交易税赋重导致股民集体贫血。以2022年为例，IPO融资总额和证券交易印花税合计“抽血”约8627亿元，而上市公司的分红，随着股价除权后下跌化为泡影。解决股市虚胖股民贫血问题，需要出台减停IPO、减免印花税、金融稳定保障基金入市等力度大的扶持举措。
前海开源基金首席经济学家杨德龙亦表示，从目前政策的力度来看，还需要进一步加强。要扭转当前市场疲弱的心态，并不是一蹴而就的事情，需要更大力度的政策出台才能够彻底扭转市场的悲观情绪，从而带动市场回暖。
分析人士认为，在高层释放重磅信号之后，强有力的政策值得期待，但政策面利好传导可能需要一定时间。国寿安保基金相关人士表示，权益市场持续弱势运行，稳增长政策密集落地后需要等待效果验证，短期海外因素导致悲观情绪的加速释放，风险再定价仍将一波三折，市场向上路径存在复杂性。
杨芹芹指出，高层发声确立政策底后，A股多历经全面反弹—震荡分化—底部夯实三个阶段，待政策发力缓解市场担忧后，风险逐步出清，开启新一轮上攻。复盘近两轮典型的政策底到市场底的过程，政策底均由重要会议明确，短暂反弹随之而至，但之后由于政策力度不及预期和经济基本面担忧再度显现，市场再度震荡调整，直到市场最担忧的核心问题得到缓解，才能重拾上行动能。
她认为，近期突发降息确认政策加码，二季度货币政策执行报告回应市场最关切的稳地产、稳汇率和一揽子化债措施，证监会加速“三端”改革活跃资本市场，同时交易层面股票性价比重回高位、情绪触底，市场底已经越来越近。
财联社8月28日讯（记者 梁柯志）8月27日，证监会三支箭齐发，提振资本市场信心和活跃度。8月28日A股高开涨5.06%，成交量显著放大，沪深两市成交额8月4日以来再度突破一万亿元。
8月28日，中信建投董事总经理、首席策略官陈果认为，6月以来，A股市场增量资金情况再度恶化，尤其是美元走强下北上资金持续流出，融资融券日益低迷和股权融资、大股东减持对资金的消耗带来的影响最大。此次举措，有望大幅改善当前A股市场资金面状况。
截至8月28日收市，上证指数报3098.64，全日冲高回落，涨1.13%。
中金公司8月28日策略报告认为，国内方面经济增长预期偏弱仍是制约市场风险偏好的主要原因。从近期密集出台的中报来看上市公司业绩也受到经济阶段性挑战的影响。
印花税短期改善市场情绪，规范再融资实质意义更大
根据中金测算，按照2022年A股全年成交额约224万亿元计算，本次印花税调降有望带来超千亿元的交易费用减免。
对于市场情绪，8月28日，中金公司董事总经理、首席国内策略分析师李求索认为，证监会统筹本次政策组合拳支持市场的力度较大，反映政策层活跃资本市场的明确态度，打破悲观预期和市场下跌的负反馈螺旋。
中信建投报告显示，历次印花税调降事件在短期内对市场提振的效果较好，从中长期来看影响有限。例如：历史上调降当天和之后5个交易日，上证综指平均涨幅分别为4.79%和3.91%，中位数涨幅分别为2.65%和4.48%。60个交易日后平均涨幅则回落至0.64%，中位数为-6.09%。
8月28日，上海某银行理财子资产端人士对财联社表示，今日市场对政策的反馈不及历史平均值，不过理财子在权益类投资比较少，直接影响目前不大，后续会关注股市政策的变化对市场情绪的影响。
相比之下，优化IPO、再融资节奏有助于改善二级市场资金面，对市场影响更为深刻。
据中金公司测算，2023年以来A股IPO规模3066亿元和再融资规模高达5274亿元。在减持方面，截至8月25日，2023年A股产业资本累计净减持超过2800亿元。
李求索团队估算，政策落地之后大股东无法进行的减持的上市公司可能超过3000家，合计占上市公司比重超过60%，涉及上市公司累计总市值超过42万亿元。中金公司认为，政策实施意味着未来上市公司的产业资本减持规模将出现明显下降。
组合拳只是第一步，期待政策累计效应
东吴证券8月27日晚发布报告，首席宏观分析师陶川认为，若要真正提振资本市场信心，仅靠降低印花税进行支撑是不足够的，证券交易印花税并不会影响股市的基本发展趋势。
也许提振资本市场政策“组合拳”的进一步推出，政策的累计效应才会逐步开始显现。或者是在宏观政策上有所作为、经济尽快走出“困境”，才能真正地使市场保持向好。
中信建投陈果也认为，相信监管部门会从投资端、融资端、交易端等方面的综合施策，一揽子政策正密集出台。此次证监会出台政策优化IPO、再融资安排，收紧股东减持，就是从融资端施策提振资本市场。
陈果认为，引导更多中长期资金入市，或将是下一阶段证监会工作重点。
8月28日，深圳某私募公司总经理对财联社表示，公募私募可以调动的增量资金不多，但是保险养老和银行理财子等机构的资金还有空间，下一步看能否吸引这些国家队资金进场。
该人士所在基金的仓位目前是80%，之前是60%，在7月24日政治局会议后加仓到80%多，当时判断政策底接近。据他了解，不少私募的仓位至少都在50-60%，80%以上不少。
本文源自财联社记者 梁柯志
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