(本文由公众号越声投顾(yslcw927)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
交易中最重要的是什么?其实，每一个人的答案肯定都是不一样的。为什么?因为，每个人的交易认知层次不一样。
在我刚开始交易的时候，我第一次有印象的是觉得心态最重要，因为，在交易的时候，我总是紧张，总是畏首畏尾。我觉得我需要冷静，因此，我特别关注自己的心态。
但是在交易了一段时间之后，我发现，止损更重要，因为，这个阶段我经常大亏，止损做的非常不好。
当我能够熟悉的驾驭止损之后，我忽然又觉得，趋势更重要，因为，止损止的好依然赚不到钱，只有我能够在趋势中实现盈利才可以。
当我又做了一段时间，习惯了止损和趋势之后，我又发现，好像是交易系统更重要，因为，如果不能系统化，我们的交易过程中主观上的不确定性太多了，而系统可以稳定的输出自己的交易逻辑。
运行了一段时间交易系统之后，我忽然又发现，好像是执行力更为重要，因为，即使你有了交易系统，如果不能一致性的去执行它，那么跟没有实际上没有什么区别，于是，这个阶段，执行力又成为了我关注的焦点。
在之后的一段时间，执行力没有问题之后，可能有会发现，运气很重要。因为，即使你的系统完整没有漏洞，你的执行力果断而直接，你交易的品种就是不出行情，也会影响你的交易结果。
在过段时间，可能我们有会发现，说一千道一万，还是风控最重要，活着最重要。因为，只要活着，不管你运气如何，你终归会等到你的行情，只要你的风控可以保证你在任何不利的情况下保持完整的战斗力。你就可以实现你想要的盈利。
你发现了自己的弱势，你就会觉得它是你交易中最重要的事情，其实对你而言，那确实是最重要的事情，因为，你只有解决掉了这个问题，你才能更进一步。所以，对于所有的交易员而言，最重要的事情，没有固定的说法，就是你眼前面临的挑战。
踏过去，才能海阔天空。
废话少说，言归正传，以下是一些做T的技巧，务必认真领会领会。
五线顺下买
图中个股走出了一个标准的 “五线顺下” 走势，五条均线顺着一个方向向下。
我们来看，它是不是五线向下呢?120平均线和60平均线向下已经显而易见了，5日、10日、20日均线也在向下，但好像还不是很顺。图中a框内，五线全部是向下的，b区也是五线顺下，c区也是如此。我们发现，只要是 “五线顺下” 的地方，股价下跌特别快。五线不顺的时候，跌势会相对平缓一下;五线不顺的时候，股价就会形成一个个小平台(见图中d、e、f三个小平台)。每次暴跌发生在什么地方呢?每一个股票基本都是这种情况：发生在各个小平台被突破的地方，在各个圆圈的正中间开始下跌了。
凡是 “五线顺下” 的走势，暴跌初端源于一个小平台向下突破一瞬间，而这一瞬间是可看得清清楚楚的。
我们可以从a、b、c三段 “五线顺下” 的走势中，找到股价暴跌的关键点(g点)，这三个点都是股价暴跌一瞬间。因此，你一定要在三个g点逃跑。
在 “五线顺下” 走势中，其跌势是浩浩荡荡的，其跌势是 “一江春水向东流” ，是没有指望的，今天的最低价就是明天的最高价，任何时候买进都是错误的，任何时候卖出都是对的。比如说,d、e、f三个平台买进好像是对的，但现在回过头开看都是错的，而在三个平台卖出都是对的。所以在 “五线顺下” 的走势中，尽早地空仓是规避风险的好方法。
小结：
“五线顺下” 时候就是120日、60日、20日、10日、5日等周期内的投资者财富纷纷缩水的时候，是所有人都恐慌的时候，这就是长短周期同步共振的破坏力，所有周期的人都恐慌了，就都来杀跌了，所以 “五线顺下” 的区间往往就是暴跌的区间!
