【编者按】：
2018年即将收官，回顾今年A股行情，真可谓是“一把辛酸泪”啊，全市场指数，整体跌幅在-20%-30%左右，面对全球股市行情，A股可谓是“熊冠全球”，从3587点到2449点，可 以说是跌出了新高度。面对如此单边震荡下跌行情，到底有没有一种产品或策略，既可以做 多也可以做空，可以有效对冲市场系统性风险，也可以进行套利交易，赚取市场下跌部分的 收益呢？
对于那些有对应现货运行机制的套利，还可以做到有限风险，甚至理论上无风险。例如，如果可存储商品合约价格的价格低于现货价格，且价差高于商品的持有成本，可以进行买入商品合约、卖出商品现货。即使在临近交割时，合约与现货的价差扩大了，套利者可以选择在两边平仓交割，因此，这种套利是有限风险的套利。
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基差(basis)是期现价格之差，即：基差=现货价格-期货价格。
中证500股指期货：
如前文所述，由于直接买入股指现货（即股票组合）的难度和交易成本均很高，因此更常用于期现套利的现货标的为挂钩相应股指的ETF产品。
套利策略则是量化对冲策略中最经典，也是国内市场中运用较早的策略。
多头套期保值：多指持有现金或即将持有现金的投资者，预计股市上涨，为了控制交易成本而先买入股指期货，锁定将来购入股票的价格水平。在未来有现金投入股市时，再将期货头寸平仓交易。
在信货市场运行良好的情况下，对冲基金会从银行或者其他金融机构借来短期贷款—通常是隔夜资金，使用大量杠杆来进行货币买卖。但它并非无懈可击，一旦信贷市场出了问题，它就会遭遇风险冲击或者爆仓，并且引起主要货币的剧烈震荡。如2008年美国发生金融危机，信贷市场被冻结，对冲基金无法获取资金供给来满足保证金而被迫停止套利交易。
盛泉恒元的量化对冲套利产品配置和净值走势基本一致，省去了投资人进行二次甄别选择的烦恼。此外公司自有资金高额跟投，合计占比约8%，基金经理更是强制跟投，最大程度做到与基金持有人利益一致。
（9）套利策略
最终的预期目标是：一个市场的盈利能够抵消一个市场的亏损。也就是说股指期货做空产生的盈利，能够抵消现货多头产生的亏损。
01. 套利思维
02. 费率套利
03. 费率套利
04. 跨期套利：
05. 期现套利：
一是自2018年12月3日结算时起，将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%；
期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差，=高价-低价，平仓时价差=建仓时对应较高的-建仓谁对应较低的。
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