记者 | 张艺
据回购公告，恒力石化两次回购的股份将全部用于员工持股计划，该持股计划覆盖范围广泛，上至公司高管、下至在公司连续工作满1年（含）以上普通员工。
为了给集团扩张提供资金，恒力借助债券市场大举融资。
近5日资金流向一览见下表：
事实上，恒力布局锡商银行由来已久。据2020年3月公告，锡商银行已完成发起人股东调整的相关工作，新增发起人股东江苏恒科新材料有限公司及江苏利创新能源有限公司，原发起人股东江苏双象集团有限公司、感知技术无锡有限公司调整认购股份数量；南京德乐科技有限公司、苏州柯利达装饰股份有限公司不再认购锡商银行股份。
作为化工行业的龙头企业，恒力石化持续发展纤维、薄膜、塑料等化工新材料产业，已具备了“大化工平台”和“新材料延伸”的体系化产业格局。随着在建项目投产并持续贡献业绩增量，公司将呈现高成长性，加速成长为世界一流的平台型化工新材料研发与制造企业。
据媒体报报道，2016年9月，陈建华重回公众视线，恒力集团网站发布了他接待大连长兴岛经济区领导参观公司的消息。
以下为朱睿所任职基金的部分重仓股调仓案例：
尽管本周只有三个交易日，解禁规模却并未因此下降，仅大牛股恒力石化（600346.SH）一家公司解禁市值便超过900亿元，这也是2月期间解禁市值最高的公司。
根据公告，2月8日恒力石化有24.07亿股定增限售股上市流通，占总股本比例34.20%，以最新收盘价计算（下同），解禁市值927.00亿元。
面对着解禁的来势汹汹，恒力石化结束了近期的漂亮拉升势头，并在解禁前一个交易日（2月5日）盘中股价触及跌停，全日收跌9.69%，收于38.51元/股。这一天恒力石化市值蒸发约290亿元。
恒力石化是一家聚酯化纤领域龙头企业，公司股价自2020年下半年以来飙涨，半年多股价最高涨幅超过2倍。公司近期盘中创下历史新高45.23元/股，在几近跌停后，公司最新收盘价较2020年6月30日收盘价14.00元也有1.75倍的涨幅。公司最新市值已高达2711亿元。
此次解禁股票是公司三年前为购买恒力投资（大连）有限公司100%股权及恒力石化（大连）炼化有限公司100%股权而定增发行的股份，当时定增发行价为6.70元/股。后公司实施过每10股转增4股的分配方案，持股成本降至4.79元/股。恒力石化最新股价是发行成本价的超过7倍。
巨量盈利之后，相关股东是否会高位减持，可关注恒力石化近期公告。公司2020年前三季度盈利98.96亿元，同比增长45.16%。
截至2021年1月底，恒力石化已累积回购股份777.99万股，占公司总股本的比例为0.11%，购买的最高价为12.98元/股、最低价为12.67元/股，支付的金额为9996.13万元（不含佣金、过户费等交易费用）。
上市一年的芯片大牛股斯达半导（603290.SH）本次限售股解禁涉及的股东盈利更丰。公司2月10日将有3895.72万股首发限售股上市流通，占总股本比例的24.35%，解禁市值88.29亿元。公司发行价12.74元/股，上市一年持续拉升，最新收盘价226.63元/股，已是发行价的超16倍。相关原始股股东持股成本更是低于发行价。
斯达半导本次解禁的股东共7家，持股比例最高的是浙江兴得利纺织有限公司，持股2929.44万股。本次解禁或者公司近期走势形成一定压力。
整体来看，Wind数据显示，本周共有31家公司合计57.45亿股限售股上市流通，解禁市值1465.77亿元。
此外，本周限售股解禁数量超过1亿股的上市公司合计有12家，前三分别为恒力石化（600346.SH）、银泰黄金（000975.SZ）、*ST东科（000727.SZ）。
同时，解禁市值超过10亿元的上市公司16家，除恒力石化外，斯达半导、瑞芯微（603893.SH）解禁市值也超过70亿元。
此外，解禁数量是解禁前流通股一倍多的公司共计有4家，分别是瑞芯微、嘉友国际（603871.SH）、中源家居（603709.SH）、艾可蓝（300816.SZ），均为首发限售股解禁。由于流通股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。