只要股价每一次暴跌都能创新低，那么这下跌趋势还将延续，一直延续到不创新低了，才可能构筑底部。
重上五线金不换
重上五线金不换。图中的A点处是日K线重新回到五线之上(5、10、20、60、120日价格平均线)，这是买入机会。股价到了C点处，就不是在五线之上了，应该叫做(5、10、20日均线)三线之下，这里不但不能买入，反而应该卖出。B点是重上五线金不换，应该买进。股票买卖就这么简单;更深的道理还有，比如下一轮涨势的领头羊是谁?通过五线之上的速度和角度分析，我们基本上能抓个八九不离十。
上图为K线图，按照“重上五线金不换”的原则，A点处是买入点，这是不会错的。收盘价能买吗?当然能买，因为五天前它的K线不是五线之上，最近四天才能说是五线之上，所以最近四天都是买入机会，就这么简单。
当然，这仅仅是股价形态上的判断，更重要的是主动性买卖量分析。通过微能量分析发现，以上两股的主动性买入量大大超过主动性卖出量，后市坚决看涨。
小结：
在一只股票上涨的过程中,总会出现下跌段，它不可能一直处于五线之上，而一只股票能够上涨的部分，却又都是在五线之上(超跌反弹或者逢低买进不是俱乐部技术)，所以对于我们来说，当股价下跌完毕，判断庄家没有出局，且股价重上五线的时候，就是一个很好的买入点位，我们称这个买入法为 “重上五线金不换”!当然这还要结合大盘情况，个股能量强弱情况、甚至基本面等综合研判，但在股价形态上，我们就是这么把握的，这样可以使得我们的操作变得比较简单有效!大道至简!好的招数往往很简单，“重上五线金不换” 就是这样的!
“T+0”操作注意事项
一、选股：该股股性活跃，上下波动幅度大
一般在3%左右，才容易做差价，就可实施T+0操作。T+0操作的风险大小，取决于你的超短线操作水平高低和选股的好坏。
二、对某一只股票进行长期跟踪。
尽量在一个上升波段进行T+0的操作，这个上升波段结束后，一个T+0操作的阶段也就完成了，该股在短期内也失去跟踪价值了。当操作中由于你判断失误，遇到左右挨耳光的时候，必须严格设立止损位，不能因为下跌而不卖，否则仓位将会越来越重，成本也越做越高，结果事与愿违。当你感到操作成功率降低，操作难度越来越大的时候，还是脚底抹油溜之大吉吧!因为不论什么样的操作技巧，毕竟保证本金安全始终是第一位的。
三、一定要做自己熟悉的个股。
刚尝试进行T+0操作时，首先，通过小量的买卖，以验证自己的超短线操作水平到底如何，通过几次买入和卖出、并自我感觉良好后，才可以进行比较频繁或大量的买卖操作，甚至在一天之内就进行多次这样的操作。不可能每一笔买卖都是完美的，追求完美的结果很可能是不完美。
四、大盘的走势密切关系到个股未来的演变方向
在看盘时不要顾此失彼，要彼此兼顾、反应灵敏，举一反三。虽然预测在实际操作中是一种争议颇多的方法，但在T+0操作中却难以避免使用这样的方法，否则就是盲目操作。
五、控制情绪是操作成功的重要因素之一
T+0操作最忌讳的是追涨买入，一旦你当日追高大量买入，而原来你持有该股的数量很少，即使是股价上涨了，你可供当日对冲的股票数量很少，盈利也不可观;但是，一旦你判断失误，追高买入后股价便开始下跌，不但你原来持有的那部分股票的盈利化为乌有了，还因为你买入的这部分筹码在当日不能卖出，眼睁睁的看着账面利润在快速缩水，则损失巨大。
六、要做到低吸高抛
