【大河财立方消息】6月2日，河南省地方金融监督管理局、中国人民银行郑州中心支行、河南银保监局联合发布《河南省项目建设金融产品手册》，全方位、立体化加强重大项目金融支持，推进项目建设全周期全链条金融服务。
《手册》涵盖项目贷款、银团贷款、特色专属产品、债券承销、保函、并购贷款、供应链金融产品、商业保理、融资担保、保险产品等十类产品，使广大项目主体更直观、更高效地了解金融产品特点、条件、流程、案例等。
由于非标中投向房地产行业的数据统计缺失较多，因此这部分我们以分析相关监管政策为主。
美元债是房地产企业海外债最主要的品种，以下主要分析美元债的发行情况。
在实践操作中存在以托管账户或监管账户下可支配资金作为对价进行循环购买的两类操作模式，在监管账户循环购买的模式下，用于分配资产支持证券预期收益的资金从监管账户划付至专项计划账户，用于循环购买的资金从原始权益人的收款账户直接划转至监管账户，但不划转至专项计划账户，即相当于管理人(代表专项计划)授权原始权益人代为持有部分基础资产回收款，并代为支付新增基础资产的购买款项，那在监管账户进行循环购买在合规角度上是否应当先完成如上授权？此外，由于监管账户开立在原始权益人名下，因此监管账户循环购买仍存在资金混同的风险。在实际操作中，为规避以上风险，建议采用以托管账户下进行循环购买。
因此，在应收账款资产证券化业务过程中，通常会要求纳入资产池的基础资产项下买受人不存在要求减少应收账款或者换货等抗辩权，出卖人已经履行并遵守了基础资产所对应的任一份基础合同项下其所应当履行的义务，即债务人履行其付款义务不存在抗辩事由和抵销情形。并要求原始权益人在《基础资产买卖协议》中承诺基础资产符合入池资产标准，对于不合格基础资产负有赎回义务。
陕西省“一起益企”融资服务手册暨金融支持重点领域信贷产品手册
（2）专项计划设立：认购人通过与管理人签订《认购协议》，将认购资金以专项资产管理方式委托管理人管理，管理人设立并管理专项计划，认购人取得资产支持证券，成为资产支持证券持有人。
基于上述规定，出于对专项计划利益的保护，在《资产买卖协议》中约定，对于应收账款债务人向原始权益人偿付的任何一笔款项，除根据买受人的汇款附言或其他书面文件可明确判断为对原始权益人或管理人享有的某一笔的应收账款债权的还款处，应优先偿还应收账款债务人对专项计划的债权。
2013-2014年是房地产企业发行美元债的高峰期。2013-2014年房地产企业分别发行美元债41只和44只，分别融资184亿美元和200亿美元。
（五）非标：监管政策有所收紧
小科在上一期给大家介绍过小微科技企业科技创新综合实力评分卡（以下简称“评分卡”）。不过，小科从大家的提问中发现可能大家还没有重视它起来，所以小科决定给大家再说一说～亲们千万不要忽视了它！
税务方面，由于承租人所需要的增值税发票在租赁应收款的每个付款日由原始权益人开具，而租赁应收款转让至专项计划/信托计划时，专项计划不具备开票资格，计划管理人/受托人由于内控原因，一般也很少能代为开票，开票方便只能由原始权益人承担，但有些地区的税务部门并允许这一操作，实际业务过程中，通常与当地税务部门沟通存续期内租赁应收款的开票问题，尽量仍由原始权益人代为开票，简单快捷。
这里，咱们要明确：在“技术流”评价体系下，不再以传统“资金流”看重的财务报表为核心。但资金流是所有企业的共性。所以，建行建立的“技术流”评价体系强调：既考核企业共性特点的资金流，也需要专业性地考核企业科技创新特征的技术流。
（1）终止确认该金融资产的会计处理
个人购房贷款：购房需求下滑，银行主动控制发放
借款企业需提供合法有效的营业执照、税务登记证明、经营场所证明、企业实际控制人或主要经营者的身份等信息证明材料。
在基础资产的核查上，一般需要对拟入池的基础资产逐笔进行核查。对于符合入池笔数众多、同质性高、单笔资产占比较小等特征的应收账款，可以通过设立科学合理的抽样方法和标准对基础资产进行抽样尽职调查，但需要关注抽取的样本是否具有代表性。
2015年之前房地产企业很少通过公司债融资。2012-2014年房地产企业公司债分别发行3只、6只和20只，融资额分别为4亿、10亿、140亿。
不要制定太高估值。如果那你指定一个较高估值吗，没人投你你只能再降，越降投资人越不愿投。买涨不买跌！记住！
每一部分均浓缩了多种与采购商密切相关的跨境金融产品，不仅包括进口信用证、普通汇出汇款、进口押汇、进口汇出款融资、即远期购汇等常规产品，还包括了交行近几年开发或推出的新业务，包括全额到账汇出汇款、多币种汇出汇款、关税保函、人民币期权及组合、平价远期购汇、利率互换等创新产品。
供应链金融的反向保理ABS对供应链中核心企业（债务人）的信用较为关键，证券偿付严重依赖核心企业的还款能力和意愿，因此信用评级一般不高于核心企业的主体评级。所以，证券优先/次级分层结构对于优先级证券的信用级别并没有提升作用。因此市场上有些供应链金融反向保理ABS采用了平层结构，没有划分出次级，仅通过受让基础资产的折扣率就足以达到证券本息的足额覆盖。平层结构取消了次级证券，进一步降低了企业的资金占用，但是一定程度上增加证券的销售难度，在操作中要酌情采用。
BP设计：简洁、直观！不要花哨的UI，也不要事无巨细都写。投资人很忙，太长不看！
（2）基础资产涉及的交易合同应当合法有效，债权人已经履行了合同项下的义务，合同约定的付款条件已满足，不存在属于预付款的情形，且债务人履行其付款义务不存在抗辩事由和抵销情形。
融资第一步就是写BP，没有一个好的BP你就不会有更多的路演机会。创业前期耐下心来写一个优秀详细的BP能够节省创业团队的很多时间。
创业公司存活是第一要务。注意公司现金流，必须足够支撑公司的正常运营。制定一个合理的长期融资计划，留给公司足够的容错率，不能拿到钱救活，拿不到钱就死。走到跪舔投资人的地步的时候将会非常危险。
创业公司不要想太多，只需考虑两个方面。一，在这个融资环节中我需要多少钱？二，我的股权要稀释成多少？从这两个点下手，得到一个交叉点，这个交叉点就是市场公允价值。
投资流程创业公司都懂，但是你要注意一下几个点：1.保密协议2.TS3.SA4.资金到账
谈判对双方都是痛苦的，但是也是必要的。在谈判过程中创业者首先要明白，第一不可能什么都要，第二自己要什么，第三给谈判留下空间。创业者要什么？有三点：其一是估值，其二是经营自主权，其三是尽量少的进攻性条款。
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