阿哌沙班片是由百时美施贵宝和辉瑞联合研发的新型口服抗凝药,主要用于髋关节或膝关节择期置换术的成年患者,预防静脉血栓栓塞事件(VTE),2012年在美国首次获批上市,2013年在我国获批进口,已被列入2020版国家医保目录乙类品种。
截至2021年6月,片仔癀官网显示在册体验馆数量为331家,相比2020年底增加了71家,体验馆开店势头强劲。与此同时,为进一步做好产品供应和管控,片仔癀在今年5月和7月分别新增天猫大药房旗舰店、京东旗舰店,让锭剂和胶囊均可以官方指导价在线上购得,有效解决“一药难求”问题。
掌握了产品定价权并不断提价的片仔癀毛利率处于高位。
原料麝的供应一直是片仔癀快速发展的掣肘。对此,叶青向长江商报记者表示,目前,公司已经投入巨额资金在陕西、四川地设立养麝基地。此外,还跟农户合作养麝。截至目前,公司的人工养麝数量占全国的六成。
年报显示,2021年末公司十大流通股东中,新进股东为上证50交易型开放式指数证券投资基金、汇添富消费行业混合型证券投资基金,取代了此前的汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金、汇添富创新医药主题混合型证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、中欧医疗健康混合型证券投资基金持股有所上升,漳州市九龙江集团有限公司、银华富裕主题混合型证券投资基金、广发医疗保健股票型证券投资基金持股有所下降。
对此,光大证券研报分析,公司Q3收入和利润同比下滑,主要是去年同期线上直销快速放量导致了业绩高基数,今年实际内生经营较为稳健,Q3净利润环比增长18%。经营性净现金流大幅增长与定期存款的分类方式调整有关。前三季度医药工业增速放缓,医药流通和食品业务发展较快。
截至公告日,该药品项目的研发投入(未经审计)累计约1700万元。
针对公司股价波动和投资者对于公司经营状况的关注,10月24日,片仔癀药业对2022年前三季度业绩对此进行说明。
片仔癀发布2022年三季报
从其产品提价周期看,主要为2008年至2012年、2016年至今的两个周期,每次提价的幅度为20元、40元不等。每次提价公司均称系原材料成本上涨。
但是,就是这样一家公司,业绩却突然暴雷了。
长江商报记者注意到,近10年来,因产品供不应求,片仔癀对核心产品片仔癀实施了11次提价。截至目前,内销价格达到530元/粒(终端价),较2008年提价前涨了近两倍。
与此同时,片仔癀通过“一核多品+营销驱动+渠道管理”模式,正精准推进片仔癀牌安宫牛黄丸等新大单品产品销售。
2021年6月,原本出厂价590元的片仔癀锭剂的单例价格一度被炒作至900元-1600元不等,甚至一度还供不应求,出现了缺货的情况;成本方面,片仔癀的成本比较刚性,尤其像麝香、蛇胆等药材按国家有关规定组织采购,成本较高。
在下跌前,片仔癀的市盈率接近60倍,差不多是茅台的两倍,参考公司过去20%的年复合增速,公司自身就存在估值过高的风险。在全市场估值大幅下移的背景下,公司更需要借“利空”释放风险。
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对于片仔癀锭剂产品官方售价的变化,今年10月上旬,片仔癀药业证券部工作人员曾在接受记者采访时表示,“自2020年公布片仔癀锭剂国内市场零售价格上调至590元/粒后,到目前没有再作价格上的变动。”
数据显示,上市至今,除了2006年至2010年其销售毛利率在36%至39%之间小幅波动外,其余年度均超40%。同期净利率除2004年、2006年、2007年、2009年在15%至20%之间运行外,其余11年均超20%。
本周,各大指数均经历大幅回调,与此同时,两融余额也频频跌破新低。Wind数据显示,两融余额遭遇九连降。截至6月21日,两融余额为9305.50亿元,创近10个月以来的新低,较上周最后一个交易日减少348.06亿元。
A股存量资金博弈的局面仍未改变,本周有三个交易日主力资金净流出额超百亿元,值得注意的是,周五两市展开反弹行情,主力资金实现小幅净流入5.48亿元。Wind数据显示,本周四个交易日主力累计净流出额为550.86亿元。
统计数据显示,本周获主力资金持续净流入且四日累计净流入额超过1亿元的个股仅有陕西煤业(601225.SH)一只,紧随其后的片仔癀(600436.SH)、广东甘化(000576.SZ)本周累计净流入额分别为0.97亿元、0.75亿元。
从市场表现来看,本周主力资金持续净流入个股中,仅有8只个股股价上涨,周涨幅超2%的个股为6只。冀凯股份(002691.SZ)、片仔癀(600436.SH)、国发股份(600538.SH)本周累计涨幅居前,分别为22.78%、5.80%、3.56%。
综合主力净流入额及股价走势,冀凯股份本周表现最为抢眼。公司为煤炭装备制造业的专业供应商,主要从事煤炭挖掘设备和运输机械的研发与销售。近期该公司于互动平台表示,其空气动力汽车研发项目已完成首台样机,包括核心技术部件空气发动机研制,并进行了第一阶段的厂内性能试验及测试,下一步将开展整车与发动机动力源匹配升级与控制系统优化工作。受此利好影响,该股连续三日封板涨停,本周持续四个交易日累计净流入近0.70亿元。
在本周主力资金持续净流出个股中,共计有5只个股累计主力资金净流出额超过1亿元。其中,工业富联(601138.SH)、中国中车(601766.SH)、浙江众成(002522.SZ)三只个股遭主力大幅抛售,累计净流出额分别为2.96亿元、1.97亿元、1.66亿元。
在本周主力资金持续净流出个股中,共计有125只个股股价遭遇下跌。周跌幅超过10%的个股共计74只。这其中,粤泰股份(600393.SH)、华平股份(300074.SZ)、中新科技(603996.SH)等三只个股跌幅居前,本周连续四日股价跌停,累计分别下跌34.41%、34.37%、34.35%。值得注意的是,面对股价的断崖式下跌,粤泰股份、中新科技两家公司控股股东已经展开行动,分别拟斥资2000万-5000万元、4亿-10亿元增持公司股票。
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