做到这一步，那么低点和高点就必须选择的相对准确。怎样判断低点和高点?在看盘时可根据5天线或分时线来判断，灵敏度相对高一些，看超短线(一般是5天之内)股价的支撑位和压力位在哪里?以便事先做到心中有数，也就是对买卖价位有个大致的判断，至于在实际操作中能不能买卖到最低、最高点，就只能靠你自己的临场看盘经验和应变能力来解决了。
交易者有三种境界：哲学境界、技术境界、盲从境界。
哲学境界是交易者的最高境界，能达到这一境界的人是凤毛麟角。多数人何以难入此界?其一，90%的人不明此界的存在;其二，99%的人不明此界的基本要求;其三，99.9%的人无法履行此界的基本要求。
哲学境界包括若干层次，由低端的进退有度，到高端的进退自如，最高层次具有上善若水、返璞归真、无招胜有招的特点。进入这个境界的投资者能够清醒地认识到尊重、服从而不是想象市场，他们绝非技术至上论者。成功的交易者通常已进入哲学境界，具备稳定盈利的能力。此界交易者了解自身的优势，有所为，有所不为。如果将哲学境界的市场参与者划分为点、线、面三种类型，则点为低频交易者，他们知道哪些机会适合精确打击;线为中频的波段交易者;面为超高频交易者，他们有过人的日内交易天赋和盘面识别能力。
哲学境界的基本要求：尊重、服从而不是想象市场，亦即尊重市场的不确定性，例如，他们不会将对市场的任何技术性判断凌驾于市场;结合自身优势，有所为，有所不为;强大的心灵或人性控制力，心灵控制力是指交易者在市场出现出乎意料的波动时，大脑对心理波动的控制力，心灵服从大脑，大脑服从市场是此界人士的核心优势，当市场与判断发生冲突时，最容易产生心理波动，在这种情况下，轻判别、重服从非常必要;控制风险第一，放飞利润次之;小亏多于大赢，大赢多于大亏，达到此境界后处于稳定盈利状态;要有营造哲学境界的意识。
技术境界是中等境界，是一个由简单到复杂、复杂而失真、有招而自信的阶段。其主要特点是重判别、轻服从。程序化交易者和技术至上论者归入此界。他们精益求精，饱读经书，几乎涉猎所有现有的理论。有的墨守陈规，不愿突破前人的理论桎梏;有的具有创新精神，通过各种努力研发了适合自己的交易系统，甚至提出了新的理论。通病是对单一或多元技术的执迷，口头上顺势而为，实际上凌驾于市场。其主要亏损形成于日常磨损和违背市场规律的逆势交易。
多数交易者将自己定格于技术境界，没有突破此层境界的意识和愿望。神化技术的交易者，尤其是波浪理论执迷者，在死胡同里打转，几乎无法突破这一层次。无比自信常常成为此界交易者陷入困境的主要原因，常言道，聪明反被聪明误，可见，这是一个高不成低不就的境界。技术境界向哲学境界的过渡难度较大，但具有提升和过渡的潜力，前提是必须有主观愿望和相对完美的人格特征。多数处于技术境界巅峰的名家，仍未达到哲学境界。技术境界的提升与哲学境界的初建，没有任何关系。
盲从境界是初级阶段，即无邪而真、无招而不自信的阶段。有一定的求知欲，但不知从何下手，喜欢泡论坛、寻高手，缺乏独立见解。不过，此界具有较大的提升空间，其中有一些自律较好的交易者，有稳健的资金管理和执行力，则其绩效未必逊于技术境界的交易者。
三种境界的核心差异是什么?哲学境界完成了人性调理，轻判断重服从，行事简捷;技术境界孤芳自赏，重判断轻服从，思维复杂;盲从境界无章法。
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看了蜜雪冰城的招股说明书后，所长一度动过加盟幸运咖的心思。
