红周刊丨惠凯
皖经建重整方案出炉，普通债权全额清偿在近几年的违约案例中颇为罕见。有债权人仍担心，其实际偿付如何恐仍存不确定性。
经营范围：实业投资，原水供应，自来水开发，污水治理，污水处理及输送，给排水设施运营、维修，给排水工程建设，机电设备制造与安装，技术开发咨询和服务，饮用水及设备，饮用水工程安装及咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
中国建筑（601668）：强势品种，尝试低吸
（一）发行数量和价格
公告一经发出，股民直接就炸了。有股民直言“海通国际暴雷，会不会破产？”还有股民发帖调侃，“亏损64亿，市值46亿，在座各位散户欠债20亿。”
什么概念？要知道目前，海通国际的市值也才43亿多港元。去年一年的亏损比市值还要高出20多亿港元。
联系地址：上海市静安区北京西路968号嘉地中心23-25楼
限售期限：6个月
会计师事务所负责人：付建超
全年共发行新基金18只，截止去年四季度，除了中银顺泽回报一年持有、中银上海清算所0-5年农发行两只规模超过50亿元外，其余多只新发产品难逃“迷你基”命运。
有行业上市房企财务高管透露，房地产企业能否实现净经营性现金流流入，核心是能够以销定产，根据市场变化决定土储扩张规模，避免因为过度扩张，带来财务风险。
编号：QF2016EUS309

在搭建中国原创设计师品牌集成平台利好消息刺激下，6月30日海宁皮城（002344,股吧）表现强势，放量上涨。
在沪深300期指成分股中，海宁皮城的权重为0.1%。昨日，该股平开于17.98元，之后震荡下挫，一度跌至16.33元。不过，早盘11时过后，该股迎来一波快速拉升，午盘继续震荡上扬，最终报收于19.63元，上涨1.65元或9.18%。昨日该股成交额为7.42亿元，较上一交易日明显放量。
海通证券（600837,股吧）研究指出，公司在主业继续适度扩张、稳健经营的基础上，开始加快创新业务布局，战略转型有资源、有聚焦（互联网金融），有业绩和估值双重提升机会，核心逻辑在于转型。考虑到公司围绕主业积极拓展创新业务，转型成长空间大，可给予公司一定估值溢价，维持“增持”评级。
本次发行完成后，发行人的资产规模和净资产规模将有大幅增加，资本结构将得到进一步优化，资产负债率将有所降低，偿债能力将得到增强，财务风险将得到改善。
民生加银信用双利基金季报也显示，2019年前，基金长期持有皖经建债，持有的“16皖经03”规模最多时接近8000万元。在皖经建债券违约后，民生加银基金起诉了皖经建。
（三）对公司治理的影响
此外，值得一提的是，旗下兰生房产转型为黄金珠宝商贸投资管理。上海宝玉石交易中心落户兰生大厦后，参股公司上海兰生房产实业有限公司以建设国家级宝玉石专业大厦为重点积极开展工作，上半年公司更名为“上海兰生国际黄金珠宝商贸投资管理有限公司”，经营范围从房地产开发建设等扩展为投资管理、为珠宝、黄金现货交易机构提供投资管理咨询服务，并提供场所及物业管理服务，会务会展服务、珠宝首饰、工艺美术品及收藏品（文物除外）批发、零售、佣金代理等等。
资料显示，宸展光电成立于2015年4月14日，是商用智能交互显示设备整体解决方案提供商，专注于定制化商用智能交互显示设备的研发、设计、生产和销售服务。公司产品主要包括智能交互显示器、智能交互一体机和智能交互显示设备零部件。
此外，兰生股份金融资产占总资产半壁江山，盘活存量金融资产成为了利润另一大贡献方。
法定代表人：王占峰
但是公司可以改变前五大供应商的依赖，然而在改变供应商的过程却依然艰难。
张璐在担任华泰紫金智能量化股票发起A（005502）基金经理的任职期间累计任职回报46.62%，平均年化收益率为34.69%。期间重仓股调仓次数共有29次，其中盈利次数为18次，胜率为62.07%。
1、蓝思科技（300433）调仓案例：
张璐管理的华泰紫金智能量化股票发起A基金在20年2季度买入蓝思科技，在持有1个季度后在20年3季度卖出。持有期间的估算收益率为71.74%，持有期间蓝思科技在2019年到2020年的年报归属净利润增幅达98.32%。
2、五粮液（000858）调仓案例：
张璐管理的华泰紫金智能量化股票发起A基金在20年2季度买入五粮液，在持有1个季度后在20年3季度卖出。持有期间的估算收益率为48.57%，持有期间五粮液在2019年到2020年的年报归属净利润增幅达14.67%。
