最近，随着俄罗斯天然气管道运输出现问题和欧盟对俄罗斯能源的抵制，欧洲的天然气市场出现了空缺，而美国则趁此疯狂在欧洲推销天然气，大有取代俄气的势头。
潜力巨大的页岩气，已成为我国能源结构中的重要组成部分，也为人们的美好生活提供了强有力的保障。
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页岩气，蕴藏页岩层可供开采的天然气资源，以吸附或游离状态，存在于数千米地下的页岩层中，成分以甲烷为主，是一种非常规天然气。
页岩的渗透率极低，在自然状态下无工业产能，在油气开发人员的钻研之下，通过向储层注射高压流体，人工制造缝网，来达到工业化开采的目的。目前开采主要采用水平井+水力技术和旋转导向技术。
石油巨头和页岩气勘探与生产商很快将开始公布第二季度的业绩，这将全面展示该行业在2019年上半年的发展情况。
页岩钻探商发现自己正处于一个令人不安的岔路口。自2012年以来，北美石油和天然气公司的现金流减少了1,870亿美元。产量激增，收益却尚未明显增加。多年来，投资者投入了更多的资金，这些资金全部注入“地下”。更多的石油被开采出来，但是经济回报并没有随之而来。
华尔街的耐心眼看消耗殆尽。高盛(Goldman Sachs)在一份报告中写道:“进入第二季度，投资者情绪继续呈负面。”“通过本周与投资者的会面可以看出，通才型投资组合经理大多在隐藏，而不是在寻找。”
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由于中标区块开发进展缓慢等因素影响，2012年后，国内页岩气招标也进入了长达数年的沉寂期。
3月底，中国石化发布消息称，中国石化页岩气勘探开发获重大突破：威（远）荣（县）页岩气田提交探明储量1247亿立方米，今年将建成10亿立方米产能；丁山—东溪区块国内首口埋深大于4200米的高产页岩气井——东页深1井，试获日产31万立方米高产气流，突破了埋深超4000米页岩气井压裂工艺技术。
大宗商品既可能大涨也可能大跌，而且长期回报率一直很低。
大宗商品价格最近上演了堪比“网红股”的上涨行情，镍一度在两个交易日内飙升了250%，其他大宗商品也在疯涨。
大宗商品市场的剧烈波动和地缘政治冲突以及由此导致的供应中断有关，对通胀的担忧正在加剧。现在通过买入大宗商品来对冲通胀是否为时已晚？德银(Deutsche Bank)提醒投资者，虽然相比其他金融资产大宗商品仍比较便宜，但大宗商品既可能大涨，也可能大跌，而且长期回报率一直很低。
根据德银的计算，截至去年夏季的150年里，石油剔除通胀因素的年回报率为-0.42%，小麦为-1.12%，铜为-0.56%。相比之下，剔除通胀和股息美国股市的回报率为6.57%。
高盛(Goldman Sachs)预计，今年第三季度美国通胀率将达到6%，该行认为，买派息股比买大宗商品更能对冲通胀。高盛指出，未来10年，标普500指数成份股的股息每年有望增长7%，而市场价格所反映的股息增长速度要慢得多。此外高盛还发现，在通胀率超过6%的时期，股息收益率高、股息增幅高的股票的表现远远好于大盘。
纳入了这类股票的ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL)今年迄今跌幅为4%，相比之下，标普500指数跌幅为7%。高盛根据对未来几年股息增长的预测列出了一篮子高股息股，近期这些股票的股息收益率为3%，约为标普500指数股息收益率的两倍，市盈率比该指数低34%，折价幅度高于16%的长期水平。
高盛的一篮子高股息股中一些股票的股息收益率目前很高，比如股息收益率为4.8%的Verizon Communications (VZ)，而这只股票的股息增幅其实属于中等水平；页岩气开采公司戴文能源(DVN)派发固定股息和可变股息，取决于利润水平，股息收益率最高可能达到7%；拥有高档购物中心资产的Simon Property Group (SPG)的股息收益率为5.1%。
高盛一篮子高股息股中其他股票的股息收益率目前水平中等，预计股息将以两位数百分比增长，其中包括普信集团(TROW)，股息收益率为3.6%；工具制造商Snap-On (SNA)，股息收益率为2.8%；博通(AVGO)，股息收益率为2.8%。
卡特彼勒(CAT)没有被纳入，但该公司也值得投资者考虑。杰富瑞(Jefferies)近日把卡特彼勒的评级上调为“买入”，因为该公司可以受益于通胀，目前股息收益率为2.1%，预计未来几年股息将增长6%到8%。
文 |《巴伦周刊》撰稿人杰克·霍夫(Jack Hough)
编辑 | 郭力群
翻译 | 小彩
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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2022年3月9日报道“6 Dividend Growth Stocks That Beat Commodities for Fighting Inflation”。
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