幸运咖是蜜雪冰城孵化的咖啡连锁品牌，和奶茶品牌一样，主打的就是“便宜”，不超过10元就可以喝到一杯现磨咖啡（是咖啡豆现磨，不是咖啡），五元的冰美式、六元的冰拿铁，还有乱七八糟的其他口味咖啡可以选择，所长觉得这个价位还是挺有市场的。如果所长家附近开一个这种店，可能就不会再怎么光顾瑞幸，毕竟自己平时喝得最多的就是拿铁，既然6元就可以喝，为啥还要花十几元？
别看幸运咖的价格低，但其实毛利并不低，根据公司披露，毛利约50%。假设日均营业额3000元，毛利4万5，门店较小，租金也不贵（预计4-5k），扣除3-4个员工薪水（预计9-12k），再扣除水电、物管费用，如果经营得好，每月还有两万多的利润。
前期的投资也不是很高，设备9万+首期的货5万+加盟费2.5万，装修由蜜雪冰城指定的公司来做，一平方2500元左右，12平的店约3万，叠加一年房租5-6w（非一线城市，非商圈，但其实一般都是押一付三，只需要准备2-3w)，前期投入25万左右即可，一年多回本。
就单纯算账而言，这个模型是跑得通的。由于幸运咖是蜜雪冰城一贯的农村包围城市打法，现在重庆主城只有两家店，所长还专门跑到其中一家考察，生意巨好，点了四杯咖啡，花费仅34元，美式、纯拿铁还挺好喝，就是咖啡豆以及咖啡豆+牛奶的味道，不过其他口味就是“咖啡+粉粉”或“咖啡+糖浆”的味道了，比如朋友点的鸳鸯拿铁，在所长看来就是统一的瓶装阿萨姆奶茶+咖啡……
为啥所长自己考虑想加盟呢？一方面是觉得这个模型跑得通，在所长家附近的区域应该还是比较有市场；另一方面，确实是为未来生计做打算，老粉丝都知道，近期《价值事务所》经营困难，但具体有多困难，可能大家还是不太理解。举个例子，我们每月都会征一次稿费，平时安排小伙伴每个月各个平台提一次现，最近这个月的提现，连一个工具软件的年费都不够，所以小伙伴开玩笑，按这样的趋势以后可以半年提一次，所长也说这连xxx的钱都不够……
这样的惨状，所长肯定要考虑如果今后实在撑不住了该怎么办，那么加盟个小而美的店，有点稳定现金流，应该还是不错的选择。
为何要自己做？不过纸面上的推算总归是“简单”的，一落到实处，其实到处都是坑。
正所谓细节是魔鬼，有了开加盟店的心思以后，所长就开始思考，如何选址、如何招人、如何真的把店店开起来？所长并没有任何做实体生意的背景，从来没有做过，一开始的选址其实就是个大问题。如果留意生活，我们很容易发现，同样是蜜雪冰城/肯德基/麦当劳，可能只相隔一条马路，生意都大不一样。
选址很困难，招人同样困难，招这种月薪不高的服务业员工，该去哪里招，如何招，靠不靠谱，如何保证他们可以稳定上班，突然有事该怎么办？？？？对于这些所长也是半点经验都没有，而且前期自己的店店肯定要自己看，一上来就当甩手掌柜那肯定不现实……
选址、招人、供应链管理、做美团/抖音…….越想头越大，经营得好有两万的利润，经营得不好怕是亏损累累，想着想着，所长突然问自己，如果真的看好这门生意，为何要让属于门外汉且不能全心全意扑在上面的自己来做，为什么不能直接投资别人来做，自己当甩手掌柜，只拿分红，具体的细节让经营人操心，谈好分成不就好了。
想到这里，所长又一想，一家店明明就没几个钱，还分一块出去，猴年马月才能回本？其次，如何确定自己找的合伙人靠谱呢？
进而所长又想了，我既然可以考虑投资别人来加盟，为啥我不买它的股票？反正都要上市了。
对呀，如果买股票，相当于是专业的人在经营，虽然不可避免有些店会经营不善，但只要整体店铺越开越多、新品越来越多，那么企业就会越来越赚钱。
