2022年一季度A股可谓腥风血雨，昨天也介绍我一季度亏损5%，回撤幅度很小，现在市场情绪逐渐稳定，我判断2022年下半股票年机会很大。今天介绍一个投资股票的分析框架，从此投资决策让你不再拍脑袋，通过科学合理的分析，也不让你情绪被市场裹挟。
正所谓：“一年三倍者众，三年一倍者寡”，说的就是短期你赚多少钱都没用，你得找到长期能够赚钱，而且赚的钱能放到兜里面的方法。在赌桌上数钱都是一时爽，要想想这个钱你能不能带走？那么长期投资就要建立投资决策分析的框架。当然一篇文件肯定也没有办法分析那么透彻，但是方向、框架拉出来，细节的补充就要靠你慢慢读书学习了。
浓香型代表品牌有五粮液、泸州老窖、洋河股份、剑南春、古井贡酒、水井坊、舍得。
在这里主要介绍国内华泰证券林晓明团队的中国宏观因子资产配置C1型策略，(简称HACRO-C1)，该策略借鉴了国外的成熟做法，采用增长、通胀、信用、货币四个风险维度构建了宏观因子体系。增长因子的代理指标采用固定资产投资、工业产品产量、房地产开发销售等；通胀因子的代理指标采用国内外商品资产价格；信用因子的代理指标采用社会融资规模、贷款余额、货币供应等；货币因子的代理指标采用货币市场利率和债券市场利率等。
不过，由于受市场影响，截至9月29日，量化产品年内平均收益率为-6.3%,其中仅28.29%产品年内取得正收益。
21世纪经济报道记者获悉，鸣石基金与核心投研人员签订了为期3年的锁定合同。据了解，这份激励奖金的总金额近亿元，主要发给策略人员，尤其是核心策略人员，前提是要签3年合同，奖金分三年发。
如何止损止盈？
（4）衰退周期——PPI和社融双双下降。
鸣石基金也推出了校园人才培养计划“乔木计划”，该计划主要面向顶尖院校毕业生的量化人才培养，结合鸣石的投研体系和业务模式为“最强大脑”打造岗位专属成长计划。此外，鸣石基金还录制了校招VLOG投放在公司网站，为校招人才介绍公司工作环境、职场氛围等。
收录超230万份研究报告和2000万份数据图表，每天高效地支撑着大批市场研究、咨询顾问、金融投研、商业分析等人员的专业性工作；同时，来自各行各业的产品、营销人员，甚至学生朋友也在这里找到了大量有价值的内容。
白酒的根本属性是一个精神消费的载体，主要体现在社交和送礼，核心是讲好品牌故事，通过市场教育，占领消费者的心智，提高消费心理定价，白酒行业毛利率很高，被戏称卖出去的是水，收回来的钱，本质上是消费心理溢价。
广发基金副总经理刘格菘认为，对大规模基金来讲，挖掘一两家上市公司对组合收益的贡献比较小，反而是行业深度研究、产业链的把握可能会给投资组合带来比较多的超额贡献。
既然提到了因子，那么需要对因子先下一个定义，一个因子代表了众多资产均要承担的某种共同风险，而因子收益率就是投资者承担这类系统性风险得到的补偿。以著名的CAPM模型为例，CAPM模型可以理解为一种单因子模型，唯一的因子是市场组合风险溢价因子（Rm-Rf），市场中每一只股票都需要承担整体大盘指数涨跌的系统性风险，只不过不同的股票对于这类因子的敏感度不同，比如大盘下跌的时候，有的股票跌的多，有的股票跌的少，那么这种敏感性被称为风险暴露，用不同股票的β值来表示。
“当市场把一个因子的权重放到很高的时候，就是这个因子的方法论快要失效的时候。”大成基金董事总经理、股票投资部副总监韩创此前在接受券商中国记者专访时表示，景气度投资需要做得很细，要熟悉行业的细枝末节，因为行业变化刚开始的时候，通常是很细微的，甚至产业界人士都未必发觉。而现在景气度投资已经非常白热化，内卷得很厉害，大家天天挖信息、盯数据，对短期变化过于敏感。在当下这个时间点，反而应该稍微淡化一下景气度，而在公司中长期竞争力方面多下功夫，一些具备中长期竞争优势的公司可能正在给出比较好的价格。
股东人数越少，代表筹码越集中，股价越有可能上涨。
三是随着国家的发展，居民人均收入的提高，现在已经从过去吃饱饭的年代过渡到要吃得好的年代，白酒作为一个可选的、成瘾性的消费品，也是有被需要的需求的。
监控公司内部违反法律法规的问题：监控公司某些行为以发现潜在的、违反现行法律、法规和政策的情况 （反洗钱、反商业贿赂、公司及员工牌照、利益冲突、信息隔离、市场监督、客户投诉、内部举报、与监管部门沟通等）。
最后，研究要有深度，细节决定成败。例如出口数据出来后不要光说同比。这里面很多分项、子项要细化，出口品种占比、价格等。比如M2又创新高了，但里面的构成是什么，为何增长那么快的因子有哪些？【发现报告】就有很多相关内容和数据可以参考。
Uniqueness（独特角度），人云亦云很难被人记住你的名字。
Forward-looking（前瞻性），凡是见了报的内容，都是新闻记者的工作范围，而非投行经济师的工作。
Relevance（市场相关性），经济分析乃中间产品，GDP是9.1%还是9.3%，对多数市场参与者却是微不足道的。重要的是，如何将分析与市场联系起来。
Interesting（有趣），没有人会质疑包装对产品销售的影响，但是许多经济学家在表述自己观点时却不注意技巧。
其次，上市公司的管理机制优势、核心技术优势、产品需求前景、生产成本优势、产品定价优势、市场销售能力、公司总体竞争力等进行分析，好公司与坏公司从这些方面是可能看出来的。
最后，要对上市公司财务状态进行分析，分析其财务是否健康，业绩是否能持续增长。
公司分析的话，一定分析清楚主营业务——市场规模和竞争格局。上市公司业绩不会很差，良好的运营情况是上市融资前提，需要关注主营业务状况是否恶化。其次，新业务和新产品，新业务的市场空间和成长性如何等等。
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