本篇文章给大家谈谈炒股避坑指南，以及炒股指南针怎么用的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
每经记者：黄小聪 每经编辑：叶峰
上期，我们主要聊了在ETF选择上需要注意的一些关键点，这一期主要来说说ETF在交易上的一些注意事项，以及该如何去回避一些常见的坑。
1、流动性是灵魂，关注ETF的规模
相比于主动管理型基金，ETF其实很讲究规模，因为规模的大小决定了二级市场的流动性。
当然做市商的存在，也会提升ETF的流动性，但最终也是为了吸引投资者参与，进而提升产品的规模。
所以在ETF的交易上，首先需要找到这个行业或者这个主题里面，规模最大的几只ETF，然后再根据上一篇提到的选择技巧进行选择。
流动性的重要性有多大，举个简单的例子，在2015年市场极端行情下，当时很多投资者都抢着第一时间卖出，但是一些规模较小的ETF，成交很少，流动性相当于枯竭了，这时候即使每天都在挂单，但是每天都成交不了。
除了影响成交时效，流动性的好坏也影响成交的价格，因为流动性好的ETF，成交价格很少断档，几乎每一档报价都是连续的，而流动性不好的产品，报价往往出现几个断档，买入和卖出的价格也会明显偏离实际的价值。
2、价格参考IOPV
在ETF的交易界面上，都会看到一个IOPV值，这是在交易时间内，ETF实时单位净值的近似值，简单来说，就是ETF在交易时究竟值多少钱就可以参考这个。
比如现在IOPV值是1元，而如果买一价报的是0.998元，卖一价报的是1.002元，那么相当于买方希望以略低于IOPV的价格买入，而卖方希望以略高于IOPV的价格卖出。
理论上来说，在市场的有效性下，报价会不断接近于1元，比如会出现0.999元的买一价，也可能会出现卖方直接报1元的卖一价，此时，投资者如果以1元价格买入，相当于平价买入。
而如果此时有投资者想迅速出手，愿意直接以0.999元卖出，那么0.999元的买一价也会成交，此时投资者相当于以一定的折价买入这只ETF，当然如果IOPV跌到0.999元，那么该投资者的以折价买入的这部分优势就不存在了。
总的来说，投资者在进行ETF交易时，要紧盯IOPV值，如果出现折价的机会，也就是市场价格低于IOPV值，是买入的好时机，相当于以更低的价格买入一个价值更高的ETF，而如果出现溢价的机会，也就是市场价格高于IOPV值，那么投资者最好回避，因为在市场有效性的情况下，市场价格最终会向IOPV值靠近，此时很可能就会出现回调。
3、买入和卖出时机
在上一篇谈到如何选择ETF时，提及要关注行业底部的估值低位，这同样是ETF交易上的一个技巧，如果是以配置型的思路在投资ETF，那么在估值低位的ETF一定要引起足够的重视。
当然从盘面来看，此时往往是不太好看的格局，或是处于下跌的左侧，或是处于低位的震荡盘整，比如今年以来很多ETF，都是调整到了历史低位，此时投资者需要更多的耐心，同时需要分批次进行参与，而不是一次性买入。
值得一提的是，ETF其实不太适合定投，但可以采取更为灵活的下跌买入方式，投资者可以在每个下跌幅度较大的交易日低位小幅参与。
而卖出的方式，主要有两种，一是心理预期达到了即卖出，比如对这笔投资的设定预期是20%，那么等到收益达成就可以卖了；二是估值回归，当买入一个估值处于历史低位的ETF，当所跟踪的指数回升到历史中位数水平时可以考虑卖出，也可以设定更高的目标位置再卖出。
4、套利
另外，ETF交易存在一些套利的机会，但是对于普通投资者而言，不管是一二级市场的折溢价套利、还是事件套利、期现套利，套利难度都太大，参与门槛也都比较高。
普通投资者可以留意的一种套利方式是同一主题，不同产品之间的套利，比如跟踪同一个指数的新能源主题ETF，假设A基金出现了溢价，B基金出现折价，那么投资者此时就可以卖出溢价的A基金，买入折价的B基金。
同时也要注意是什么原因造成的折价，如果是流动性太差的产品，即使明显有折价，也不具有参与价值。另外，这种同类型产品，短时间内的折溢价差异往往很快就会被抹平，需要投资者对市场和产品都比较敏感，以及比较长期的跟踪。
5、避坑
ETF交易上需要避免的坑其实和需要注意的事项有直接的关联，比如不要选择规模太小的ETF，容易陷入流动性枯竭的坑，特别是对于报价断档，一个小时成交不了几笔的ETF，就不要去参与了。
有的流动性差的ETF，甚至用很少的资金就可以把价格打到涨停，投资者如果不了解的话，用炒股追涨停的思路去参与，其实就掉到坑里了，因为这时候的价格往往已经严重偏离ETF的价值，很可能瞬间就又会打回原形。
此外，溢价高的ETF也尽量避免参与，溢价高的ETF意味着已经偏离了ETF的价值，可能是由于短期的热度而造成，当热度退去，往往也是回到原点。
还有，并不是所有的ETF都是T+1交易，有很多跨市场的ETF是T+0的交易方式，对于这些ETF，如果一天之内出现大幅震荡，其实是可以实现当日买卖。
每日经济新闻
指南针凭借其差异化的商业模式，在股票软件市场中走出了一条自己的路。