自己作为门外汉亲自下场经营或投资别人经营，难免会成为少数经营不善的店铺之一，但如果生意模式没有问题，购入证券就可以有效避开这个问题，因为经营得好的店铺会将经营不善的店铺内部抵消掉。
风险由一线的店主担，我们只用在背后支持他们去努力。
进而所长又思考，如果买蜜雪冰城的股票，为啥不买医院呢，医院这门生意怎么都比奶茶、，咖啡天花板高呀，前者是量价齐升后者只能靠门店越来越多，蜜雪冰城主品牌空间已经不大了，第二增长曲线就要靠这个咖啡，最多也就是再造一个蜜雪冰城，但医院的空间还很大呀，不论眼科、牙科还是医美、大综合，都还处于渗透率极早期，国内的医疗资源不是太多，而是太少了。
证券市场哈哈，经过这么一思考，所长自己都在笑自己，绕了一圈，又回到了证券市场，不过，也正是这么绕了一圈，让所长对投资有了更深的认识。
其实，买股票就是买公司，股票的背后也是实体经营的公司在做支撑，我们要是正儿八经投资一门实体生意，想的肯定是要多久收回成本（一般都是按年计），之后每年能有多少回报，如果合适，我们可能就会去参与。只不过，到了市场上，由于股票可以实时交易，所以大家不自觉开始把这东西和背后的生意实体剥离，当成了投机博弈的工具。
如果我们可以用做实体的心来做证券投资，那么证券投资就是一个非常好的工具。
正如前文所长的分析，幸运咖这个定位肯定是有市场的，而且市场巨大，如果安心想开店且有一定经验的人，大概率是可以赚钱的，目前全国幸运咖也确实开了2000多家店，门店增速非常快，大家不傻，赚不到钱的加盟店，谁会去开呀？
但真正去做实体其实非常辛苦，招人、选址、看店、管理、做供应链，什么都要操心，想当甩手掌柜是绝对不可能的，绝大多数老板都被“困在”自己的店里，甚至为了节约员工成本都不雇人，一般就家里人自己做，要是有点啥事或者身体不舒服，都要撑着，因为少营业一天就少一天的钱。
并且，我们普通人能参与的实体生意其实非常有限，一般都是餐饮，而且还是成本投入较小的餐饮。类似海底捞的那种火锅店，都不是普通散户能参与的，这么大门店、这么多员工，初始投入成本动辄上百万，因此，所长每每看到雇了较多员工、门店面积较大的大店都会不自觉感慨一声，老板绝对是土豪。
但证券市场却让我们普通人可以参与很多打死你都不可能参与的生意，比如所长前文说的医院，我们所有人都是医院利润的贡献者，有几个人可以分到医院这杯羹？再比如茅台，茅台=印钞机，人人都知道，有几个人可以当上茅台的经销商，分茅台这杯羹？还有上海机场，这就是个稳赚不赔的超级包租公，属于国有垄断，谁都别想参与经营。
但他们都是上市企业，我们普通人可以通过买公司股票很轻松地参与到公司的生意中，只是我们很多人把这一层忘记了。
最后，给大家隆重介绍一下：价值事务所团队新鲜出炉的《从零开始学价值投资》。这本书不同于市面上已有的投资类书籍，完全基于投资新手的视角，专门挑新手必定会遇到的困惑进行内容展开。书里将行业分析和公司分析、估值分析等，进行大量的精简，梳理成一个一个的分析框架，这样小白也可以很简单地跟着参照分析，就像练钢笔字时跟着描红一样。
小白看完书后，也可以学着自己做公司分析，而不是一看就会，一学就废。想要自己学会公司分析，学会做价值投资的朋友，一定要买一本好好学一下。
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