对冲基金，指采用对冲交易手段，针对市场金融产品“错误定价”来获利的基金。
■中证500指数的更新迭代影响如何？
随着每日期权交易量创下年度纪录，到期之后该如何处理是华尔街广泛关注的事件。衍生品市场的走势能引发相关证券的波动。有迹象表明，随着基金经理削减股票敞口，期权对冲的需求正在减弱，还有一些人选择了其他对冲方式，例如在暴跌期间做空指数。
将期权工具以买方的角度引入到风险管理中，通过做多Gamma及Vega的方式享受极端行情下产生的收益，正是塔勒布老师所提及的“反脆弱性”原理。
整体来看，大类策略中偏绝对收益的中性策略和债券策略均录得正收益，但中性策略下半年基本走平，债基在四季度也出现赎回潮负反馈导致大幅波动；方向性资产相关的策略中只有CTA策略实现正收益，其它策略收益均为负。公募FOF和私募FOF两类组合资产在2022年这种宏观扰动较多的环境下相对而言波动和回撤的控制能力较强，极大地减弱了各类负面要素的冲击，组合配置的优势得到显现。
1策略原理
2022年在俄乌冲突、美元加息周期、中国疫情的持续扰动下，权益市场持续下行，多数策略遭遇回撤，而CTA策略因“危机Alpha”属性和低相关性特点涨幅居前。
（一）具备完全民事行为能力；
今年以来，对比共计10次的USDA发布报告前后菜籽油和花生历史波动率变化，其中3次菜籽油历史波动率发生了较为显著的变化，其中5次花生历史波动率发生了较为显著的变化，显示出USDA的报告发布在一定程度上对菜籽油和花生的波动率水平产生影响，同时我们也合理预估USDA发布的报告将会对即将上市的菜籽油及花生期权的隐含波动率产生一定的影响，由于隐含波动率的有可能在市场情绪的带动下出现大幅的变动，因此我们使用历史波动率在USDA报告发布前后的对比只是作为参照，实际情况下菜籽油和花生期权的隐含波动率在USDA报告发布前后的变化可能会更大更显著。
在本次的中证500ETF期权和创业板ETF期权之前，我国已推出上证50ETF期权、沪深300ETF期权两大ETF期权类产品。2015年2月9日，上交所上市交易上证50ETF期权。2019年12月23日，沪深交易所上市交易沪深300ETF期权。此外我国还在今年7月22日，推出了中证1000股指期权。
影响2023年资本市场的重大政策和事件主要包括二十大顶层设计、防疫政策转向、地产和平台经济再扶持以及海外衰退等方面。
前文我们大多从发行方的角度分析雪球产品，提出了雪球产品的结构在高抛低吸的策略中有很多优点。但其实对于买方，雪球产品也是有很大的优势。如同前文所说的，雪球产品的买卖双方其实是交换了市场下跌风险和市场波动风险，是对双方都有利的产品。
2.债券市场回顾
■基差贴水的本质是什么，未来还能长期存在吗？
上证50ETF中，金融行业权重较高；沪深300ETF中，主要是A股的大盘股；中证500ETF中，汇聚的是中小市值公司的股票，各行业板块分布相对均衡。创业板中，新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的的功能。因此，中证500ETF期权和创业板ETF期权的推出，令A股ETF期权产品对应的成分股覆盖范围显著提升。
期货交易有风险，入市需谨慎！
于是又买了一手下个月的中证500期货。
这时，你又意识到了一个很关键的问题：中证500指数不可能一直不动啊，万一下跌了怎么办？我岂不是亏了。
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202305/32089.html
tags: