在研发质量管理中，「提高代码/测试质量」更重要，还是「提升故障响应能力」更重要？
LigaAI 最近和一些朋友探讨了这个问题。一种观点认为提升研发质量应该从代码质量抓起——擒贼先擒王，从源头减少故障发生才是根本之道；
另一种声音则指出，生产故障几乎不可能通过预防完全避免，因为「未知」是无法预测的，因此加强监测与反馈机制，快速识别、快速修复才是真正的有效之治。
从管理指标的角度来看，「提升代码质量」意味着研发团队要尽可能提高 MTBF（平均无故障时间），延长系统可持续运行时间，而「提升响应能力」要求尽可能减少 MTTR（平均恢复时间），将系统不可用时间降到最短以最小化故障影响。
温馨提示：研发团队应当先全面讨论系统「服务时间」「可用时间」和「不可用时间」的定义、事件覆盖范围以及故障等级，并在组织内部建立统一的理解，以确保资源和精力花在最重要的事件上。
尽管在实际工作中，「提高 MTBF」和「减少 MTTR」总是齐驱并进，但在不同发展阶段明确二者的优先级，将有助于研发团队高效专注、有的放矢地实现研发效能管理目标。
MTBF 和 MTTR 将如何影响研发效能？我们先从研发质量管理的三个维度说起。
01 研发质量管理的「RAM」
在管理实践中，我们常用「RAM」评估软件交付性能。这里的「RAM」当然不是 Random Access Memory，而是三个用于描述系统服务质量高低的关键维度——可靠性、可用性和可维护性。
可靠性 Reliability可靠性是指系统无故障运行的能力——哪怕出现软硬件故障、人为错误等问题，系统仍能正常提供正确服务而不发生服务中断的概率。
它与故障率、容错率、避错力、冗余度等紧密相关。常见的软件可靠性度量指标包括可靠度、失效率、MTBF 和 MTTF 等等。
可用性 Availability可用性是指在一定时间内，系统能够持续且正确提供符合期望水准的服务而不发生故障和中断的概率，通常用 SLA（Service Level Agreement，服务级别协议）来表示。
系统可用性（或称可用度）可以用系统可用时间占总服务时间的百分比计算得出，即
可维护性 Maintainability可维护性包含可修复性和可改进性两个方面。前者是指在系统发生故障后，不同人员高效修复故障，使之恢复正常运行状态的难易程度，而后者表示当需求或环境变化时，系统接受功能改进或增加新功能的可能性。
可靠性和可用性都可以展示系统的持续服务能力。区别在于，可用性更加关注系统服务的总体持续时间，而可靠性侧重于描述系统的抗故障能力。《分布式系统原理与范型》为区分可靠性和可用性提供了一个非常直观的例子：
如果系统在每小时崩溃 1 ms，那么它的可用性就超过 99.9999%，但是它还是高度不可靠。与之类似，如果一个系统从来不崩溃，但是每年要停机两星期，那么它是高度可靠的，但是可用性只有 96%。
02 如何确定 MTBF 和 MTTR 的优先级？
对于不同组织或者同一组织的不同发展阶段，提升研发质量的有效手段很可能截然不同。那么，是否存在某种范式，可以帮助研发团队科学精准地确定 MTBF 和 MTTR 的管理优先级？
前面提到，可用性的计算公式可表示为系统可用时间占总服务时间的比重，即 MTBF / (MTBF + MTTR)。简单变形后，便可以获得以下关系式：
① MTBF = 可用性 * MTTR / (1 - 可用性)
② MTTR = MTBF / 可用性 - MTBF
对于已知的 MTBF 或 MTTR 值，研发团队可以结合系统可用性增长目标，计算出团队故障恢复能力或系统平均无故障时间的所处水平，并了解量化指标的预期增量。
举个例子。已知研发团队恢复一个故障的平均耗时为一个小时，如果系统每 9 小时出现一次故障，其可用性就为 90%。如果想将系统的可用性提高至 99%，那么故障频率应降低至每 99 小时（即 4.13 天）一次。
同样的，对于故障频率为每周一次的系统而言，如果研发团队能在 1.7 个小时（等价于 102 分钟）内让系统恢复正常工作，则其可用性便能达到 99%。
根据系统的故障频率以及研发团队的故障恢复水平，管理者可以将可用性提升目标翻译成 MTBF 或 MTTR 的优化目标，将抽象指标具象化，并综合目标实现难度、资源可用情况等明确首要优化对象，精准提升效能。
03 MTTR vs MTBF，谁更胜一筹？
Chad Fowler 认为，对大多数组织或系统而言，优化 MTTR 比增加 MTBF 更加有效。DORA 指标同样将 MTTR 视为影响研发效能和软件交付性能的四大关键指标之一。
一部分原因是软件系统不同于物理设备，其故障偶发性强，因而 MTBF 管理的不可控性较高。而恢复故障的工作流程清晰，操作步骤明确，可干预程度高；研发团队可以对各环节展开精细化管理，轻松、高效地达成 MTTR 优化目标。