3、海通证券（600837）调仓案例：
张璐管理的华泰紫金智能量化股票发起A基金在19年4季度买入海通证券，在持有2个季度后在20年2季度卖出。持有期间的估算收益率为-11.55%，持有期间海通证券在2019年到2020年的年报归属净利润增幅达14.2%。
在人们印象中“非常赚钱”的券商，居然会净利润居然为负！甚至亏损额比公司市值都还要高出20亿港元。它，就是海通证券（600837.SH，06837.HK）的海外子公司——港股海通国际证券（00665.HK）。
市场的震惊很快就体现在股价上。今日开盘，港股海通国际和海通证券A股、港股齐齐大跌。海通国际（00665.HK）盘中跌幅一度达到14.29％，收盘跌幅为7.14％，股价为0.65港元；海通证券港股（06837.HK）和A股（600837.SH）也受到影响，今日收盘跌幅分别为4.95％ 、3.56％。
从2020年盈利19.33亿港元到如今巨亏64亿港元，海通国际究竟是怎么了？会破产吗？林涌又在其中起到什么样的角色？
3月18日，海通国际（00665.HK）发布盈利警告，根据初步评估，预期2022年将录得净亏损约64亿~66亿港元，而去年同期为盈利状态。
海通国际的暴雷其实早有迹象。拉通财报可以清楚看到，转折点发生在2021年。2021年，海通国际的营收从上一年的84.88亿港元下滑至52.87亿港元，同比下滑37.7％；净利润从上一年的19.33亿港元，骤降至3亿港元，下滑了84％。
到了2022年，业绩下滑进一步加剧。从2022年第一季度开始，海通国际的净利润开始由正转负，亏损了6.4亿港元，同比下滑了214.8％。到了2022年前三季度，海通国际的亏损已经累计达到24.98亿港元，同比扩大了317.2％。
如今海通国际发布盈利预警，亏损达64至66亿港元，意味着去年第四季度，海通国际的表现，可能要比前三个季度加起来，还要惨烈。
据悉，海通国际为海通证券的子公司。截至2022年12月31日，海通国际证券由公司间接持有约67.92％的权益，并为公司主要附属公司。
受到业绩预亏的影响，港股海通国际（00665.HK）今日大跌，跌幅一度达到14.29％，收盘跌幅为7.14％，股价为0.65港元；海通证券港股（06837.HK）和A股（600837.SH）也受到影响，今日收盘分别跌4.95％ 、3.56％。
数据显示，2021年，海通国际的交易及投资收入净额从2020年的30亿港元降至2.5亿港元，同比下滑了92％。其中，前两个季度的营收都是盈利的，但从三季度开始，海通国际交易及投资收入直线下滑，由盈转亏，此后更是如雪崩一般，一路走下坡路。季度亏损基本都在5亿港元以上。
以海通国际管理的海通亚洲高收益债券基金为例，其房地产持仓曾高达81.55％，直到2021年12月才发生大幅调仓，目前持仓已不足20％。但房地产依旧是该基金的最大行业配置。
除了踩雷地产债，海通国际佣金及手续费收入以及利息收入也在大幅下滑。财报数据显示，截至2022年前三季度，海通国际的国际佣金及手续费收入以及利息收入只有11.05亿港元，同比大幅下滑了53％。
这中间有港股大环境的因素。从2021年开始，港股市场持续下跌，恒指2021年跌14％，2022年跌幅15％；同期的恒生科技指数则分别跌33％和27％。而港股的新股市场表现也大幅下滑，据新浪港股统计，打新人数同比下滑98.6％，破发率高达77％，募资额下滑了68％。
与海通国际盈利预警一同公布的，还有海通国际CEO林涌的辞职消息。3月17日，海通国际（600837.SH，06837.HK）发布公告称，董事会于3月16日收到该公司总经理助理林涌提交的出面辞职信报告。
对此，上交所网站对海通证券（600837.SH）下发对公司相关事项的监管工作函。
wind数据显示，自林涌2011年担任海通国际行政总裁以来，通过配售、代价发行、供股的方式在二级市场融资额高达132.46亿港元。但这12年间，海通国际的市值却从巅峰时的300亿港元一路跌至目前的46亿港元。
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202307/35933.html
tags: