主打绩优股(遭遇绩优股 作者_无缺)

数据来源：Wind

计算机行业表现突出。前述140家业绩预喜公司中，多达57家2022年预告净利润同比增幅区间下限在100%以上，其中银河电子2022年预计实现净利润1.9亿元至2.2亿元，同比增幅达1223.72%至1432.73%，预告净利润同比增幅区间下限在前述1073家业绩预喜公司中居第17位。

从多家公司披露的公告看，2022年计算机行业公司业绩增长原因，主要包括推进产品结构转型及向产业链下游延伸、降本增效控制公司费用支出、资产减值金额同比大幅减少等。尽管整体面临不小经营压力，但部分业务与新能源相关的公司却实现了相关产品出货量的大幅增长。

与新能源联系更为紧密的电气机械和器材制造业，目前有70家公司预计2022年业绩预增，另有20家公司预计同比扭亏。从预告净利润增长下限看，东方日升、爱旭股份、中天科技、龙源技术4家公司增幅均在1000%以上，其中东方日升预告净利润增长下限更是接近2200%。

从二级市场表现看，新能源相关板块近期表现并不突出，但行业景气度仍然旺盛。从多家公司披露的公告看，2022年光伏行业持续快速发展，全球市场对光伏产品需求旺盛；全球储能市场需求快速增长，储能行业规模持续扩大；新能源汽车市场保持高增长态势，带动了磷酸盐系正极材料的快速增长；受益于新能源行业快速发展，动力锂电池市场需求旺盛。这些也是不少行业公司2022年业绩预增的重要原因。

关注景气预期回升行业

结合目前已披露的上市公司业绩预告，中国银河证券指出，整体来看，全A盈利面快速下降阶段已经收尾，筑底态势明确，但去年四季度受疫情影响，部分企业开工及居民消费受到较大影响，预计2022年年报业绩仍处底部区间。2023年全A盈利增速将逐步回升，尤其是中下游行业利润的加速回升，将会在一季报表现更加明显。

考虑到2022年A股市场的震荡行情已经充分反映了企业盈利承压以及盈利预期的下调风险，在光大证券看来，当前盈利预期下调，不会成为市场的显著压力；从配置的角度出发，当前消费与科技制造景气差距已经有所收敛，消费板块开始具有小幅的业绩优势。随着疫情影响逐步减弱，国内消费或将持续复苏，消费板块业绩有望显著提升。短期内应关注景气预期或将回升的行业，包括食品饮料、地产链以及数字经济领域相关的计算机、半导体板块。

从市场风格出发，国信证券认为，成长板块超配逻辑依然明朗，季报预告视角下的交易方向包括爆发力和确定性两条主线，爆发力方面关注汽车零部件、乘用车、通信设备及服务；确定性方面，电子板块可关注业绩拐点更清晰的消费电子与电子化学品，医药关注医疗服务龙头，电力设备关注光伏组件、胶膜、电池等。

对于计算机板块，近日爆火的ChatGPT带动A股及港股相关标的股价迅速冲高。华泰证券认为，ChatGPT的成功是AI大模型路线一次里程碑式的胜利。随着用户数量扩张，模型有望加速迭代，产品力持续升级或将带动AI赛道关注度持续提升。从投资角度出发，在中国或将训练出国产的GPT模型，而GPT模型算法的开发和训练具有一定的研发门槛，因此建议关注在模型层面具备产业基础的相关企业、在应用层持续推出新应用的相关企业以及在底层基础设施和工具有布局的相关企业三类标的。

不只大科技 冷门股也很能赚钱

来源:上海证券报

科技股激情四溢、消费股稳如泰山，犹如两位大咖，占据着当前市场C位。

但在聚光灯没有照射到的地方，正如彼得·林奇所说：“避开那些热门行业的热门股，冷门行业和没有增长的行业中的卓越公司股票往往会成为最赚钱的大牛股。”A股市场中一些冷门股的市场表现丝毫不输前两者，年内涨幅过半似乎只是及格线。

冷门股实为“隐形冠军”

眼下妖股频频出没，要问半个多月之前，市场表现最好的个股，估计大部分人已经忘了中潜股份，这是一家专业生产海洋潜水装备的公司，处于并不为市场熟知的行业。该股在8月2日-15日区间涨幅超100%，而今年以来，累计涨幅近270%。

类似中潜股份，冷门行业的大牛股并不在少数：中航善达、三棵树、艾迪精密、菲林格尔、欧普康视……

物业管理，与城市居民生活关系密切，但在A股市场，中航善达名头并不响，2019年半年报显示，该公司营收的近80%份额是由物业管理业务贡献。半年报显示，截至报告期，公司物业管理项目共613个，管理面积达7634万平方米，较2018年末增长43.8%，获跨越式增长。目前物管业务布局珠三角、长三角、华中、华北、华南各个区域，拥有庞大的机构物业客户服务群体。中航善达今年以来累计涨幅达110.31%，最新收盘价为15.1元。

