每经记者：谢振宇 每经编辑：陈俊杰
（报告出品方/分析师：浙商证券 蒋高振 吴若飞）
2022 年下半年公司生产受到西安疫情影响，毛利率预期在 50%，但随着收入起量，我们预计 2023/2024 年毛利率维持在 55%左右。
十四五规划明确提出“促进国防实力和经济实力同步提升”，在“十四五”期间要全面加强练兵备战、确定 2027 年建军目标新节点、加快武器升级换代，同时加快智能化武器发展、加速战略性颠覆性武器装备发展、加快机械化、信息化、智能化融合发展。
了解到，所谓“温州帮”，是因几个江浙一带的席位协同作战，共同炒作股票而得名，他们时常猛拉猛砸某一只股票，操作风格相当彪悍。前段时间的同力水泥被他们连续拉3个涨停，之后又砸出2个跌停，让市场彻底见识到了其凶悍。
据公司年报所示，电真空器件收入十年以来稳步增长，毛利率由于原材料涨价及疫情影响，在 2019 年后有所下降，但仍在逆境中保持相对稳定的毛利，往后随着疫情进一步稳定以及原材料价格回落，毛利率有望逐步恢复。
军用领域方面，嵌入式计算机品可以应用于机载、弹载、舰载、车载等多个领域的武器装备之中，技术方向涵盖数据采集、信号处理、数据处理、通信交换、接口控制、高可靠性电源、大容量存储与图形图像处理等技术方向等。
主要客户包括兵器、航天、航空、中电科等十多家大型国有军工研究所及军工厂，以及轨道交通领域国有企业和上市公司。收购睿控创合一方面公司看重嵌入式计算机行业发展前景，另一方面，公司现有客户资源可与睿控创合的主要客户资源均互相共享，可全面发挥协同效应，实现公司产业链的协同发展。
目前氮化铝粉末的合成方法主要有 5 种：铝粉碳热还原法、直接氮化法、自蔓延高温烧结法、化学气相法以及等离子体法。
旭光电子2021三季报显示，公司主营收入6.74亿元，同比上升4.04%；归母净利润4677.84万元，同比下降22.76%；扣非净利润4203.38万元，同比上升24.22%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.68亿元，同比上升30.52%；单季度归母净利润2226.08万元，同比下降6.35%；单季度扣非净利润1979.88万元，同比下降12.13%；负债率25.48%，投资收益771.36万元，财务费用281.32万元，毛利率22.32%。
本期共有3个新进十大流通股东，叶小敏 持股110.56万股，占流通股比例0.2%，辛英 持股109.907万股，占流通股比例0.2%，王恩河 持股124.45万股，占流通股比例0.23%；共有1股东增持，冯云浩增持33.91万股，该股东持股占流通股比例0.29%；共有1股东减持，匡俊富减持38.53万股，该股东持股占流通股比例0.26%；
氮化铝方面，目前宁夏艾森达和旭瓷新材料均具备粉体+器件的能力，相较艾森达，旭瓷在产能规划上领先于艾森达，有望充分受益国产替代。
随着光通信步入成熟阶段，行业整合加剧，2020 年储翰不再进入合并报表。
金融界网站3月2日讯 今日旭光股份开盘报5.38元，截止14:40分，该股涨9.96%报5.85元，封上涨停板。
昨日（2020-02-28）该股净流出金额5388.61万元，主力净流出3938.42万元，中单净流出1421.74万元，散户净流出28.45万元。
截止2019年9月30日，旭光股份营业收入8.7765亿元，归属于母公司股东的净利润6013.9623万元，较去年同比增加12.8734%，基本每股收益0.11元。
据统计，“温州帮”一般最常见的席位是温州的几家营业部、中信证券杭州四季路营业部和华林证券绍兴金柯桥营业部等。
金融界网站3月10日讯 今日旭光股份开盘报5.73元，截止11:25分，该股涨10%报6.38元，封上涨停板。
昨日（2020-03-09）该股净流出金额892.31万元，主力净流出21.5万元，中单净流出819.15万元，散户净流出51.66万元。
截止2019年9月30日，旭光股份营业收入8.7765亿元，归属于母公司股东的净利润6013.9623万元，较去年同比增加12.8734%，基本每股收益0.11元。
本次公司以自有资金与其他方共同投资设立新公司，建设新型电力系统智能装备及其核心器（组）件产业化项目，符合公司的发展规划，有利于公司在微电网、虚拟电厂、直流输配电行业及智能电气装备领域的业务结构拓展优化和产业升级，不会对公司财务及经营状况产生不利影响。
公司有三大业务板块，分别为电真空业务、军工军品业务与电子陶瓷业务。
随着电子封装陶瓷材料扩产项目和电子陶瓷材料产业化项目的开工建设，公司开启了倾力打造具有核心竞争力的国内规模最大的氮化铝全产业链生产基地的步伐。
民营企业技术更新速度更高，在行业中具备一定竞争优势。
整体上，由于军工领域对新技术的应用需求较多，更新速度基本紧跟国际先进技术发展水平，使得民营企业利用自有技术更新快、管理灵活、服务好、性价比高等特点在行业中具有一定的竞争优势。
在客户资源方面，公司得到了国家电网、南方电网、广电总局和德国 TRUMF、EATON 等为代表的国际国内各行业用户的充分认可并建立了长期合作关系，拥有良好的品牌形象和商业信誉。
从 2021 年底的《“十四五”可再生能源发展规划》，国家就对消纳指标做出了要求，并且开 始要求进行能源市场化以提高效率，未来随着电网侧的储能市场化的发展，加之公司成立北京衡煜从单一元器件制造业务向下游应用拓展以寻求更宽泛的市场。
军用嵌入式计算机行业竞争者较少，行业壁垒较高。
由于军工产品的生产具有较高的资质壁垒、技术壁垒、品牌壁垒及信息壁垒，因此，在这一细分行业内，优势企业数量较少且利润率水平较高。旭光电子持股比例进一步提升有望优势互补形成规模效应。
本文源自挖贝网
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注：本文所使用的年线数据为未剔除停牌日的数据。
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