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注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
股价单日大跌也不影响股东的收益，恒力石化此次解禁的股东账面浮盈已超过7倍。
在此背景下，恒力集团负债规模迅速扩张。
东方盛虹项目于2018年9月获得发改委批复。同年12月正式开工建设，预计2021年年底投料投产。
截止本公告日，股东恒力集团有限公司已累计质押股份2.79亿股，占其持股总数的19.95%。本次质押后恒力石化十大股东的累计质押股份占持股比例见下图：
恒力石化2022三季报显示，公司主营收入1703.9亿元，同比上升12.48%；归母净利润60.87亿元，同比下降52.12%；扣非净利润47.91亿元，同比下降60.13%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入512.15亿元，同比上升9.17%；单季度归母净利润-193946.96万元，同比下降147.66%；单季度扣非净利润-262602.68万元，同比下降170.05%；负债率76.91%，投资收益2350.55万元，财务费用42.2亿元，毛利率10.18%。
东方盛虹已多次募集资金用于该炼化项目建设。
恒力石化最新股价已是上次回购平均价的2倍，接下来的一个半月时间，是否还有合适的回购机会是个问题。
新京报贝壳财经记者获悉，恒力旗下公司日前通过司法拍卖竞得锡商银行2.8亿股股份，耗资2.8亿元。该部分股份原由另一江苏大型民企澄星集团持有，此次拍卖后成为第二大股东。在布局银行之外，恒力的金融版图也有收缩动作，其中，其已从互金板块深圳信雅达互联网金融服务有限公司完成退出。
恒力始建于1994年，其主营业务是以炼油、石化、聚酯新材料和纺织全产业链发展的国际型企业，2019年总营收高达5567亿元。近年来，恒力扩张迅速，拥有两家上市公司恒力石化、松发股份（603268.SH）和一家新三板挂牌公司同里旅游（834199.OC），其中，恒力石化为恒力核心上市子公司，近年来业绩爆发、市值超千亿规模，而对比之下，松发股份和同里旅游的业绩则表现惨淡。
作为支持扩张的资本手段，恒力还在债券市场表现活跃，于今年发行了两期合计金额10亿元的短期融资券。相比于此，恒力集团在银行渠道的融资不容小觑。截至2020年3月末，恒力集团在各家银行授信总额度为1725.14亿元，其中已使用授信额度为1365.07亿元。
耗资2.8亿竞得锡商银行2.8亿股，将成第二大股东
12月2日，新京报贝壳财经记者自阿里司法拍卖平台获悉，江阴澄星实业集团有限公司（“澄星集团”）持有的无锡锡商银行股份有限公司（“锡商银行”）3.7亿股股权司法拍卖已于日前结束，江苏恒科新材料有限公司耗资2.8亿元竞得2.8亿股，无锡东弘园林景观工程有限公司耗资8030万元竞得8000万股，无锡锦莱储运有限公司耗资1050万元竞得1000万股。
此次司法拍卖裁定系由江苏省无锡市中级人民法院于9月作出。执行裁定书显示，这部分锡商银行3.7亿股股权系由澄星集团质押给无锡东弘园林景观工程有限公司，因澄星集团未自动履行生效法律文书确定的义务，无锡市中院裁定对这部分股权进行拍卖，变卖。
笔录所附锡商银行财务报告显示，今年1月至8月，锡商银行实现营业收入3814.87万元，净利润为亏损2279.52万元。
恒科新材料为民营石化巨头恒力集团旗下企业，在股权结构上由江苏恒力化纤股份有限公司（“恒力化纤”）全资持有。据恒力集团上市公司恒力石化（600346.SH）披露介绍，恒科新材料与恒力化纤位列其四大聚酯经营主体企业（另外两家为德力化纤和康辉石化），且均为国家高新技术企业。
记者注意到，江苏恒科新材料有限公司（下称“恒科新材料”）此前已在锡商银行开业前认购其1.998亿股股份，认购比例9.99%。澄星集团原认购股数为4.8亿股，位居第二大股东。经过此次股权拍卖，恒科新材料将合计持有锡商银行4.798亿股股份，成为第二大股东。
2019年，苏南小贷发放贷款11.10亿元，收回贷款10.26亿元，年末贷款余额5.25亿元，实现营业收入6320.21万元，净利润2300.37万元，利率水平在年10.99%左右。