更为“冷门”的是艾迪精密，公司是国内液压破碎锤行业的领军企业，2019年半年报显示，公司破碎锤实现营收5.38亿元，占总营收72.35%，同比增长62.19%，超过营收增速14.63个百分点。“破碎锤产能持续释放，下游主机客户不断增多，预计破碎业务全年将会保持高速增长。”德邦证券对艾迪精密半年报业绩点评称。该股今年以来上涨超50%，最新收盘价为24.98元。

还有三棵树，公司以墙面涂料为核心产品，今年以来累计上涨135.69%，最新收盘价为60.36元。

也许用冷门股来概括这些牛股并不十分贴切，严格说他们都是细分领域中的龙头股，只不过是不为大众熟知的“隐形冠军”而已。

分析人士表示，一般来说隐形冠军具有三个显著特征：市场份额高，在各自细分行业中占据领导地位；市场规模小，公司往往把市场定义在狭小的市场上；2B端占比较高，公司大都不做终端产品，而是为大企业提供服务。

盈利周期主导A股

过去人们常说，“弱市出冷门大牛股”，如今市场有这么多冷门牛股，是不是可以证明现在市场正处“弱市”？

单从指数看，沪指不到2900点，确实有点弱，但从市场内部结构看，科技、消费、金融三大品种都呈现出不同程度的赚钱效应。

市场机会分化严重，若要全面好转，从以往经验看，仍需基本面拐点配合。民生证券策略分析师杨柳表示，当前A股的主导逻辑依然是盈利周期，从A股自身周期、库存周期、信用周期、PPI趋势等因素综合判断半年报确认盈利底部，三季度盈利有望持续改善。

早在年初，不少机构预计2019年A股将呈现“N”形走势，认为大盘指数还在构筑长期底部区域，仍处于牛熊转折期，因此在行情节奏上呈现一波三折的N形走势。

现在已有不少券商人士认为，8月份A股有希望走完N形第二折的下行趋势，但在时间上，也许要到9月份甚至10月初之后，行情才具有更强的反弹动力。支持这一论点的主要逻辑是“价值重估”。兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，便宜是硬道理，大盘指数已处于估值“黄金坑”。“当前全部A股市盈率的倒数已超过十年期国债收益的2倍，相比无风险收益，具有极大的吸引力”。

长江证券策略研究指出，现在战略看多A股的基础已基本形成，核心逻辑在于：市场已处于历史性底部位置，盈利风险消化这一核心矛盾已渐近尾声；地产政策收缩等约束因素将影响信用扩张，进而带动剩余流动性扩张，这将有利于权益资产的估值抬升。

总的来看，下半年市场面临政策面发力和基本面压力的再平衡，企业盈利走势将是决定市场空间的关键要素，流动性宽松预期升温构成有效支撑，风险偏好回升仍面临多项因素博弈，改革预期升温有望成为重要催化。投资者结构改善有利于强化价值投资风格，奠定A股中长期慢牛基础。

关注四主线机会

当前A股结构机会显著，选对品种意味着大概率能获取超额收益，在此背景下，后市该如何布局？

国信证券策略分析师燕翔表示，应当从不再便宜的价值龙头，转向寻找“隐形冠军”。他看好“隐形冠军”的原因主要包括三个方面。第一，当前中国制造业企业的负债情况好于美国，并且近年来有下降趋势，存在加杠杆的空间；第二，在供给侧改革下，行业集中度一般会上升，隐形冠军公司ROE将持续提升；第三，任何资产都需要考虑估值，在价值龙头估值已经接近历史高位的情况下，不为大众熟知的“隐形冠军”明显在估值上较占优。

民生证券表示，当前可关注四条主线：首先，受益于景气度提升、业绩高速增长的优质科技股；其次，受益于盈利增速大幅提升、资本市场改革加速的券商龙头；再者，受益于外资持续流入的消费头部标的；最后，盈利有望出现拐点的生猪养殖、汽车标的。

兴业证券表示，当前“攻”聚焦于以华为手机链、5G、军工为代表的新兴成长方向。“守”则把握以公共事业类高股息、黄金等为代表的防御性品种。中长期则聚焦于经过1个多季度调整，已经具备估值性价比的核心资产方向。采取类似长线外资“以长打短”做法，聚焦优质标的，核心资产独立牛市行情将继续，筹码不宜轻易转手，牢牢把握定价权。

东方证券表示，8-9月份是布局机会，市场有望在三季度末至四季度迎来上涨，上涨动力主要来自有利的股市政策环境、科技股长周期上行的趋势以及具备“存量优势”龙头公司“强者愈强”的竞争格局。短期来看，市场依然会以“科技+龙头绩优股”的结构性行情演绎，另外，估值的安全垫和龙头公司业绩的稳定性则是支撑整体A股的重要因素。整体配置风格上依然看好沪深300和上证50为代表的龙头绩优股，行业上建议配置金融+通信、电子和计算机等科技板块，同时关注可选消费板块。