指南针前身为北京指南针证券研究有限公司，成立于1997年，同为股票软件上市公司的大智慧、同花顺和东方财富分别成立于2000年、2001年和2005年，都晚于指南针。
从诞生起，这家公司就打上浓重的清华标签，创始团队成员是一群清华大学毕业的理工男。有感于当时中国股市的“坐庄”现象，他们决定用科技对庄家说“不”，为此他们自主研发了一套包括成本分析理论、筹码分布理论和股市博弈理论的理论体系。基于以上理论，他们推出的 CY 系列指标、鬼域平台、博弈平台等一系列证券分析工具和软件产品，形成了指南针软件的雏形。这套理论最大的特点是有别于传统K线理论，它专为克制庄家量身定制，成为股民研判庄家行为的重要帮手。
在随后二十多年里，指南针与时俱进，对其软件进行了不断完善和优化。目前最近的产品已经融合了大数据、机器学习等技术，能够对投资者选股、选时、仓位等因素进行全方位风险监控，帮助投资者实现更加理性、科学的投资决策过程。在这其中不变的，是清华人对于技术的执著探索，截止2019年6月底，公司共有研发人员94人，在披露33人的核心研发团队中，有7人来自清华大学计算机专业。
从知名度看，公司和同花顺（300033.SZ）、东方财富（300059.SZ）这两家公司还有一定差距。公司的规模也印证了这一点，2019年上半年，指南针实现营业收入3.64亿元，净利润9735万元，都位于行业第三。
相比行业前两名的东方财富和同花顺，指南针显得更为专注，公司2019年上半年的金融信息服务业务（即收费股票软件）占营收比例为93%，而同花顺和东方财富的这一比例分别为62.5%和3.9%。
按金融信息服务业务体量计算，指南针的营收和利润水平已经事实上居于行业第二。公司2019年上半年金融信息服务业务实现营收3.38亿元，毛利2.98亿元，仅次于同花顺。大智慧（601519.SH）由于营收未做板块拆分，不过其2019上半年全部营收为2.9亿元，低于指南针同期收入。
更加专注使得指南针取得了不俗的增长速度。公司金融信息服务业务近5年复合增长率为34.6%，在同行业公司的可比业务中仅次于同花顺。
除了金融信息服务业务外，指南针还有广告服务和保险经纪业务，2019年上半年分别实现营收2519.5万元和27.45万元，不过在总体业务中占比很小。
专注战略也使得公司盈利能力在同行中名列前茅，2019年上半年公司毛利率为88.4%，处于行业第二。
2019年上半年公司净资产收益率为13.6%，显著高于同行业公司其他公司。
指南针能够成为股票软件中的黑马，除了专注，也离不开其差异化的战略，毕竟公司的体量相比同花顺还有一定差距。
为了满足客户需求，指南针主要推出了五种不同产品，产品价格从1580元到50000元不等，在价格和功能上做了很好的区分，形成了很好的产品矩阵。
而同花顺和东方财富的主打收费产品为针对个人的Level-2产品和机构客户产品，很难满足高端个人用户的需求。
在中国，股票投资者一般笼统的被分为技术派和价值派。统计数据显示，散户贡献了A股82%的交易量，由于价值派需要扎实的财务基础和行业研究能力，大部分散户自然选择了门槛相对较低的技术派，而目前同花顺和东方财富Level-2产品只能满足技术派散户较低的需求，指南针的出现很好的满足了技术派高端客户的需求。
以公司高端产品财富掌门为例，该产品从风险控制角度将投资管理过程进行模块化切分，分为选股评级、选时评级、滤网分级、行情评级等功能模块，通过对上述模块的独立评级，能够将各模块的投前预测结果和投后管控方法直观呈现给投资者，便于投资者对投资过程进行条理化的评价与纠正，从而达到控制投资风险的既定目标。
公司在业务成长的同时，还维持了极为稳健的财务报表。对银行借款仅有短期借款3000万元，此外公司账面上没有长期借款，也没有因并购而产生的商誉。
此外，公司净利润的现金含量也很高，现金保障倍数（经营现金流比净利润）维持在1以上，在同业公司中处于较高水平。公司预收账款大，应收账款和存货小，是造成这一现象的主要原因，截止2019年6月底，公司应收账款和存货分别为479万元和46万元。
公司同期预收账款为4.15亿元，仅次于同花顺，预收账款比总资产为30.4% ，明显高于同业公司 。公司依靠预收账款就能维持日常运营，大大提高了现金使用效率。
由于公司预收账款相对较大，这一数字的变动可以作为未来营收变化的前瞻指标。截止2019年6月底，公司预收账款同比增长20%，预示着公司在上市后的一段时间内仍有一定增长潜力。
这一推测在公司指南针最近更新的招股说明书中得到了验证。公司预计 2019 年1-9月营业收入区间为4.5亿元至5.5亿元，相比上年同期增长2.06%至24.69%，归属于母公司股东的净利润区间为1.06亿元至1.3亿元，相比上一年同期增5.06%至28.85%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为9750万元至1.21亿元，相比上年同期增长11.23%至38.61%。
指南针在上市后业绩能够延续这一增长态势，值得期待。
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