证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为国盛证券的王席鑫、杜鹏、孙琦祥。
2022-05-17天风证券股份有限公司张樨樨对荣盛石化进行研究并发布了研究报告《石化为盾筑护城河，新材料为矛驱动成长》，本报告对荣盛石化给出买入评级，认为其目标价位为19.30元，当前股价为14.27元，预期上涨幅度为35.25%。
荣盛石化是国内综合实力领先的石化和纤行业龙头企业之一，产业链秉承自下而上的发展策略，由传统的纺织制造逐渐向上游聚酯-PTA-PX产业链延伸，2019年12月，浙石化一期2000万吨炼油装置投产，具备400万吨PX、140万吨乙烯的生产能力，从聚酯延伸到炼油石化领域；2022年1月13日，浙石化二期全面投产，最终形成了4000万吨炼油、900万吨PX、280万吨乙烯的生产能力，下游产品多元化布局，大大提高了公司的抗周期波动及抗风险能力。
盈利预测与估值：考虑高油价影响，公司2022/2023/2024年业绩预测分别为163/193亿/224亿，对应2022年5月14日市值PE分别为9/7/6倍。考虑到公司二期全面投产带来远期盈利空间及EVA行情景气度较高，给予公司2022年归母净利润12倍PE，目标价19.3元/股，维持“买入”评级。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券刘万鹏研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.28%，其预测2022年度归属净利润为盈利178.14亿，根据现价换算的预测PE为8.1。
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级19家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为19.67。证券之星估值分析工具显示，荣盛石化（002493）好公司评级为3星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
聚酯产业格局基本形成，行业壁垒进一步提高
盘后诸多分析指向石化产业链价值重估、荣盛石化股价估值不高，背后反映的仍是炒股投机思维。不外乎将外资溢价作为内心锚定的成本价，笃定市场有一个所谓大资金为此托底。这类心理长期存在于A股股权交易市场，实属有些想当然。
乙烯产业链至暗时刻已过，未来2-3年新增产能有望放缓
面对这座“巨无霸”的世界级炼厂，沙特阿美早已行动。
中证智能财讯 荣盛石化（002493）4月20日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入2890.95亿元，同比增长57.91%；归母净利润33.40亿元，同比下降74.76%；扣非净利润20.12亿元，同比下降84.34%；经营活动产生的现金流量净额为190.58亿元，同比下降43.22%；报告期内，荣盛石化基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为6.87%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为13.29亿元，其中计入当期损益的政府补助为23.59亿元，少数股东权益影响额（税后）为-9.59亿元。
数据统计显示，荣盛石化近三年营业总收入复合增长率为51.89%，在炼油化工行业已披露2022年数据的8家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为14.81%，排名2/8。
分产品来看，2022年度公司主营业务中，化工产品收入1138.99亿元，同比增长66.40%，占营业收入的39.40%；炼油产品收入1038.42亿元，同比增长97.47%，占营业收入的35.92%；PTA收入504.96亿元，同比增长146.23%，占营业收入的17.47%。
截至2022年末，公司员工总数为19434人，人均创收1487.57万元，人均创利17.19万元，人均薪酬19.54万元，较上年同期分别变化57.07%、-74.90%、5.60%。
2022年，公司毛利率为10.81%，同比下降15.40个百分点；净利率为2.20%，较上年同期下降11.16个百分点。
分产品看，化工产品、炼油产品、PTA2022年毛利率分别为10.38%、18.16%、-0.90%。其中，PTA连续3年下降。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额497.09亿元，占总销售金额比例为17.19%，公司前五名供应商合计采购金额1255.59亿元，占年度采购总额比例为42.80%。
数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为6.87%，较上年同期下降23.89个百分点；公司2022年投入资本回报率为3.67%，较上年同期下降7.94个百分点。
截至2022年末，公司经营活动现金流净额为190.58亿元，同比下降43.22%；筹资活动现金流净额115.57亿元，同比下降62.52%；投资活动现金流净额-289.66亿元，上年同期为-568.41亿元。
进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-68.28亿元，上年同期为-259.98亿元。
2022年，公司营业收入现金比为126.78%，净现比为570.58%。
营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.83次，上年同期为0.61次（2021年行业平均值为1.03次，公司位居同行业8/10）；固定资产周转率为1.67次，上年同期为1.69次（2021年行业平均值为2.97次，公司位居同行业9/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为46.11次、4.78次。
2022年全年，公司期间费用为113.88亿元，较上年增加37.37亿元；但期间费用率为3.94%，较上年同期下降0.24个百分点。其中，销售费用同比增长13.21%，管理费用同比增长19.41%，研发费用同比增长11.54%，财务费用同比增长108.07%。
资产重大变化方面，截至2022年末，公司在建工程较上年末减少75.95%，占公司总资产比重下降24.92个百分点；固定资产较上年末增加78.77%，占公司总资产比重上升24.53个百分点；存货较上年末增加28.83%，占公司总资产比重上升2.81个百分点；预付款项较上年末减少30.31%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。
负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末减少30.37%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；长期借款较上年末增加20.02%，占公司总资产比重上升3.86个百分点；应付账款较上年末增加19.13%，占公司总资产比重上升1.91个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加52.97%，占公司总资产比重上升1.69个百分点。
从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为606.9亿元，占净资产的128.42%，较上年末增加135.8亿元。其中，存货跌价准备为2.82亿元，计提比例为0.46%。
2022年全年，公司研发投入金额为43.67亿元，同比增长11.54%；研发投入占营业收入比例为1.51%，相比上年同期下降0.63个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为73.20%，相比上年同期上升1.60个百分点；有息资产负债率为49.60%，相比上年同期上升1.58个百分点。
2022年，公司流动比率为0.74，速动比率为0.27。
年报显示，2022年末公司十大流通股东中，持股最多的为浙江荣盛控股集团有限公司，占比61.46%。十大流通股东名单相比2022年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，广发高端制造股票型发起式证券投资基金、广发双擎升级混合型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 浙江荣盛控股集团有限公司 | 622279 | 61.456468 | 不变 |
| 李水荣 | 16081.88 | 1.588251 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 16073.57 | 1.587431 | 0.13 |
| 许月娟 | 9652.5 | 0.953284 | 不变 |
| 广发科技先锋混合型证券投资基金 | 7318.89 | 0.722816 | 不变 |
| 汇安基金-华能信托·嘉月7号单一资金信托-汇安基金汇鑫43号单一资产管理计划 | 6094.83 | 0.601927 | 不变 |
| 广发高端制造股票型发起式证券投资基金 | 4961.6 | 0.490009 | -0.23 |
| 倪信才 | 4792.5 | 0.473309 | 不变 |
| 广发双擎升级混合型证券投资基金 | 4697.24 | 0.4639 | -0.01 |
| 广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金 | 4399.06 | 0.434452 | 不变 |
筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为6.92万户，较三季度末下降了2321户，降幅3.24%；户均持股市值由三季度末的195.71万元下降至179.89万元，降幅为8.08%。
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202307/35730.html
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