澎湃新闻
12月14日晚间，深交所披露的《深圳证券交易所股票上市规则(2020 年 征求意见稿)》显示，删除创业板不接受公司股票重新上市申请的规定。
沪市方面，2020年全年通过强制退市、破产重整、并购重组等多渠道完成11家公司退出。
一是强调并购重组要符合创业板定位。本次改革通过制度安排，提出并购标的要符合创业板定位，或者与上市公司属于同行业或上下游，就是立足于创业板上市公司发展需求，持续推动强强联合或者上下游紧密衔接。
创业板本轮改革瞄准了前述A股的顽疾，打造史上最严退市制度，通过优化退市指标实现“对症下药”。
1、近两年连续亏损。主要是以近两年的年度报告披露的当年经过审计净利润作为主要依据。
2、因为财务会计报告存在重要的前期差错或者是虚假登记等，公司主动改正或者被中国证监会责令改正，对之前的年度财务会计进行追溯调整，导致近两年连续亏损。
3、最近一个会计年度的财务会计报告显示当年审计净资产为负。
4、因为财务会计报告存在着重要的前期差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正，但是没有在规定的期限内整改，加上公司股票已经停牌两个月了。
5、没有在法定期限内披露年度报告或者是中期报告。
6、最近的一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具否定的意见，又或者是无法表示已经的审计报告。
上市公司依据规定向深交所申请其股票终止上市的，深交所将在受理申请后进行审议，并作出是否同意公司股票终止上市申请的决定。上市公司应当在收到深交所关于终止其股票上市决定后及时披露股票终止上市公告。公司股票不进入退市整理期交易，在公司公告股票终止上市决定之日起五个交易日内予以摘牌，公司股票终止上市。
这些公司仍存暂停上市、终止上市风险
（2）上市公司股东大会决议主动撤回其股票在深交所上市交易，并转而申请在其他交易场所交易或转让；
二是按照原《上市规则》，2019年年报触及暂停上市条件的公司，包括连续亏损、净资产为负、否定或无法表示意见、未在法定期限披露2019年年度报告等情形，仍旧适用原《上市规则》，对公司股票实施暂停上市，以及后续的恢复上市或者终止上市；
答：为更好服务实体经济，本次创业板改革并试点注册制积极适应新经济组织形式，允许符合条件的特殊股权结构企业在创业板上市，解决创业公司创始人或具有重要贡献的人员在公司发展过程中可能面临的股权稀释、控制力下降等问题。同时，为保障制度不偏离设计初衷，《创业板上市公司持续监管办法（试行）》做出相应安排：
主动终止上市、且法人主体资格将存续的公司，公司及相关各方应当对公司股票终止上市后转让或交易、异议股东保护措施作出具体安排，保护中小投资者的合法权益。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，创业板的退市制度一个重大的特点就是，统一存量市场和增量市场之间的退出标准，将加速存量上市公司退市出清，提高退市效率，缩短退市周期。新证券法的实施后，财务造假的成本更大，在干净、真实的财务报表的配合之下，创业板新的退市制度将会更加高效、更有威慑力。投资者应该有心理准备，远离垃圾股，要坚决主动地学会用脚投票。
与此同时，新退市规则优化了退市流程。取消暂停上市、恢复上市环节；对交易类退市不再设置退市整理期；未及时披露定期报告或改正财务会计报告的退市触发期限统一调整为四个月；重大违法强制退市的停牌时点由“知悉送达行政处罚事先告知书或者司法裁判”后移至“收到行政处罚决定书或者司法裁判生效”，给予投资者更充分的交易机会。
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