西南证券股份有限公司朱会振近期对晨光生物进行研究并发布了研究报告《多业务协同发力，长期发展向好》，本报告对晨光生物给出买入评级，认为其目标价位为18.90元，当前股价为15.34元，预期上涨幅度为23.21%。
晨光生物(300138)
事件： 晨光生物 发布 2023年半年报， 2023H1公司实现营业收入 36.7亿元，同比+13.7%；归母净利润 3.0 亿元，同比+24.2%。
主力产品优势扩大，梯队产品快速发展。 2023 年上半年植提业务营收 14.5 亿元，同比+5.8%。其中： 1、主导产品： 1） 辣椒红量价齐升， 销量近 5900吨，同比+16%， 5月份以来受异常气候影响售价小幅上涨。2）辣椒精销量同比+25%，售价维持高位。 3） 叶黄素价格在二季度触底企稳，销售结构持续优化，饲料级叶黄素销量同比-70%，食品级叶黄素销量同比+110%，同时积极开发定制化或专用型产品。 2、梯队产品： 1） 甜菊糖销售近亿元，生产效率持续提升。 2） 水飞蓟素、姜黄素产品快速发展，开设投建专用生产线。 3） 番茄红素紧密围绕客户需求，继续拓宽应用范围。 4） 花椒提取物销量同比+50%，创同期历史新高。
棉籽业务稳健运行， 对锁经营规避风险。 2023年上半年棉籽业务稳健运行， 营收 20.0亿元，同比+17.1%， 公司持续做好原料采购与产品销售的对锁经营，有效规避了行情波动带来的风险。 棉籽板块独立运作方向不变， 新疆晨光继续稳步推进北交所上市计划，规划进度符合预期。
成本管控卓有成效，期间费用率稳中有降。 2023年上半年公司毛利率 11.8%，同比下降 1.6pp；净利率 8.6%，同比增加 1.1pp； 其中植提/棉籽业务毛利率分别为 20.9%/4.0%，同比分别-2.4/-0.8pp，毛利率下降主要系低毛利率的棉籽业务收入占比提升所致。 费用方面，销售 /管理 /财务 /研发费用率分别为0.8%/3.1%/0.5%/1.1%，同比+0/-1.5/-0.4/-0.6pp， 公司通过全方位的精细化管理，带动期间费用率明显下降。
技术创新占领制高点，新业务发展方向明确。 公司高度注重技术研发，将原材料中多种有效成分进行综合利用，梯度开发高附加值新品，做到吃干榨净物尽其用的同时增强产品盈利能力。此外，公司积极发展新业务， 保健食品业务开展对外合作持续扩大产品销量， 销售额超过 7000 万， 同比+60%；中药配方颗粒业务取得突破性进展，两款产品成功备案。
盈利预测与投资建议。 预计 2023-2025年归母净利润分别为 5.4 /6.7/8.2亿元，对应动态 PE 分别为 15/12/10倍。 我们给予公司 2024年 15倍估值，对应目标价 18.9 元，维持“买入”评级。
风险提示： 市场需求低迷风险； 原材料供应及价格波动风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券范劲松研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.96%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.49亿，根据现价换算的预测PE为14.83。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为21.8。
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随着上市公司半年报业绩预告披露进入密集期，当前市场资金都是围绕业绩确定性强的板块和个股在进行一个轮动。包括近期强势的科技股、周期资源股的大幅度上涨，本质上都是对中报业绩的炒作。
因此，在这个关键时间点，半年报行情这个方向是可以深入挖掘的，业绩超预期的个股是近期市场资金青睐的炒作对象。
半年报业绩预增翻倍的低价股
根据半年报业绩的表现来看，扣除ST股票以后预告净利润变动超100%的个股有123只。其中净利润同比增长1000%以上的有17只个股，包括双环传动、蓝黛科技、粤高速A、朗姿股份等个股。
而在上述半年报业绩预增翻倍的123只个股中，5元以下的低价股有23只，具体来看，分别是金浦钛业、浩物股份、常铝股份、鸿达兴业、鞍钢股份、泰尔股份、明牌珠宝、远兴能源、广博股份、中兴商业、哈尔斯、潮宏基、我爱我家、雪峰科技、华孚时尚、奥瑞金、美吉姆、沧州明珠、云南旅游、宁波海运、恒基达鑫、宜昌交运、怡亚通。
这其中远兴能源半年报预告业绩最为靓丽，6月7号远兴能源发布公告预计中报业绩净利润11.50亿元至12.50亿元，增长幅度为15.85倍至17.14倍。
远兴能源业绩大幅增长的原因主要来自2个方面，第一，公司煤炭产能充分释放，煤炭价格持续高位运行，煤炭板块盈利实现大幅增长; 第二，公司纯碱、尿素板块装置高效、稳定运行，甲醇装置按时重启生产;纯碱、尿素及甲醇市场平均价格较上年同期涨幅较大。
从K线图来看，远兴能源今年的涨幅也实现了翻倍上涨。从今年1月14号的最低点1.99元，放量上涨，来到了近期6月11号的最高点5.08元，年内涨幅实现了超110%。截止到现在，远兴能源报价4.49元，年内涨幅也高达103%。
此外，在上述23只半年报业绩预增翻倍的5元以下低价股中，鸿达兴业、鞍钢股份、潮宏基、我爱我家、怡亚通等个股的年内涨幅均来到了20%以上，具体来看分别是33%、40%、22%、21%、35%。
23只半年报业绩预增翻倍的5元低价股名单一览
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