研发团队可以使用敏捷开发方法、自动化监测和预警工具、自动化部署工具、灰度发布、A/B 测试等，缩短 MTTD、MTTA、MTTI、MTTR（Mean Time To Repair）等时间，以快速识别、定位和修复故障，快速上线。
不仅如此，Sidu Ponnappa 还指出，MTTR 是弥合业务与技术理解鸿沟的关键。它可以帮助企业更好地理解技术团队与研发工作，还可以帮助技术领导者识别系统的薄弱环节以及需要关注的对象，是衡量组织弹性、团队结构和整体健康状况的有力指标。想要改进 MTTR，研发团队必须构建正确的知识，改进质量控制实践，并重视内外部的沟通。
# LigaAI 总结
可靠性、可用性和可维护性是评估研发质量的三大维度，其中可用性可以用 MTBF / (MTBF + MTTR) 计算得出。
在研发管理实践中，优化 MTTR，提高故障响应能力更具指导意义。研发团队可以结合敏捷开发方法、自动化工具等，建立高度自动化的监测、反馈、测试、部署流程，实现高速提效。
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巴菲特曾经说过，会计是商业世界通用的语言，想做好股票投资，读懂财务报表是基本功。而对于一般的投资者而言，面对众多的财务指标，以及非会计和财务科班出身，想快速的、短期内全部学完相关会计知识和财务知识基本是不可能的，但是可以通过主要的财务指标的选择，可以作为股票的买点选择时机。财务报表是上市公司交给股市的答卷，成绩最终将决定它的股价。学习读财务报表是投资者的必经之路，报表所展现出的一些信息有助于分析决定股票的买入点。那财务报表如何确定买点呢?关于财务报表如何确定买点，具体介绍如下。
因此，越声情报总结出了6个财务指标的买点，来作为股票的买点，可供大家参考。
买点1:现金流定买点
假账是最让价值投资者头疼的事，无论业绩有多好，只要一旦确认是假账，所有的研究都将前功尽弃。为了防止账务造假，把现金流作为价值投资者的第一课不失为一种上策。现金流定买点要关注众多相关的数据，现金流分为经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流，但真正能起到定买点作用的当属经营活动现金流。当现金流净额远超净利润时，可以预测该公同的末来业绩有持续增长的潜力，如果公司股价仍处于较低位置， 则是绝佳的买入机会。无论企业业绩如何，只要现金流正常，它就能顺利走出困境，这种企业的股票才值得买入并持有。
买点2:毛利率确定买点
毛利率(gross profit margin)是毛利与营业收入的百分比，其中，毛利是营业收入与营业成本之间的差额。毛利率确定买点，一方面，可以按照个股毛利率的高低来对个股排序，确定买入对象;另一方面，在进行行业分析时，可以通过行业个股排序优先选择那些毛利率高的个股作为投资标的。如果一家上市公司的毛利率连续几年在30%~50%之间，甚至更高，说明公司产品营业收入增长较快，且营业成本控制在合理范围内，这类股票是价值投资者中线布局优先考虑的对象。特别是在营业收入增长速度超过营业成本增长速度时，毛利率升高具有相当高的可信度，表明公司经营正常，且成本控制较好，这类上市公司的股票值得买入。
买点3:净资产收益率与买点
净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的回报收益水平，它可以衡量上市公司的盈利能力。净资产收益率越高，说明公司的盈利能力越强，越值得投资。其实，对于股东来说，股东权益代表股东过去累计投入到公司的资本，属于投入;而税后利润代表公司给股东创造的回报，属于产出。
中国的上市公司有一个怪现象，刚上市时净资产收益率表现不错，上市不久，这个数值就开始不断下滑。因此判断一家上市公司是否值得投资，要以年为单位，只有它的净资产收益率具有持续性才具有可信度，如果一家公司3年以来的净资产收益率保持稳定，它就是一家好公司，就值得投资者中线关注。
买点4:业绩浪行情
每年，上市公司都会公布季报与年报，而在公布前后，相关股票都会得到市场的炒作，特别是政策与消息真空期，业绩浪行情将成为市场炒作的主线。
首批公布报表的上市公司，容易得到市场大幅炒作，越晚公布报表的上市公司，越难以得到市场的炒作。因此，投资者要优先介入第一*批公布报表的公同。业绩增长多少才算多呢?一般来讲， 那些业绩增长幅度越大的公司越容易得到市场的炒作，业绩同比增长5~ 10倍及以上的公司最容易引起市场的注意，尽管以前的基数较低，但只要增长幅度大，就容易被挖掘。如果增长幅度大，且每股收益较高，则这类公司将成为业绩浪中的香饽饽。那些业绩增幅较大的上市公司，一般都会提前发布预增公告。这段时间是较佳的介入时间，不要等到业绩真正发布之时才买入，这时的股价高高在上，主力可能会借机出货。
买点5:成本控制与买点
企业营业成本主要指企业所销售商品或者提供劳务的成本总和。营业成本又分为主营业务成本和其他业务成本。通过企业营业成本可以发现-一个企业对成本的控制能力，也可以看出一家公司对股东权益的态度。当然，企业成本总会随着通胀及经济的发展不断上升，但如果增长速度超过营业收入的增长速度，对于企业来说不是一一件好事，表明其利润在不断下滑。如果企业的营业成本增长速度远低于营业收入增长速度，表明企业成本压力明显。企业成本会随着原材料价格的，上涨而不断上涨，如果企业产品有价格转嫁能力，则营业收入也将不断增长，业绩也会得到保障。要选择一家成本控制良好的上市公司，主要关注成本在营业收入中的所占比重，如果近几年成本所占比重越来越小，那么这家企业就有投资价值。
买点6:金融资产与买点
股市里有一些“不务正业”的上市公司，其业绩支撑并不依靠营业收入，而依靠股权投资收益。说白了，它们也是靠炒股为生， 只不过它们的持仓成本较低，个别公司还持有未上市公司的股票，也就是原始股。如果未上市的公司上市，也将为依靠股权投资赚钱的公司带来巨大收益。上市公司的财务报表所列出来的金融资产一般分为3类。一类是交易性金融资产，它是指企业为了短期内出售而持有的金融资产，主要包括股票、债券和基金等。交易性金融资产对当期业绩有着重要影响，其影响体现在利润表中的公允价值变动收益一栏里，这项内容也是投资者关注的重点，它是公同业绩的晴雨表。第二类是可供出售金融资产，是指企业初始确认时即被指定为可供出售的非行生金融资产、没有被划分为以公允价值计量的且其变动计入当期损益的金融资产，以及持有至到期的投资、贷款和应收款项的金融资产。它的变化直接影响公司净资产的变化。第三类是长期股权投资，是指通过投资取得被投资单位的股份。企业对其他单位的股权投资通常为长期持有，被持有对象的业绩将直接影响上市公同的业绩，故股权投资一项也是投资者关注的重点，应主要关注投资对象的业绩状况。
学习任何新事物，当我们面对复杂的事情，您要试着简单化，咱们先试着「中翻中」，降低他们的理解困难度：
1、「获利能力」
中翻中，就是「这是不是一门好生意」指的是毛利率与营业利益率愈高愈好。而不是只看每股盈利 EPS 这个太过简单的指标。
2、「运营能力」
中翻中，就是「翻桌率」公司所拥有的各式协助运营的资产（例如应收款、存货、机械厂房等），它们的翻桌率当然是愈高愈好。所以运营能力指标的数值愈大愈好。
3、「现金流量」
中翻中，就是「比气长」愈长愈好，所以投资前要先看这个指标，找出气长的公司，因为我们投资一家公司常常钱一投进去就是五年十年，所以气长不长非常重要。千万不要投资一个短命的公司啊。
4、「偿债能力」
中翻中，就是「你欠我的，能还吗?」当然是能还我愈多愈好，所以偿债能力指标的数值愈大愈好。
5、「财务结构」
中翻中，就是「那根棒子」主要是看公司资金来源的规划是否洽当，有没有出现短债长投的误区。资金的规划不管是来自于负债还是股东出资，最好能四平八稳，所以财务结构数据要取中间值 50% 最好…… 等知识，就是正统的财务报表知识。
关于价值投资的几点看法：
①从价值投资角度看，价值投资的核心理念是，“在股票低估时买进，在股票高估时卖出”。前者往往是熊市中才会出现，后者往往出现在牛市中。价值投资大师巴菲特的一句名言是，“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”，此话的本意是，在熊市的大坏境下，受利空消息的影响，大众纷纷卖出股票，导致很多股票被低估，此时应趁机买进便宜的股票；大牛市环境下，大众盲目乐观，导致股价严重高估，此时应趁机卖出手中已经高估的股票。
由此可见，即使最“正宗”的投资大师，也不会死抱股票，长期不动。所以说，价值投资也带有投机的成分。巴菲特既分享上市公司成长的红利（现金分红和价值增长），也赚市场犯错时的钱，这才是聪明的做法。股市原本就是投资与投机并存的，顺应股市规律，力争收益最大化，是每一个市场参与者应该追求的目标。
②纵观企业发展的历史，即使是优秀的企业，高速增长期能维持10年以上的，都极为罕见，更别说维持20多年了。其原因是，即使上市公司的管理团队一直优秀，当企业发展到足够大的规模以后，会受到市场规模的制约，这与“大树不能长到天上去”是一样的道理。优秀企业在经过高速增长期后，必然会滑落至中低速增长期。况且，如果把时间拉得足够长，任何企业的结局都是破产消亡。
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(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)
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