2020年3月末，苏南小贷发放贷款1.26亿元，收回贷款2.65亿元，3月末贷款余额3.86亿元；2020年1-3月，苏南小贷实现营业收入1472.53万元，利率水平在年12.02%左右。
在10月的发行文件中，恒力集团披露表示，其主要合作银行包括中国农业银行、国家开发银行、中国银行、中国建设银行、中国进出口银行等，截至2020年3月末，恒力集团在各家银行授信总额度为1725.14亿元，其中已使用授信额度为1365.07亿元，尚未使用授信额度为360.07亿元，已用授信额度占总授信额度的比例为79.13%，剩余授信额度占公司总授信额度的比例为20.87%。
据恒力集团今年10月发行文件披露，2020年第一季度，恒力集团实现营业总收入363.76亿元，归母净利润为6.74亿元；截至一季度末，恒力集团资产总计2336.80亿元，负债合计1783.53亿元。
2016年3月，作为恒力集团化纤资产经营主体和恒力石化前身的江苏恒力化纤股份有限公司借壳大连橡胶塑料机械股份有限公司（“大橡塑”，600346.SH）实现了在上交所主板的重组上市。
而在完成上市后不久，即有媒体报道恒力实际控制人陈建华协助调查，或涉原十二届全国人大教育科学文化卫生委员会副主任委员王珉案。2016年4月12日，其时还未改名恒力石化的大橡胶回复上交所就此事的问询函表示，陈建华仅为公司实际控制人之一，不担任公司任何职务；目前公司由实际控制人之一的范红卫（陈建华配偶）担任董事长和总经理，全面负责公司生产经营。
2017年至2019年，恒力石化实现营业收入分别为222.88亿元、600.67亿元、1007.82亿元，归母净利润分别为17.19亿元、33.23亿元、100.25亿元。
2020年三季报显示，恒力石化今年前三季度实现营业收入1033.34亿元，同比增长35.38%；归母净利润为98.96亿元，同比增长45.16%。
截至三季度末，恒力石化资产总计1933.57亿元，负债合计1496.84亿元。
据恒力石化10月27日公告，目前控股股东恒力集团及其一致行动人合计持有上市公司股份53.55亿股，持股比例为76.07%；累计质押上市公司股份12.99亿股，占其所持有上市公司股份的24.26%，占上市公司总股本的18.45%。
恒力石化2019年年报显示，大连国投集团持有恒力石化8273.78万股，持股比例1.18%为第六大股东，且大连国投集团在报告期内增持了2363.94万股。
据最新的三季报，大连国投集团已不在前十名股东名单中，为前十名无限售条件股东之一，所持股份已降至3171.15万股。
同里旅游经营实体为同里湖度假村，据介绍可提供集客房、餐饮、会议、休闲娱乐为一体的精品酒店运营和服务。财务数据显示，同里旅游自挂牌以来营收规模陷于停滞，并持续亏损，2019年度才首次实现归母净利润为正，为22.91万元。
2020年上半年，同里旅游再次出现亏损，半年内实现营业收入2468.81万元，归母净利润为亏损951.17万元。
上市公司公告显示，为了公司战略发展需要和个人投资资金需求，原控股股东、实际控制人林道藩、陆巧秀及其一致行动人林秋兰与恒力集团签署协议，恒力集团通过协议转让方式受让松发股份3742.8万股股份，占上市公司总股本的29.91%，成为上市公司控股股东，陈建华、范红卫夫妇成为松发股份实际控制人。上述交易的股份转让价格为人民币21.91元/股，转让价款合计为人民币8.20亿元。
记者注意到，和同里旅游类似，松发股份业绩表现不佳，其2018年与2019年连续两年归母净利润下滑，其中2019年度未能完成归母扣非净利润不低于3000万元的业绩承诺。因此林道藩、陆巧秀及林秋兰于今年5月向上市公司补偿现金289.49万元。
2020年三季报显示，松发股份今年前三季度业绩再次下滑，实现营业收入2.87亿元，同比下降32.87%；归母净利润为712.17万元，同比下降75.98%。
据松发股份公告披露，2019年8月和2020年7月，恒力集团两次通过委托苏南小贷向松发股份提供贷款合计1.3亿元。
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